株価収益率（P / E）は、投資家やアナリストが会社の価格を決定するために使用する一般的な統計です。 株価収益率は、企業の評価が業界グループまたはS＆P500インデックスのようなベンチマークとどのように比較されるかを反映できます。 この記事では、株価収益率、計算式、およびそれがどのように機能するかについて詳しく学びましょう。
株価収益率とは何ですか？
株価収益率（P / E比）は、企業の株価とXNUMX株当たり利益（EPS）の間に存在する関係です。 これは、投資家に 会社の価値。 株価収益率は市場の期待を反映しています。 また、現在の収益（場合によっては将来の収益）の単位あたりに支払う必要のある価格です。
投資家は企業がどれほど儲かるのか、そして将来どのようになるのかを知りたがっているので、企業の株式の価値を決定する際には収益が非常に重要です。 さらに、会社が成長せず、現在の収益が一定であると仮定すると、株価収益率は、会社がXNUMX株あたりに支払った価格を取り戻すのにかかる年数と見なすことができます。
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株価収益率の仕組み
株式のP/Eを見ると、会社の過去のP/Eまたは同じ業界の競合他社のP/Eと比較するまで、ほとんどわかりません。 比較を行わずに、P / Eが10倍の株が盗みであるのか、P/Eが50倍の株が高値であるのかを判断するのは困難です。
株価収益率は、さまざまな価格と収益レベルで株式を標準化するため、便利です。
株価収益率は、収益倍数とも呼ばれます。 P / Eは、フォローとアヘッドのXNUMXつのタイプに分類されます。 前者は前期のXNUMX株当たり利益に基づいていますが、先行または将来の株価収益率は、EPSの計算が予測数に基づいている場合です（多くの場合、経営陣または株式調査アナリストによって提供されます）。
株価収益率の計算式
P / E=XNUMX株あたりの株価/XNUMX株あたりの利益
or
P /E=時価総額/総純利益
or
正当化されたP/E=配当支払い比率/R– G
どこ;
Rは、必要な収益率を示します。
Gは持続可能な成長率を示します。
株価収益率の計算式の説明
単純な株価収益率の式では、現在の株価とXNUMX株当たり利益を使用して、現在のP/Eを計算します。 過去XNUMXか月の利益を加重平均発行済株式数で割って、EPSを計算します。 収益は、収益に異常な影響を与える独自のまたはXNUMX回限りの事柄に合わせて調整できます。
正当化された株価収益率は、会社の配当、保持方針、成長率、およびに基づいて投資家が支払うべき株価収益率を計算するために使用されます。 要求収益率。 頻繁な株式評価戦略は、正当化されたP/Eを基本的なP/Eと比較することです。
株価収益率を使用する必要があるのはなぜですか？
投資家は、優れた投資収益率（ROI）を提供する財務的に健全な企業に投資することを好みます。 多くの比率の中で、株価収益率を株式選択の調査プロセスで使用できます。 これは、妥当な価格を支払っているかどうかを判断できるためです。 株価に関係なく、同じ業界内の類似企業をまとめて比較します。 さらに、収益に基づいて企業を評価しようとするときに、すばやく簡単に利用できます。 株価収益率が高いか低いかを確認すると、どのような種類の株式や会社を扱っているかを即座に判断できます。
高い株価収益率
株価収益率の高い企業は、次のように見られることがよくあります。 成長企業。 これは、将来のパフォーマンスがプラスになることを意味します。 また、投資家は将来の収益成長に対してより大きな期待を持っており、それに対してより多くのお金を払う用意があります。 欠点は、成長株がより不安定になることが多いことです。 したがって、彼らは企業に、より高い価格を正当化するためにより多くのことをするように多くの圧力をかけました。 その結果、成長株への投資はリスクの高いベンチャーと見なされる可能性が高くなります。 株価収益率の高い株も過大評価される可能性があります。
低い株価収益率
株価収益率の低い企業は、バリューストックと見なされることがあります。 ファンダメンタルズに比べて株価が安いので安いということです。 この誤った価格設定は投資家にとって素晴らしい取引であり、市場が修正する前に株式を取得するよう促します。 そしてそうなると、株価が上がるので投資家は利益を得る。 低P/Eエクイティは、一貫した配当を提供する成熟した業界で見られます。
株価収益率の例
株式Bが$30で取引されているのに対し、株式Aは$ 20で取引されている場合、株式Bよりも本質的にコストがかかるわけではありません。 価値の観点から、株価収益率は、XNUMXつのうちどちらがより安価であるかを評価するのに役立つ可能性があります。
セクターの平均P/Eが15、ストックAのP / Eが15、ストックBのP / Eが30であると仮定します。ストックAは、ストックBよりも絶対価格が高いにもかかわらず、安価です。これは、現在の収益1ドルごとに支払う金額は少なくなります。 一方、株式Bは、競合他社とセクターの両方よりも高い比率を持っています。 これは、投資家が市場と比較して将来的にはより良い利益成長を期待することを意味する可能性があります。
株価収益率は、単に評価測定のXNUMXつであり、 財務分析ツール それは私たちが投資決定を下すのを助けることができます。 それだけではありません。
また、 財務比率分析：財務分析の解釈に関する詳細なガイド
株価収益率を利用することのメリットとデメリット
株価収益率を使用する利点
投資家は、会社の株が高値か低値かを評価できます。 彼らはその価格を収益と比較し、購入する株を決定することによってこれを行うことができます。 企業にとって、株価収益率は投資家のビジネスに対する信頼の良い指標です。
株価収益率を利用することのデメリット
株価収益率には、企業の株価の指標としての限界があります。 企業の価値を示す単一の指標として使用するべきではありません。 株価収益率は、同じセクターまたは他の同様の企業の残りの株式と比較しない限り、意味がありません。
株価収益率の比較
使用する最も優れた株価収益率の比較は次のとおりです。
＃1。 ピア
業界の競合他社は、ほとんどの場合、同様の企業と収益パターンを持っています。 つまり、業界の株価収益率は類似している必要があり、企業の品質を反映したプラスの変動があります。 企業が優れたビジネスを持っているが、株価収益率が低いと思われる場合、それは優れた投資になる可能性があります。
＃2。 歴史
株価収益率の履歴を調べることは、株価収益率が一貫して低い株式への投資を回避するための最良の方法のXNUMXつです。 バリュー株の株価収益率が何年にもわたって不利なままである場合、将来、より高い価格で取引されるようになるユニークな触媒は何ですか？ 成長企業が過去最高の株価収益率で取引されているが、成長率が鈍化している場合、株価はすぐに下落する可能性があります。
したがって、企業がライフサイクルの終わりにあり、ビジネスモデルをまだ証明している場合は、今後数年間で複数の拡張が期待できます。 高い株価収益率を受け入れる準備ができている可能性があります。 企業の成長が遅いかまったくないという歴史がある場合は、複数の縮小に懐疑的であり、株価収益率が低いことだけを受け入れてください。
＃3。 成長
急成長している企業は高い株価収益率に値する可能性があるため、企業の株価収益率を予測収益成長率の倍数として計算することにより、比率を比較できます。 企業の株価収益率を、過去数年間の収益成長率またはアナリストが提供した今後数年間の予測のいずれかで割るだけです。 株価収益率が低い企業（たとえば、株価収益率がXNUMX未満）は、わずかに高い株価収益率の価値がある可能性があります。
株価収益率に関するFAQ
株価収益率を高くするか低くする方が良いですか？
PEが高いということは、同社が小規模であるか、急速に発展している市場で事業を行っているため、将来の成長に大きな期待を寄せていることを示しています。 他の人は、期待が高すぎず、会社が収益の見積もりを上回る可能性が高いことを示しているため、低いPEを好みます。
銀行の株価収益率はどのくらいですか？
大手銀行の株価収益率は8.46ですが、小規模な地方銀行の株価収益率は13.50です。 6平均または中央値は、銀行業界の平均株価収益率が通常の市場パフォーマンスと大幅に一致していることを示します。
アマゾンの株価収益率とは何ですか？
Amazon.comの過去55.56か月のP/Eは46.61Xですが、インターネット–コマース業界のP/EはXNUMXXです。
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