金融に大きなリスクを冒すことは、ほとんどの人にとって悪い考えのように思えるかもしれません。 しかし、少し危険な行動をとる気があるなら、もっと多くのことを得ることがあります。 したがって、市場リスクと市場リスクプレミアムについてすべて見ていきます。 また、さまざまなタイプについても知ることができます。 数式と計算機を使用して市場リスクプレミアムを計算する方法を学びます。 さらに、銀行業務における市場リスクとその管理方法を検討することができます。 これらはすべて、より良いリスクを生み出すのに役立ちます。
市場リスクとは何ですか？
市場リスクという用語は、市場の変動により投資が直面する可能性のあるリスクを指します。 市場価格の変動に起因する経済的損失のすべてのリスクをカバーします。 リスクは、ベンチャーの価値が低下することです。 としても知られている 体系的なリスク、この用語は特定の通貨または製品を指す場合もあります。
体系的なリスクを、投資している企業や業界と関連付けるだけでは不十分です。 むしろ、それは市場全体のパフォーマンスに依存します。 通常、最初の値の端数（6％など）または絶対数（6ドルなど）のいずれかとして、年間で表示します。
体系的なリスクは、ビジネスリスクまたは非体系的なリスクとしても知られる特定のリスクとは対照的です。 これは、市場セクターまたは特定の企業の業績と直接結びついています。 言い換えれば、それは合計を指します 経済 or 証券市場、 一方、特定のリスクには一部しか含まれていません。
したがって、投資家は商業市場に関連するさまざまな小さな変数に注意を払う必要があります。 それらには、インフレ、金利、国際収支状況、金融債務、地政学的要因などが含まれます。
市場リスクの種類
＃1。 金利リスク
これは、金利の上昇または下降から生じるリスクです。 リスクは、中央銀行による金融政策措置による予期せぬ金利変動から生じます。
＃2。 コモディティリスク
石油や食用穀物などの特定の商品は、あらゆる経済にとって重要であり、多くの商品の生産プロセスを支援します。 これは、二次入力として使用されるためです。 これらの製品の価格の変更は、一般的に市場全体のパフォーマンスに影響を与えます。 それはしばしば需要危機をもたらします。
＃3。 通貨リスク
通貨リスクは、為替リスクとしても知られています。 為替レートが上下する可能性を指します。 私たちは通常、国際投資を行う際にリスクを考慮して研究します。
外国投資を失うリスクを減らすために、多くの新興市場は高い外貨準備を維持しています。 したがって、準備金を売却することにより、起こりうる損失を確実に取り消すことができます。
＃4。 カントリーリスク
金融市場の管理外にある多くの小さな変数は、投資による収益のレベルに影響を与える可能性があります。 それらには、政治的バランスのレベル、財政的債務のレベル、自然災害の傾向、ビジネスのしやすさなどが含まれます。これらの要因に関連するリスクの程度は、国際的な投資決定を行う際に考慮されなければなりません。
＃5。 エクイティリスク
これは株価が変動するリスクです。 これは、特定の投資で株式を保有することに伴う財務リスクです。 株式 リスクとは、株式の購入による企業の株式を指すことがよくあります。 一般的に、不動産への支払いや不動産の資産の構築におけるリスクについては言及していません。
＃6。 インフレリスク
インフレリスクとは、投資によるキャッシュフローが将来的にそれほど価値がなくなる可能性です。 これは、インフレによる購買力の変化の結果です。 インフレリスクの別名は購買力リスクです。
市場リスクの主な原因は何ですか？
市場リスクは、市場全体または資産クラスに影響を与える状況の結果としてお金を失う危険性です。 それはすべての資産クラスに影響を及ぼし、予期しないものであるため、市場リスクは多様化不可能なリスクとしても知られています。 ポートフォリオをヘッジすることによってのみ、投資家はこの種のリスクを減らすことができます。 市場全体は、金利リスク、株価リスク、外国為替リスク、コモディティリスクのXNUMXつの主要なリスク源の影響を受けます。
＃1。 金利リスク
金利リスクは、金利が変動するにつれてボラティリティが高まる危険性です。 金利が変動すると、ベーシスリスク、オプションリスク、期間構造リスク、価格改定リスクなど、さまざまな形態のリスクエクスポージャーが発生する可能性があります。
ベーシスリスクは、金利が変動した場合のスプレッドの潜在的な変化の結果として生じる要素です。 異なる市場の金利間のスプレッドが変動すると、ベーシスリスクが発生します。
＃2。 株価リスク
株価リスクとは、証券価格のボラティリティ (証券またはポートフォリオの価値が下落する可能性) から生じるリスクです。 リスクは、体系的またはアドホックのいずれかです。 分散化は非システマティック リスクを減らすことができますが、システマティック リスクは減らすことができません。 株式価格リスクは、多数の資産クラスに影響を与えるため、世界的な経済危機では体系的です。
このリスクをヘッジすることによってのみ、ポートフォリオを保護することができます。 たとえば、投資家がインデックスを反映する多数の資産を保有している場合、投資家はインデックス上場投資信託のプットオプションを購入することで株価リスクを軽減する可能性があります。
＃3。 外国為替リスク
為替リスクは、外国為替リスクとも呼ばれ、為替レートが変動した場合に発生するリスクの一種です。 ヘッジが不十分なため、グローバル企業はビジネスを行う際に通貨リスクにさらされる可能性があります。
たとえば、米国の投資家が中国に投資したと仮定します。 50つの通貨が交換されると、実現リターンが変更されます。 投資家が中国への投資収益率を20％獲得したが、人民元が米ドルに対して30％下落したと仮定します。 通貨の変動により、投資家はXNUMX％のリターンしか受け取りません。 上場投資信託によるヘッジは、このリスクを軽減するのに役立ちます。
＃4。 コモディティリスク
商品価格リスクは、商品の価格変動によって引き起こされる市場価格のボラティリティです。 飛行機やカジノゲームなど、さまざまな業界に影響を与えています。 政治、季節の変化、テクノロジー、および現在の市況はすべて商品価格に影響を与えます。
原油の余剰があり、過去XNUMXか月間毎日石油価格が下落したと仮定します。 石油掘削井に多額の投資をしている企業には、商品価格のリスクが存在します。 同社は同じコストで運営されているため、利益率も低下するが、原油価格は下落している。 その利益は落ちるでしょう。 このリスクをヘッジし、石油価格の不確実性を減らすために、企業は先物またはオプションを採用することができます。
市場リスクプレミアム
これは、リスクの高い投資の収益率です。 これは、期待収益とリスクフリーレートの差です。 これは、投資収益率を計算するために使用する資本資産価格モデルの一部です。 理想的には、投資は低リスクで高い収益率をもたらしますが、より大きなリスクを取ることはより大きな報酬を得ることができます。
これを決定する際に考慮する必要があるいくつかの領域があります。 それらが含まれます：
＃1。 過去の市場リスクはプレミアム
リターンの過去のパフォーマンスは、プレミアムを決定するために使用されます。 これは、使用する機器によって異なります。 一般的に、過去のパフォーマンスを理解するためのベンチマークとして使用するS＆P500。
＃2。 必要な市場リスクプレミアム
これは投資家が探すべき最低の収益率であり、ハードルとしても知られています 利益率。 これが低すぎる場合、投資家は投資する可能性が低くなります。 これは投資家ごとに変わります。
＃3。 予想される市場リスクプレミアム
予想に基づいて、これも投資家によって異なります。
他の力もそれに影響を与える可能性があります。 たとえば、英国の計算では、Brexitのような経済イベントも考慮したい場合があります。
市場リスクプレミアムフォーミュラ
資本資産 価格モデル（CAPM）の場合、市場リスクプレミアムは証券市場ライン（SML）の傾きを示します。 この式は、期待収益率からリスクフリー収益率を差し引くことで導き出すことができます。
数学的には、次のように表すことができます。 市場リスクプレミアム=期待収益率–リスクフリーの収益率
or 市場リスクプレミアム=市場収益率–リスクフリー収益率
次の簡単なXNUMXつの手順を使用して、最初の方法で式を導き出すことができます。
ステップ1： まず、リスク意欲に基づいて投資家の期待収益率を調べます。 それが高いほど、追加のリスクを補うための期待収益率は高くなります。
ステップ2： 次に、リスクフリーの収益率を決定します。 これは、投資家がリスクを負わない場合に期待するリターンです。 国債や財務省証券の収益率は、リスクのない収益率の良い代替手段です。
ステップ3： 最後に、上記のように、期待収益率からリスクフリー収益率を差し引くことによって式を導き出します。
次の簡単なXNUMXつの手順を使用して、XNUMX番目の方法の計算式を導出することもできます。
ステップ1： まず、適切なベンチマークインデックスの年間収益率である市場収益率を決定します。 S＆P 500インデックスのリターンは、市場の収益率の良い代用となります。
ステップ2： 次に、投資家のリスクフリー収益率を決定します。
ステップ3： 最後に、上記のように、市場の収益率からリスクのない収益率を差し引くことによって式を導き出します。
また、市場リスクプレミアム計算機を使用して計算することもできます
数式の簡単な例から高度な例をいくつか見てみましょう。
例#1
ポートフォリオに投資し、ポートフォリオから12％の収益率を期待している投資家。 昨年、国債は4％のリターンをもたらしました。 与えられた情報に基づいて、投資家の市場リスクプレミアムを決定します。
したがって、計算は次のように行うことができます。
市場リスクプレミアム = 12％-4％
結果は次のようになります-
与えられた情報に基づくと、投資家の市場リスクプレミアムは8％です。
例#2
アナリストは、ベンチマークインデックスX＆Y 200によって提供される市場リスクプレミアムを計算したいと考えています。これは、昨年の780ポイントから860ポイントに増加しました。 この期間内に、国債は平均5％のリターンをもたらしました。 与えられた情報に基づいて、式を使用して市場リスクプレミアムを決定します。
これを計算するために、最初に上記の情報に基づいて市場収益率を解きます。
市場収益率=（860/780 – 1）* 100％= 10.26％
したがって、計算は次のように行うことができます。
市場リスクプレミアム=10.26％– 5％= 5.26％
市場リスクプレミアム計算機は、市場リスクプレミアムを計算するために使用される財務ツールです。 以下の市場リスクプレミアム計算機を使用できます。
| 期待収益率 | |
| リスクのない収益率 | |
| 市場リスクプレミアムフォーミュラ | |
| 市場リスクプレミアム = | 期待収益率 – リスクのない収益率 |
| 0 – 0 = | 0 |
アナリストや投資家は、リスクと報酬の関係を回避するため、これを理解することが重要です。 これは、株式市場のコレクションのリターンが、リスクの低い国債の利回りのリターンとどのように異なるかを表しています。 これは、投資家が負担する追加のリスクによるものです。 基本的に、リスクプレミアムは期待収益と過去の収益をカバーします。 予想される市場プレミアムは通常、リスクアペタイトに基づいて投資家ごとに異なります。
一方、過去の市場リスクプレミアムは、過去の結果に基づいているため、すべての投資家で同じです。 さらに、それはすでに上で述べたCAPMの一部を形成します。 CAPMでは、資産の必要な収益率は、市場リスクプレミアムと資産のベータ値にリスクのない収益率を加えたものとして計算されます。
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銀行の市場リスク
これは主に、資本市場での銀行の活動から発生します。 これは、株式市場、商品価格、金利、および信用スプレッドの予測不可能性によるものです。 銀行は、資本市場への投資や販売および取引に深く関与している場合、より露出度が高くなります。 銀行の市場リスクは、銀行またはトレーディングブックのいずれかで損失が発生する可能性です。 これは、金利の上昇、ボラティリティ、およびその他のいくつかの要因の結果として資産の価値が低下する場合です。 銀行が一部の資産を不足している場合、リスクは資産価格の上昇です。 これは主にトレーディングブックの現象です。
銀行業務における市場リスクの管理方法
市場リスク管理には、詳細で強力な構造の開発が含まれます。 これは、流動性、金利、外国為替、および商品価格のリスクを監視、測定、および制御するためのものです。 市場リスク管理 銀行業務では、金融機関の事業計画と組み合わせる必要があります。 さらに、ストレステストでは、特定のポートフォリオで発生する可能性のある問題領域を評価できます。
銀行の市場リスクを軽減する他の方法は、他の逆に関連する投資で投資をヘッジすることを含めることです。 銀行は商品を生産する会社に投資される可能性があるため、商品価格も役割を果たします。 商品の価値が変化すると、会社の価値と投資の価値も変化します。 商品価格の変動は、多くの場合予測が難しい需給の変化によって引き起こされます。 したがって、これを減らすには、投資の分散が重要です。
どんな投資にも浮き沈みがあります。 投資には、さまざまなレベルと種類のリスクが伴います。 これらのリスクは、特定の投資または市場全体に関連付けることができます。 ビジネスを構築して維持する際には、グローバルなイベントやその他の制御できない要因が投資に影響を与える可能性があることを忘れないでください。 ビジネスリスクと市場リスクの両方を考慮してください。 市場レートのプレミアムは、過去のパフォーマンスに基づいてガイダンスを提供できますが、将来のパフォーマンスを完全に予測する方法と見なすべきではありません。
市場リスクの源は何ですか？
市場リスクは、市場価格と経済状況の変化、金利の変化、為替レートの変化、商品価格の変化、信用リスクの変化、流動性の変化など、さまざまな原因から生じる可能性があります。 市場リスクは、インフレ、失業、政治的および社会的出来事などのマクロ経済的要因によっても影響を受ける可能性があります。
市場リスクを管理するためのベストプラクティスは何ですか?
市場リスクを管理するためのベスト プラクティスには、投資の分散、ポートフォリオのパフォーマンスの定期的な監視、必要に応じたポートフォリオの保有の調整、ヘッジ戦略の使用、市場の状況と経済動向に関する最新情報を入手することが含まれます。 市場リスクの原因を理解し、市場イベントが投資に及ぼす潜在的な影響を評価することも重要です。
市場リスクの管理における分散化の役割は何ですか?
多様化は、市場リスクを管理するための重要なツールです。 投資家は、さまざまな資産クラス、セクター、地域に投資を分散させることで、ポートフォリオに対する市場イベントの影響を軽減できます。 これにより、市場リスクの影響を軽減し、ポートフォリオのパフォーマンスを長期的に改善することができます。
市場リスクは金融商品の価値にどのように影響しますか?
市場リスクは、株式、債券、およびその他の有価証券を含む金融商品の価値に大きな影響を与える可能性があります。 市場価格、経済状況、金利、およびその他の要因の変化により、これらの商品の価値が変動する可能性があります。 その結果、投資家は市場リスクを認識し、それが投資価値にどのように影響するかを理解する必要があります。
市場リスクは金融システムの安定性にどのような影響を与える可能性がありますか?
市場リスクは、金融機関や投資家に多大な損失をもたらすことで、金融システムの安定性を脅かす可能性があります。 市場の状況が急速に、または予想外に変化すると、広範なパニックが発生し、信頼の低下と金融商品の価値の低下につながる可能性があります。 これは連鎖反応を引き起こし、金融システムにさらなる損失と不安定性を引き起こす可能性があります。
事業運営に対する市場リスクの影響は?
市場リスクは、特に金融市場に大きく依存している企業や、市場の出来事に大きく影響を受ける企業にとって、事業運営に重大な影響を与える可能性があります。 市況の変化は、信用の利用可能性、借入コスト、および金融資産の価値に影響を与える可能性があります。 その結果、企業は市場リスクを認識し、事業と財務の安定性を守るために、市場イベントへのエクスポージャーを管理するための措置を講じる必要があります。
市場リスクに関するFAQ
市場リスクはどのように定義されていますか？
市場リスクは、金融市場のパフォーマンスに影響を与えるすべての要因の尺度です。 投資家の立場からすると、投資家が投資を行った金融市場の全般的なパフォーマンスに影響を与える要因の結果として、投資家が損失を被る確率を指します。
市場リスクをどのように判断しますか？
市場リスクプレミアムは、予測される株式市場のリターンからリスクフリーレートを差し引くことで計算でき、より大きなリスクと引き換えに市場参加者が要求する追加のリターンの定量的尺度を提供します。
市場リスクの重要性は何ですか？
それは、投資家が特定の時間に、そして与えられた状況で何を買うべきか、そして何を買うべきでないかを説明します。 すべての投資家はユニークであり、すべての投資家のリスク認識も同様です。
市場リスクオペレーショナルリスクとは何ですか？
企業または企業が特定の分野または業界で事業を行う際に直面する危険の概要を示すリスクの一種。
さまざまな種類のリスクは何ですか？
リスクには、投資リスク、市場リスク、インフレリスク、企業リスク、流動性リスクなど、いくつかの種類があります。 個人、企業、国はすべて、投資の一部またはすべてを失う危険に直面しています。
