I titoli del Tesoro protetti dall'inflazione (TIPS) sono obbligazioni emesse dal governo che sono indicizzate all'inflazione. I TIPS sono indicizzati all'inflazione per proteggere gli investitori da un calo del potere d'acquisto del loro denaro. Adeguano il prezzo (importo capitale) piuttosto che il rendimento all'aumentare dell'inflazione per mantenere il loro valore reale. Gli ETF obbligazionari protetti dall'inflazione espongono gli investitori al debito protetto dall'inflazione nazionale e internazionale. Questi fondi investono in TIPS, indicizzati al CPI (CPI).
Cosa sono i Treasury Inflation Securities?
I Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) sono progettati per proteggere dagli aumenti dei prezzi nell'economia. A differenza di altri titoli del Tesoro, che hanno un capitale fisso, il capitale di un TIPS può aumentare o diminuire nel corso della durata. Quando i TIPS maturano, riceverai la differenza se il capitale è maggiore dell'importo originale. Ottieni l'importo originale se il capitale è uguale o inferiore all'importo originale.
I TIPS pagano un tasso di interesse fisso ogni sei mesi fino alla scadenza. L'importo degli interessi pagati varia perché paghiamo gli interessi sul capitale rettificato. I TIPS possono essere detenuti fino alla scadenza o venduti prima della scadenza.
Quali sono i migliori titoli protetti dall'inflazione del Tesoro?
I migliori ETF TIPS sono STIP, VTIP e PBTP. Tre dei migliori fondi negoziati in borsa (ETF) offrono agli investitori l'accesso ai titoli protetti dall'inflazione del Tesoro statunitense se temono che l'inflazione rimanga elevata nonostante ulteriori aumenti dei tassi della Fed e la recente moderazione dei prezzi (TIPS). Tra questi figurano iShares 0-5 Year TIPS Bond ETF, Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities ETF e Invesco PureBeta 0-5 Yr US TIPS ETF. I TIPS sono strumenti a reddito fisso garantiti dal governo che sono indicizzati all'inflazione, il che significa che il loro importo principale e il pagamento degli interessi associati aumentano di pari passo con l'inflazione.
I rischi dell'investimento in singoli TIPS
I TIPS possono essere considerati investimenti stabili a causa del basso rischio relativo di mercato e di inflazione. I TIPS, come le obbligazioni convenzionali, non sono investimenti garantiti e i loro prezzi possono variare. Gli investitori devono essere consapevoli dei principali vantaggi e rischi coinvolti.
Si ritiene che i TIPS siano privi di rischio di credito perché sono supportati dalla piena fiducia e dal credito del governo degli Stati Uniti. In altre parole, gli investitori hanno la garanzia di ricevere tutti gli interessi e il capitale.
Mentre il prezzo di un'obbligazione TIPS oscilla tra quando viene emesso e quando matura, una persona che detiene fino alla scadenza non è influenzata da queste fluttuazioni di prezzo. Tuttavia, questo livello moderato di volatilità può diventare un problema se un'obbligazione viene venduta prima della data di scadenza. Questo perché il prezzo di mercato dell'obbligazione può essere superiore o inferiore al suo valore nominale al momento della vendita, quindi l'acquirente non può essere sicuro di ricevere il valore nominale.
L'IPC ufficiale potrebbe non riflettere l'inflazione effettiva o l'aumento dei costi delle necessità dell'investitore, che è un altro rischio di TIPS. È possibile che la funzione di protezione dall'inflazione delle obbligazioni non stabilizzi il reale potere d'acquisto dell'investitore.
Un terzo rischio è la rara possibilità di deflazione o calo dei prezzi. Poiché non ci sarebbe bisogno di protezione dall'inflazione, gli investitori probabilmente venderebbero TIPS, abbassando i prezzi. Ciò si è verificato durante la crisi finanziaria del 2008, quando i timori di un tracollo finanziario globale hanno aumentato la prospettiva di deflazione, provocando un forte calo dei prezzi TIPS nell'autunno di quell'anno. 3 La deflazione è una possibilità a lungo termine, ma dovrebbe essere presa in considerazione.
Il rischio dei fondi comuni TIPS e degli ETF
Sebbene gli investitori che acquistano singole obbligazioni e le detengano fino alla scadenza vedranno tutti i vantaggi dei Treasury Inflation Protected Securities (TIPS), coloro che detengono TIPS tramite fondi comuni o fondi negoziati in borsa sono soggetti a una serie diversa di rischi.
I fondi forniscono protezione dall'inflazione perché il valore principale delle obbligazioni detenute dai fondi si adeguerà con l'inflazione. I fondi obbligazionari, invece, non hanno data di scadenza, a differenza dei singoli titoli. Ciò significa che agli investitori non è garantito un rendimento completo sul loro capitale. Inoltre, poiché i TIPS sono altamente sensibili ai movimenti dei tassi di interesse, il valore di un fondo comune o di un ETF TIPS può variare notevolmente rapidamente.
A novembre e dicembre 2010 si è verificato un primo esempio di questo pericolo. Durante quei due mesi, i rendimenti obbligazionari sono saliti alle stelle mentre i prezzi sono crollati, aumentando il rendimento della nota del Tesoro statunitense a 10 anni dal 2.66% del 1° novembre al 3.30% del 31 dicembre. Barclays TIPS Bond Fund (ticker: TIP), ha reso -4%. Il fondo ha inoltre subito una perdita dell'3.8% da maggio a giugno 8.1, in coincidenza con un analogo aumento dei rendimenti dei Treasury. L'inflazione è stata generalmente compresa tra l'2013% e il 1% negli ultimi anni, quindi queste perdite sono. Quindi, una piccola perdita può facilmente annullare la caratteristica di sicurezza nei TIPS che i fondi detengono.
Le mance sono un buon investimento per il 2023?
I TIPS sono una buona scelta di investimento quando i tassi di interesse aumentano perché regolano i pagamenti quando i tassi di interesse aumentano, mentre altre obbligazioni no. Questa è in genere una buona strategia di investimento a breve termine, ma le azioni e altri investimenti possono fornire rendimenti migliori a lungo termine.
Conviene investire in obbligazioni indicizzate all'inflazione?
Le obbligazioni indicizzate all'inflazione offrono agli investitori stabilità e protezione dall'inflazione. Ma ci sono alcuni svantaggi nell'investire in questi titoli, come una minore possibilità di fare soldi rispetto ad altre opzioni e l'incertezza sull'accuratezza della misura del tasso di inflazione.
Se stai cercando di diversificare il tuo portafoglio, le obbligazioni indicizzate all'inflazione possono essere una buona opzione; tuttavia, è sempre consigliabile consultare un consulente finanziario per assicurarsi di essere sulla strada giusta.
Quali sono i fattori che influenzano i TIPS?
Prima di investire denaro in TIPS, gli investitori farebbero bene a conoscere le cose che influenzano il prezzo e il rendimento di questi titoli di investimento a reddito fisso. Gli investitori TIPS possono comprendere meglio i vantaggi e gli svantaggi di detenere questi investimenti se capiscono cosa li spinge a muoversi. I due fattori più importanti che influenzano i suggerimenti sono le variazioni dei tassi di interesse e le aspettative di inflazione.
I prezzi TIPS rispondono alle variazioni dei tassi di interesse allo stesso modo di altre obbligazioni. L'aspettativa dei tassi di inflazione futuri è incorporata nei rendimenti delle obbligazioni tradizionali. TIPS reagisce alle variazioni dei tassi di interesse "reali", che sono i tassi correnti e di inflazione. La domanda di TIPS è spesso guidata da mutevoli aspettative di inflazione futura. La cosa principale che determina la differenza tra i normali buoni del Tesoro USA e i TIPS è la velocità con cui si prevede che l'inflazione aumenterà.
Puoi perdere soldi con le obbligazioni di punta?
Quando un TIPS raggiunge la data di scadenza, l'investitore riceve il capitale rettificato o il valore al momento della sua emissione, a seconda di quale sia il più alto. Quando gli investitori acquistano nuovi TIPS, sono al sicuro dalla deflazione, ma questo non è vero quando acquistano TIPS sul mercato secondario. Potresti perdere denaro se acquisti TIPS che sono già stati regolati più in alto e il CPI inizia a diminuire.
Ciò può sembrare improbabile, dato che l'inflazione rimane relativamente elevata, ma l'indice CPI "principale" a cui si riferisce TIPS include prezzi alimentari ed energetici volatili. Se i prezzi dell'energia (o altri prezzi) diminuiscono, le letture mensili dell'IPC potrebbero diminuire.
Puoi perdere denaro con un'obbligazione sull'inflazione?
I TIPS possono fornire protezione contro l'inflazione a lungo termine. Gli investitori TIPS possono finalmente guadagnare un reddito più elevato contribuendo anche a proteggersi dall'inflazione nel lungo periodo, grazie a rendimenti reali ben al di sopra dello zero. Dal momento che non prevediamo che i rendimenti sui TIPS aumentino ulteriormente, riteniamo che la peggiore delle aree di calo dei prezzi dietro, d'altra parte, la volatilità del mercato dei Treasury è stata elevata quest'anno e prevediamo che rimanga tale mentre la Fed restringe il credito. Quindi, è ancora possibile che i prezzi scendano ulteriormente, facendoci pensare che i TIPS non dovrebbero essere considerati coperture contro l'inflazione a breve termine, ma possono aiutare a lungo termine.
Se una persona si aggrappa a TIPS fino alla maturità, potrebbe non notare alcun calo di prezzo. Coloro che investono in TIPS tramite ETF o fondi comuni di investimento possono vedere modesti cali da qui, ma questo non significa che dovresti vendere le tue partecipazioni. Con un aumento dei rendimenti e un ribilanciamento delle partecipazioni dei fondi, gli investitori potrebbero vedere pagamenti di reddito più elevati per attutire il colpo di possibili ribassi dei prezzi delle attività, e ulteriori aumenti porterebbero ad adeguamenti positivi del capitale alle partecipazioni sottostanti.
Motivi per evitare Treasury Inflation Protected Securities (TIPS)
#1. I suggerimenti spesso sovraperformano i Treasuries tradizionali.
I TIPS sono simili ad altri titoli di stato venduti dal Tesoro degli Stati Uniti in molti modi. Pagano interessi annuali e, come i buoni del Tesoro, sono garantiti dalla piena fiducia e dal credito del governo degli Stati Uniti. La distinzione fondamentale è che il valore nominale di un'obbligazione TIPS è regolato dall'indice ufficiale dei prezzi al consumo (CPI). Il valore nominale dei TIPS aumenta in proporzione al CPI.
In superficie, questo sembra essere un affare fantastico. L'inflazione, dopotutto, erode i pagamenti degli interessi nominali. Gli aumenti del valore nominale dei TIPS implicano che i pagamenti degli interessi aumentino in linea con l'inflazione. Sono quindi percepiti come più sicuri, poiché riducono i loro rendimenti attesi a causa del compromesso rischio-rendimento. I TIPS non sono gli unici titoli che rappresentano l'inflazione. Inoltre, i buoni del Tesoro standard hanno un adeguamento implicito all'inflazione.
#2. L'indice dei prezzi al consumo (CPI) potrebbe non riflettere accuratamente il tuo vero tasso di inflazione.
Ci sono motivi per credere che l'inflazione per gli americani più anziani e anche di mezza età possa essere più alta di quanto indicano le statistiche ufficiali. Questi sono anche i gruppi che hanno maggiori probabilità di acquistare TIPS. Originariamente, il CPI misurava un paniere fisso di merci. Tuttavia, poiché i consumatori passano spesso a nuovi beni più economici, i dati sull'inflazione basati su un paniere fisso di beni sono spesso esagerati. Il Bureau of Labor Statistics (BLS) ha rivisto il CPI per riflettere questi cambiamenti.
Molte persone diventano più determinate con il passare degli anni, il che le rende meno propense a passare a nuovi prodotti. Parte della loro riluttanza ha senso dal momento che non hanno tanto tempo per ottenere il valore dei loro soldi imparando nuovi modi di fare le cose. I pensionati che cercano di preservare il proprio reddito con TIPS hanno meno probabilità di effettuare sostituzioni, con conseguente aumento dell'inflazione.
La sostituzione può avere un effetto sottile, ma considera quanto può essere potente. Alcuni pensionati che vogliono essere coperti da TIPS usano ancora telefoni fissi invece di VoIP o smartphone e guardano ancora la TV via cavo invece di video in streaming. Queste spese possono sommarsi rapidamente. Ancora più importante, i pensionati possono continuare a vivere in quartieri meno convenienti.
#3. SUGGERIMENTI I prezzi oscillano
I TIPS sono stati definiti "l'unico investimento privo di rischio" perché proteggono sia il capitale che il valore nel tempo. Tuttavia, la volatilità dei prezzi è un importante indicatore di rischio e TIPS spesso non è all'altezza in quest'area.
Le oscillazioni di prezzo selvagge degli ETF TIPS durante i crolli del mercato azionario del 2008 e del 2020 dimostrano che non sono così stabili come il denaro nel breve periodo. Inoltre, con molta inflazione accumulata nei loro prezzi, i TIPS potrebbero perdere molto se si verificasse una depressione deflazionistica.
Conclusione
Capire come funzionano i TIPS è essenziale per utilizzarli efficacemente nel tuo portfolio. Questo non vuol dire che non dovresti mai considerare di investire in TIPS. Sii consapevole dei loro potenziali difetti. Se apri un conto sul sito Web di TreasuryDirect, puoi acquistare titoli protetti dall'inflazione del Tesoro (TIPS) online. Puoi anche acquistare fondi comuni di investimento o ETF progettati per detenere TIPS tramite il tuo broker.
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Riferimenti
