Per centinaia di anni, l'oro è stato utilizzato per sostenere le valute di tutto il mondo. Cioè, ogni pezzo di moneta cartacea rifletteva una quantità effettiva di oro immagazzinato in un caveau dal governo emittente. Il gold standard era una tecnica che governava la valuta internazionale tassi di cambio fino ai primi del Novecento. Tuttavia, le forniture di oro alla fine divennero insufficienti per soddisfare la domanda di valuta. Gli Stati Uniti hanno abbandonato il gold standard all'inizio degli anni '1970. Ciò significava che le forze di mercato avrebbero determinato il valore del dollaro e il sistema monetario internazionale sarebbe stato basato sul dollaro e su altre valute cartacee.
Ecco tutto ciò che devi sapere sui tassi di cambio delle valute e su come vengono determinati.
Cos'è un tasso di cambio?
Un tasso di cambio è il prezzo al quale una valuta viene scambiata con un'altra e influenza il commercio e il flusso di denaro tra i paesi.
Sia il valore della valuta nativa che il valore della valuta estera influenzano i tassi di cambio. Il tasso di cambio da dollari USA a euro nel luglio 2022 era 1.02, il che significa che $ 1.02 compra € 1.
Spiegazione dei tassi di cambio valuta
Il tasso di cambio tra due valute è generalmente deciso dall'attività economica di ciascun paese, dai tassi di interesse di mercato, dal prodotto interno lordo e dal tasso di disoccupazione. Sono ambientati nel mercato finanziario globale, dove le banche e altre organizzazioni finanziarie scambiano valute XNUMX ore su XNUMX in base a questi criteri e sono talvolta indicati come tassi di cambio di mercato. Gli aggiustamenti della tariffa possono verificarsi su base oraria o giornaliera, con alterazioni incrementali piccole o significative.
L'acronimo per la valuta nazionale rappresentata da un tasso di cambio è ampiamente utilizzato. Ad esempio, USD sta per il dollaro degli Stati Uniti, mentre EUR sta per l'euro. EUR/USD è la coppia di valute che rappresenta il dollaro e l'euro. È USD/JPY, o da dollaro a yen, nel caso dello yen giapponese. Un tasso di conversione di 100 significa che un dollaro equivale a 100 yen.
Tipi di sistemi di cambio
Nel mercato dei cambi sono in uso tre tipi di sistemi di tassi di cambio, che sono i seguenti:
#1. Sistema di tassi di cambio fissi o tassi di cambio ancorati
Il tasso di cambio ancorato o il sistema di tassi di cambio fissi è quello in cui la valuta più debole delle due in questione è ancorata o legata alla valuta più forte.
I tassi di cambio fissi sono determinati dal governo o dalla banca centrale del paese e non sono influenzati da fattori di mercato.
Per preservare la stabilità del tasso di cambio, la banca centrale o il governo acquista valuta estera quando il tasso della valuta estera sale e vende valuta estera quando il tasso scende.
Questo è noto come pegging, ed è per questo motivo che il sistema a tasso di cambio fisso è anche noto come sistema a tasso di cambio fisso.
I vantaggi del sistema di tassi di cambio fissi
- Promuove il commercio estero garantendo la stabilità della valuta.
- Il valore della valuta è stabile, il che lo protegge dalla volatilità del mercato.
- Incoraggia gli investimenti stranieri nel paese.
- Aiuta a mantenere tassi di inflazione costanti in un'economia.
Gli svantaggi del sistema di tassi di cambio fissi
- Il mantenimento delle riserve estere è sempre necessario per mantenere stabile l'economia.
- Il governo potrebbe non avere la flessibilità necessaria per riprendersi in caso di crisi economica.
#2. Sistema di tassi di cambio flessibili/fluttuanti
Poiché si basa sulle forze di mercato della domanda e dell'offerta, il sistema di tassi di cambio flessibili è noto anche come sistema di tassi di cambio fluttuanti. Nel sistema di tassi di cambio flessibili, né le banche centrali né i governi intervengono.
I vantaggi di un sistema di tassi di cambio fluttuanti
- Non è necessario mantenere riserve estere sotto questo sistema valutario.
- In questa disposizione, eventuali disavanzi o eccedenze nella bilancia dei pagamenti vengono immediatamente rettificati.
Gli svantaggi del sistema dei tassi di cambio fluttuanti
- Incoraggia la speculazione, che può provocare volatilità nel tasso di cambio di mercato delle valute.
- Le oscillazioni eccessive dei tassi di cambio possono generare problemi con i movimenti di capitali tra i paesi e avere un'influenza sul commercio estero.
- Scoraggerà tutte le forme di commercio internazionale e di investimento estero.
#3. Sistema di tasso di cambio variabile gestito
Un sistema di tassi di cambio fluttuanti gestiti è un ibrido di sistemi di tassi di cambio fissi e fluttuanti. Le banche centrali intervengono o partecipano all'acquisizione o alla vendita di valute estere ai sensi di questo accordo.
Fattori che influenzano il tasso di cambio
#1. Tassi di interesse variabili
Le dinamiche di mercato della domanda e dell'offerta determinano i tassi variabili. Il valore di una valuta rispetto a un'altra valuta è determinato da quanta domanda c'è in rapporto all'offerta.
Ad esempio, se la domanda europea di dollari USA aumenta, il rapporto domanda-offerta farà aumentare il prezzo del dollaro USA rispetto all'euro.
Esistono diversi annunci geopolitici ed economici che influenzano i tassi di cambio tra due paesi, ma alcuni dei più comuni sono gli aggiustamenti dei tassi di interesse, i tassi di disoccupazione, le statistiche sull'inflazione, i numeri del PIL, i dati sulla produzione e le materie prime.
#2. Tariffe fisse
Il governo determina un tasso fisso o ancorato attraverso la sua banca centrale. Il tasso è determinato in relazione a un'altra importante valuta mondiale (ad esempio, il dollaro USA, l'euro o lo yen). Il governo acquisterà e venderà la propria valuta contro la valuta a cui è legato per preservare il proprio tasso di cambio.
I movimenti a breve termine in una valuta con tasso di cambio fluttuante riflettono speculazioni, voci, calamità naturali e la domanda e l'offerta giornaliera della valuta. Se l'offerta supera la domanda, la valuta scenderà; se la domanda supera l'offerta, la valuta aumenterà.
Anche in un regime di tasso variabile, oscillazioni estreme a breve termine possono portare all'intervento della banca centrale. Di conseguenza, mentre la maggior parte delle principali valute mondiali è considerata fluttuante, le banche centrali ei governi possono intervenire se la valuta di un paese diventa troppo alta o eccessivamente conveniente.
Una valuta troppo alta o troppo bassa può avere un impatto negativo sull'economia della nazione, incidendo sul commercio e sulla capacità di pagare gli obblighi. Il governo o la banca centrale cercheranno di mettere in atto misure per spostare la propria valuta a un prezzo più favorevole.
#3. Fattori macroeconomici
I tassi di cambio sono influenzati da una varietà di fattori macroeconomici. La "Legge del prezzo unico" afferma che in un mondo di commercio internazionale, il prezzo di un bene in un paese dovrebbe essere lo stesso del prezzo in un altro. Questo è noto come parità di potere d'acquisto (PPP).
Se i prezzi diventano fuori controllo, i tassi di interesse di un paese cambieranno o il tasso di cambio tra le valute cambierà. Naturalmente, la realtà non sempre segue la teoria economica e la legge del prezzo unico non si applica sempre nella pratica a causa di una serie di fattori attenuanti. Tuttavia, i tassi di interesse ei relativi prezzi avranno un impatto sui tassi di cambio.
Un altro fattore macro è il rischio geopolitico e la stabilità del governo di un paese. Se il governo è instabile, è probabile che la valuta del paese perda valore rispetto a nazioni più sviluppate e stabili.
#4. Merci e cambi
In generale, più forte è l'associazione tra la valuta nazionale ei prezzi delle materie prime della principale industria domestica di un paese.
Non esiste un metodo universale per stabilire quali merci sono collegate a una certa valuta e quanto è forte tale correlazione; tuttavia, diverse valute forniscono buoni esempi di collegamenti commodity-forex.
Considera che il dollaro canadese ha un rapporto positivo con il prezzo del petrolio. Di conseguenza, con l'aumento del prezzo del petrolio, il dollaro canadese tende a rafforzarsi rispetto alle altre principali valute. Ciò è dovuto al fatto che il Canada è un esportatore netto di petrolio; quando i prezzi del petrolio sono alti, il Canada tende a raccogliere entrate maggiori dalle sue esportazioni di petrolio, fornendo al dollaro canadese una spinta nel mercato dei cambi.
Il dollaro australiano è un altro esempio degno di nota, poiché è favorevolmente associato all'oro. Poiché l'Australia è uno dei maggiori produttori mondiali di oro, la sua valuta tende a fluttuare di pari passo con le fluttuazioni dei prezzi dei lingotti d'oro. Di conseguenza, quando i prezzi dell'oro salgono in modo significativo, si prevede che il dollaro australiano aumenterà rispetto alle altre principali valute.
#5. Mantenimento dei tassi
Alcuni paesi possono scegliere di utilizzare un tasso di cambio ancorato fissato artificialmente e mantenuto dal governo. Questo tasso non subirà modifiche infragiornaliere e potrebbe essere ripristinato in specifiche occasioni di rivalutazione.
I governi dei mercati emergenti spesso lo fanno per stabilizzare il valore delle loro valute. Per mantenere un tasso di cambio stabile, il governo del paese deve mantenere notevoli riserve della valuta a cui è legata la sua valuta al fine di regolare le variazioni della domanda e dell'offerta.
Trovare e interpretare i tassi di cambio
I tassi di cambio possono essere trovati in una varietà di posti, incluse banche e siti web come XE.com. Quando viaggi, puoi spesso vedere le tariffe elencate negli aeroporti o nelle banche locali. Guarda la tua piattaforma di trading per informazioni in tempo reale se fai trading nel mercato dei cambi ("forex").
Poiché i valori delle valute sono sempre relativi l'uno all'altro, le quotazioni sono generalmente offerte in coppia. A causa della loro importanza come valuta di riserva presso molte banche centrali mondiali, il dollaro USA e l'euro sono le due valute più citate. Di conseguenza, la coppia di valute più comune è l'EUR/USD, che è il numero di dollari necessari per acquisire un euro.
Queste coppie di valute fluttuano costantemente a causa di una serie di motivi economici come domanda e offerta, vari indici economici, attività commerciali e di copertura e hedge fund o trading finanziario. Le fluttuazioni sono piccole frazioni del valore di una valuta, chiamate "pip" dai trader di valuta.
Vale anche la pena ricordare che molti cambiavalute aeroportuali traggono profitto addebitando un margine maggiore tra le valute. Non applicano una commissione, ma traggono profitto dall'aumento delle disparità dei tassi di cambio. Lo scambio di valute tramite la tua banca locale o internazionale offre spesso il miglior valore.
Calcolo dei tassi di cambio
Il calcolo dei tassi di cambio può sembrare semplice in superficie, ma se non ricordi molto la matematica a scuola, potrebbe essere difficile. È semplice cambiare $ 100 in valuta straniera durante il viaggio, ma convertire le valute durante la revisione dei rendiconti finanziari di un'azienda straniera potrebbe fare una grande differenza quando si prendono decisioni di investimento.
Considera il seguente esempio di come calcolare i tassi di cambio.
Supponiamo che il tasso di cambio EUR/USD sia 1.20 e che tu voglia convertire $ 100 USD in euro. Basta moltiplicare $ 100 per 1.20. Il risultato è un totale di 83.33 euro. Convertire euro in dollari USA è l'inverso di quel processo: per convertire euro in dollari USA, moltiplicare il numero di euro per 1.20.
Un semplice approccio per ricordarlo è moltiplicare da sinistra a destra e dividere da destra a sinistra. Il risultato desiderato del calcolo è la valuta risultante. Nell'esempio precedente, l'abbiamo diviso da destra a sinistra per scoprire quanti euro potremmo comprare in dollari USA. Quindi abbiamo moltiplicato da sinistra a destra per determinare quanti dollari USA avremmo guadagnato dagli euro.
Quando sei in viaggio, potresti semplicemente voler sapere quanto valgono i tuoi soldi, ma i trader di valuta che sono fortemente indebitati prestano attenzione a ogni pip. Una piccola fluttuazione valutaria è molto importante per un investitore estero che calcola l'impatto di una variazione di $ 0.0001 su un reddito di $ 1 miliardo.
In che modo i tassi di cambio influenzano la domanda e l'offerta di beni?
Le variazioni dei tassi di cambio hanno un impatto sulle imprese in quanto influiscono sul costo delle merci ottenute da un paese diverso e sulla domanda dei loro prodotti da parte dei clienti esteri.
Che cos'è una valuta limitata?
All'interno dello stesso paese, i tassi di cambio possono variare. Alcuni paesi hanno ristretto le loro valute, limitando il loro scambio all'interno dei loro confini, e spesso c'è un tasso onshore e un tasso offshore. Un tasso di cambio più favorevole è spesso ottenuto all'interno dei confini di un paese piuttosto che oltre i suoi confini, e il valore di una valuta limitata è stabilito dal governo. La Cina è un esempio di paese con questa struttura dei tassi e una valuta controllata dal governo. Il governo cinese stabilisce ogni giorno un valore medio per la valuta, consentendo allo yuan di essere scambiato in una fascia del 2% intorno al punto medio.
In conclusione
Un tasso di cambio è il prezzo al quale una valuta viene scambiata con un'altra. Mentre la maggior parte dei tassi di cambio è fluttuante e aumenterà e diminuirà in risposta alla domanda e all'offerta del mercato, alcuni tassi di cambio sono ancorati o fissi al valore della valuta di un paese specifico. Le variazioni dei tassi di cambio hanno un impatto sulle imprese e sul costo delle forniture, nonché sulla domanda dei loro prodotti sul mercato internazionale.
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