In questo articolo, impareremo la relazione tra il portafoglio di varianza minima e globale, forniremo formule per determinare i pesi del portafoglio di varianza minima, calcolatrice e forniremo un foglio Excel che implementa l'approccio.
Il portafoglio di varianza minima o rischio minimo portfolio è un approccio basato sul rischio alla costruzione del portafoglio. Ciò significa che il portafoglio è costruito utilizzando solo misure di rischio. È anche un metodo di investimento che ti aiuta a massimizzare i rendimenti e ridurre al minimo il rischio. Ciò comporta la diversificazione dei tuoi investimenti.
Uno dei motivi per cui tu come investitore potresti voler adottare un approccio basato sul rischio è il fatto che non puoi facilmente stimare i rendimenti attesi o futuri. Ma il tuo rischio potrebbe essere più facile da stimare. Ciò porta a un portafoglio più robusto che è meno soggetto al rischio di stima.
Ti aiutiamo a imparare a scegliere il giusto valori per costruire il tuo portafoglio
Che cos'è un portafoglio a varianza minima?
Un portafoglio con varianza minima è quello che massimizza performance riducendo al minimo il rischio. Può detenere da solo tipi di investimento volatili, ma se combinati, crea un portafoglio diversificato con una volatilità inferiore rispetto a qualsiasi singola parte. Ma la strategia è semplice da implementare.
In altre parole, un portafoglio mini varianza contiene titoli individuali e volatili che non corrispondono tra loro. Un titolo può aumentare di valore mentre un altro scende verso il basso ad alta velocità, non è importante quindi niente panico. Di conseguenza, a causa della loro scarsa corrispondenza, il portafoglio nel suo insieme è considerato meno rischioso. Ma come? Scoprirai se continuerai a leggere...
Due investimenti qualsiasi con una bassa correlazione tra loro possono formare un portafoglio mini varianza. Un esempio di portafoglio mini varianza è un fondo comune azionario e un fondo comune obbligazionario. La varianza è una misura del rischio.
Varianza
Questo misura i movimenti giornalieri di un investimento. Più significativa è la variazione di prezzo, maggiore è la sua varianza e più volatile. Ad esempio, le obbligazioni hanno una volatilità inferiore rispetto alle azioni e una varianza bassa. La deviazione standard di un investimento è la radice quadrata della varianza: entrambe misurano il rischio di portafoglio.
Quindi, quando le persone parlano di quanto sia una corsa sfrenata il mercato azionario, è quello che intendono. Un giorno le tue azioni sono aumentate del 24%, il giorno successivo sono scese del -5%.
Tuttavia, se osservi il Dow dal 1900 ad oggi, noterai che il mercato sale sempre.
Inoltre, ogni investimento in un portafoglio mini varianza è rischioso se negoziato individualmente, ma il rischio è protetto quando negoziato nel portafoglio. Il termine ha origine dalla teoria del portafoglio di Markowitz, che suggerisce che la volatilità può essere utilizzata per sostituire il rischio e, quindi, meno volatilità varianza correla con un minor rischio di investimento.
Come funziona il portafoglio di varianza minima?
Come accennato in precedenza, ci sono due modi per creare un portafoglio con una bassa volatilità. Fondamentalmente puoi scegliere alcuni investimenti volatili che hanno pochi legami tra loro o attenersi a investimenti a bassa volatilità. Ad esempio, investire nei settori della tecnologia e della moda è uno scenario tipico per la creazione di questo tipo di portafoglio.
Gli investimenti a bassa correlazione sono quelli che si comportano in modo diverso dal mercato.
L'utilizzo di categorie di fondi comuni di investimento che hanno correlazioni relativamente basse tra loro è una strategia popolare per la creazione di un portafoglio con una volatilità minima. Questo aderisce a una struttura di portafoglio core e satellite, con una possibile allocazione come questa:
- Fondo indicizzato S&P 500 al 40%
- Fondo azionario dei mercati emergenti al 20%
- Fondo del 10% per le azioni a bassa capitalizzazione
- Fondo indicizzato per obbligazioni del 30%
Sebbene le prime tre categorie di fondi possano essere alquanto volatili, esiste uno scarso collegamento tra le quattro. La volatilità dei quattro insieme è inferiore a quella di ciascuno di essi singolarmente, con la probabile eccezione del fondo indicizzato obbligazionario.
Misurazione della correlazione
Quando si crea questo tipo di portafoglio, è utile comprendere la misurazione della correlazione. Puoi ottenere questo risultato tenendo d'occhio una statistica chiamata "R-quadrato" o "R2".
L'R-squared si basa principalmente sulla correlazione tra un investimento e un indice di riferimento significativo, come l'S&P 500.
Se il tuo investimento è R2 in relazione all'S&P 500 è 0.97, quindi le variazioni dell'S&P 500 possono rappresentare il 97 percento del movimento dei prezzi del tuo investimento (alti e ribassi della performance).
D'altra parte, supponiamo che tu possieda un fondo comune di investimento S&P 500 e desideri ridurre la volatilità del tuo portafoglio. In tale situazione, detenere investimenti aggiuntivi con una R bassa2 sarebbe anche una buona idea. Ciò significa che se l'S&P 500 dovesse iniziare a diminuire, l'impatto potrebbe essere ridotto dal tuo R basso2 partecipazioni. Non oscilleranno in risposta alle prestazioni dell'S&P 500.
I prezzi delle obbligazioni possono essere piatti o addirittura leggermente negativi mentre i prezzi delle azioni crescono, ma spesso aumentano quando i prezzi delle azioni diminuiscono.
Sebbene le azioni e le obbligazioni si muovano raramente nella stessa direzione, la loro performance è in gran parte non correlata.
Utilizzo di questo approccio con le azioni
Se i fondi non fanno per te, potresti pensare di investire in azioni americane a grande capitalizzazione, società americane a bassa capitalizzazione e azioni dei paesi emergenti statunitensi.
Ognuno di loro ha una storia di volatilità dei prezzi irregolare, un rischio relativo elevato e scarso collegamento con gli altri. Nel lungo periodo, rispetto a un portafoglio composto solo da una di queste tre categorie di azioni, il loro basso R2 si traduce in una diminuzione della volatilità.
PORTAFOGLIO GLOBALE DELLA VARIANZA MINIMA
I portafoglio globale di varianza minima è legato alla moderna teoria del portafoglio e alla frontiera efficiente. In particolare, è un portafoglio unico che si trova sulla frontiera dell'efficienza. È anche chiaro dalla figura che il portafoglio con la deviazione standard più bassa costruisce dall'insieme di titoli in cui l'investitore può investire.
FORMULA PORTAFOGLIO VARIANZA MINIMA
Per calcolare i pesi MVP, possiamo utilizzare la seguente formula MVP. Per fare ciò, tutto ciò di cui abbiamo bisogno è la matrice di covarianza. È importante notare che non abbiamo bisogno dei rendimenti attesi per determinare i pesi.
CALCOLATORE DEL PORTAFOGLIO DELLA VARIANZA MINIMA
Le formule di cui sopra forniscono una soluzione in forma chiusa per calcolare il globale MVP. Può essere facilmente calcolato utilizzando un software che consente l'algebra delle matrici. In Excel, possiamo anche calcolare il portafoglio min var utilizzando il Risolutore di Excel.
VARIANZA MINIMA PORTAFOGLIO EXCEL
Il portafoglio di varianza minima excel può essere calcolato su un foglio di calcolo excel. Ecco un buon esempio qui sotto.
Come funziona?
In generale, ci sono una o due cose da fare per mantenere un buon portafoglio di varianza minima. Il primo è accontentarsi di un investimento a bassa volatilità o accontentarsi di alcuni investimenti volatili con una correlazione bassa o negativa tra loro.
Il portafoglio a varianza minima può essere ottimale?
Un portafoglio a varianza minima può essere ottimale? I portafogli ponderati per la varianza minima sono ottimali se tutti gli investimenti hanno lo stesso rendimento atteso, mentre i portafogli ponderati per la massima diversificazione sono ottimali se gli investimenti hanno gli stessi Sharpe ratio.
Che cos'è la deviazione standard del portafoglio con varianza minima?
Il portafoglio di varianza minima (MVP) è il portafoglio che fornisce la varianza più bassa (deviazione standard) tra tutti i possibili portafogli di attività rischiose.
Cos’è il portafoglio globale a varianza minima?
Il portafoglio di varianza minima globale è il portafoglio che ti offre la volatilità di portafoglio più bassa possibile, per una serie di attività sottostanti. … L'argomento er: i rendimenti attesi degli asset sottostanti ( mu_hat_annual quindi in questo caso).
Quanto dovresti spendere in azioni per ottenere il portafoglio di varianza minima?
Ciò significa che, per ottenere un portafoglio con varianza minima investito in Azioni A e B, è necessario investire 74.42% nel titolo A e 25.58% nel titolo
Conclusione
Si dice spesso che il lento e costante vinca la gara. Piuttosto che rischiare il tuo fondo nella speranza di un enorme ritorno, considera la possibilità di distribuire il tuo investimento su obbligazioni, azioni e contanti. Mantieni il livello di rischio minimo usando MVP. È molto più sicuro e offre anche grandi ritorni sul tuo investimento con il minimo rischio.
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