事業開発会社とは？
事業開発会社（BDC）は、中小企業や困難な企業に投資する組織です。 BDCは、中小企業の発展の初期段階での成長を支援します。 困窮している企業では、BDCは企業が再び強固な財務基盤を見つけるのを支援します。
事業開発会社の仕組み
CDBはその資本を使って、米国の中小企業のローンを組んだり、所有権を購入したりします。そのほとんどは個人所有です。 税務上、ほとんどのBDCは、課税対象の会社ではなく、規制対象の投資会社（RIC）として扱われます。 優遇税制の見返りとして、BDCは、不動産投資信託（REIT）と同様に、毎年、収入の少なくとも90％を株主に分配する必要があります。 配当と利息の支払いが多いため、投資家はしばしばCDBを収入手段として使用します。
BDCは、どちらも企業に投資するという点でベンチャーキャピタルファンドに似ていますが、主な違いはアクセスです。 ベンチャーキャピタルファンドは通常、認定投資家、大規模な機関、および富裕層のみが利用できます。 RICとしてマークされないようにするには、投資家の数を制限し、特定の基準を適用する必要があります。 ただし、BDCは、取引所にアクセスできるすべての人に開放されています。
BDC の種類は何ですか?
BDC には次の XNUMX 種類があります。
- Call Transaction メソッド
- 従来のバッチ方式
BDC としての資格を得るには?
事業開発会社（BDC）としての資格を得るには、会社はいくつかの要件を満たす必要があります。 まず、CDBの目的は、中小企業や困窮している企業に資金提供の機会を提供することです。 CDBが確実に仕事をするために、政府はCDBに適格資産（彼らが支援することになっている会社に使用される用語）に少なくとも70％のお金を投資することを要求しています。
次に、BDCは米国に拠点を置く必要があります。 CDBは、証券取引委員会（SEC）の監督下にあります。 BDCは、SECに登録し、保有する投資の四半期ごとの要約を含む報告要件に準拠する必要があります。
BDC はどのように収益を上げていますか?
BDCは一般的にXNUMXつの方法でお金を稼ぎます。
まず、一部のBDCは株式に投資することで収益を上げています。つまり、ポートフォリオ企業（つまり、投資する企業）で優先株または普通株を購入します。
ただし、ほとんどのCDBは、債務に投資することでお金を稼ぎます。 この場合、会社は有担保債務と無担保債務に投資します（有担保債務は資産の一種である担保によって担保されていますが、無担保債務はそうではありません）。 債務BDCは、優先債務、つまり、借り手が他の債務を履行する前に最初に返済しなければならない債務にも投資します。
株式ではなく債券に投資するCDBは、リスクが低い傾向があります。 あなたが投資した会社には、債務者に返済する契約上の義務があるため、主な投資を失うリスクが少なくなります。
BDCレンディングとは？
事業開発会社 (BDC) が、既に投資した事業の XNUMX つに資金を貸す場合、これは事業開発会社貸付として知られています。
事業開発会社に投資する方法
BDCだけでなく、株式、投資信託、ETFにも投資できます。 各BDCにはティッカーシンボルがあり、投資家は証券会社またはIRAアカウントで株式を購入できます。 投資信託では、投資家はファンドの純資産価値で株式を購入することができ、ファンドは特定の株式数に制限されません。 ただし、BDCのようなクローズドエンド型ファンドは、IPOの一環として一定数の株式を発行します
CDBは低リスクの投資とは見なされません。 株式を購入する前に、リスク許容度を評価し、ファイナンシャルアドバイザーとオプションについて話し合う必要があります。
リソース ハイイールド投資を見つける方法
最大の事業開発会社
議会は1980年にBDCフォームを作成しましたが、ほとんどのBDCは、2000年代初頭以来今日市場に存在しているだけです。 その結果、情報に基づいた投資決定を行うために分析する必要のある豊富な情報や履歴はありません。 BDCへの投資を検討している場合は、長い歴史を持つより大きなBDCを検討してください。 これらは、運用資産によって測定された10の最大のBDCです。
- アレスキャピタルコーポレーション（ARCC）：6.96億ドル
- フクロウロックキャピタル（ORCC）：5.70億ドル
- プロスペクトキャピタルコーポレーション（PSEC）：3.20億ドル
- FS KKR Capital Corp（FSK）：3.03億XNUMX万ドル
- Golub Capital BDC、Inc（GBDC）：2.35億ドル
- Goldman Sachs BDC Inc（GSBD）：1.57億XNUMX万ドル
- Main Street Capital Corp（MAIN）：1.43億ドル
- New Mountain Finance Corp（NMFC）：1.19億ドル
- ヘラクレスキャピタル（HTGC）：1.18億ドル
- TPG Speciality Lending Inc.（TSLX）：1.14億ドル6
事業開発会社（BDC）-規制要件
登録されたBDCの指定 インベ40法に基づく会社（RIC）は、収入源と資産の多様化に関する特定の要件を満たさなければならないことを意味します。 RICは、収入の少なくとも90％をキャピタルゲイン、利子、または投資からの配当から得る必要があります。 RICはまた、純投資収益の少なくとも90％を、利息、配当、またはキャピタルゲインの形で株主に分配する必要があります。
すべてのBDCは、次の要件も満たしている必要があります。
- ほぼ独立した取締役会が必要です
- 少なくとも四半期ごとに資産を評価する必要があります
- SECに定期的なレポートを提出する必要があります（Forms 10-K、10-Q、8-K、およびプロキシ命令など）。
- 連邦証券法の違反を防ぐために、最高コンプライアンス責任者を任命し（取締役会に報告）、コンプライアンス手順に従う必要があります。
- BDCを盗難や不正流用から守るために、忠誠の宣言を維持する必要があります。
BDCへの投資の長所と短所は何ですか?
事業開発会社（BDC）に投資することの利点のいくつかについて話しましょう。 まず、CDBは手頃な投資です。 同様のベンチャーキャピタル会社とは異なり、BDCの株式を手に入れることは平均的な投資家にとって簡単です。
BDCに投資するもうXNUMXつの利点は、BDCが平均以上の配当を生み出すことが多いことです。 このメリットの主な理由のXNUMXつは、BDCが多くの企業よりも手頃な税制であり、株主に分配する利益に対して法人税を支払う必要がないことです。
それらの利点にもかかわらず、CDBにはリスクがないわけではありません。 当初、BDCは主に中小企業または財政難のある企業に焦点を当てています。 言い換えれば、彼らは自分自身を証明する機会がなかった企業、または彼らがすでに持っていたお金を適切に管理していないかもしれない企業に投資しています。
その結果、これらの企業がBDCの期待どおりに業績を上げられないリスクが常にあります。 BDCは同様の特性を持つ企業に投資する傾向があるため、他の投資信託よりも分散が少なくなっています。
株式市場にお金を投資するたびに、お金を危険にさらしていることを覚えておくことも重要です。 返品保証に関連する投資機会はありません。 政府が支援するセキュリティに投資しない場合、固有のリスクがあります。
リスクに加えて、他の不利な点があります。 BDCには通常、返品を減らす高額の手数料がかかります。 CDBは、債務証券を取引する際にローン処理手数料を請求する場合があります。 彼らはまた、しばしばインセンティブと管理費を請求します。
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BDC への投資の税効果とは?
あらゆる投資に関して知識に基づいた選択ができるようにするには、十分な調査を行うことが重要です。個人退職制度（IRA）など。
投資家は、積極的な収益を生み出す[BDC のような商品] の複利収益から利益を得ることができます。」、「BDC」はそのような商品の例です。 税金が有利な口座にそれを維持している限り、彼らが生み出すお金に対して毎年税金を支払う必要はありません。 「これが意味するのは、投資を賢く選択すれば、これらの利益が複合化してポートフォリオをより迅速に構築できる可能性があるということです。」
ただし、BDC はすべての人にとって正しい選択ではありません。 リスク許容度が低い投資家は、機会を飲み込めない可能性があります。 しかし、予習を行い、リスクが配当利回りの向上と引き換えになることを認識している所得重視の投資家にとって、事業開発会社（BDC）は、すでに十分に分散されているポートフォリオへの魅力的な追加になる可能性があります。
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