Aumentando le esportazioni nette, la domanda aggregata e la produzione attraverso l'effetto moltiplicatore, il deprezzamento della valuta è una parte fondamentale del quadro keynesiano per lo sviluppo economico. La svalutazione deve essere espansiva perché ciò sia vero, ma non è sufficiente.
C'è anche un'ambiguità teorica sull'effetto netto sulla produzione, che deve ancora essere testata sperimentalmente. In generale, le svalutazioni in Sud America e in Asia sembrano avere effetti contrari. Come risultato di questa tendenza è emerso un nuovo interesse per la ricerca specifica per paese.
Molte nazioni emergenti svalutano le loro valute per aumentare le esportazioni nette e la crescita risultante. Non è insolito che le grandi economie subiscano oscillazioni valutarie e fluttuazioni di valore. La fluttuazione del valore dell'economia del paese può essere attribuita a una varietà di fattori. La maggior parte delle grandi economie utilizza un sistema di tassi di cambio fluttuanti, che provoca fluttuazioni valutarie.
Variabili come relativo domanda e offerta di valute, il progresso economico di una nazione, le aspettative di inflazione e i flussi di capitale influiscono sui tassi di cambio delle valute rispetto ad altre valute.
Molteplici variabili, in continua evoluzione, contribuiscono alle oscillazioni valutarie. I cambi di valuta possono avere un impatto sostanziale sull'economia, sui clienti e sulle imprese di un paese. Di conseguenza, l'apprezzamento o il deprezzamento della valuta avrà un effetto positivo o negativo sull'economia, a seconda del settore.
Secondo il paradigma keynesiano, il deprezzamento della valuta sostiene la crescita economica aumentando le esportazioni nette, la domanda aggregata e la produzione attraverso l'effetto moltiplicatore. Tuttavia, questo è solo un requisito affinché l'ammortamento sia espansivo, non sufficiente.
Aumentando il prezzo dei prodotti importati, una svalutazione, ad esempio, può comprimere la curva di offerta aggregata. Nel tempo, può danneggiare la domanda aggregata diminuendo gli investimenti, che è una componente vitale.
Perché i paesi sottovalutano la valuta?
Non è una novità che ci sia una guerra economica tra Stati Uniti e Cina. Inoltre, molte persone discutono del fatto che la Cina sottovaluta intenzionalmente la sua valuta per aumentare la sua economia. A seguito dei recenti tentativi della Cina di stabilizzare e globalizzare lo yuan, questa volta potrebbe non valerne la pena a causa della volatilità e dei pericoli associati. In aggiunta a ciò, l'esempio della Cina può essere un esempio che descrive perfettamente Correlazione valutaria Forex con l'economia, purché la valuta influisca attivamente sulla crescita economica del paese, sul tasso di inflazione, sui tassi di interesse e così via.
Anche se la Cina ha sempre negato di indebolire la sua valuta, è stata accusata più e più volte, in particolare da Donald Trump, di averlo fatto a vantaggio della sua economia. Contrariamente alla credenza popolare nei mercati dei capitali e del lavoro cinesi, i funzionari americani hanno esortato per anni il governo cinese a svalutare lo yuan, affermando che offre loro un vantaggio ingiusto nel commercio internazionale abbassando artificialmente i costi per capitale e lavoro.
Le svalutazioni valutarie hanno avuto un impatto non solo sui cittadini dei paesi coinvolti, ma hanno anche avuto un effetto a catena in tutto il mondo. Perché le nazioni indeboliscono le loro valute se le conseguenze possono essere così diffuse?
I prezzi all'importazione salgono quando la valuta di una nazione è debole. Le importazioni costose hanno un effetto comparabile sull'economia perché gli acquirenti preferiscono le alternative locali agli articoli importati. Nel complesso, una diminuzione del disavanzo delle partite correnti (o un aumento dell'avanzo delle partite correnti) porta a una maggiore occupazione e, di conseguenza, a una crescita più rapida del PIL. Quando la valuta è debole, ha un'influenza favorevole sui mercati finanziari e immobiliari della nazione, che a sua volta aumenta la spesa interna attraverso l'effetto ricchezza.
Sebbene un deprezzamento valutario indotto strategicamente non sempre abbia successo, può anche portare allo scoppio di una "guerra valutaria". È uno scenario in cui una nazione contrasta un'improvvisa svalutazione della valuta nazionale con un'altra svalutazione della valuta per ottenere un vantaggio. Inoltre, i valori valutari intenzionalmente deprezzati influiscono sui prezzi delle azioni. In alcuni casi, a causa del deprezzamento della valuta nazionale, alcune azioni vengono sottovalutate. La sottovalutazione incoraggia gli investitori e i commercianti di azioni a farlo comprare azioni sottovalutate e, a lungo termine, vedere i vantaggi.
Se una nazione svaluta, un'altra seguirà l'esempio. Un evento più comune si verifica quando entrambe le valute hanno sistemi di cambio controllati invece di tassi di cambio liberamente fluttuanti stabiliti dal mercato. È importante essere consapevoli degli effetti dannosi del deprezzamento della valuta, anche se una guerra valutaria non scoppia a breve termine. Come risultato del deprezzamento della valuta, le importazioni di beni strumentali e macchinari potrebbero diventare proibitivi. La disperazione nel potere d'acquisto di valuta estera di un paese è un'altra conseguenza della svalutazione.
Incrementare le esportazioni è uno dei motivi principali per cui i governi sottovalutano la loro valuta. I prodotti di una nazione devono competere con quelli di altri paesi su un mercato globale e viceversa. Il deprezzamento dell'euro rispetto al dollaro comporterà un calo dei prezzi per i veicoli prodotti in Europa e venduti negli Stati Uniti. Tuttavia, una valuta più forte rende le esportazioni più costose nei mercati esteri.
Inoltre, gli esportatori diventano più competitivi in un mercato globale aumentando le loro esportazioni. Al contrario, le importazioni sono scoraggiate. Per andare sul sicuro, però, ci sono due fattori da considerare. I beni di esportazione di un paese saranno più richiesti in tutto il mondo a causa della svalutazione, che comporterà un aumento del prezzo.
Si prevede che le esportazioni aumenteranno e le importazioni diminuiranno poiché il costo delle esportazioni diminuirà e il costo delle importazioni aumenterà. È piuttosto insolito che gli Stati Uniti e altri paesi abbiano carenze croniche anno dopo anno. Questo può essere fatto svalutando la valuta nativa.
Tuttavia, c'è uno svantaggio in questo approccio. Gli oneri di debito derivanti da prestiti denominati in valuta estera crescono a causa della svalutazione se sono valutati nella valuta nativa. I paesi in via di sviluppo come l'India e l'Argentina, che devono molti soldi in dollari ed euro, hanno una grande sfida a questo riguardo. I rimborsi del debito, se impostati, diventano più economici nel tempo se la valuta è più debole.
Ad esempio, un governo potrebbe dover pagare $ 1 milione di interessi al mese sui suoi obblighi in sospeso. Sarà più facile finanziare gli interessi se il valore di $ 1 milione in pagamenti ipotetici diminuisce. La svalutazione della valuta nativa al 50% del suo valore iniziale nel nostro caso, farà sì che il pagamento del debito di $ 1 milione valga attualmente solo $ 500,000.
Utilizzare questo approccio con cautela ancora una volta. Poiché la maggior parte dei paesi in tutto il mondo deve denaro in una forma o nell'altra, potrebbe essere innescata una corsa valutaria verso il basso. Poiché rende più costosi i pagamenti degli interessi sulle obbligazioni estere, questa strategia fallirà anche se il paese in questione ha una quantità elevata di obbligazioni estere nel proprio bilancio.
