Rendimento: definizione, come calcolare con esempi e tipi

I resi possono essere classificati in base al tipo di titolo e, talvolta, ad alcuni fattori peculiari che vedremo a breve.

Per gli investimenti in azioni, sono comunemente noti due tipi di rendimenti.

• Rendimento di costo: Questo si ottiene quando il ritorno viene calcolato in base al prezzo di acquisto.

Rendimento del costo = (aumento del prezzo + dividendi pagati) / prezzo di acquisto

• Rendimento corrente: Per calcolare il rendimento qui, si utilizza il prezzo di mercato corrente.

Rendimento attuale = (aumento del prezzo + dividendo pagato) / prezzo corrente

Quando il prezzo delle azioni di una società aumenta, il rendimento corrente diminuisce a causa della relazione inversa tra rendimento e prezzo delle azioni.

Questo è un altro tipo di restituzione in base alla sicurezza.

Ci sono obbligazioni che pagano interessi annuali. Il loro calcolo è secondo il nominale dare la precedenza.

Rendimento Nominale = (Interessi Annuale Guadagnato / Valore Facciale dell'Obbligazione)

Ad esempio, se esiste un'obbligazione con un valore nominale di $ 1,000 e scadenza di un anno e paga un interesse annuo del 5%. Il rendimento è di $ 50 / $ 1,000 = 0.05 o 5%.

Tuttavia, è importante notare che esistono obbligazioni con tassi di interesse variabili. I loro rendimenti cambiano e non sono stabili per tutta la durata dell'obbligazione.

#3. Rendimento del fondo comune

Questo rappresenta il rendimento netto di un fondo comune di investimento.

Lo calcoli dividendo il reddito annuo pagato per il valore delle azioni di un fondo comune di investimento.

Include il reddito percepito attraverso i dividendi e gli interessi maturati durante l'anno in questione.

Poiché la valutazione del fondo comune cambia in base al valore patrimoniale netto giornaliero, i rendimenti del fondo comune variano anche con il valore di mercato giornaliero del fondo.

#4. Rendimento alla maturità

Il rendimento alla scadenza (YTM) è una misura particolare del rendimento totale annuo di un'obbligazione se mantenuta fino alla scadenza. Non deve essere confuso con il rendimento nominale, che è calcolato su base annua e oscilla ogni anno che passa. YTM, d'altra parte, è il rendimento medio annuo previsto e il valore dovrebbe rimanere costante per tutto il periodo di detenzione fino alla scadenza dell'obbligazione.

#5. Renditi al peggio

Il rendimento al peggiore (YTW) è una misura del rendimento più basso possibile su un'obbligazione che può essere ricevuta senza che l'emittente sia inadempiente. YTW calcola il rendimento che si otterrebbe se l'emittente utilizzasse disposizioni come rimborsi anticipati, richiami o ammortamenti di fondi per calcolare lo scenario peggiore sull'obbligazione. Questo rendimento funge da indicatore di rischio chiave, garantendo il rispetto di determinati requisiti di reddito anche nella situazione peggiore.

#6. Renditi alla chiamata

Il yield to call (YTC) è una misura associata a un'obbligazione callable, un tipo di obbligazione che può essere rimborsata dall'emittente prima della scadenza, e si riferisce al rendimento dell'obbligazione alla data di call. I pagamenti degli interessi dell'obbligazione, il prezzo di mercato e la durata fino alla data di rimborso, che specifica l'importo degli interessi, contribuiscono tutti a questo valore.

Nel frattempo, le obbligazioni municipali, che sono principalmente obbligazioni non imponibili emesse da uno stato, un comune o una contea per finanziare le spese in conto capitale, hanno anche un rendimento fiscale equivalente (TEY). TEY è il rendimento ante imposte richiesto affinché un'obbligazione imponibile abbia lo stesso rendimento di un'obbligazione municipale esentasse ed è determinato dalla fascia fiscale dell'investitore.

Sebbene ci siano moltissimi modi per calcolare diversi tipi di rendimenti, società, emittenti e gestori di fondi hanno molta libertà di calcolare, segnalare e commercializzare il valore del rendimento in base alle proprie convenzioni.

Ma poi le autorità di regolamentazione come la Securities and Exchange Commission (SEC) hanno adottato un calcolo del rendimento standard noto come il Resa SEC. Il rendimento della SEC è un calcolo del rendimento standard prodotto dalla SEC con l'obiettivo di fornire una metrica comune per confronti più equi tra fondi obbligazionari. I rendimenti SEC sono calcolati dopo che sono stati presi in considerazione i costi obbligatori del fondo. 

Leggi anche: Come individuare investimenti ad alto rendimento (Guida semplice)

Esempio di rendimento

Considera un investitore che desidera calcolare il rendimento peggiore di un'obbligazione come un modo per analizzare il rischio. Questo essenzialmente misura il rendimento più basso possibile. In primo luogo, l'investitore determinerebbe la prima data di rimborso dell'obbligazione, che è il giorno in cui l'emittente deve restituire il capitale e cessare il pagamento degli interessi. Dopo aver calcolato questa data, l'investitore calcolerà il rendimento peggiore dell'obbligazione. Di conseguenza, mentre il rendimento al peggiore rappresenta il rendimento in un periodo di tempo più breve, rappresenta un rendimento inferiore rispetto al rendimento alla scadenza.

Come calcolare il rendimento?

Misura il flusso di cassa un investitore riceve sull'importo investito.

In generale, rendimento = dividendi o interessi ricevuti in un determinato periodo di tempo / importo originariamente investito o prezzo corrente.

Per un'obbligazione, ad esempio, se investi $ 900 in un'obbligazione da $ 1,000 che paga una cedola del 5%, il tuo reddito da interessi sarebbe ($ 1,000 x 5%) = $ 50. Il rendimento attuale sarà ($ 50)/($ 900) = 5.56%.

Un rendimento elevato sia in azioni che in obbligazioni può essere il risultato di un calo del valore di mercato del titolo.

Per un'azione, ci sono due tipi di rendimento: il rendimento sul costo e il rendimento corrente.

Rendimento sul costo = Prezzo div/acquisto e Rendimento corrente = Prezzo div/corrente

Se un investitore mette $ 100 in un'azione che ha pagato $ 1 come dividendo annuale. Il rendimento del costo è di $ 1/$ 100 = 0.01 = 1%.

Se l'investimento ha effettuato $ 10 durante l'anno e il suo rendimento attuale è $ 1/$ 110 = 0.009 = 0.91%.

Dagli esempi, possiamo concludere che se il prezzo delle azioni aumenta e il dividendo rimane lo stesso, il rendimento attuale sarà inferiore rispetto a quando l'azione è stata originariamente acquistata. Questo perché i rendimenti hanno una relazione inversa con il prezzo delle azioni.