XNUMX 株あたりの利益 (EPS) は、会社の収益性について投資家に知らせる財務指標です。 XNUMX 株あたりの利益を計算するには、会社の純利益を発行済み株式数で割ります。 賢明な投資家は、投資判断を下す際に、企業の XNUMX 株当たり利益を考慮します。 ここでは、XNUMX 株あたりの利益とは何か、XNUMX 株あたりの利益の計算方法、その式、比率などの詳細な分析を発見できます。 始めましょう。
一株当たり利益とは何ですか?
XNUMX 株あたりの利益は、会計年度末に企業の発行済み株式ごとの純利益を計算するのに役立つ収益率です。 簡単に言えば、XNUMX 株あたりの利益 (EPS) は、会社がすべての利益を利用可能な発行済み株式に分配することを決定した場合に、特定の年の終わりに各発行済み株式に割り当てることができる金額です。
つまり、XNUMX 株あたりの利益は、株主数と XNUMX 株あたりの利益の観点から測定した場合に、会社がどの程度利益を上げているかを示しています。 また、大企業と中小企業の XNUMX 株当たり利益の値を比較することもできます。 企業の EPS が高いほど、収益性が高いと考えられます。
XNUMX株当たり利益が重要な理由
アナリストや投資家は、株価に影響を与える可能性があるため、企業の収益に細心の注意を払っています。 一般的に、四半期の業績が好調な企業は、株価が上昇する可能性があります。 対照的に、収益の減少は、株価が下落する可能性があることを示しています。
企業の収益が競争を圧倒していなくても、収益の増加は将来の収益性の兆候となる可能性があります。 ただし、多くの要因がこの評価に影響を与えるため、投資家はこの予測が実現することを確信することはできません。
「ドットコム ブーム」を振り返ると、収益は投資家の予測を大幅に下回りました。 当初、投資家は関与する企業の潜在的な成長に興奮しており、その結果、株価は急騰しました。 残念ながら、企業は予測に追いつくのに十分な収益を上げておらず、高いバリュエーションを維持できませんでした。 その結果、これらのドットコム企業の株価は急落しました。
一株当たり利益計算式
XNUMX 株当たりの利益 (EPS) の計算式は、企業が普通株主に対して純利益を生み出す能力を測定します。 このガイドでは、XNUMX 株あたりの利益の計算式を詳細に分解します。
XNUMX つの企業に対して XNUMX つの EPS 値を使用することは、やや恣意的です。 業界の他の企業や同社の株価 (P/E 比率) と比較すると、この数字はより価値のあるものになります。 同じ業界で発行済み株式数が同じ XNUMX つの企業を比較した場合、EPS が高いほど収益性が高いことを示します。 XNUMX 株あたりの利益は、企業の株価とともに一般的に使用され、比較的「安い」(低い P/E 比率) か「高い」(高い P/E 比率) かを判断します。
一株当たり利益計算式 = (純利益 – 優先配当)/加重平均発行済株式数
XNUMX 株あたりの利益は、さまざまな方法で計算できます。 XNUMX 株当たりの利益計算式は、以下の XNUMX つのバージョンで表示されます。
- EPS = (純利益 – 優先配当) / 期末発行済株式数
- EPS = (純利益 – 優先配当) / 加重平均発行済株式数
最初の式は発行済株式総数を使用して EPS を計算しますが、実際には、アナリストは分母を計算する際に加重平均発行済株式数を使用する場合があります。 アナリストは、発行済株式数が時間の経過とともに変化する可能性があるため、最終期間の発行済株式数を頻繁に使用します。
財務報告では希薄化後 EPS も頻繁に言及されます。 希薄化後 EPS には、未行使のオプション、転換証券、およびワラントが含まれます。これらは、行使された場合に発行済株式総数に影響を与える可能性があります。
調整済み EPS は、別の種類の XNUMX 株あたりの利益計算式です。 これにより、コア以外のすべての利益と損失、および少数株が排除されます。 この計算の目的は、コア オペレーションからの正規化された利益または損失のみを確認することです。
XNUMX 株当たり利益計算式の例
ABC Ltd は第 1 四半期に 250,000 万ドルの純利益を獲得しました。 同社は、11,000,000 ドルの配当を宣言します。 発行済株式総数はXNUMX株です。
ABC Ltd.のEPSは次のようになります。
EPS = ($1,000,000 – $250,000) / 11,000,000
EPS = 0.068ドル
各シェアは純利益パイの等しいシェアを受け取るため、それぞれ $0.068 を受け取ることになります。
XNUMX株当たり利益の計算方法
「XNUMX 株あたりの利益」 (EPS) という用語は、企業の会計上の利益のうち、発行済みの各普通株式に帰属する金額を指します。
会社の純利益は次のようになります。
- 運用に再投資
- 配当金の発行という形で普通株主に分配
この配分は、最終的には、株主価値を最大化することを目的として、会社の経営陣と取締役会が行う裁量による決定です。 したがって、利益剰余金の貸借対照表項目は、前期の残高を当期の純利益に加算し、普通配当および優先配当の発行を差し引くことによって計算されます。
XNUMX 株当たりの利益は、ベーシック EPS と希薄化後 EPS の XNUMX 種類に分けることができます。
- 一株当たり利益（EPS）： 基本的な EPS は、企業の純利益を発行済普通株式数で割ったものです。
- 希薄化後一株当たり利益 (EPS): 希薄化の可能性がある有価証券を調整した後、希薄化後 EPS は発行済普通株式 (オプション、ワラント、転換株など) に対する企業の純利益です。
EPS はどのように使用されますか?
XNUMX 株あたりの利益は、企業の絶対的な収益性を判断するために使用される最も重要な指標の XNUMX つです。 また、株価収益率 (P/E) を計算する際の重要な要素でもあります。ここで、P/E の E は XNUMX 株あたりの収益 (EPS) を表します。 投資家は、株価を XNUMX 株あたりの利益で割ることによって、株式の価値を決定できます。 このメトリクスは、市場が XNUMX ドルの利益に対して支払う意思があるかを示します。
EPS は、株式を選択するために使用できる多くの指標の XNUMX つです。 株式取引や投資に興味がある場合は、次のステップは、自分の投資スタイルに合ったブローカーを見つけることです。
一般株主は収益に直接アクセスできないため、EPS を絶対値で比較することは投資家にとって意味がない可能性があります。 代わりに、投資家はEPSを株価と比較して、収益の価値と、投資家が将来の成長をどのように認識するかを判断します.
基本EPSと希薄化EPS
上記の表の式は、これらの企業の基本的な EPS を計算します。 基本EPSは、会社が発行する可能性のある株式の希薄化効果を考慮していません。 会社の資本構造にストック オプション、ワラント、または制限付き株式ユニット (RSU) が含まれている場合、これらの投資が行使されると、市場に流通している株式の総数が増加する可能性があります。
企業はまた、XNUMX株あたりの利益に対する追加証券の影響をよりよく示すために、発行済みの可能性のあるすべての株式が発行されたと仮定する希薄化後EPSを報告しています。
たとえば、2017 年に終了した会計年度では、NVIDIA の転換証券から作成および発行できる株式の総数は 23 万株でした。 この数値を発行済株式総数に追加すると、希薄化後加重平均発行済株式数は 541 億 23 万 + 564 万 = 1.67 億 564 万株になります。 その結果、同社の希薄化後 EPS は 2.96 億ドル /.XNUMX 百万 = XNUMX ドルになります。
完全に希薄化された EPS を計算する場合、分子の調整が必要になることがあります。 たとえば、特定の条件下では、貸し手は、借金を株式に転換できるようにするローンを提供する場合があります。 転換社債の株式は希薄化後 EPS 計算の分母に含める必要がありますが、その場合、会社は負債の利息を支払っていないことになります。 この場合、企業またはアナリストは、転換社債に支払われた利息を EPS 計算の分子に再度組み込み、結果が歪められないようにします。
EPSの限界
EPS を使用して株式や会社を評価することの主な欠点は、純利益を使用して計算されることです。 減価償却費などの現金以外の費用は純利益から差し引かれます。資本的支出はまとまりがあるため、企業の純利益は報告期間によって大きく異なる可能性があります。 税金や利払いなどの営業外費用は、純利益に大きな影響を与える可能性があります。 純利益は、企業のキャッシュ フローや事業の健全性を正確に反映していません。
さらに、企業は発行済株式数を変更することで、EPS の数値を操作することができます。 株式の発行、分割、自社株買いはすべて、純利益から優先配当を差し引いた分母に影響を与えます。
EPS の数値は、他の指標と比較する場合に最も役立ちます。 企業の株価とXNUMX株当たり利益（EPS）を比較した株価収益率（P / E）と、企業が純資産からどれだけの利益を生み出しているかを示す株主資本利益率（ROE）は、最も一般的な XNUMX つ。
XNUMX 株あたりの利益と配当とは何ですか?
EPS はパフォーマンスの計算に使用されますが、会社が利益を上げた場合、株主は利益にアクセスする簡単な方法を常に持っているとは限りません。 ただし、一部の企業は、株式を再投資するか、配当の形で株主に分配することができます。
最初のオプションは会社の利益を増やすのに役立つかもしれませんが、XNUMX番目のオプションは株主がすぐに利益を得ることができます。 どちらのオプションも、理想的には会社の利益を増やし、投資家に利益をもたらします。 取締役会は、配当金を受け取るために、配当金の支払いを承認する必要があります。
基本EPSと希薄化EPSの違いは何ですか?
アナリストは、ベーシック EPS と希薄化 EPS を区別することがあります。 基本EPSは、会社の純利益を発行済株式数で割って計算されます。 これは、金融メディアで最も一般的に報告されている数値であり、EPS の最も基本的な定義でもあります。
これには会社の発行済株式数のより広範な定義が含まれているため、希薄化後 EPS は常に基本的 EPS 以下になります。 これには、現在発行されていないが、ストック オプションやその他の転換証券が行使された場合に発行される可能性のある株式が含まれます。
良い一株当たり利益率とは何ですか?
会社の純利益を発行済株式数で割るだけです。 ただし、トップの成長株を見つけるには、並外れた利益実績を探してください。 前年比で少なくとも 25% の EPS 成長率を持つ株式は、その会社の製品またはサービスに対する需要が高いことを示しています。
良い EPS とは何ですか?
優れた EPS を構成するものは、その絶対値ではなく、前年比の変化によって決定されます。 企業の EPS の絶対値は毎年上昇するはずですが、上昇率も加速するはずです。
企業の EPS は、収益の変化、発行済株式総数、またはその両方によって変動する可能性があります。 企業のEPSは、収益を増やしたり、自社株買いによって株式数を減らしたりすることで増やすことができますが、発行済株式数を収益よりも速く増やすと、EPSは低下します。
高いEPS比率は良いことですか?
「いいえ」は短い答えです。 P/E 比率が高ければ高いほど、XNUMX 株あたりの収益 XNUMX ドルあたりの支払い額が高くなります。 したがって、株価収益率の観点から、高い PE 比率は投資家にとって好ましくありません。
例のある一株当たり利益とは何ですか?
ABC Ltd は第 1 四半期に 250,000 万ドルの純利益を獲得しました。 同社は、11,000,000 ドルの配当を宣言します。 発行済株式総数は0.068株です。 各シェアは純利益パイの等しいシェアを受け取るため、それぞれ $XNUMX を受け取ることになります。
基本的な一株当たり利益はどのように計算しますか?
基本的な XNUMX 株当たり利益 (EPS) 指標は、企業が発行済み普通株式 XNUMX 株あたりに生み出す純利益の総額を指します。 基本EPSは、企業の純利益を発行済普通株式の加重平均数で割って計算されます。
EPSが高いのと低いのとではどちらが良いですか?
企業の XNUMX 株あたりの収益が高いほど、収益性が高くなります。 発行済株式数は時間の経過とともに変化する可能性があるため、XNUMX 株あたりの利益を計算する際は加重比率を使用することをお勧めします。
高いEPSは何を示していますか?
詳しく説明すると、より高い EPS は収益性の高いステータスを示しており、これは配当支払いが時間の経過とともに増加する可能性があることを示唆しています。 また、最適な投資オプションを選択するために、有望な企業のパフォーマンスを比較するのにも役立ちます。
まとめ
XNUMX 株当たり利益は、投資家が企業の財務状況を評価する際に考慮すべき最も重要な要素の XNUMX つです。 特定の会社の株式を購入することを考えている場合、XNUMX 株あたりの利益を評価することは、その会社が収益性に向けて正しい軌道に乗っているかどうかを確認する XNUMX つの方法です。
ただし、EPS がすべてを説明しているわけではないことに注意してください。 自社株を買い戻す企業は EPS を操作できますが、それは未払いの債務を考慮していません。 会社の株式を購入する前に、投資が財務目標と一致していることを確認してください。
- XNUMX 株あたりの利益を計算する方法、簡素化!!!
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参考文献
