Probabilmente hai sentito parlare molto dell'indicizzazione diretta e della sua capacità di cambiare il mondo dell'asset management recentemente sulla stampa finanziaria. Vorrei, tuttavia, gettare un po' di luce su di esso. Innanzitutto, come varia dai fondi negoziati in borsa e dai fondi comuni di investimento e come potrebbe aiutare i tuoi clienti e la tua attività. Qui parleremo di più dell'indicizzazione diretta che investe su alcune aziende come Fidelity, Vanguard e Wealthfront.
L'investimento diretto non è un'idea strana. Tuttavia, negli ultimi anni è cresciuto in popolarità tra un'ampia gamma di investitori, al punto che molte società di intermediazione ora forniscono azioni online a zero commissioni; e scambi di ETF, nonché tecnologie di trading in continuo miglioramento. Puoi, tuttavia, perseguire una strategia di investimento diretto in modo indipendente o tramite un conto gestito professionalmente. Quello che devi sapere su questo argomento è il seguente.
Indicizzazione diretta
La maggior parte di noi è a conoscenza dei fondi comuni di investimento e dei fondi negoziati in borsa (ETF); che raggruppano le azioni sottostanti in un unico veicolo di investimento. Ad esempio, gli investitori acquistano azioni in un ETF indicizzato per ottenere un ampio accesso al mercato al loro standard preferito.
Inoltre, questa indicizzazione porta questo concetto un ulteriore passo avanti. Piuttosto che possedere azioni in un fondo garantito, l'investitore possiede direttamente i titoli costitutivi del portafoglio; in una gestione separata (SMA). L'investitore riceve la stessa ampia esposizione al mercato di prima, ma con vantaggi interessanti, tra cui migliori rendimenti al netto delle imposte.
Di conseguenza, se eseguito correttamente, consente anche ulteriori forti aggiustamenti. consentendo agli investitori che cercano un'ampia esposizione di mercato di deviare da ciò che un fornitore di indici determina dovrebbe essere nel loro portafoglio. Tuttavia, dovresti considerare quanto segue:
- Se un investitore desidera dimostrare i principi ESG, può modificare le proprie partecipazioni per escludere determinati settori; o alcune aziende alle cui pratiche commerciali si oppongono.
- Possono evitare di avere nel proprio portafoglio partecipazioni ridondanti o concentrate sul rischio; se hanno una posizione concentrata in azioni di una determinata società.
- Se gli investitori hanno opinioni forti su particolari tipi di titoli, ad esempio titoli value o momentum; possono utilizzare l'indicizzazione personale per inclinare la loro allocazione a favore di quelle caratteristiche o fattori.
- Gli investitori possono combinare diversi standard di riferimento per ottenere il livello di esposizione desiderato.
In altre parole, l'indicizzazione diretta capovolge la strategia unica per tutti gli investimenti misti, consentendo ai consulenti di aggiungere un valore interessante a un portafoglio passivo; adattandolo alle circostanze e ai valori unici di ogni cliente. Inoltre, comporta la proprietà diretta di singole azioni. Fornisce una notevole flessibilità in termini di donazioni di beneficenza e pianificazione patrimoniale. Inoltre, puoi anche creare una SMA su misura con indicizzazione personalizzata utilizzando il reddito fisso.
L'indicizzazione diretta è una strategia appropriata per tutti gli investitori?
I vantaggi dell'indicizzazione personalizzata variano a seconda del profilo dell'investitore. Ma quelli che possono trarre maggior profitto includono coloro che:
- Sono tassati ad un'aliquota maggiore
- Mantenere una prospettiva di investimento a lungo termine
- Conferma le tue convinzioni in merito a ESG
- Completa le azioni correnti in un portafoglio
Coloro i cui profili non corrispondono a una o più di queste caratteristiche potrebbero non ricevere tanti vantaggi da questa indicizzazione, soprattutto quando il costo è incluso. Gli SMA passivi personalizzati hanno commissioni maggiori e complessità operativa aggiuntiva rispetto ai veicoli misti come gli ETF.
Un'altra considerazione con questa indicizzazione è che perché richiede la personalizzazione dell'ampia allocazione di mercato; i risultati possono differire dallo standard selezionato dall'investitore. Questo è spesso indicato come un errore di tracciamento. Gli investitori interessati ai vantaggi di questa indicizzazione devono anche essere disposti ad accettare alcuni tracking error adeguatamente gestiti.
Quali sono i vantaggi dell'investimento diretto nell'indicizzazione?
- Quando possiedi azioni direttamente, sei alla fine responsabile del portafoglio. Ciò significa che è possibile modificare l'indice come desiderato. Puoi venderli o evitarli utilizzando l'indicizzazione diretta. Una cosa da tenere a mente: se la tua versione dell'indice inizia a deviare in modo significativo dall'indice "reale" in termini di ponderazioni settoriali; e così via, anche le prestazioni si discosteranno in modo significativo. Questo è indicato come un errore di tracciamento.
- Puoi massimizzare il tuo conto di intermediazione dal punto di vista fiscale "raccogliendo" le tue perdite. In sostanza, la raccolta delle perdite fiscali funziona come segue: determina quali titoli nel tuo portafoglio hanno perso valore da quando li hai acquisiti. Dovrebbero essere venduti. Con i proventi, ribilancia il tuo portafoglio alle sue allocazioni target. Inoltre, evita di riacquistare la stessa azienda o una che sia abbastanza paragonabile da innescare una vendita di lavaggio. Le minusvalenze derivanti dalla vendita possono essere utilizzate per compensare la tua responsabilità fiscale complessiva.
Quali sono le conseguenze negative dell'indicizzazione diretta?
- L'indicizzazione diretta ha più senso per gli investitori con un importo significativo da depositare in un conto imponibile; un desiderio di un livello di personalizzazione non disponibile attraverso un portafoglio di fondi o singoli titoli. Se investi in un conto fiscale differito, come un 401 (k) o un IRA, i vantaggi di risparmio fiscale dell'indicizzazione diretta sono irrilevanti per te. Inoltre, la stessa tecnica di vendita in perdita fiscale è piena di pericoli.
- Inoltre, la personalizzazione del portafoglio può diventare estremamente complessa molto rapidamente. Sebbene la possibilità di personalizzare il proprio portafoglio in base all'esposizione ai fattori ESG o ai fattori possa sembrare allettante; tenere traccia di tutti i punti dati in movimento su 500 titoli distinti può essere difficile.
- Inoltre, dovresti monitorare le modifiche all'indice, i ribilanciamenti dell'indice; e ricostituzioni per assicurarti di essere a conoscenza di quali titoli vengono aggiunti ed eliminati dall'indice. Per una tariffa annuale (solitamente equa), i fondi indicizzati tradizionali e i fondi negoziati in borsa gestiscono questo per te.
- Infine, Johnson osserva che non solo si pagano commissioni basate sugli asset per il conto di indicizzazione diretta. Ma quelle commissioni potrebbero essere un multiplo di quello che paghereste; per un portafoglio diversificato di ETF o fondi indicizzati.
Indicizzazione diretta fedeltà
Nel gennaio 19, 2022, Fidelity l'indicizzazione diretta, che gestisce $ 11.1 trilioni di asset, ha presentato documenti alla Securities and Exchange Commission; per offrire il primo prodotto di indicizzazione diretta gestito professionalmente per gli investitori al dettaglio. L'ultima offerta di Fidelity, Fidelity Managed FidFolios, combina l'indicizzazione diretta e le azioni frazionarie. Tuttavia, rendere accessibile una tecnica di investimento precedentemente ad alta intensità di capitale a tutti gli investitori che soddisfano il conto minimo di $ 5,000.
Gli investitori utilizzano spesso l'indicizzazione diretta della fedeltà per ridurre la propria responsabilità fiscale o per seguire una strategia di investimento personalizzata; consentendo loro di risparmiare di più per la pensione e accumulare ricchezza più rapidamente. Un consulente finanziario esperto può aiutarti a determinare se tali tecniche sono adatte a te.
Secondo l'indicizzazione diretta della fedeltà, gestiscono già 33 miliardi di dollari in attività di investimento diretto attraverso i suoi conti gestiti separatamente (SMA); che "mirano a rendimenti simili a quelli di un indice con maggiori vantaggi al netto delle imposte", secondo l'indicizzazione diretta di Fidelity. Il nuovo prodotto di Fidelity, invece, è rivolto all'investitore tipo; mentre i conti di investimento diretto esistenti della società richiedono un minimo di $ 100,000 per essere aperti, il nuovo FidFolio richiede solo $ 20,000.
L'indicizzazione diretta è un approccio consolidato. Poiché un indice, come l'S&P 500, non può essere acquistato direttamente, molti investitori tentano di duplicarne le prestazioni acquistando fondi comuni di investimento e fondi negoziati in borsa che lo seguono. In alternativa ai fondi gestiti, puoi investire direttamente acquistando i singoli titoli che compongono un indice; garantendo che i tuoi investimenti abbiano caratteristiche simili.
Indicizzazione diretta della fedeltà nell'interesse delle masse
Nel 2020, Fidelity arruola diverse grandi società di investimento per offrire scambi di azioni gratuite e investimenti frazionati; consentendo agli investitori di avere ampi portafogli di settore a un decimo del costo precedentemente richiesto. Diminuendo il saldo minimo richiesto per aprire un conto a indicizzazione diretta a $ 5,000, Fidelity sta ulteriormente sconvolgendo il settore liberalizzando i conti gestiti.
Questi nuovi conti, particolarmente vantaggiosi per gli investitori che stanno appena iniziando a diversificare i loro metodi di creazione di ricchezza, scompongono le azioni indicizzate potenzialmente molto costose in azioni più piccole e frazionarie, distribuendo il costo di ciascuna azione tra le sue frazioni. Mentre gli investimenti frazionari si traducono in guadagni frazionari, la possibilità di partecipare a una strategia di investimento precedentemente limitata consente agli individui con un patrimonio netto inferiore di creare ricchezza e prepararsi alla pensione in modi precedentemente irraggiungibili.
Indicizzazione diretta di Wealthfront
L'indicizzazione diretta di Wealthfront, originariamente nota come raccolta delle perdite fiscali a livello di azioni, è una versione migliorata di raccolta delle perdite fiscali che monitora i movimenti delle singole azioni per produrre maggiori perdite fiscali e ridurre ulteriormente il carico fiscale. Tuttavia, l'indicizzazione diretta di Wealthfront è disponibile per conti imponibili con un valore minimo di $ 100,000 e, dopo che il saldo del tuo account raggiungerà $ 500,000, valuteremo attentamente i tuoi investimenti utilizzando Smart Beta. Se aggiungi Wealthfront Direct Indexing al tuo portafoglio e il saldo del tuo account scende al di sotto di $ 100,000, manterrai VTI (o SCHB) fino a quando il saldo del tuo account non soddisfa i requisiti minimi.
Come funziona l'indicizzazione diretta di Wealthfront?
Anziché investire in azioni statunitensi tramite un singolo ETF (come VTI) o un fondo indicizzato, Wealthfront Direct Indexing acquista fino a 100 o 600 (a seconda delle dimensioni del tuo conto) delle azioni individuali con la maggiore capitalizzazione di mercato nel mercato azionario statunitense su una base ponderata per il mercato, insieme a un ETF complementare di società più piccole, per replicare il comportamento di un ETF che cerca di rappresentare il mercato totale delle azioni statunitensi (VTI). Ciò ci consente di sfruttare le numerose opportunità di raccolta delle perdite fiscali offerte dal movimento di particolari azioni, migliorando così la performance dell'investimento.
Quanto costa l'indicizzazione diretta di Wealthfront?
Wealthfront Direct Indexing e Smart Beta sono favorevoli.
Perché l'indicizzazione diretta negli Stati Uniti è limitata ai soli conti imponibili?
Il vantaggio principale dell'indicizzazione diretta negli Stati Uniti è l'opportunità di recuperare le perdite su singole azioni per compensare le passività fiscali. Poiché gli IRA sono fiscali differiti, non devi tasse sugli utili e non sei autorizzato a utilizzare le perdite realizzate per compensare le tue tasse. Ciò elimina efficacemente il valore della raccolta delle perdite fiscali e dell'indicizzazione diretta negli Stati Uniti nei conti IRA. Allo stesso modo, funziona Smart Beta, che è sviluppato in aggiunta al nostro servizio di indicizzazione diretta negli Stati Uniti.
Perché non sono in grado di ottenere i vantaggi dell'indicizzazione diretta negli Stati Uniti attraverso l'acquisto di un ampio ETF del mercato statunitense?
ETF e fondi indicizzati con bassi rapporti di spesa sono investimenti eccellenti e costituiscono la spina dorsale di ogni portafoglio suggerito da Wealthfront. Tuttavia, gli ETF e i fondi indicizzati presentano uno svantaggio: non possono legittimamente trasferire le perdite fiscali agli investitori.
Pertanto, mentre un ETF come VTI può utilizzare i movimenti delle singole azioni componenti e i suoi afflussi e deflussi di cassa per ridurre o eliminare qualsiasi guadagno imponibile trasferito a te, non può mai trasferire perdite fiscali che puoi detrarre su altre attività o reddito regolare.
Pertanto, un investimento in un ETF o in un fondo indicizzato non sarà mai in grado di riscuotere perdite fiscali dal movimento dei suoi titoli costituenti.
Indicizzazione diretta Vanguard
L'indicizzazione diretta Vanguard attraverso una tecnologia di gestione patrimoniale brevettata può ora offrire ai clienti i vantaggi dell'indicizzazione su misura (nota anche come indicizzazione diretta). Sei consapevole che vari clienti possono avere obiettivi finanziari diversi. Puoi rappresentare i valori unici e gli obiettivi finanziari di un cliente con l'indicizzazione personalizzata Vanguard.
Indicizzazione diretta Vanguard e in che modo potrebbe avvantaggiare i tuoi clienti
L'indicizzazione diretta tramite vanguard può aiutare i tuoi clienti nei seguenti punti:
# 1. Pianificazione fiscale senza sforzo
La gestione delle opportunità per la raccolta delle perdite fiscali può essere una procedura che richiede tempo. Vanguard Direct Indexing può aiutarti a ridurre al minimo le tasse e massimizzare lo sviluppo del portafoglio a lungo termine dei tuoi clienti.
#2. Iperindividualizzazione
Utilizza l'indicizzazione personalizzata Vanguard per creare rapidamente account personalizzati gestiti in modo indipendente e presentare potenziali clienti in tempo reale. L'indicizzazione personalizzata Vanguard può offrire alle aziende un'inclinazione basata su diversi argomenti o problemi specifici relativi all'ambiente, alla società e alla governance (ESG). Sarai in grado di soddisfare i requisiti di asset allocation dei clienti fornendo loro anche un'esperienza di investimento genuinamente personalizzata.
#3. Candore completo
Analizza istantaneamente gli account. Monitora l'errore di tracciamento e altre metriche critiche.
Inoltre, i report trasparenti rendono semplice per i clienti comprendere i loro portafogli e per te dimostrare il tuo valore dimostrando l'effetto finanziario del tuo lavoro.
Informativa sull'indicizzazione diretta Vanguard
L'indicizzazione diretta di Vanguard è una tecnica di gestione patrimoniale proprietaria sviluppata da Vanguard Personal Indexing Management e fornita solo da Vanguard Custom Indexing Management.
Fatta eccezione per aggregazioni estremamente grandi del valore di milioni di dollari, le Azioni Vanguard ETF non sono rimborsabili con il Fondo emittente. Piuttosto, gli investitori devono acquistare e vendere Azioni Vanguard ETF sul mercato secondario e mantenerle in un conto di intermediazione. Ciò può comportare commissioni di intermediazione con l'investitore che paga più del valore patrimoniale netto quando acquista e riceve meno del valore patrimoniale netto quando vende.
Per acquisire ulteriori informazioni sui fondi Vanguard o sui fondi negoziati in borsa Vanguard, richiedere un prospetto (o un prospetto riepilogativo, se disponibile) o contattare il numero 800-997-2798. Il prospetto contiene informazioni importanti sugli obiettivi, i rischi, gli oneri e le commissioni di investimento; leggilo attentamente e consideralo prima di investire.
Che cos'è l'investimento diretto nell'indicizzazione
L'indicizzazione diretta è una strategia per l'investimento in indici che comporta l'acquisto dei singoli titoli che compongono un indice al prezzo medio ponderato dell'indice. Poiché richiede all'investitore di sapere esattamente quante azioni di ciascun componente dell'indice acquistare e di riponderare di conseguenza periodicamente (in particolare quando la composizione dell'indice cambia), diverse società finanziarie offrono ora servizi di indicizzazione diretta automatizzata ai singoli investitori.
L'indicizzazione diretta è un metodo di investimento dell'indice che comporta l'acquisizione diretta dei componenti dell'indice al giusto peso. Può fornire ad alcuni investitori piena indipendenza, controllo e vantaggi fiscali rispetto alla detenzione di un fondo comune di investimento indicizzato o di un fondo quotato indicizzato (ETF su indici).
D'altra parte, l'indicizzazione diretta consente agli investitori di possedere direttamente le attività che compongono un indice e di detenerle in una gestione separata (SMA). Ciò fornisce all'investitore la stessa esposizione di mercato dell'indice, consentendo anche la creazione di un profilo personalizzato. L'investitore può scegliere di eliminare determinati titoli o aumentare la propria esposizione ad altri per soddisfare i propri obiettivi, esigenze o circostanze uniche.
Questo tipo di investimento è stato storicamente disponibile per individui e istituzioni con un patrimonio netto elevato. Tuttavia, a seguito di un'ondata di accordi e della creazione di soluzioni personalizzate da parte di una serie di gestori patrimoniali, questo prodotto è diventato più facilmente ottenibile per i clienti al dettaglio nel recente passato.
Perché vorresti utilizzare l'indicizzazione diretta?
Ci sono numerosi vantaggi nel detenere azioni direttamente piuttosto che attraverso un veicolo a pacchetto come un fondo comune di investimento o un fondo negoziato in borsa. Non solo non sei in grado di modificare o personalizzare le tue esposizioni quando acquisti un veicolo imballato o misto, ma sei anche soggetto ad azioni di finanziamento che potrebbero interessarti. Ad esempio, se il fondo vende titoli durante tutto l'anno, la società del fondo è tenuta per legge a distribuire i proventi a tutti i proprietari. Le distribuzioni delle plusvalenze, che sono comuni nei fondi attivi quando i gestori vendono posizioni per realizzare guadagni, sono da anni fonte di contesa per gli investitori. A peggiorare le cose, se il fondo subisce perdite nette, il gestore del fondo non solo non è obbligato a disperderle, ma gli è proibito farlo.
Indicizzazione diretta contro fondi negoziati in borsa e fondi comuni
ETF e fondi comuni di investimento sono efficaci “wrapper” per un numero specifico di titoli selezionati dagli analisti. L'indicizzazione diretta consente agli investitori di possedere i singoli titoli direttamente, anziché tramite un'agenzia. L'acquisto e la vendita di ETF e fondi comuni di investimento è diretto, semplice e conveniente, poiché un'unica transazione copre investimenti in centinaia di aziende. Sebbene la creazione di un portafoglio basato su un indice da zero potrebbe richiedere più tempo e sforzi, una volta creata, l'indicizzazione diretta consente di offrire ai clienti esattamente ciò che desiderano mantenendo la diversificazione e, sulla piattaforma Folio, di investire in tutti i titoli del indice con un'unica facile transazione.
Che cos'è l'indicizzazione diretta rispetto all'ETF?
L'indicizzazione diretta consente agli investitori di possedere i singoli titoli direttamente, anziché tramite un'agenzia. L'acquisto e la vendita di ETF e fondi comuni di investimento è diretto, semplice e conveniente, poiché un'unica transazione copre investimenti in centinaia di aziende.
Che cos'è l'investimento di indicizzazione diretta?
L'indicizzazione diretta è una strategia per l'investimento in indici che comporta l'acquisto dei singoli titoli che compongono un indice al prezzo medio ponderato dell'indice.
Cos'è l'indicizzazione diretta di Vanguard?
L'indicizzazione diretta Vanguard attraverso una tecnologia di gestione patrimoniale brevettata può ora offrire ai clienti i vantaggi dell'indicizzazione su misura (nota anche come indicizzazione diretta).
Qual è il vantaggio dell'indicizzazione diretta?
Quando possiedi azioni direttamente, sei tu il responsabile del portafoglio. Ciò significa che è possibile modificare l'indice come desiderato. Puoi venderli o evitarli utilizzando l'indicizzazione diretta. Una cosa da tenere a mente: se la tua versione dell'indice inizia a deviare in modo significativo dall'indice "effettivo" in termini di ponderazioni settoriali e così via, anche la performance si discosterà in modo significativo.
Perché l'indicizzazione diretta è più efficiente dal punto di vista fiscale?
L'indicizzazione diretta consente la raccolta sistematica delle perdite fiscali (utilizzando le perdite per compensare i profitti futuri) pur rimanendo investiti nel mercato. La gestione fiscale attiva offre anche l'opportunità di battere l'indice al netto delle imposte, un possibile vantaggio denominato "tax alpha"
Puoi guadagnare con l'indicizzazione?
I fondi indicizzati generano reddito generando un rendimento. Hanno lo scopo di replicare i rendimenti del loro indice del mercato azionario sottostante, che è sufficientemente diversificato per prevenire perdite significative e ottenere buoni risultati. Sono rinomati per la loro performance superiore ai fondi comuni di investimento, in particolare se si considerano i costi minimi.
L'indicizzazione diretta è attiva o passiva?
L'indicizzazione diretta offre alcune delle caratteristiche della gestione attiva, come la capacità di resistere a esperienze di mercato estremamente difficili quando le emozioni umane tendono ad avere la meglio su di noi, poiché gli investitori sono spesso riluttanti a vendere posizioni con perdite nonostante le opportunità di riscossione delle perdite fiscali.
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