比率分析は、ビジネスまたは組織の財務実績を評価するための重要なツールです。 これは、主要な財務比率を分析して、事業の財務上の強みと弱みを判断するプロセスです。 企業の流動性と収益性の両方を評価するために使用されます。
比率分析とは何ですか?主な目的は何ですか?
比率分析は、さまざまな財務比率を比較して、会社の財務実績と位置に関する洞察を得るために使用される財務分析手法です。 これには、さまざまな財務比率間の関係を分析して、会社の現在の財務実績と将来の見通しの両方を理解することが含まれます。
比率分析の主な目的は、企業の財務実績の強みと弱みを特定することです。 また、会社の業績を競合他社と比較し、財務の健全性を評価するためにも使用されます。 比率分析は、会社の財務力の測定に関心のある投資家、債権者、およびその他の利害関係者にとって貴重なツールです。
比率分析の種類
それらが提供するデータセットに基づいて、利用可能なさまざまなタイプの財務比率は、以下にリストされているXNUMXつのサイロに大まかに分類できます。
＃1。 流動性比率
流動性比率は、流動資産または短期資産を使用して、期限が到来したときに短期債務を返済する企業の能力を評価します。 流動比率、当座比率、運転資本比率はすべて流動性比率です。
＃2。 ソルベンシーレシオ
財務レバレッジ比率とも呼ばれるソルベンシー比率は、企業の負債レベルを資産、資本、および収益と比較して、長期負債と金利を返済することで企業が長期的に存続する可能性を評価します。その負債。 負債資本比率、負債資産比率、インタレスト カバレッジ比率はすべてソルベンシー比率の例です。
＃3。 収益性比率
これらの比率は、企業の事業がどれだけ利益を生み出すことができるかを示しています。 収益率には、利益率、総資産利益率、自己資本利益率、使用資本利益率、および粗利益率が含まれます。
＃4。 効率比
活動比率とも呼ばれる効率比率は、企業が資産と負債をどの程度効果的に使用して売上を生み出し、利益を最大化するかを評価します。 次の効率比率が重要です: 回転率、在庫回転率、および在庫の日数販売。
＃5。 カバレッジ率
カバー率は、企業が利払いやその他の債務関連の義務を履行する能力を評価します。 債務返済率と回利子率はその XNUMX つの例です。
＃6。 市場見通し比率
ファンダメンタル分析では、これらは最も一般的に使用される比率です。 配当利回り、PER、XNUMX 株あたりの利益 (EPS)、および配当性向などがあります。 これらの指標は、投資家が収益と将来のパフォーマンスを予測するために使用されます。
たとえば、S&P 500 インデックスのすべての企業の平均 P/E 比率が 20 で、大部分の企業の P/E が 15 から 25 の範囲である場合、P/E 比率が 50 の株式は過小評価されていると見なされます。 一方、XNUMX の AP/E 比率は、過大評価されていると見なされます。 前者は将来上昇する可能性がありますが、後者はそれぞれの本質的な価値と一致するまで下落する可能性があります。
比率分析の式と比率の計算方法
比率分析では、会社の財務諸表に基づいてさまざまな比率を計算します。 最も一般的な比率の式は次のとおりです。
- 流動比率＝流動資産÷流動負債
- 当座比率 = (流動資産 – 在庫) / 流動負債
- 負債と資本の比率 = 総負債 / 総資本
- 負債と資産の比率 = 総負債 / 総資産
- 粗利益 = (純売上高 – 売上原価) / 純売上高
- 営業利益率 = (純利益 + 利息) / 純売上高
- 総資産利益率 (ROA) = 純利益 / 総資産
- 自己資本利益率 (ROE) = 純利益 / 総自己資本
- 在庫回転率 = 売上原価 / 平均在庫
- 売掛金回転率＝売上高／平均売掛金
- 利息の倍数 = (純利益 + 利息費用) / 利息費用
比率分析の利点
比率分析は、財務分析と意思決定のための強力なツールです。 企業の財務実績と地位を評価し、企業の業績を競合他社と比較し、強みと弱みの領域を特定するために使用できます。
比率分析は、企業が負債を支払うことができない、または資産を非効率的に使用するなど、潜在的な問題を特定するのにも役立ちます。 また、企業が利益を生み出す能力を評価し、財務レバレッジを測定し、経時的な財務実績の傾向を特定するためにも使用できます。
比率分析の欠点
業界全体でビジネスの結果を比較する場合、比率分析の使用は誤解を招く可能性があります。 たとえば、ユーティリティ業界の比率の結果は、ソフトウェア業界の結果とは大きく異なります。これは、ユーティリティ業界は大きな固定資産基盤を持っているのに対し、ソフトウェア企業は固定資産にほとんど投資していないためです。 これは、公益企業が固定資産の支払いのために負債を負う可能性が高いことを意味しますが、ソフトウェア会社はまったく負債を負わない可能性があります。
比率分析の準備方法
比率分析を準備するには、会社の財務諸表を完全に理解する必要があります。 最初のステップは、分析する比率を決定することです。 これは、実施される分析の種類と会社の目的によって異なります。
比率が特定されたら、次のステップは必要な財務データを収集することです。 これには、会社の貸借対照表、損益計算書、キャッシュ フロー計算書が含まれます。 財務データは、正確かつ最新であることを確認するために慎重に調査する必要があります。
すべての財務データが収集されたら、比率を計算します。 比率は、適切な式を使用して計算する必要があります。 次に、その結果を解釈して、会社の財務実績と状況についての洞察を得る必要があります。
財務諸表分析の5つの方法とは何ですか?
財務諸表分析とは、企業の財務実績と状況を把握するために、企業の財務諸表を分析するプロセスです。 これには、会社の貸借対照表、損益計算書、キャッシュ フロー計算書、およびその他の関連する財務書類の分析が含まれます。
財務諸表分析の主な方法は、垂直分析、水平分析、比率分析、トレンド分析、デュポン分析の XNUMX つです。
- 垂直分析 財務諸表の項目の金額を基準金額に対する割合で表すことにより、財務諸表を分析する方法です。
- 水平分析 ある期間の財務数値を別の期間と比較することにより、財務諸表を分析する方法です。
- 比率分析 財務比率を計算して解釈することにより、財務諸表を分析する方法です。
- 傾向分析 財務諸表の経時的な傾向を調べることにより、財務諸表を分析する方法です。
- デュポン分析 会社の株主資本利益率を構成要素に分解することによって、財務諸表を分析する方法です。
比率分析の例
比率分析の例を見てみましょう。
会社に次の財務諸表があるとします。
- 貸借対照表： 資産10万ドル、負債7万ドル
- 損益計算書： 純売上高 20 万ドル、売上原価 14 万ドル、純利益 2 万ドル
- キャッシュ フロー計算書: 4万ドルの営業キャッシュフロー
上記の財務データを使用して、次の比率を計算できます。
- 流動比率 = 10 万ドル / 7 万ドル = 1.43
- 当座比率 = (10 万ドル – 14 万ドル) / 7 万ドル = -0.20
- 負債と資本の比率 = 7 万ドル / 3 万ドル = 2.33
- 負債と資産の比率 = 7 万ドル / 10 万ドル = 0.70
- 粗利益 = (20 万ドル – 14 万ドル) / 20 万ドル = 0.30
- 営業利益率 = (2 万ドル + 0) / 20 万ドル = 0.10
- 総資産利益率 (ROA) = 2 万ドル / 10 万ドル = 0.20
- 株主資本利益率 (ROE) = 2 万ドル / 3 万ドル = 0.67
- 在庫回転率 = 14 万ドル / 10 万ドル = 1.40
- 売掛金回転率 = 20 万ドル / 10 万ドル = 2.00
- 利子の倍数 = (2 万ドル + 0) / 0 = 無限
比率分析の応用
比率分析の背後にある基本的な考え方は、複数の数値を比較して計算値に到達することです。 その値は、それ自体ではほとんどまたはまったく価値がない場合があります。 代わりに、比率分析は、企業の財務健全性が強いか弱いか、改善しているか悪化しているかを判断するためによく使用されます。
＃1。 経時的な比率分析
企業は、その企業の軌跡をよりよく理解するために、時間をかけて比率分析を実行できます。 このタイプの分析は、会社の現在の状況に焦点を当てるのではなく、会社が長期にわたってどのように業績を上げてきたか、どのような変更が機能したか、将来まだ存在するリスクに関心があります。 比率分析の使用は、長期的な意思決定と戦略計画を立てる際に重要です。
経時的な比率分析を実行するために、企業は単一の財務比率を選択し、定期的に計算します (つまり、当座比率を毎月計算します)。 季節性と、口座残高の一時的な変化が前月比の計算にどのように影響するかを考慮してください。 次に、比率が時間の経過とともにどのように変化したかを調べます (比率が改善しているかどうか、変化の速度はどうか、比率が時間の経過とともに変化することを会社が望んでいたかどうか)。
＃2。 企業全体の比率分析
売上総利益率が 10% の会社を考えてみましょう。 この財務比率は、すべての競合他社が 25% の粗利益率を達成していることを知るまで、企業を興奮させる可能性があります。 比率分析は、企業が自社の業績を類似の企業の業績と比較する方法を理解するのに役立ちます。
比率分析を使用して異なる企業を比較する場合は、同じ業界内の類似した企業のみを分析することを検討してください。 さらに、さまざまな資本構造と企業規模が企業の効率性にどのように影響するかを覚えておいてください。 異なる製品ラインを持つ企業がどのように相互作用するかを検討してください (つまり、一部のテクノロジー企業は製品とサービスを提供する場合があり、XNUMX つの異なる製品ラインは比率分析にさまざまな影響を与えます)。
業界が異なれば、期待される比率も異なります。 低コストの負債を得ることができる公益事業会社にとって許容できる負債資本比率は、民間投資家の資金に大きく依存しているテクノロジー企業にとっては持続不可能であると見なされる可能性があります。
＃3。 ベンチマークに対する比率分析
企業は、比率分析の計算がどうあるべきかについて、内部目標を設定できます。 これらの計算は、現在のレベルを維持すること、または運用の成長を増やすことを目的とする場合があります。 たとえば、企業の現在の比率が 1.1 で、流動性を高めたい場合、会計年度末までに現在の比率を 1.2 にするという内部目標を設定できます。
貸し手などの外部関係者は、ベンチマークを頻繁に使用します。 貸付機関は、財務上の健全性要件を課すことがよくあります。 これらのベンチマークが満たされない場合、ローン全体が呼び出されるか、企業はリスクを補うためにより高い金利に直面する可能性があります. 貸し手のベンチマークは、多くの場合、会社のキャッシュ フローと負債残高を比較する債務返済率です。
まとめ
結論として、比率分析は企業の財務実績を評価するための重要なツールです。 企業の財務上の強みと弱みを評価し、その業績を競合他社と比較し、潜在的な問題を特定するために使用できます。
比率分析では、会社の財務諸表に基づいてさまざまな比率を計算します。 これらの比率は、企業の流動性、ソルベンシー、効率、および収益性を評価するために使用できます。
比率分析は、会社の財務力の測定に関心のある投資家、債権者、およびその他の利害関係者にとって貴重なツールです。 比率分析の重要性を理解することにより、投資家やその他の利害関係者は、会社の財務実績と位置についての洞察を得ることができます。
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参考文献
