Mentre una società con un rating creditizio investment grade ha un basso rischio di insolvenza sul proprio debito, l'elenco delle obbligazioni spazzatura ha il rischio più elevato che una società non paghi un interesse (chiamato rischio di insolvenza). Anche quando si tiene conto del rischio di insolvenza, le obbligazioni spazzatura hanno meno probabilità di molte azioni di causare perdite permanenti di portafoglio poiché se un'azienda fallisce, gli obbligazionisti devono essere pagati prima degli azionisti. Con tutti questi vantaggi che circondano le obbligazioni, abbiamo deciso di parlare di cosa sono le obbligazioni spazzatura, elencate in questo articolo.
Cosa sono le obbligazioni spazzatura
I titoli spazzatura sono quelli che hanno maggiori possibilità di insolvenza rispetto alla maggior parte dei titoli di Stato e societari. Un'obbligazione è un debito o un impegno a pagare gli interessi e restituire il capitale investito agli investitori in cambio dell'acquisto dell'obbligazione. Le obbligazioni spazzatura sono obbligazioni emesse da società che stanno attraversando difficoltà finanziarie e sono ad alto rischio di insolvenza o di mancato pagamento degli interessi o del rimborso del capitale agli investitori. Le obbligazioni spazzatura sono talvolta conosciute come obbligazioni ad alto rendimento poiché richiedono un rendimento maggiore per aiutare a compensare il rischio di insolvenza.
Panoramica
Un'obbligazione ad alto rendimento, o "spazzatura", è notevolmente simile alle obbligazioni societarie convenzionali da un punto di vista tecnico. Entrambi sono tipi di debito che una società emette con la promessa di pagare gli interessi e restituire il capitale alla scadenza. Le obbligazioni spazzatura si distinguono per i rating creditizi più bassi dei loro emittenti.
Le obbligazioni sono reddito titoli di debito da imprese e governi per raccogliere fondi. Quando gli investitori acquistano obbligazioni, stanno fondamentalmente prestando denaro all'emittente, che si impegna a rimborsare il denaro a una data predeterminata nota come data di scadenza. L'importo capitale investito viene rimborsato all'investitore alla scadenza. Durante la vita dell'obbligazione, la maggior parte delle obbligazioni paga agli investitori un tasso di interesse annuale noto come tasso cedolare.
Un'obbligazione con una cedola annuale del 5%, ad esempio, suggerisce che un investitore che acquisisce l'obbligazione guadagnerà il 5% ogni anno. Ad esempio, un'obbligazione con un valore nominale o nominale di $ 1,000 riceverà il 5% x $ 1,000, o $ 50, ogni anno fino alla scadenza.
Obbligazioni spazzatura come indicatore di mercato
Alcuni investitori acquistano obbligazioni spazzatura per trarre profitto da possibili aumenti di prezzo quando la sicurezza finanziaria della società sottostante migliora, piuttosto che per il ritorno di reddito da interessi. Inoltre, gli investitori che si aspettano un aumento dei prezzi delle obbligazioni scommettono che un cambiamento nella percezione del rischio di mercato comporterebbe una maggiore domanda di obbligazioni ad alto rendimento, comprese quelle con rating inferiore. Ad esempio, se gli investitori ritengono che la situazione economica negli Stati Uniti o altrove stia migliorando, possono acquistare obbligazioni spazzatura da società che miglioreranno insieme all'economia.
Di conseguenza, per alcuni investitori, l'aumento dell'interesse all'acquisto di obbligazioni spazzatura funge da mercato indicatore di rischioR. A causa di un miglioramento dell'economia percepito, gli attori del mercato sono disposti ad assumersi ulteriori rischi quando acquistano obbligazioni spazzatura. Se le obbligazioni spazzatura si stanno svendendo in perdita, di solito significa che gli investitori stanno diventando più avversi al rischio e preferiscono asset più sicuri e stabili.
Sebbene un aumento degli investimenti in obbligazioni spazzatura normalmente indichi un crescente ottimismo del mercato, potrebbe anche indicare un eccessivo ottimismo del mercato.
Vale la pena notare che le obbligazioni spazzatura hanno movimenti di prezzo molto più ampi rispetto alle obbligazioni di qualità superiore. Gli investitori interessati all'acquisto di trash bond possono farlo tramite un broker o investendo in un fondo di bad bond gestito da un professionista gestore del portfolio.
Come funzionano i titoli spazzatura?
Le obbligazioni possono essere acquistate solo in quantità molto grandi, come $ 1,000 o $ 5,000, e possono essere scambiate per più o meno della parità, che è il valore nominale dell'obbligazione. La prognosi per l'azienda, i tassi di interesse medi di mercato e i risultati finanziari di un'azienda influenzano tutti il prezzo a cui viene scambiata un'obbligazione. Le obbligazioni di società a rischio più elevato tendono a essere scambiate a uno sconto rispetto al loro valore nominale, mentre le obbligazioni di società a rischio inferiore tendono a negoziare a un premio alla pari.
In particolare, il prezzo delle azioni di una società ha scarso impatto sui prezzi delle obbligazioni. Le obbligazioni sono semplicemente prestiti alle imprese, mentre le azioni riflettono la proprietà delle società. Il valore nominale di un'obbligazione al momento del rimborso, più l'interesse che paga, è effettivamente quanto vale.
L'aumento dei prezzi delle obbligazioni spazzatura di solito indica che l'economia sta andando bene. In generale, i valori delle obbligazioni spazzatura in calo indicano condizioni economiche scarse o in peggioramento.
Perché si chiama Junk Bond?
A causa del loro rating creditizio inferiore rispetto alle obbligazioni investment grade, le obbligazioni spazzatura devono offrire tassi di interesse più elevati per invogliare gli investitori ad acquistarle. L'agenzia di rating Standard & Poor's assegna un BB[+] o inferiore alle obbligazioni spazzatura e l'agenzia di rating Moody's assegna a tali obbligazioni un Ba[1] o inferiore. Il rating fornisce un'indicazione della probabilità che l'emittente dell'obbligazione non riesca a rimborsare il debito.
Perché qualcuno dovrebbe comprare un titolo spazzatura?
Perché gli investitori dovrebbero voler acquistare obbligazioni spazzatura di bassa qualità? Gli investitori che acquistano obbligazioni spazzatura lo fanno con l'intenzione di raccogliere i frutti di un rendimento più elevato; tuttavia, ciò richiede loro di accettare un livello di rischio più elevato. Gli investitori che hanno fiducia nel fatto che lo stato attuale dell'economia migliorerà, acquisteranno obbligazioni spazzatura nella speranza che l'emittente possa alla fine raggiungere lo status di investment grade.
Dovresti comprare obbligazioni spazzatura?
Le obbligazioni spazzatura possono sembrare una buona risposta per gli investitori che desiderano diversificare i propri portafogli ma ricevono rendimenti migliori rispetto a quelli disponibili con le obbligazioni investment grade a causa della loro qualità creditizia inferiore. Ma Johnson avverte che non dovremmo saltare alle conclusioni.
Afferma che "le obbligazioni spazzatura non dovrebbero svolgere alcun ruolo nei portafogli della maggior parte degli investitori". "Gli investitori sofisticati potrebbero preferire un'allocazione ragionevolmente limitata alle cattive obbligazioni tramite fondi diversificati di obbligazioni spazzatura", secondo una dichiarazione.
Invece, ha affermato che l'investitore tipico farebbe meglio ad attenersi ai fondi indicizzati a basso costo come veicolo di investimento principale. Secondo lui, lo slogan KISS, che sta per "keep it simple, stupid", dovrebbe servire come base per la filosofia finanziaria della grande maggioranza degli investitori.
Elenco dei titoli spazzatura
Gli ETF obbligazionari sono un modo meraviglioso per giocare sulla curva dei rendimenti se sei un investitore a cui piace fare scommesse sui tassi di interesse. Gli ETF sui titoli spazzatura, d'altra parte, possono essere l'arma preferita dagli investitori con una maggiore tolleranza al rischio.
Una delle caratteristiche più interessanti degli ETF è il modo in cui vengono calcolate le tasse, soprattutto se confrontate con altre investimenti. Ecco un elenco di obbligazioni o fondi spazzatura da considerare se ritieni che gli ETF ad alto rendimento siano adatti al tuo approccio al trading.
Elenco degli ETF sulle obbligazioni spazzatura
- ANG – VanEck Market Vector Fallen Angel High Yield Bond ETF
- BSJO – ETF Invesco BulletShares 2024 High Yield Corporate Bond
- EMI – iShares JP Morgan EM High Yield Bond ETF
- FALNE – ETF obbligazionario iShares Fallen Angels USD
- GHYB – Goldman Sachs accede all'ETF sulle obbligazioni societarie ad alto rendimento
- GYHG – iShares US & Intl High Yield Corp Bond ETF
- HYDB – ETF iShares High Yield Bond Factor
- HYEM – ETF sulle obbligazioni ad alto rendimento dei vettori VanEck sui mercati emergenti
- HYG – ETF iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond
- ALTA – ETF ProShares con copertura del tasso di interesse ad alto rendimento
- HYLB – ETF Xtrackers USD High Yield Corporate Bond
- ILD – ETF ad alto rendimento
- HYLS – Primo ETF Trust Tactical High Yield
- HYLV – ETF obbligazionario IQ S&P ad alto rendimento e bassa volatilità
- HYS – ETF sull'indice di obbligazioni societarie ad alto rendimento PIMCO 0-5 anni
- HYXF – ETF iShares ESG Advanced High Yield Corporate Bond
- HYXU – ETF obbligazionario iShares International High Yield
- HYZD – Fondo obbligazionario ad alto rendimento WisdomTree con copertura del tasso di interesse
- JNK – ETF SPDR Bloomberg Barclays High Yield Bond
- JPHY – ETF potenziato per la ricerca ad alto rendimento di JPMorgan
- PGHY – Invesco Global Short-Term High Yield Bond ETF
- PHB – ETF Invesco Fundamental High Yield Corporate Bond
- SHYG – ETF su obbligazioni societarie iShares 0-5 anni ad alto rendimento
- SJB – ETF ProShares Short High Yield
- SJNK – ETF SPDR Bloomberg Barclays Short Term High Yield Bond
- UJB – ETF ProShares Ultra High Yield
Una parola di cautela
Gli ETF che investono in obbligazioni ad alto rendimento o spazzatura non sono adatti per il nuovo investitori. I trader che utilizzano metodi avanzati dovrebbero investire in questi ETF. Se è la prima volta che esamini fondi obbligazionari ad alto rendimento, assicurati di fare prima i compiti.
Ciascun fondo di questo elenco dovrebbe essere esaminato separatamente. Esaminare il contenuto del fondo o della nota, nonché il modo in cui risponde ai vari mercato condizioni e la sua performance passata. In caso di domande o dubbi, contatta un professionista finanziario come il tuo broker o consulente. Non esiste un fondo o un investimento privo di rischio e gli ETF obbligazionari ad alto rendimento della nostra lista non fanno eccezione. Non sono per i deboli di cuore, quindi procedi con cautela.
Buona fortuna con questi scambi e tutte le tue strategie finanziarie una volta completato lo studio e preso la decisione di investimento.
Il miglioramento dei dati finanziari influisce sulle obbligazioni spazzatura
Se la società sottostante ottiene buoni risultati finanziari, le sue obbligazioni avranno rating creditizi migliori e gli investitori di solito saranno interessati ad acquistarle. Di conseguenza, il prezzo dell'obbligazione sale mentre gli investitori si precipitano ad acquistare l'emittente finanziariamente solida. Aziende che ottengono scarsi risultati, d'altra parte, hanno probabilmente rating creditizi bassi o diminuiti. Gli acquirenti possono essere scoraggiati da queste opinioni in calo. Per attirare gli investitori e compensarli per l'aumento del rischio, le società con rating creditizi scadenti offrono generalmente rendimenti elevati.
Di conseguenza, rispetto alle società con rating creditizi scadenti, le obbligazioni emesse da società con rating creditizi buoni pagano tassi di interesse più bassi sui loro strumenti di debito. Molti investitori obbligazionari tengono d'occhio i rating del credito obbligazionario.
Obbligazioni spazzatura e obbligazioni investment grade
Considera un rating obbligazionario come una pagella di credito per un'azienda. Le obbligazioni emesse da società blue-chip con solidi finanziari e reddito costante riceveranno un voto elevato. Le aziende con una storia finanziaria traballante, così come le agenzie governative, riceveranno un voto inferiore.
I rendimenti dei titoli spazzatura sono stati storicamente dal 4% al 6% più alti rispetto ai titoli del Tesoro USA comparabili. Poiché gli Stati Uniti non sono mai stati insolventi su un debito, sono spesso considerati il gold standard per le obbligazioni investment grade.
Gli investitori obbligazionari suddividono le obbligazioni spazzatura in due grandi categorie:
- I Fallen Angels sono obbligazioni che una volta erano classificate come investment grade, ma da allora sono state ridotte allo stato di junk bond perché sono emerse preoccupazioni sulla salute finanziaria degli emittenti.
- Le stelle nascenti sono l'opposto. Le società che emettono queste obbligazioni stanno mostrando un miglioramento finanziario. Le loro obbligazioni sono ancora spazzatura, ma sono state aggiornate a un livello più alto di spazzatura e, se tutto va bene, potrebbero essere sulla buona strada per la qualità dell'investimento.
Rating di credito e obbligazioni spazzatura
Nonostante le obbligazioni spazzatura siano considerate investimenti pericolosi, gli investitori possono valutare il livello di rischio di un'obbligazione osservando il suo rating creditizio. Un rating di credito è una determinazione del merito di credito di un emittente e del debito in essere sotto forma di obbligazioni. Il prezzo di mercato di un'obbligazione e il suo tasso di interesse di offerta sono influenzati dal azienda's rating creditizio e, in definitiva, il rating creditizio dell'obbligazione.
Le organizzazioni di rating del credito valutano l'affidabilità creditizia di tutte le obbligazioni societarie e governative, fornendo informazioni agli investitori sui rischi dei titoli di debito. Le società di rating del credito offrono voti in lettere in base alla loro valutazione di un problema.
Standard & Poor's, ad esempio, offre una scala di rating del credito che va da AAA (eccezionale) a C e D (scarso). Qualsiasi obbligazione con un rating inferiore a BB viene definita obbligazione speculativa o spazzatura. Gli investitori avversi al rischio dovrebbero preoccuparsi di questo. I vari gradi di lettera assegnati dalle agenzie di rating indicano quello della società finanziario sostenibilità e la possibilità che i requisiti contrattuali dell'obbligazione vengano rispettati.
Conclusione
Sebbene le obbligazioni spazzatura siano una parte importante del mercato obbligazionario, non dovrebbero costituire una parte importante del tuo portafoglio. È abbastanza accettabile per molti investitori individuali evitare del tutto le obbligazioni spazzatura. Per altri, questa forma di investimento dovrebbe costituire una piccola parte del loro portafoglio e dovrebbe essere ottenuta attraverso una varietà di ETF.
A differenza della spazzatura nella tua cantina, potresti trovarla utile nel tuo portafoglio di investimenti. Investi semplicemente con cautela e assicurati di essere consapevole dei rischi prima di premere il pulsante di acquisto.
FAQ
Le obbligazioni spazzatura sono più sicure delle azioni?
PRINCIPALI DA ASPORTO. Le obbligazioni ad alto rendimento offrono rendimenti a lungo termine più elevati rispetto alle obbligazioni investment grade, migliori protezioni contro il fallimento rispetto alle azioni e vantaggi di diversificazione del portafoglio. Le obbligazioni ad alto rendimento devono affrontare tassi di insolvenza più elevati e una maggiore volatilità rispetto alle obbligazioni investment grade e presentano un rischio di tasso di interesse maggiore rispetto alle azioni.
Quali sono gli svantaggi delle obbligazioni spazzatura?
Lo svantaggio principale delle obbligazioni spazzatura è il loro rischio. Hanno un rischio di insolvenza più elevato rispetto alla maggior parte degli altri titoli a reddito fisso. Le obbligazioni spazzatura possono essere piuttosto volatili, soprattutto in periodi di incertezza riguardo alla performance dell'emittente
s alto rendimento obbligazionario buono?
Le obbligazioni ad alto rendimento hanno rating creditizi inferiori rispetto alle principali agenzie di credito. Un'obbligazione è considerata speculativa e avrà quindi un rendimento maggiore se ha un rating inferiore a “BBB-” da S&P o inferiore a “Baa3” da Moody's.
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