Finanza di progetto
La finanza di progetto comporta una struttura in cui gruppi di investitori possono facilmente lavorare insieme. Questa struttura consente di suddividere facilmente il rischio dell'investimento. Pertanto, è bene avere molta conoscenza di esso e di come funziona per aiutarti a gestire bene la tua attività. Leggendo questo articolo, acquisirai maggiore familiarità con la struttura e le relative terminologie associate alla finanza di progetto chiave. Tuttavia, conoscere i finanziatori del project finance, i loro vantaggi e i loro svantaggi ti aiuterà anche a completare il tuo progetto imprenditoriale, e questo è ciò che imparerai su questo argomento.
Cos'è la finanza di progetto?
È semplicemente il finanziamento di infrastrutture a lungo termine, progetti di un'industria e servizi del pubblico. Ciò può essere ottenuto mediante l'utilizzo di una struttura finanziaria a ricorso limitato o senza ricorso. Il debito e il patrimonio netto utilizzato per finanziare questo progetto vengono rimborsati attraverso il flusso di cassa generato dal progetto stesso.
È anche una sorta di struttura di prestito basata principalmente sul flusso del progetto per il rimborso, con i diritti e le risorse del progetto. L'interesse della struttura arriva come seconda garanzia. Ciò attrae soprattutto l'interesse del settore privato perché le aziende possono finanziare grandi progetti fuori bilancio.
È importante sottolineare che non tutti gli investimenti infrastrutturali sono finanziati con la finanza di progetto. La maggior parte delle aziende emette debito o azioni tradizionali per realizzare alcuni progetti. Ma, nel frattempo, diverse parti sono coinvolte nella finanza di progetto e nel suo flusso di transazioni. Queste parti includono la struttura, le terminologie correlate, i vantaggi e gli svantaggi della finanza di progetto, che verranno discussi durante la lettura.
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Qual è l'esempio di finanza di progetto?
La finanza di progetto è il finanziamento a lungo termine di investimenti di capitale indipendenti. Si tratta di progetti con flussi di cassa e attività chiaramente definiti. Gli esempi includono la finanza di progetto immobiliare. La finanza di progetto include anche attività minerarie, petrolio e gas e costruzioni.
Chi è responsabile per la finanza di progetto?
I project manager finanziari sono responsabili della salute finanziaria di un'organizzazione. Sono responsabili delle attività di investimento diretto, della rendicontazione finanziaria e dello sviluppo di strategie che tengono conto degli obiettivi finanziari a lungo termine/continui.
Parti coinvolte nella finanza di progetto
Ci sono diverse parti nel finanziamento e nella struttura del progetto, questo dipende solo dal tipo e dalla scala di un progetto. Ma le feste più usuali sono le seguenti;
# 1. Sponsor
Ciò include tipicamente anche investitori azionari e detentori di capitale azionario della società madre che desiderano cercare finanziamenti di progetto. Due o più entità possono anche unirsi per far fluttuare un SPV, probabilmente traendo vantaggio reciproco dal SPV sottostante. Prima di poter lanciare una SPV, devono ottenere l'autorizzazione dagli azionisti della società madre. Ciò può essere ottenuto tramite un patto parasociale (SHA).
#2. finanziatori
Questi includono istituti di credito senior o consorzi di istituzioni finanziarie come le banche. Fanno accantonamenti per il debito senior e hanno la precedenza sull'estensione del debito da parte degli sponsor, se ce n'è. Il prestito è garantito solo contro il flusso di cassa e le attività della SPV. Quindi, prima della concessione di qualsiasi credito viene effettuata una sufficiente due diligence. Considera di leggere questi 5 strategie rapide di recupero crediti inesigibili.
#3. Veicolo per uso speciale (SVP)
Questo si riferisce a un'entità legale separata lanciata dagli sponsor del progetto. Il project finance ottenuto è destinato esclusivamente a questa SPV. Funge anche da velo aziendale tra i finanziatori e la società madre. Pertanto, prevenendo infiltrazioni di credito e sequestro dei beni di entrambe le parti.
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#4. Governo ospitante
Questo si riferisce al governo del paese di origine in cui si trova l'SPV. Tuttavia, SPV deve essere incorporato con norme e regolamenti governativi per fornire diverse agevolazioni fiscali, sussidi e sconti.
#5. Off Takers
Offtakers è vincolato da un contratto di prelievo sicuramente ad acquistare una certa quantità di prodotti dalla parte venditrice. Questo accordo fa sempre ricorso all'industria mineraria, edile e ad altre industrie di grande importanza. Assicura inoltre al venditore l'esistenza di un mercato al termine.
#6. Appaltatore e fornitori di attrezzature
In qualsiasi lavoro di costruzione, gli appaltatori e i fornitori di attrezzature sono molto necessari per eseguire un contratto. sono i principali fornitori di materie prime per la produzione e svolgono anche funzioni importanti come progettazione e costruzione, ecc.
Vantaggi e svantaggi della finanza di progetto
Sebbene la finanza di progetto sia cruciale in qualsiasi organizzazione con varie parti che si uniscono per raggiungere il suo obiettivo, così come i suoi vantaggi e svantaggi.
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Vantaggi del Project Finance
Prima di passare agli svantaggi del project finance, ecco i vantaggi.
- Allocazione effettiva del debito
- Risk Management
- Economie di scala
Svantaggi del Project Finance
Di seguito sono riportati i principali svantaggi;
- Complessità
- Conformità e documentazione
- Assistenza continua di esperti
Ecco alcune terminologie comuni relative alla finanza di progetto che dovresti conoscere;
- Lettura in finanza senza ricorso – Questo tipo di prestito è richiesto per rimborsare il denaro generato dal progetto finanziato.
- Debito asset-light – Il debito asset-light è un debito societario in cui l'importo della garanzia è inferiore agli standard.
- Lien - Questo è il diritto legale che un creditore ha di vendere la proprietà collaterale di un debitore che non riesce a rimborsare.
- Debito a ricorso limitato – Quando il credito del creditore sul prestito in caso di inadempimento quando è limitato è indicato come debito a regresso limitato.
- Equità – Si tratta del patrimonio netto dei soci che mostra il valore residuo ai soci dopo l'estinzione dei debiti e delle passività.
- Riduzione della leva finanziaria – Il deleveraging si riferisce ai tentativi di un'azienda o di un individuo di ridurre la propria leva finanziaria complessiva.
Ci sono anche altre terminologie chiave relative alla finanza di progetto che includono quanto segue;
- Contanti disponibili per il servizio del debito
- Rapporto di copertura del servizio di debito
- Conti di riserva
- Rapporto di copertura della durata del prestito
- Scultura del debito
- Scambio di contanti
Tipi di Project Finance
La struttura di finanziamento del progetto per un progetto di costruzione, gestione e trasferimento (BOT) include più elementi chiave. Di seguito sono riportati alcuni esempi tipici di terminologie di project finance di cui è necessario conoscere;
# 1. Fuori bilancio
Il debito di progetto è principalmente detenuto in un numero sufficiente di filiali di minoranza non iscritte rispettivamente al bilancio degli azionisti. Ciò aiuta a ridurre al minimo l'impatto del progetto sul costo del debito esistente e della capacità di indebitamento dell'azionista. Gli azionisti hanno la libertà di utilizzare la loro capacità di indebitamento per altri investimenti.
#2. Finanziamento pro soluto
In generale, i rapporti prestito/valore sono normalmente limitati al 60% nei prestiti pro-soluto se l'offerta di saldi inadeguati è elevata. I prestatori impongono standard di credito più elevati sui mutuatari per ridurre la possibilità di insolvenza. I prestiti pro soluto, a causa del loro elevato rischio, hanno tassi di interesse più elevati rispetto ai prestiti recourse.
#3. Recourse vs Prestiti non recourse
Le istituzioni finanziarie agiscono sui mutuatari in base al tipo di prestito che hanno ricevuto, resolvendo o pro soluto. Si consideri il fatto che i debitori con un prestito pro-soluto non possono essere perseguiti per alcun pagamento aggiuntivo dopo che il bene è stato sequestrato. A differenza delle persone con prestiti di ricorso, la banca può perseguire il mutuatario se la garanzia non è sufficiente a coprire il prestito.
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Quali sono le fasi della finanza di progetto?
Tre fasi distinte costituiscono il processo di sviluppo del progetto: la fase di pre-offerta, la fase di negoziazione del contratto e la fase di finanziamento.
Struttura di finanziamento del progetto
La struttura più comune è un mix di azioni o denaro degli azionisti della Project Company. Comprendeva anche debiti sotto forma di prestiti bancari. Alcuni dei parametri rilevanti necessari per stimare correttamente la struttura finanziaria sono i seguenti;
# 1. Il livello di leva finanziaria
Questo si riferisce alla percentuale del capitale totale richiesto per il progetto che sarà acquisito attraverso l'indebitamento.
#2. Il termine di rimborso del debito
Anche questa è una condizione di mercato molto importante che deve essere valutata con chiarezza. Più lunga è la durata del debito, maggiore è l'importo complessivo degli interessi pagati durante la vita del prestito. Ma più piccolo è il rimborso del debito in ogni periodo.
#3. Il profilo di rimborso
Questo si riferisce alle differenze nella proporzione del debito pagato in ciascun periodo di tempo. I profili comuni includono un piano di rimborso forfettario e un rimborso costante dell'ammortamento (con servizio del debito totale decrescente). Oltre a questo, per rispettare i covenants del finanziatore, i profili di rimborso possono anche essere progettati per incontrarsi.
#4. Il costo del debito
I finanziatori del project finance hanno addebitato un tasso di interesse chiamato costo del debito, che consiste in un tasso di interesse base e un margine.
Settori adatti al Project Finance
La finanza di progetto può funzionare in tutti i settori della vita, ma ci sono grandi settori adatti a questo. Quei settori principali sono ciò che stiamo per esaminare in questa sezione. Di seguito sono riportati alcuni settori adatti in cui possono entrare i finanziatori di project finance;
- Water: In questo settore abbiamo quanto segue; Trattamento delle acque, acque reflue, dissalazione e all'interno del recinto. Come sappiamo l'acqua serve sia la natura che l'umanità, quindi considera uno dei maggiori settori idonei.
- Potenza ed energia: In questo settore abbiamo il; Progetto IPPs/PPA, Impianti mercantili, Dentro la recinzione, Teleriscaldamento, Petrolio e Gas.
- Trasporti: I settori dei trasporti includono; Metropolitana leggera, strade, ponti, ferrovie, aeroporti e porti.
- Alloggiamento: Quando parli del settore abitativo, esamini gli alloggi a basso reddito, convenienti e della difesa.
- Assistenza sanitaria: avere un'assistenza sanitaria standard in una comunità aiuta a migliorare la vita dei suoi abitanti e questo include; Fornitura di nuove strutture, ristrutturazione e gestione delle strutture.
- Istruzione: questo settore è un altro settore importante adatto per un prestito di finanza di progetto, in quanto è essenziale per vivere. Ma ci sono requisiti per far funzionare bene questo settore, che includono; Fornitura di nuove strutture, ristrutturazione e gestione delle strutture.
- Prigione: le prigioni sono uguali per godere dei seguenti benefici; Fornitura di nuove strutture, ristrutturazione e gestione delle strutture.
- Altri settori: le infrastrutture sportive, le proprietà e gli immobili sono altre forme di settori adatti alla finanza di progetto.
Per saperne di più: Principi di finanza
Quali tipi di progetti sono adatti per il finanziamento del progetto?
I settori dell'estrazione del petrolio, della produzione di energia e delle infrastrutture sono fondamentalmente coinvolti nella finanza di progetto, con vantaggi e svantaggi. Di seguito si parla di più dei principali tipi di progetti adatti per la finanza di progetto. Questi progetti hanno un basso rischio tecnologico, un mercato ragionevolmente previsto e la possibilità di vendere a uno o pochi grandi acquirenti. Questo si basa su un contratto pluriennale (es. contratti take or pay).
- Finanziamento di infrastrutture a lungo termine.
- Progetti di settore
- Servizi pubblici
Finanziatori di Project Finance
Esistono molti tipi di finanziatori di project finance e una varietà di prodotti di finanziamento del debito che possono essere applicati al project financing. Il mix specifico di prodotti disponibili per un progetto dipenderà dal settore, dalla giurisdizione e dalle dimensioni del progetto. Dipende anche dal profilo dello sponsor, dal profilo di rischio della transazione e dalla fonte di beni strumentali. Ma, di seguito sono riportati i principali finanziatori in un project financing;
# 1. Banche commerciali
Le banche commerciali, come le banche internazionali, fungono da fonti primarie di fondi per il finanziamento di progetti. Tuttavia, sono i maggiori fornitori di capitale di debito per il finanziamento di progetti. Ma prestare a un progetto espone le banche a grandi rischi, quindi prestano particolare attenzione alla fattibilità del progetto. Le banche prestano attenzione anche alla valutazione del rischio di credito. Forniscono anche consulenza finanziaria sul progetto, perché il fallimento del progetto può portare al loro danno.
#2. Agenzie di credito all'esportazione (ECA)
Un'ECA è un'agenzia pubblica o un ente che fornisce una garanzia di prestito o un finanziamento ai progetti. Fondamentalmente di proprietà di un governo. Forniscono prestiti per un importo che non supera il valore delle esportazioni che il progetto genererà. Il valore che il progetto genererà è per il paese di origine dell'ECA. Esempi degni di nota di ECA sono la Export-Import Bank (Ex-Im Bank) degli Stati Uniti. Anche l'Export Credit Guarantee Department (ECGD) nel Regno Unito.
#3. Agenzie Multilaterali
I paesi promuovono la cooperazione economica internazionale e regionale tramite agenzie multilaterali. Queste agenzie includono organizzazioni come la Banca mondiale, la International Finance Corporation (IFC) e la Multilateral Investment Guarantee Agency (MIGA). Includono anche banche di sviluppo regionale come la African Development Bank (AfDB), la Asian Development Bank (ADB) e anche la Inter-American Development Bank (IADB).
Come si fa a finanziare il progetto?
- Ecco i cinque semplici modi per ottenere il finanziamento del tuo progetto
- Trova prima il progetto.
- La prossima cosa da fare è verificare se il progetto è possibile.
- Terzo, determina da dove proviene questa tecnologia.
- quarto Identificare potenziali fonti di finanziamento per il progetto.
- La mitigazione del rischio del progetto è il quinto passo.
PDF Finanza di progetto
Infine, dai un'occhiata a questo pdf di project finance di seguito, per portare più luce sulla tua comprensione di questo argomento e della sua struttura.
- Project Financing: una panoramica economica di Robert F.Bruner
Conclusione
Parlando di terminologie relative alla finanza di progetto, alla sua struttura e transazioni, sono disciplinate dalle leggi contrattuali, dalla giurisprudenza e dal diritto societario. La legislazione fiscale (relativa alle imposte di bollo sulle transazioni garantite) e la legislazione sull'insolvenza si applicano anche alle operazioni di finanza di progetto negli Stati Uniti. Nel frattempo, i vantaggi e gli svantaggi sono molto importanti da capire per sviluppare le tue conoscenze finanziarie.
Quali sono le 5 fonti di finanziamento?
- Assistenza da parte del governo.
- Prestiti bancari commerciali e scoperto.
- Acquisti.
- Bootstrapping finanziario
- Investimento personale o risparmio personale.
Qual è il ruolo della finanza di progetto?
La finanza di progetto aiuta a pagare nuovi investimenti costruendo il finanziamento attorno al flusso di cassa operativo e alle attività del progetto, senza la necessità di ulteriori garanzie dello sponsor. Pertanto, il metodo può ridurre il rischio di investimento e raccogliere fondi a basso costo, il che è positivo sia per lo sponsor che per l'investitore.
Quali sono le caratteristiche principali della finanza di progetto?
- Finanziamento senza rivalsa.
- Finanziamento fuori bilancio.
- Numerosi i partecipanti al progetto.
- Progetti ad alta intensità di capitale.
