リスク管理の観点から、インタレストカバレッジレシオは、会社の収益がローン契約の利息をカバーするのに十分であるかどうかを判断するための便利なツールになります。 インタレストカバレッジレシオの定義から始めて、あなたが知る必要のあるすべてを学びましょう。 インタレストカバレッジレシオ、フォーミュラ、タイプ、分析などについて知っておくべきことをすべて網羅しているためです。
インタレストカバレッジレシオ
インタレストカバレッジレシオは、企業が債務に対して適時に利息を支払う能力を評価する財務指標です。 この流動性比率は、元利返済カバー率とは異なり、債務の元本返済能力とは何の関係もありません。 代わりに、それは債務の利息を支払う会社の能力を決定します。
この計算は債権者と 投資家 会社の収益性とリスクを判断するため。 たとえば、投資家は主に、会社への投資の価値が高まることを懸念しています。 利益と運用効率がこの利益の大部分を占めています。 その結果、投資家は、自社の事業や収益を損なうことなく、会社が期限内に義務を支払うことができることを知りたがっています。
一方、インタレストカバレッジレシオは、債権者が 会社 余分な借金を支払う余裕があります。 企業が債務の利息を支払う余裕がない場合、元本を支払うことができない可能性があります。 その結果、債権者はこの公式を利用して貸付のリスクを判断します。
概要
インタレストカバレッジレシオの「カバレッジ」という用語は、会社の既存の収益で利息の支払いが行われる可能性のある時間（通常は四半期または会計年度）を指します。 基本的には、会社の収益を何回使って債務を返済できるかを示します。
比率が小さいほど、負債は多くなります。 経費 企業に負担をかけ、他の場所に投資する必要のあるリソースが少なくなります。 インタレスト カバレッジ レシオが 1.5 未満またはそれ以下の場合、企業の支払利息を賄う能力が問われる可能性があります。
将来の、そしておそらく予期せぬ金融危機を乗り切るために、企業は利息の支払いをカバーするのに十分な収入を持っている必要があります。 企業がその利息義務を履行する能力は、その支払能力の尺度であり、したがって株主利益の重要な決定要因です。
インタレストカバレッジレシオの種類
会社の比率を見る前に、インタレストカバレッジレシオのXNUMXつの典型的なバージョンを知ることが重要です。 EBITの変化は、これらの差異の原因です。
＃1。 EBITDA
日時 コンピューティング インタレストカバレッジレシオ、XNUMXつのバリエーションは、EBITの代わりに、利息、税金、減価償却、および償却前の利益（EBITDA）を利用します。 この差異には減価償却費が含まれていないため、EBITDA見積もりの分子は、EBIT計算よりも高くなることがよくあります。 支払利息はどちらの状況でも同じであるため、EBITDA計算では、EBIT計算よりもインタレストカバレッジレシオが大きくなります。
＃2。 EBIAT
別の形式では、ICRは、EBITではなく金利税引前利益（EBIAT）を使用して計算されます。 これには、分子から税金を差し引く効果があり、企業の支払利息の能力をより正確に表すことができます。 税金は考慮すべき重要な財政的要因だからです。 EBITの代わりにEBIATを使用してインタレストカバレッジレシオを計算し、企業のインタレストカバレッジキャパシティをよりよく把握することができます。 経費.
インタレストカバレッジレシオの重要性
利息の支払いに関して企業が浮かんでいる能力は、重大で継続的な懸念です。 企業がその義務を果たすのに苦労しているとき、それはより多くを借りるか、またはその現金準備金を利用しなければならないかもしれません。 どちらが資本資産または緊急事態に費やされたほうがよいでしょう。
単一のICRは、企業の現在の財務状況について多くのことを開示する可能性があります。 インタレストカバレッジレシオを時系列で見ると、多くの場合、企業の位置と軌道についてより多くのことがわかります。
会社の 関心 過去XNUMX年間の四半期ベースのカバー率。 たとえば、比率が改善しているのか、低下しているのか、安定しているのかを投資家に伝えることができ、短期的な財務がどれほど健全であるかを知ることができます。
さらに、この比率の任意のレベルの許容性は、ある程度、見る人の目にあります。 一部の銀行または潜在的な債券購入者は、会社の債務のより高い金利と引き換えに、より低い比率を受け入れることをいとわないかもしれません。
インタレストカバレッジレシオとは何ですか？
企業の比率が1.5より大きい場合、これは、収益を使用して負債の利息を支払うことができるか、または収益をかなり安定したレベルに維持する能力を実証したことを示唆しています. アナリストも投資家も、インタレスト カバレッジ レシオが XNUMX 以上であることを好みますが、XNUMX のレベルが許容範囲と考えられる最低限のレベルかもしれません。 企業が過去に高いレベルの収益変動を経験したことがある場合、インタレスト カバレッジ レシオが XNUMX を大幅に超えるまで、満足のいくものとはみなされない可能性があります。
インタレスト・カバレッジ・レシオの重要性とは？
インタレスト カバレッジ レシオは、企業が既存の負債を返済できるかどうかを判断する財務指標の一種です。 一般的なルールは、比率が大きいほど、企業は利息のコミットメントを返済するのに有利な立場にあるということです。一方、比率が低い場合、企業は財政的に不安定であることを示します。 分析では、アナリストは通常、最小値が 2 で、推奨最小値が 3 の比率を検索します。 比率が 1 であることは望ましくありません。
インタレスト・カバレッジ・レシオとは何ですか?
インタレスト・カバレッジ・レシオは、企業が未払いの債務の利息をどれだけ簡単に支払うことができるかを評価するために使用される比率です。 この比率は、会社が未払いの債務の利息をどれだけ簡単に支払うことができるかを計算することにより、会社の流動性状況を判断する上で重要です。
インタレストカバレッジレシオフォーミュラ
EBIT（利息と税金を差し引く前の利益）を支払利息で割って、インタレストカバレッジレシオの式を求めます。
ご覧のとおり、純利益の代わりに、方程式は EBIT を使用しています。 利払い前利益 (EBIT) は、基本的に、利子と税金を差し引いた後の純利益です。 正確な画像が欲しい 会社 利息を支払う余裕があります。 計算では、純利益の代わりに EBIT を使用します。 利子の支出が XNUMX 回カウントされるため、純利益を利用すると計算がめちゃくちゃになります。 そして、控除される利息の額に応じて税金の費用が変わります。 この問題を防ぐために、利子や税金を支払う前に収益または収益のみを使用します。
この手法を使用して、任意の長さの利息期間を計算できることも注目に値します。 たとえば、EBIT と支払利息を計算したい月数で割り、月間または部分的な年の数値を取得します。
インタレストカバレッジレシオの例
ICR の例を見てみましょう。 Sarah's Jam Company は、全国に防腐剤を缶詰にして発送するゼリーとジャムの製造会社です。 サラはビジネスを成長させたいと考えていますが、必要な缶詰機械を購入する資金がありません。 その結果、彼女は必要な資金を調達するために、財務諸表を持って多くの銀行を訪れます。 Sarah の収入は、利子と税金を差し引く前で 50,000 ドルで、利子と税金はそれぞれ 15,000 ドルと 5,000 ドルです。
ご覧のとおり、サラの比率は3.33です。 これは、彼女が利息を支払っているよりも3.33倍多くのお金を稼いでいることを意味します。 彼女は現在の義務の利子と原則の両方を支払うのに十分なお金を持っています。 これは、彼女の会社のリスクが低く、彼女の事業が彼女の経費を賄うのに十分な現金を生み出していることを示しているため、前向きな兆候です。
インタレストカバレッジレシオ分析
債権者または投資家が負担するリスクの大きさに基づいているため、カバレッジレシオを計算することは困難です。 銀行は、必要なリスク制限に応じて、ある数値を別の数値よりも快適にする場合があります。 一方、この測定の基本は変更されていません。
結果が 1 未満の場合、その会社は利子の支払いをカバーするのに十分な利益を上げていません。 原則として借金の返済は心配いりません。 計算が 1 未満の企業は、負債の利息を支払うことができなくなります。 この種のビジネスは非常に危険であり、銀行融資にはほとんど適していません。
カバレッジ方程式が1に等しい場合、企業は十分な量しか生産しません お金 その利息の支払いをカバーするために。 企業はまだ元本の支払いを行うことができないため、この状況は前の状況よりも良くはありません。 現在の債務の利息は、期日が到来したときにのみ返済することができます。
カバー率が複数の場合、企業は元本を支払うのに十分な資金を残しながら、インタレストコミットメントを満たすのに十分な資金を稼いでいます。 ローンを組む前に、ほとんどの債権者は少なくとも1.5の補償範囲を必要とします。 言い換えれば、銀行は、企業の現在の利払いが現在の利払いの少なくとも1.5倍であることを確認したいと考えています。
前の例では、サラのパーセンテージは3.33です。 彼女の既存の事業は、現在の金利を3.33倍支払うのに十分な収入を生み出しています。 彼女のビジネスは信じられないほど流動的であるため、彼女は拡大するためのローンを取得するのに問題はないはずです。
インタレストカバレッジレシオとは何ですか？
「優れた」インタレスト カバレッジ レシオの定義は、 産業を変えます. たとえば、産業およびテクノロジー産業の企業の典型的な負債コミットメントは、大きく異なります。 一般に、少なくとも XNUMX のインタレスト カバレッジ レシオが最低限の条件です。 投資家やアナリストは通常、少なくとも XNUMX のインタレスト カバレッジ レシオを求めるでしょう。 これは、企業の収益が予測可能で安定していることを示しています。
一方、「不十分な」インタレストカバレッジレシオは、XNUMX未満の値です。これは、会社の収益が未払いの債務を返済するのに十分でないことを示します。 債務返済に苦労している企業は、浮かんでいることができるかもしれませんが。 低いまたは負のインタレストカバレッジレシオは、通常、投資家にとって大きな警告フラグです。 多くの場合、それは会社が破産の危機に瀕していることを意味します。
インタレスト カバレッジは高いか低いか?
ほとんどの場合、総負債に対する支払利息の比率は、低い比率よりも高い方が望ましいです。 企業の比率が高い場合、その企業は、その事業から得たお金で利子の支出をよりよく賄うことができることを示しています。 企業の収益や経済状況が悪化し続ける場合、インタレスト カバレッジ レシオが低すぎると、企業が危険にさらされる可能性があることを示している可能性があります。
インタレスト・カバレッジ・レシオがマイナスになるとは？
インタレスト カバレッジに関して負の比率の値は 1.5 未満です。 これは、現時点で会社の現在の売上高が会社の現在の債務を返済するのに十分でないことを示唆しています。 1.5 未満の場合、企業が継続的に支払利息を支払うことができる可能性がまだ疑わしいことを示しています。 XNUMX より大きい場合は、その会社がそうできる可能性が高いことを示しています。
2023年の金利はどうなる？
最も楽観的な予測によると、2023 年末までに、30 年住宅ローンの金利は 5.5% から 6% の間で低下するでしょう。 Zillow のシニア エコノミスト、ジェフ タッカー氏は次のように述べています。
今後XNUMX年間で金利は上昇するか?
CBO は、製品および労働市場で供給が需要よりもゆっくりと成長する原因となる要因の結果として、2023 年もインフレ率が高くなり続けると予測しています。 CBO は、インフレ率が 2 年には FRB の長期目標である 2023% を超え、2024 年には目標に近づくと予測しています。CBO は、短期金利のベンチマークは 2023 年に大幅に上昇すると予測しています。
インタレストカバレッジレシオの制限
インタレストカバレッジレシオは、他の指標と同様に、企業の効率を評価するために使用されます。 投資家がそれを利用する前に知っておくべきいくつかの制限があります。
手始めに、比較しながら 組織 異なる業界では、また同じ業界内であっても、それらは大きく異なることに留意することが重要です。 XNUMX のインタレスト カバレッジ レシオは、公益事業会社などの一部の業界で確立された企業にとって許容される標準であることがよくあります。
政府の管理により、確立された公益事業は一貫した生産と収益を得る可能性が高く、したがって、低金利のカバー率でも、確実にその利息の支払いを満たすことができる可能性があります。 たとえば、製造業ははるかに不安定な業界であり、最小許容インタレストカバレッジレシオはXNUMX以上です。
これらの事業は、事業の変動を経験する可能性が高くなります。 たとえば、2008年の不況の間、自動車販売は急落し、自動車製造業は危機に瀕しました。 1インタレストカバレッジレシオを損なう可能性のある予期せぬ事件の別の例は、労働者のストライキです。 これらは ビジネス これらの変動の影響を受けやすくなります。 彼らは、収入の少ない期間に対応するために、利子をカバーするためのより高い能力に依存しなければなりません。 セクターは非常に大きく異なるため、理想的には、企業の比率は同じ業界の他の企業と比較する必要があります。 事業構造や売上高が類似しているもの。
インタレストカバレッジレシオは何を教えてくれますか？
ICRは、企業の債務管理能力を評価する指標です。 これは、企業の財務状態を評価するためのいくつかの負債比率のXNUMXつです。 「補償範囲」という用語は、会社の既存の収益で利息の支払いを行うことができる時間（通常は会計年度の数）を指します。 基本的には、会社の収益が債務を履行するために何倍になるかを示します。
インタレストカバレッジレシオは何を示していますか？
1.5未満の値は、ひどいインタレストカバレッジレシオです。これは、会社の現在の収益が未払いの債務を返済するには不十分であることを示しています。 ICRがXNUMX未満であっても、特に企業が季節的または周期的な収益の谷に影響を受けやすい場合、企業が継続的に支払利息を履行できるという見通しには疑問が残ります。
よくあるご質問
インタレストカバレッジレシオとは何ですか？
インタレストカバレッジレシオは1未満の数値です。これは、会社の現在の収益が未払いの債務を返済するには不十分であることを意味します。
Upscインタレストカバレッジとは何ですか？
インタレストカバレッジレシオは、企業が未払いの債務の利息を支払うまたはカバーするのがどれだけ簡単かを決定するために使用される債務と収益性の比率です。 この比率は、企業が現在の利息の支払いを利用可能な収益でカバーできる回数を測定します。
インタレストカバレッジレシオはどのように表現されていますか？
インタレストカバレッジレシオは、企業の金利税引前利益（EBIT）を特定の期間の支払利息で割って計算されます。 インタレストカバレッジレシオは、インタレストインタレストアーンド（TIE）レシオと呼ばれることもあります。
キャッシュカバレッジレシオとは？
キャッシュ・カバレッジ・レシオは、企業が支払利息をカバーする能力と、利子を支払って利益を上げるのに十分な資金があるかどうかを測定するために使用される会計比率です。
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