In che modo i fornitori di prestiti possono assicurarsi di essere tutelati quando estendono il credito ai mutuatari? Altrettanto importante è la questione di come i mutuatari possano assicurarsi che le loro aspettative nei confronti del prestatore siano molto chiare. Per dirla semplicemente, patti di prestito. Le clausole di prestito bancario, ad esempio, sono cruciali sia per il prestatore che per il mutuatario perché delineano i termini in base ai quali viene concesso il prestito. Sebbene alcuni tipi ed esempi di covenant di prestito possano sembrare a prima vista semplici, è essenziale una comprensione approfondita del loro funzionamento e dei vari esiti di una violazione del covenant. Tutto ciò che devi sapere sulle clausole di prestito sarà discusso in questo articolo.
Cosa sono i patti di prestito?
I contratti di prestito sono una raccolta di accordi separati tra il mutuatario (il debitore) e il prestatore (il creditore). I termini di un prestito in genere includono un elenco di azioni proibite e obbligatorie che il mutuatario deve intraprendere. Un contratto di credito o contratto di prestito è un documento giuridicamente vincolante che specifica i termini di un prestito tra un debitore e un creditore. Gli importi del prestito, i tassi di interesse, i programmi di rimborso e (spesso) un elenco di questi sono alcuni dei termini specifici del prestito che potresti scoprire in un contratto di credito.
Inoltre, lo scopo delle clausole di prestito è garantire che la tua azienda possa generare le entrate necessarie per rimborsare il prestito. I mutuatari accettano determinate condizioni, note come patti.
Tipi di patti di prestito
Esistono fondamentalmente tre tipi di patti di prestito: quelli buoni, quelli cattivi e quelli finanziari. Ecco alcuni dettagli in più su ciascuno.
# 1. Convenzioni di prestito positive o affermative
Le clausole di prestito affermative (note anche come clausole di prestito positive) servono a ricordare ai mutuatari che devono agire in determinati modi per proteggere la stabilità finanziaria delle loro attività. La necessità di pagare tutte le tasse relative all'attività o al lavoro, portare un'assicurazione sufficiente e mantenere una buona documentazione finanziaria sono tutti esempi dei tipi di patti che i prestatori cercano in un richiedente il prestito. Esempi di covenant di prestito positivi.
- Tenere aggiornati i registri finanziari e inviarli periodicamente alla banca.
- Necessario per mantenere la società in regola con la giurisdizione in cui è stata fondata.
- Tutte le tasse applicabili per affari e dipendenti devono essere pagate.
#2. Convenzioni di prestito finanziario
Quando si valuta la conformità di un'azienda alle clausole di prestito finanziario, i prestatori osservano quanto i risultati effettivi si confrontano con le stime del mutuatario fatte dal chief financial officer (CFO), dal proprietario o dalla direzione. Inoltre, un prestatore sarà più soddisfatto se l'azienda sta facendo progressi verso questi obiettivi. I rapporti attuali e i calcoli della base di indebitamento (che stabiliscono l'importo massimo che un'azienda può prendere in prestito) sono due tipi comuni di covenant di prestito finanziario. Ecco alcuni esempi di covenant di prestito finanziario.
- Proporzione recente (attività correnti divisa per passività correnti)
- La "base di prestito", o il valore della garanzia accessibile di un individuo, è un indicatore chiave dell'accesso di quella persona al credito.
#3. Covenants di prestito bancario negativo
Le clausole di prestito negative possono essere trovate nella maggior parte dei contratti di prestito. Sono utili per creare barriere riguardanti la proprietà o le finanze. Tuttavia, le restrizioni alla capacità della società di contrarre nuovi debiti, i vincoli al numero di dividendi che possono essere pagati agli azionisti, il divieto alla società di effettuare fusioni o acquisizioni senza il consenso del prestatore e così via sono tutti casi di prestito negativo patti. Ecco alcuni esempi.
- Impedire che i beni passino di mano senza l'approvazione della banca.
- Limitare l'esposizione al debito della società e/o dei suoi azionisti.
- Mettere limiti o vietare i limiti pagati agli azionisti.
Tipiche categorie di patti
- Liquidità: Contanti, titoli negoziabili, crediti e inventario contribuiscono tutti alla liquidità di un'azienda. I rapporti comuni utilizzati per monitorare il rispetto di tali covenant includono il rapporto corrente e il rapporto di rotazione delle scorte.
- Leva: In base alla quantità di denaro generata ogni anno rispetto all'importo totale del debito. I finanziatori forniranno una certa leva finanziaria solo se il mutuatario può dimostrare un flusso di cassa stabile, solide prospettive di crescita o un'adeguata garanzia secondaria.
- mosto nettoh: Attività meno debiti è un rapporto finanziario comune. Il patrimonio netto minimo e il rapporto debito/attività massimo sono due tipi comuni di covenant.
- Flusso di cassa: La capacità della società di far fronte alle proprie obbligazioni di debito è valutata in base a questi covenants. L'EBITDA è il metodo standard per il calcolo del flusso di cassa.
Perché vengono utilizzati i contratti di prestito?
Lo scopo delle clausole di prestito è di impedirlo. I patti di prestito hanno due tipi fondamentali ed esempi di funzioni e lo fanno imponendo chiaramente o limitando azioni o circostanze specificate. Il primo è ridurre la probabilità di esiti negativi e il secondo è bilanciare la bilancia a favore del prestatore.
Quando un patto di prestito viene violato, cosa succede spesso?
Una violazione del covenant di prestito si verifica quando il mutuatario non rispetta i termini del contratto di prestito. Il prestatore può concedere una deroga per coprire il problema, a seconda della gravità dell'infrazione. Infrazioni più gravi, tuttavia, possono comportare la sospensione del prestito da parte del prestatore, il sequestro di garanzie, la richiesta di pagamento anticipato o l'avvio di azioni legali. Inoltre, i prestatori possono imporre penalità elevate per le violazioni del patto di prestito per recuperare eventuali perdite.
Affinché un patto in un prestito bancario sia efficace, devono esserci linee di comunicazione aperte tra il mutuatario e il prestatore. Inoltre, in caso di violazione del patto di prestito, mantenere aperte le linee di comunicazione con il prestatore aiuterà entrambe le parti a capire cosa è andato storto e come evitare che si ripeta.
Convenzioni di prestito bancario
Le clausole di prestito bancario sono requisiti che pongono limiti al nuovo debito al di là dei prestiti correnti, cambiamenti nelle strategie aziendali o nell'alta dirigenza e vari requisiti di conformità finanziaria per i mutuatari. Tuttavia, queste clausole di prestito sono spesso valutate utilizzando tipi ed esempi di rapporti standard in aree come liquidità, leva finanziaria, attività e redditività. Le metriche usuali, che informano il prestatore sulla redditività del mutuatario, sono state ritenute appropriate in tutti gli studi sui covenants di prestito bancario.
Qual è il vantaggio dei contratti di prestito bancario?
L'obiettivo delle clausole di prestito bancario è duplice: proteggere la banca dal rischio di insolvenza e aiutare il mutuatario a rimanere fuori dai guai in caso di inadempienza sul prestito. Possono dire ciò che il mutuatario deve e non deve fare (un patto di debito positivo). Pertanto, un'azienda dovrebbe considerare questi requisiti quando fa strategie per rimanere in linea con il suo contratto di prestito.
I patti sui prestiti bancari sono negoziabili?
La risposta è si! Quando una banca o un prestatore fa un'offerta di prestito a un mutuatario e delinea i termini proposti in una lettera di interesse, la banca e l'imprenditore hanno spazio per negoziare le clausole di prestito.
Sebbene la proposta di lettera di interesse o di linea di credito di un prestatore non sia legalmente vincolante, è un ottimo punto di partenza per un imprenditore per conoscere i covenants di prestito che il prestatore intende imporre. Prima di accettare un prestito da un prestatore, è nel migliore interesse di un'azienda comprenderlo appieno. Vedi anche COME FUNZIONANO I PRESTITI D'IMPRESA
Quali sono esempi di accordi finanziari?
- Controllo del rapporto tra debito e capitale proprio
- Raggiungere e sostenere un livello target di costi operativi
- Mantenere un certo livello di flusso di cassa
- mantenendo un tasso di copertura degli interessi concordato
Quale delle seguenti è un patto di prestito?
Un patto di prestito è un pegno che delinea le circostanze in cui verrà concesso un prestito tra un mutuatario e un prestatore. Il mutuatario si impegnerà a mantenere una solida posizione finanziaria durante la durata del prestito come parte di un patto di prestito.
Cosa significa "Patto"?
Un patto è una promessa in un accordo formale di debito di prendere o evitare determinati atti o soddisfare determinati standard. I covenants in finanza si riferiscono in genere a clausole in un contratto finanziario, come uno strumento di prestito o un'emissione obbligazionaria, che fissano l'importo massimo che il mutuatario può prendere in prestito in futuro. I prestatori spesso impongono patti per salvaguardarsi dall'inadempienza dei mutuatari rispetto ai propri obblighi.
Quali sono i tipi di patti?
- Convenants negativi
- Convenzioni affermative
- Convenzioni finanziarie
# 1. Convenants negativi
I "patti negativi" esortano i mutuatari a evitare attività che potrebbero influenzare la loro capacità di rimborso del prestito. Inoltre, i prenditori devono spesso mantenere determinati indici finanziari a determinati livelli alla data di bilancio al fine di rispettare la tipologia più frequente di covenant negativi.
#2. Convenzioni affermative
Un contratto di prestito può contenere un patto affermativo che stabilisce che il mutuatario deve soddisfare determinate condizioni. I prestatori possono avere condizioni allegate ai loro prestiti, come richiedere ai mutuatari di seguire determinate linee guida legali o fornire rendiconti finanziari annuali certificati. La violazione di un patto affermativo può comportare un inadempimento totale.
#3. Convenzioni finanziarie
I covenant finanziari sono assicurazioni o patti monetari stipulati dal mutuatario. La leva basata sull'EBITDA e il rapporto di copertura degli interessi sono i due covenant finanziari che si trovano nella maggior parte dei fogli di scadenza del debito.
Conclusione
Le clausole di prestito forniscono a prestatori e investitori un modo per garantire che il rischio connesso a un prestito non aumenti nel tempo, prima della scadenza. A seconda di come sono incorporati nei termini del prestito, i covenants possono o meno essere in grado di ottenere questo effetto. Tuttavia, gli investitori dovrebbero essere consapevoli se un prestito prevede covenant di mantenimento, che sono spesso presenti nei prestiti diretti e strutturati, o covenant di incurrence, che sono più frequentemente legati a obbligazioni o prestiti covenant-lite.
Domande frequenti sui patti di prestito
Cosa richiede un patto di prestito?
Un patto di prestito (promessa) delinea le politiche di prestito di un mutuatario e di un prestatore. La banca utilizza covenants nei contratti di prestito per proteggere la propria posizione e aumentare la possibilità di rimborso completo del prestito.
Si può rompere un patto?
I patti sono inapplicabili se scadono, se esiste una storia di violazioni o nessuno ne trae vantaggio. Potresti rischiare un'azione legale se li ignori.
Quanto durano le alleanze?
Dopo 20 anni, è generalmente difficile far rispettare una violazione del patto. Il Limitation Act del 1980 stabilisce che le rivendicazioni fondiarie devono essere presentate entro dodici anni. Tuttavia, il tempo inizia a decorrere dal verificarsi della violazione, non dalla data dell'atto.
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