Le valutazioni aziendali sono il processo analitico di determinazione del valore attuale (o previsto) di un bene. Le valutazioni di una società possono essere effettuate utilizzando una varietà di metodi. Quando determinano il valore di un'azienda, gli analisti considerano la gestione dell'azienda, la struttura del capitale, le prospettive di utili futuri e il valore di mercato dei suoi asset, tra gli altri fattori. In questo articolo, discuteremo delle valutazioni, della formula e del calcolatore dell'azienda.
È possibile determinare il valore di una società su base assoluta o relativa rispetto ad altre società/attività simili. Esistono diversi metodi e strategie per determinare un valore, ognuno dei quali può produrre un risultato diverso.
Definizione di valutazioni aziendali
Le valutazioni aziendali sono il processo di determinazione del valore economico di un'intera impresa o unità aziendale. Per una varietà di scopi, tra cui il valore di vendita, la determinazione della proprietà del partner, la tassazione e persino le procedure di divorzio. Le valutazioni aziendali possono essere utilizzate anche per valutare il giusto valore di un'azienda.
Esistono diversi modi per valutare un'azienda, incluso esaminarne le dimensioni di mercato, i moltiplicatori di guadagno o il valore contabile.
Fondamenti di valutazioni aziendali
Incorporate finance, la questione del valore aziendale viene regolarmente discussa. Quando un'azienda vuole vendere in tutto o in parte le sue operazioni, unirsi a un'altra società o acquistare un'altra società.
Una revisione della gestione dell'azienda, struttura del capitale, le proiezioni sugli utili futuri o il valore di mercato delle sue attività potrebbero essere inclusi nella valutazione di una società. Valutatori, aziende e settori utilizzano tutti strumenti diversi per la valutazione. Un esame dei modelli di flussi di cassa scontati dei record finanziari e confronti di società simili sono tutte tecniche comuni per le valutazioni aziendali. Anche la rendicontazione fiscale richiede una valutazione. Alcune attività fiscali, come la vendita, l'acquisto o la donazione di azioni di una società, saranno tassate in base alle valutazioni della società.
Formula di valutazioni aziendali
Esistono vari metodi standard per calcolare il valore di un'azienda. Ognuno molto probabilmente produrrà una valutazione diversa quando calcolato, quindi un imprenditore che vuole vendere dovrebbe applicare tutti e tre i calcoli prima di decidere un prezzo. I metodi di valutazione aziendale sono;
# 1. Approccio al mercato – Orientato alle vendite
Confronta le entrate della società con i prezzi di vendita di società simili che hanno venduto in precedenza. Ad esempio, un concorrente con $ 3,000,000 di vendite viene acquistato per $ 1,500,000. Questo è un multiplo di vendita di 0.5x. Se l'azienda del proprietario realizza 2 milioni di dollari di vendite, il multiplo 0.5x può essere utilizzato per arrivare a un valutazione basata sul mercato di $ 1,000,000. Tuttavia, ci sono diversi inconvenienti in questa strategia. In primo luogo, l'azienda precedentemente venduta potrebbe aver avuto flussi di cassa o profitti significativamente diversi; oppure l'acquirente potrebbe aver pagato un premio per la proprietà intellettuale o altri beni di valore dell'acquirente. Di conseguenza, questa formula di valutazione aziendale dovrebbe essere utilizzata solo nell'impresa comparativa che è molto simile all'azienda del proprietario.
#2. Approccio al mercato orientato al profitto
Confronta la redditività dell'azienda con i prezzi di vendita di società simili che hanno venduto in precedenza. Ad esempio, un rivale guadagna $ 100,000 e vende per $ 500,000. Questo è un moltiplicatore di profitto di 5x. Se l'azienda del proprietario guadagna $ 300,000, il multiplo 5x può essere utilizzato per calcolare una valutazione di mercato di $ 1,500,000. I profitti, d'altra parte, possono essere manipolati da una contabilità aggressiva, quindi a volte è meglio calcolare un multiplo dei flussi di cassa piuttosto che i profitti.
#3. Approccio al Guadagno
Creare una proiezione dei flussi di cassa previsti per l'azienda per almeno i prossimi cinque anni, quindi calcolarne il valore attuale. Questo importo serve come base per determinare un prezzo di vendita. Anche una serie di modifiche ai flussi di cassa previsti possono avere un impatto significativo sul valore attuale. Ad esempio, il proprietario potrebbe essersi pagato più del tasso di mercato, consentendo all'acquirente di sostituirlo con un manager a basso costo, aumentando il valore attuale dell'azienda. In alternativa, il proprietario potrebbe non aver pagato abbastanza beni discrezionali piace assetto stabile sostituzioni e manutenzioni, determinando la rimozione dei flussi di cassa previsti, determinando un minor valore attuale. Questo tipo di preoccupazioni potrebbe portare a molte contrattazioni sul valore di un'azienda.
#4. Approccio al patrimonio
Calcolare i valori di mercato di attività e passività per l'azienda. Aggiungi a queste cifre il valore stimato delle risorse immateriali create internamente, come il marchio dei prodotti, gli elenchi dei clienti, i diritti d'autore e i marchi. Il totale di queste valutazioni serve come base per determinare il valore dell'azienda. Mentre in molte circostanze, il valore di attività immateriali supera il valore di beni materiali, risultando in un sacco di avanti e indietro tra l'acquirente e il venditore sul valore reale di questi beni.
Non esiste un metodo ideale per valutare qualcosa. Ciascuno contiene difetti, quindi è probabile che l'acquirente e il venditore non siano d'accordo sul vero valore dell'entità. Per produrre un valore da un'acquisizione, l'acquirente cercherà di abbassare la valutazione, ma il venditore ha un incentivo a essere troppo ottimista quando genera stime e valuta gli asset.
Calcolatore di valutazioni aziendali
Le valutazioni dell'azienda sono significative per una serie di motivi, tra cui la vendita dell'azienda e l'utilizzo dei ricavi per finanziare il tuo pensionamento o passare a un'altra impresa. Anche se questo non è il tuo obiettivo, potresti aver bisogno di una valutazione aziendale per risolvere problemi legali, Preoccupazioni dell'IRS, o disaccordi tra gli azionisti. La valutazione aziendale è utile non solo ai fini fiscali ma anche per ottenere denaro e giustiziare un dipendente piano di proprietà azionaria. Come imprenditore, potresti semplicemente voler sapere quanto vale la tua azienda.
Un calcolatore di valutazione aziendale può essere utile in questo processo, soprattutto per determinare se puoi permetterti di acquistare un'azienda o se l'attività vale il prezzo richiesto. Tuttavia, puoi valutare la tua azienda utilizzando una varietà di calcolatori di valutazioni aziendali. Ecco alcuni dei migliori calcolatori di valutazione aziendali gratuiti con cui puoi iniziare online.
# 1. EquityNet
EquityNet è uno dei maggiori pionieri del crowdfunding al mondo. La piattaforma, fondata nel 2005, mette in contatto migliaia di imprenditori con investitori di ogni tipo e forma e ha già aiutato start-up di tutto il mondo a raccogliere centinaia di milioni di dollari in equità, debito, e finanza basata sulle royalty.
EquityNet contribuisce anche a questo obiettivo fornendo un calcolatore delle valutazioni aziendali basato su dati di mercato reali raccolti da oltre 3,000 imprese in tutto il Nord America. Ciò consente di confrontare il valore di un'azienda con quello di potenziali concorrenti, cosa che molti analisti ignorano.
#2. CalcXML (Calcolatrice XML)
CalcXML offre da tempo alle piccole imprese una varietà di soluzioni finanziarie. Anche il calcolatore di valutazione dell'azienda è un modello collaudato.
È uno strumento di base che offre ai potenziali acquirenti una rapida panoramica della proprietà. Considera tutti i fondamentali, come i guadagni annuali, la compensazione in eccesso e il livello di rischio aziendale. La parte migliore è che ci vogliono solo pochi minuti per completare.
#3. BizEx
BizEx ospita una piattaforma basata sul metodo "Multiple of Earnings", proprio come la maggior parte degli altri calcolatori di valutazione online. Tuttavia, il loro calcolatore di valutazioni aziendali è significativamente più avanzato rispetto alla maggior parte dei modelli gratuiti disponibili su Internet.
È possibile costruire intervalli di valutazione immediati in base a una varietà di criteri fornendo un'analisi approfondita della discrezionalità e guadagni multipli. In seguito, hai la possibilità di discutere queste cifre con un broker, se lo desideri.
#4. sponda del fiume americana
L'American River Bank utilizza il calcolatore delle valutazioni aziendali del metodo del flusso di cassa scontato per valutare il valore di un'azienda. Questa strategia è più rilevante, secondo la banca, perché le circostanze operative ei flussi di cassa futuri sono incerti o non previsti.
#5. Uscite digitali
Trovare il miglior calcolatore di valutazioni accurato per la tua azienda implica passare al setaccio una grande quantità di informazioni. Digital Exits ha studiato 82 settori distinti per fornire una stima più realistica di ciò che potresti aspettarti di guadagnare in base alla tua attività individuale.
Le informazioni fornite dall'azienda ti aiuteranno a conoscere meglio la posizione della tua azienda nel mercato.
#6. ExitConsigliere
ExitAdviser è un servizio Internet gratuito che collega i proprietari di attività commerciali con potenziali acquirenti. ExitAdviser Il calcolatore delle valutazioni aziendali, in linea con tale servizio, è progettato per fornire preventivi rapidi ai potenziali acquirenti.
Gli acquirenti devono solo inserire l'utile netto dell'ultimo anno fiscale di un'azienda e proiettare la crescita delle vendite per ottenere una stima. Tuttavia, sono disponibili altre opzioni di input avanzate per aiutare nella generazione di valutazioni più accurate.
È importante ricordare che questo elenco non è affatto esaustivo, così come non esistono due valori confrontabili. Ci sono una miriade di eccellenti calcolatori di valutazione disponibili online che puoi utilizzare per ottenere una stima di quanto vale un'azienda. Tieni sempre presente che questi calcolatori di valutazione aziendale gratuiti non sono sempre corretti. Alla fine della giornata, spetta a te fare i compiti per assicurarti di aver fatto (o accettato) l'offerta migliore per un'attività esistente.
Calcolatrice di valutazioni aziendali di formula
Esistono vari metodi per valutare un'azienda e quale è il più affidabile dipenderà, tra le altre cose, dal reddito annuale dell'azienda e dalla quantità di dati accessibili. Altri metodi, come gli approcci di valutazione basati sul mercato e sugli asset, possono essere presi in considerazione in aggiunta ai multipli delle vendite annuali e dei profitti che abbiamo fornito nella nostra formula calcolatrice delle valutazioni aziendali.
- Formula multipla per le vendite annuali
- Vendite annuali x multiplo del settore = valutazione aziendale
- Formula multipla per guadagni discrezionali del venditore (SDE)
- (Guadagno annuale + stipendio del proprietario) x multiplo del settore Uguale alla valutazione SDE
Come si calcola il valore di un'impresa?
Mettere un prezzo sui beni
Una valutazione basata sulle risorse è un approccio che non richiede l'uso di matematiche complesse. Il valore totale della tua azienda viene calcolato sommando il valore dei tuoi asset e sottraendo il valore delle tue passività. Puoi adottare uno dei due approcci:
Questa strategia presuppone che la tua attività rimanga operativa e che non svendi grandi risorse.
La liquidazione è il processo per sbarazzarsi di qualcosa. Questo metodo calcola il valore di un'azienda in base a ciò che guadagneresti se la chiudessi, liquidassi tutti i suoi beni e pagassi tutti i suoi debiti. Poiché le vendite di liquidazione raramente portano prezzi di mercato, questo ti offre una valutazione bassa.
Una valutazione basata su asset ha lo svantaggio che un buon affare vale più delle sue attrezzature, immobili, inventario e altri beni.
Comps Valutazione di un'azienda
Un altro modo per determinare un prezzo è confrontare un'azienda con un'altra simile. Se stai vendendo la tua azienda, ad esempio, puoi cercare aziende nello stesso settore nella tua zona ed estrapolare il tuo valore dal loro.
Una tecnica per ottenere questi "complimenti" è cercare le aziende che hanno appena venduto e scoprire a quanto hanno venduto. Un'altra opzione è utilizzare una statistica come il rapporto prezzo/utili se i dati sono disponibili.
Tuttavia, ci sono alcuni inconvenienti nell'usare le composizioni:
- È possibile che tu non sia in grado di identificare offerte comparabili.
- È possibile che i dati di vendita non siano aggiornati e non riflettano l'attuale valore di mercato.
Non ci sono molte composizioni che sono esattamente le stesse. Può essere difficile capire come adattare l'algoritmo per tenere conto delle principali differenze, come le apparecchiature più vecchie di un'azienda o dipendenti meglio formati.
Valutazione dei flussi di cassa scontati
DCF (Discounted Cash Flow) è un approccio molto più efficiente per determinare il valore di un'azienda. Il metodo DCF per valutare un'impresa richiede più scricchiolii numerici che valutazioni patrimoniali. Considerare la quantità di liquidità che un'azienda creerà in futuro, d'altra parte, fornisce un quadro notevolmente più accurato del vero valore dell'azienda.
La giustificazione per basare la valutazione dell'azienda sul contante è perché il contante è in definitiva ciò che i proprietari vogliono e di cui hanno bisogno. Non puoi pagare le bollette, il padrone di casa o i tuoi dipendenti se il reddito della tua azienda è fantastico ma il tuo flusso di cassa è negativo.
Come si calcola il DCF?
Fai una previsione dei tuoi guadagni futuri. Potresti utilizzare una semplice stima della crescita o prendere in considerazione aspetti come i prezzi, il volume, la concorrenza e le dimensioni della tua base di consumatori. La seconda alternativa richiede uno sforzo maggiore.
Crea un budget sia per le tue spese che per i tuoi capitali. Se combinato con le entrate, puoi prevedere il tuo flusso di cassa futuro.
Calcola il valore finale del flusso di cassa. Quale sarà l'intero valore dei flussi di cassa futuri tra cinque anni, ad esempio?
Infine, utilizzando procedure stabilite, calcolare il valore attuale netto utilizzando il valore terminale. Se il flusso di cassa dell'azienda genera $ 17.5 milioni di valore terminale, non puoi usare quei soldi per pagare i pagamenti in questo momento. Per determinare il valore del denaro futuro nel qui e ora, si sconta il flusso di cassa. Questo ti fornisce una cifra in dollari da utilizzare come valore dell'azienda.
Il prezzo di una nuova attività
Un altro modo, sebbene meno comune, è valutare un'azienda calcolando quanto costerebbe costruire un'attività identica da zero. Se vuoi acquistare un'azienda manifatturiera, ad esempio, dovrai capire quanto costerà acquistare l'attrezzatura, affittare lo spazio necessario, acquistare camion e assumere un team qualificato. Questa è una tecnica per valutare il valore di un'azienda consolidata.
Lo svantaggio di questo metodo è che, come la valutazione basata sugli asset, ignora gli utili e il flusso di cassa futuri dell'azienda.
Moltiplica i profitti
Le entrate, come il flusso di cassa, sono una misura della quantità di denaro che l'azienda riceverà. Il valore dell'azienda viene calcolato utilizzando l'approccio delle entrate temporali. Il valore dell'azienda è calcolato moltiplicando i ricavi annuali correnti per un fattore come 0.5 o 1.3.
Non sei autorizzato a scegliere il tuo moltiplicatore. Sono specifici del settore, ad esempio 2.56 per i prodotti domestici e 1.39 per la lavorazione degli alimenti. La tecnica delle entrate del tempo produce un valore di $ 500,400 nel settore della trasformazione alimentare ma $ 921,600 in prodotti per la casa per un'azienda con $ 360,000 di entrate.
Analisti aziendali può utilizzare l'approccio delle entrate del tempo per porre un limite massimo al valore dell'azienda piuttosto che usarlo da solo.
Debito e surplus
Potrebbe essere necessario modificare la valutazione di un'azienda dopo averla calcolata. La maggior parte degli approcci ignora la quantità di denaro disponibile o l'importo complessivo del debito dovuto dall'organizzazione. Dovresti considerare questo prima di decidere il prezzo finale.
Supponi di voler vendere la tua azienda e l'approccio del flusso di cassa scontato determina che il suo valore netto sia di $ 560,000. Tuttavia, hai un totale di $ 200,000 di debiti. Se sono inclusi i debiti della società, l'acquirente potrebbe non essere disposto a pagare più di $ 360,000.
Se hai più contanti a portata di mano del necessario per costi urgenti, potresti voler aumentare il prezzo della tua attività per riflettere il denaro extra. In alternativa, puoi trovare un modo per trattenere l'eccedenza e dare il resto all'acquirente.
Assumi un professionista
Potresti stare meglio se non fai da solo quando si tratta di valutare un'azienda. La valutazione è un insieme di abilità specifico, anche se sei esperto di finanza e fogli di calcolo. Un perito competente comprende i moltiplicatori appropriati da impiegare, i dati comparabili recenti, le tendenze del mercato e come applicarli alla tua azienda specifica.
I professionisti, invece, sono obiettivi. Avere la pelle nel gioco può influenzare il tuo giudizio, sia che tu stia pianificando una strategia di uscita o che tu stia preparando ad acquistare la tua azienda ideale. Una valutazione professionale a sangue freddo può aiutarti a evitare di commettere errori.
Una stima ragionevole aiuta anche ad accelerare il processo. Il perito sa come valutare un'azienda da vendere nel mercato odierno.
In conclusione,
Un analista di valutazione aziendale può assistere i venditori nell'ottenere il miglior prezzo possibile per la loro azienda, assicurando anche che il prezzo sia basato su dati solidi. La necessità di uno specialista della valutazione aziendale è determinata da una varietà di fattori, tra cui le dimensioni dell'azienda, la complessità delle sue operazioni e il settore e i fattori di mercato che ne guidano la crescita.
FAQ
Come si determina la valutazione di un'azienda?
- Somma il valore delle tue risorse. Calcola il valore totale delle risorse dell'azienda, comprese tutte le attrezzature e l'inventario.
- Dovrebbe essere basato sulle entrate
- Usa i multipli di guadagno.
- Eseguire un'analisi del flusso di cassa scontato.
- Non limitarti ai calcoli finanziari.
Quali sono i tre metodi di valutazione?
I tre approcci di valutazione di base utilizzati dai professionisti del settore quando valutano un'azienda come una preoccupazione continua sono (i) analisi DCF, (ii) analisi aziendale simile e (iii) transazioni precedenti. Nell'investment banking, questi sono i metodi di valutazione più utilizzati.
Quale metodo di valutazione aziendale è il migliore?
L'approccio Discounted Cash Flow (DCF) è uno dei migliori. Può essere utilizzato per determinare il valore della tua azienda in base ai guadagni previsti. Puoi anche rieseguire la valutazione per una serie di proiezioni diverse, ciascuna con il suo profilo di rischio unico indicato dal tasso di sconto appropriato.
Quanto costano le valutazioni aziendali?
Una valutazione aziendale può costare da $ 7,000 a più di $ 20,000, a seconda dell'ambito della valutazione. La maggior parte dei periti aziendali certificati fornisce una stima della quota di progetto.
