Il prezzo dei contratti futures è il prezzo di mercato di una merce finanziaria. Con la modifica di interessi, durata e dividendi pagati con contratto. Questo articolo è qui per avere una chiara comprensione del prezzo dei futures e del loro contratto.
Prezzi dei futures
I futures sono derivati finanziari il cui valore è determinato principalmente dal prezzo delle azioni o degli indici sottostanti. Tuttavia, il prezzo non è così semplice. C'è ancora un divario di prezzo tra l'attività sottostante nei segmenti cash e derivati. Possiamo spiegare questa distinzione utilizzando due semplici modelli di prezzo per i contratti futures. Questi ti permetteranno di prevedere come si comporterà il prezzo di un contratto futures su azioni o su indici. Sono i seguenti:
- Il modello del costo di trasporto
- Il modello di aspettativa
Tuttavia, tieni presente che questi modelli forniscono solo una base per la tua comprensione dei mercati dei futures. Detto questo, essere consapevoli di queste teorie ti dà un'idea di cosa aspettarti dal prezzo dei futures di un'azione o di un indice.
Costo del modello di trasporto
Il modello del costo di trasporto si basa sul presupposto che i mercati siano perfettamente efficienti. Ciò implica che non ci sono differenze di prezzo tra contanti e futures. Di conseguenza, nessuna possibilità per arbitraggio. Il fenomeno in cui i trader traggono profitto dalle differenze di prezzo in due o più mercati è scomparso.
Inoltre, quando c'è poco spazio per l'arbitraggio. Gli investitori non si preoccupano dei prezzi di mercato spot e futures durante la negoziazione dell'attività sottostante. Tuttavia, ciò è dovuto al fatto che i loro profitti finali sono gli stessi.
Per semplicità, il modello presuppone anche che il contratto sia sospeso fino a scadenza in modo da poter determinare un prezzo equo.
In sintesi, il prezzo di un contratto future (FP) sarà lo stesso del prezzo spot (SP) più il costo netto di trasporto dell'attività fino alla data di scadenza del contratto future.
SP + (Costo di trasporto – Ritorno) = FP
Cosa c'è di più?
Il Carry Cost in questo contesto si riferisce al costo di mantenimento dell'attività fino alla scadenza del contratto futures. Inoltre, ciò potrebbe includere commissioni di stoccaggio, interessi pagati per acquisire e mantenere l'attività, commissioni di finanziamento e così via. Nel frattempo, carry Return si riferisce a qualsiasi reddito guadagnato dall'attività mentre è in attesa. Come dividendi, bonus e così via. Quando si calcola il prezzo dei futures di un indice, il Carry Return si riferisce ai rendimenti medi forniti dall'indice durante il periodo di detenzione del mercato monetario. Il costo netto di trasporto è la somma di questi due.
La linea di fondo di questo modello di prezzo è che detenere una partecipazione nel mercato monetario potrebbe avere vantaggi o svantaggi. Il prezzo di un contratto future riflette queste spese o benefici al fine di addebitarti o ricompensarti in modo appropriato.
Qual è il modello di aspettativa del futuro?
Secondo il modello di aspettativa dei prezzi dei futures. Il prezzo a termine di un asset è essenzialmente quello che deve essere il prezzo spot dell'asset in futuro.
Ciò indica che se il sentimento generale del mercato favorisce un prezzo più alto per un asset in futuro, il prezzo dei futures sugli articoli sarà positivo.
Allo stesso modo, un aumento del sentimento pessimistico nel mercato comporterebbe un calo del prezzo dei futures dell'attività.
Questo modello, a differenza del modello Cost of Carry, ritiene che non vi sia alcuna connessione tra il prezzo spot corrente dell'asset e il suo prezzo futures. Tuttavia, l'unica cosa che conta è quale sarà la visione futura del prezzo spot dell'asset.
Questo è anche il motivo per cui molti operatori del mercato azionario guardano ai modelli di prezzo futuri per prevedere le fluttuazioni dei prezzi nel segmento dei contanti.
Prezzo dei futures rispetto al prezzo spot delle materie prime
Sia il prezzo spot che quello futures sono quotazioni per un contratto di acquisto. Il costo contrattuale della merce da parte dell'acquirente e del venditore. Tuttavia, ciò che li distingue è l'ora della transazione e la data di consegna della merce. Il primo si riferisce a una transazione che avverrà immediatamente, mentre il secondo si riferisce a una transazione che avverrà dopo, in genere, pochi mesi dopo.
Prezzo spot delle merci
Il prezzo spot di una merce è il costo corrente di quella merce per l'acquisto, il pagamento e la consegna correnti. Inoltre, il pagamento e la consegna sono entrambi necessari tempestivamente nei contratti a pronti su merci. La transazione viene completata "sul posto", da cui il termine "prezzo spot".
In un senso più ampio, il prezzo spot di una merce mostra il costo a cui la merce è attualmente scambiata sul mercato. Nel frattempo, i prezzi spot delle materie prime sono tracciati da trader e investitori allo stesso modo dei prezzi delle azioni. Quando le persone dicono qualcosa come "l'oro viene scambiato a $ 1,800 l'oncia", di solito si riferiscono al prezzo spot.
Prezzo dei futures su materie prime
Il prezzo dei futures è per un accordo che coinvolge la merce che avrà luogo in seguito, letteralmente, in futuro. Pertanto, un acquirente di futures su materie prime si assicura un prezzo per una consegna imminente.
Il prezzo dei futures di una merce è determinato dal suo prezzo spot corrente più il costo di trasporto durante il periodo intermedio prima della consegna. Quindi t il costo di trasporto si riferisce al costo di immagazzinamento della merce, che include interessi, assicurazione e altre spese accessorie.
La formula seguente può essere utilizzata per calcolare i prezzi dei futures su merci: Aggiungi i costi di stoccaggio al prezzo corrente della merce. Dividi la risposta per il numero di Eulero (2.718281828…) moltiplicato per il tasso di interesse privo di rischio moltiplicato per il periodo fino alla scadenza.
Fattori speciali da considerare nel prezzo spot, nel prezzo dei future e nella base
Poiché i mercati finanziari guardano continuamente al futuro e alterano le aspettative, i prezzi spot e futures oscillano.
La base è la distinzione tra il prezzo spot locale di una merce consegnabile e il prezzo del primo contratto future disponibile. Inoltre, il termine "locale" è importante in questo contesto perché i prezzi dei futures riflettono i prezzi mondiali di qualsiasi merce e fungono quindi da punto di riferimento per i prezzi locali. Inoltre, la base potrebbe differire sostanzialmente da un luogo all'altro, principalmente a causa dei costi di trasporto dell'articolo al punto di distribuzione.
Come esempio di base del contratto futures:
Supponiamo che l'attuale prezzo spot del greggio sia di $ 50 al barile.
Quindi il prezzo dei futures del greggio per la consegna in due mesi è di $ 54.
La base è $ 4, che equivale a $ 54 – $ 50.
La base è un argomento importante da comprendere per i gestori di portafoglio e gli operatori. in quanto il legame tra i prezzi dei contanti e dei futures influenza il valore dei contratti utilizzati per la copertura. Inoltre, i trader di materie prime utilizzano una base per decidere il momento ottimale per acquistare o vendere una merce. I trader acquistano e vendono a seconda che la base si rafforzi o si deteriori.
Va detto che la base non è sempre corretta. Di solito, ci sono differenze tra i prezzi spot e relativi fino alla scadenza del contratto più vicino. Poiché la qualità del prodotto varia, la base è una metrica imprecisa.
Il mercato dei future esiste perché i produttori cercano la sicurezza che deriva dal bloccare in anticipo un prezzo accettabile. mentre gli acquirenti di futures sperano che il valore di mercato del loro acquisto cresca durante il periodo tra l'interim e la consegna.
Prezzo del contratto futures
Un contratto di prezzo dei futures è un accordo tra due parti per acquistare e vendere un bene specifico in una quantità predeterminata e ad un prezzo predeterminato in una data futura.
Il bene viene pagato e consegnato in una data futura nota come data di consegna. Inoltre, l'acquirente di un contratto di prezzo futures significa detenere una posizione lunga o semplicemente lunga. Inoltre, il venditore di contratti di prezzo futures deve avere una posizione corta o semplicemente essere short.
Prezzo del contratto futures Spiegazione
Le attività sottostanti di un contratto future possono essere materie prime, azioni, valute, tassi di interesse o obbligazioni. Nel frattempo, il contratto di prezzo dei futures è scambiato su una borsa valori rispettabile. Lo scambio funge da facilitatore e mediatore tra le parti. Lo scambio richiede che entrambe le parti creino un conto minimo come parte del contratto all'inizio, noto come margine.
Perché i prezzi dei futures sono soggetti a fluttuazioni su base giornaliera. Le disparità di prezzo vengono pagate giornalmente attraverso il margine. Tuttavia, se il margine è esaurito, il contraente deve reintegrarlo nel conto. Questo è noto come marcatura sul mercato. Di conseguenza, il giorno della consegna, per risolvere la differenza viene utilizzato solo il prezzo spot. Perché tutte le altre disparità sono già state gestite.
I contratti di prezzo dei futures possono essere utilizzati per proteggersi dal rischio o per speculare sui movimenti dei prezzi.
Come vengono valutati future e forward?
La variazione di prezzo di un contratto forward alla data t è pari al valore del contratto, scontato del tempo rimanente prima della data di regolamento. I contratti per i futures sono contrassegnati al mercato. Un contratto futures non ha valore fino a quando non è stato valutato sul mercato. I prezzi forward sono uguali ai prezzi future se i tassi di interesse sono prevedibili.
Quali elementi influenzano i prezzi dei futures?
Uno degli elementi più significativi che influenzano i prezzi dei futures sono i tassi di interesse, ma ci sono anche altri fattori importanti che hanno un impatto significativo sui prezzi dei futures, tra cui il prezzo sottostante, il reddito da interessi (dividendi), i costi di stoccaggio, il tasso privo di rischio e rendimento di convenienza.
Perché i prezzi forward e futures differiscono l'uno dall'altro?
A causa del modo in cui i tassi di interesse influiscono sui flussi di cassa a breve termine derivanti dal regolamento giornaliero, i prezzi dei futures possono variare rispetto ai prezzi a termine. I prezzi forward e futures saranno gli stessi se i tassi di interesse sono stabili o non hanno alcuna associazione con i prezzi futures.
Chi determina il prezzo dei futures?
Gli hedger e gli speculatori hanno un ruolo significativo nell'influenzare il prezzo delle materie prime di giorno in giorno perché insieme rappresentano gran parte dell'interesse di acquisto e vendita nei futures sulle materie prime.
In che modo i futures generano entrate?
I futures sono contratti derivati che traggono il loro valore da un'attività finanziaria, come un'azione, un'obbligazione o un indice azionario. Di conseguenza, possono essere utilizzati per ottenere esposizione a una varietà di strumenti finanziari, come azioni, indici, valute e materie prime.
I futures sono più economici delle opzioni?
Un contratto per opzioni non può mai valere esattamente zero dollari. Al contrario, i contratti futures hanno la capacità di sperimentare prezzi negativi e spesso lo fanno. Questo perché, indipendentemente dal prezzo di mercato, i detentori di contratti futures sono obbligati ad acquistare l'attività sottostante.
Conclusione
Il prezzo dei contratti futures è il prezzo di mercato di una merce finanziaria. Con modifica per interessi, durata e dividendi pagati con contratto.
Domande frequenti sui prezzi dei futures
Come valutate i futures?
I prezzi dei futures su merci possono essere calcolati come segue: Aggiungere i costi di stoccaggio al prezzo spot della merce. Moltiplicare il valore risultante per il numero di Eulero (2.718281828…) elevato al tasso di interesse privo di rischio moltiplicato per il tempo di scadenza.
Puoi short futures?
Per vendere allo scoperto o futures, dovrai prima vendere e acquistare dopo. In effetti, il modo migliore per apprendere lo shorting è effettivamente shortare un titolo/futures e sperimentare il P&L.
Posso vendere future prima della scadenza?
Sì, il contratto future può essere regolato prima della scadenza. ... Questo può essere fatto vendendo lo stesso contratto a un'altra parte o assumendo una posizione opposta in un nuovo contratto che ha la stessa scadenza e prezzo del contratto.
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