L'offerta di moneta è ampiamente utilizzata come indicatore della performance economica in molti paesi. Tuttavia, nel sistema finanziario odierno, il denaro non è più limitato ai contanti. Diversi tipi di altri beni materiali e immateriali svolgono molte o tutte le funzioni del denaro. Di conseguenza, a seconda dell'ambito scelto, l'offerta di moneta può essere maggiore o minore. Tuttavia, la maggior parte dei paesi distingue almeno tre misure di offerta di moneta: M1, M2 e M3. Esamineremo la definizione di massa monetaria, i suoi 3 tipi, le sue misure e la sua importanza. Vedremo anche cosa succede se l'offerta di moneta aumenta.
Definizione di offerta di moneta
La definizione di "offerta di moneta" afferma che è la quantità totale di valuta e attività liquide nell'economia di un paese alla data misurata. Contanti e depositi che possono essere utilizzati quasi con la stessa facilità con cui i contanti sono approssimativamente inclusi nell'offerta di moneta.
I governi emettono moneta cartacea e monete utilizzando una combinazione di banche centrali e tesorerie. Le autorità di regolamentazione delle banche influenzano l'offerta di moneta disponibile al pubblico facendo in modo che le banche mantengano riserve, decidendo come concedere credito e prendendo altre decisioni sul denaro.
Comprensione dell'offerta di moneta
Gli economisti studiano la quantità di denaro nell'economia e escogitano piani per controllare i tassi di interesse e aumentare o diminuire il flusso di denaro nell'economia. L'analisi del settore pubblico e privato viene effettuata a causa dei potenziali effetti dell'offerta di moneta sui livelli dei prezzi, sull'inflazione e sul ciclo economico. La politica della Federal Reserve è il fattore decisivo più importante nell'offerta di moneta negli Stati Uniti. L'offerta di moneta è anche chiamata "stock di moneta".
Effetto dell'offerta di moneta sull'economia
La maggior parte delle volte, quando l'offerta di moneta aumenta, i tassi di interesse diminuiscono. Ciò significa che le persone possono investire di più e spendere di più perché hanno più soldi. Le aziende rispondono aumentando la produzione e ordinando più materie prime. L'aumento dell'attività economica aumenta la domanda di lavoro. Se l'offerta di moneta diminuisce o il suo tasso di crescita peggiora, può accadere il contrario.
Per lungo tempo si è ritenuto che le variazioni dell'offerta di moneta fossero un fattore chiave nel guidare la performance macroeconomica e i cicli economici. La teoria quantitativa della moneta di Irving Fisher, il monetarismo e la teoria austriaca del ciclo economico sono tutte scuole di pensiero macroeconomiche che danno molto peso al ruolo dell'offerta di moneta.
In passato, la misurazione dell'offerta di moneta ha dimostrato come sia correlata all'inflazione e ai livelli dei prezzi. Ma dal 2000 questi collegamenti sono diventati meno stabili, rendendoli meno utili come guida per la politica monetaria. Sebbene le misure dell'offerta di moneta siano ancora ampiamente utilizzate, sono solo uno dei tanti dati economici raccolti e rivisti dagli economisti e dalla Federal Reserve.
Quali sono i 3 tipi di offerta di moneta?
L'asset più liquido è il denaro in circolazione sotto forma di base monetaria. Tuttavia, ci sono altri tipi di massa monetaria detenuti in vari tipi di conti che non sono facilmente convertibili in contanti, e questi sono classificati come M1 e M2.
Base monetaria
La base monetaria è costituita dalla moneta in circolazione nonché dai saldi dei depositi detenuti dagli istituti di deposito presso la Fed. La Fed aggiusta la base monetaria acquistando e vendendo titoli sul mercato aperto.
Ad esempio, la Fed acquista obbligazioni statunitensi con un assegno depositato presso una banca che ha un conto presso la Fed. L'importo sull'assegno viene aggiunto alle riserve della Fed, che amplia la base monetaria. Quando la Fed vende obbligazioni e riceve un assegno da una banca, la base monetaria si riduce. Il saldo della banca con la Fed diminuisce quando l'assegno viene depositato.
La base monetaria, nota anche come "M0", funge da bilancio della Federal Reserve.
M1
M1 è un termine più generale per l'offerta di moneta. Consiste nella base monetaria e in altri tipi di denaro, come depositi controllabili (oa vista) e traveller's cheque. I depositi a vista ei traveller's cheques, invece, sono più difficili e impiegano più tempo a trasformarsi in contanti rispetto ai contanti e alle monete.
M2
M2 è composto da M1 più risparmi, depositi vincolati e fondi del mercato monetario al dettaglio. I depositi a termine sono generalmente inferiori a $ 100,000.
M3
M3 è composto da M2 e da altre misure dell'offerta di moneta come i fondi comuni di investimento del mercato monetario istituzionale e gli accordi di riacquisto. La Fed ha smesso di pubblicare i dati di M3 nel 2006, sostenendo che forniva poche informazioni sull'attività economica in più rispetto a M2 e che non svolgeva più un ruolo nelle decisioni di politica monetaria.
Misure dell'offerta di moneta
L'offerta di moneta è un importante indicatore economico, quindi i governi la tengono sempre d'occhio e la controllano. Di conseguenza, spesso misurano l'offerta di moneta per tenerla sotto controllo. M1, M2, M3 e M4 sono misure comuni dell'offerta di moneta.
L'offerta viene misurata partendo da M0, o base monetaria. Rappresenta la quantità di denaro in circolazione, che comprende banconote, monete e riserve bancarie.
- Offerta di moneta M1: noto anche come "moneta ristretta", include M0 e altri depositi bancari altamente liquidi.
- Offerta di moneta M2: Questa è la misura più utilizzata perché include M1, titoli negoziabili e depositi meno liquidi.
- Offerta di moneta M3: Conosciuto anche come "broad money", comprende M2 e fondi del mercato monetario come fondi comuni di investimento, accordi di riacquisto, carte commerciali e così via.
- Offerta di moneta M4: è costituito da M3 e da tutte le altre attività meno liquide, generalmente detenute al di fuori delle banche commerciali.
Quindi, possiamo riassumere i diversi modi per misurare l'offerta di moneta e le loro formule come segue:
M0 = Banconote + monete + riserve bancarie
M1 = M0 + depositi a vista
M2 = M1 + titoli negoziabili + altri depositi bancari meno liquidi
M3 = M2 + fondi del mercato monetario
M4 = M3 + attività meno liquide
Queste misure dell'offerta di moneta spesso differiscono da paese a paese. Ad esempio, la Federal Reserve di solito misura l'offerta di moneta statunitense utilizzando i tipi M1 e M2, mentre la Banca d'Inghilterra utilizza anche i tipi M4.
Fattori che influenzano l'offerta di moneta
Ci sono numerosi aspetti nella circolazione monetaria di un paese. Ad esempio, i determinanti aiutano a influenzare e quantificare accuratamente la situazione dell'offerta di un'economia.
- Soldi ad alta potenza: Il contante ei suoi equivalenti, così come i depositi bancari, sono esempi di moneta ad alto potere. Poiché sono altamente liquidi, hanno un impatto diretto sull'offerta di denaro in un'economia.
- Riserve bancarie commerciali: In caso di emergenza, la banca centrale richiede alle banche commerciali di detenere una certa percentuale di depositi come riserve. Le banche prestano l'importo della riserva in eccesso ai consumatori, facendo circolare più liberamente il denaro.
- Rapporto di riserva: Questo è il rapporto imposto dalla banca centrale tra riserve di contante e depositi. Se la banca centrale aumenta il coefficiente, le banche dovranno tenere più denaro nelle riserve, limitando la loro capacità di prestare.
- Cassa liquida pubblica: Se le persone hanno più liquidità in casa, spenderanno solo una piccola parte di quanto richiesto. Tuttavia, se lo stesso denaro viene depositato in una banca, l'offerta dell'economia sarà abbondante.
Importanza dell'offerta di moneta
Nel corso della storia degli Stati Uniti, l'offerta di moneta si è espansa e si è contratta insieme all'economia. Di conseguenza, diversi economisti, tra cui Milton Friedman, hanno citato l'offerta di moneta come un indicatore essenziale dello stato dell'economia nazionale.
Tuttavia, quella percezione dell'offerta di moneta è cambiata negli ultimi decenni. La gente ha iniziato a prelevare denaro dai conti di risparmio a basso interesse e ad investirlo nel fiorente mercato azionario negli anni '1990. Di conseguenza, anche se l'economia si è espansa, M2 è diminuito. Alan Greenspan, che all'epoca era a capo della Federal Reserve, mise in dubbio l'utilità della misurazione dell'offerta di moneta. È giunto alla conclusione che se l'economia crescesse sulla base di M2, sarebbe in recessione. La Federal Reserve non fissa più obiettivi su quanto dovrebbe crescere l'offerta di moneta.
Cosa succede quando l'offerta di moneta aumenta
Un aumento dell'offerta di moneta può aumentare la spesa dei consumatori. A sua volta, aumenterà la domanda, facendo salire alle stelle i prezzi. Di conseguenza, l'aumento della circolazione monetaria porta all'inflazione.
Cosa succede quando la Federal Reserve limita l'offerta di moneta?
L'offerta di moneta di un paese ha un impatto significativo sul suo profilo macroeconomico, in particolare in termini di tassi di interesse, inflazione e ciclo economico. Negli Stati Uniti, la Federal Reserve stabilisce il livello dell'offerta monetaria. Quando la Fed utilizza una politica monetaria restrittiva o "falca" per limitare l'offerta di moneta nell'economia, i tassi di interesse salgono e costa di più prendere in prestito denaro. Questo ha il potenziale per ridurre le pressioni inflazionistiche, rallentando anche la crescita economica.
Come viene determinata l'offerta di moneta?
Una banca centrale controlla l'offerta di moneta in un paese. La banca centrale può usare la politica monetaria per far crescere l'economia o farla rimpicciolire. Le politiche espansive comportano l'aumento dell'offerta di moneta attraverso misure come le operazioni di mercato aperto, in cui la banca centrale acquista titoli del Tesoro a breve termine con denaro di nuova creazione, iniettando così denaro nell'economia. Una politica restrittiva, invece, comporterebbe la vendita di buoni del Tesoro, sottraendo denaro all'economia.
Qual è la distinzione tra M0, M1 e M2?
Negli Stati Uniti, l'offerta di moneta è classificata da aggregati monetari come M0, M1 e M2. Questi sono usati dalla Federal Reserve per capire come le operazioni di mercato aperto influenzano l'economia. La base monetaria, o M0, è costituita da monete, cartamoneta e riserve della banca centrale. M1, l'aggregato più comunemente utilizzato, comprende M0 oltre ai depositi a vista e ai traveller's cheque. Nel frattempo, M2, che può essere utilizzato come indicatore di inflazione rispetto al PIL, include M1 così come i depositi a risparmio e le quote del mercato monetario.
Chi è responsabile delle decisioni politiche che modificano l'offerta di moneta?
Negli Stati Uniti, la Federal Reserve è responsabile delle azioni e delle comunicazioni di politica monetaria. Il Congresso stabilisce obiettivi economici e dice alla Federal Reserve come raggiungerli attraverso la politica monetaria.
Cosa sono i soldi M1 M2 e M3?
M1, M2 e M3 sono gli aggregati o le misure dell'offerta di moneta statunitense. M1 include il denaro in circolazione così come i depositi bancari controllabili. M2 è composto da M1 più depositi a risparmio (meno di $ 100,000) e fondi comuni di investimento del mercato monetario. M3 include M2 così come i depositi bancari a tempo indeterminato.
Qual è la principale fonte di offerta di moneta?
Le parti o fonti principali dell'offerta di moneta sono le monete (moneta standard), la carta moneta e i depositi a vista o la moneta di credito emessi dalle banche commerciali.
Chi regola l'offerta di moneta?
La Fed regola l'offerta di moneta aumentando o diminuendo la base monetaria. La dimensione del bilancio della Federal Reserve è proporzionale alla dimensione della base monetaria. La base monetaria è costituita dal denaro in circolazione più i depositi che le banche detengono presso la Fed.
Quali sono i 3 fattori dell'offerta?
Vari fattori influenzano le decisioni di approvvigionamento. Alcuni di questi fattori sono il prezzo del prodotto, il numero di produttori, il costo dei materiali, i cambiamenti nella tecnologia, il prezzo di altri possibili risultati e cose che non possono essere cambiate, come il tempo.
Quali sono le caratteristiche dell'offerta di moneta?
L'offerta di moneta ha assunto molte forme nel corso della storia, ma la moneta ha sempre svolto tre funzioni: riserva di valore, unità di conto e mezzo di scambio.
Conclusione
La quantità totale di denaro che circola nell'economia in un dato momento è indicata come "offerta di moneta". Molti paesi lo usano per misurare la performance economica. M1, M2 e M3 sono le tre misure dell'offerta di moneta. M1 è costituito da tutto il denaro in circolazione, nonché dai traveller's cheques, dai depositi a vista detenuti presso le banche commerciali e da altri depositi che possono essere incassati.
M2 include tutto in M1 così come depositi a risparmio, depositi vincolati inferiori a 100,000 USD e saldi di fondi del mercato monetario al dettaglio. Infine, M3 include tutto in M2, nonché depositi vincolati superiori a USD 100,000, saldi in fondi del mercato monetario istituzionali e contratti di riacquisto a termine.
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Riferimenti
