Nel mondo della finanza tradizionale, la capitalizzazione di mercato di un'impresa è il criterio di investimento più importante per determinarne il valore. Il calcolo della capitalizzazione di mercato è estremamente semplice: il numero di azioni rilasciate nel calcolo viene moltiplicato per il prezzo corrente dell'azione. Quindi questo indicatore può essere abbastanza utilizzato per analizzare e prevedere il valore delle azioni, sulla base del quale prendere una decisione sull'investimento in un asset promettente.
Approssimativamente lo stesso approccio viene utilizzato in relazione alle criptovalute. Ma nel mercato delle criptovalute, non stiamo parlando di aziende e le risorse digitali non sono di proprietà di una specifica azienda o impresa. Esistono alcune piattaforme utili che aiutano gli investitori e gli utenti di criptovalute a monitorare i prezzi delle criptovalute e una di queste piattaforme ampiamente utilizzata nel mercato delle criptovalute è Tasso di mercato delle monete. Nonostante sia la criptovaluta che i mercati tradizionali siano basati su concetti diversi, entrambi necessitano di strumenti di mercato che rendano più facile per gli investitori seguire i tassi di cambio e le dinamiche dei prezzi.
Eppure c'è un'altra caratteristica comune tra loro: sia le criptovalute che le azioni compaiono sul mercato a seguito di un'offerta pubblica iniziale: IPO per le azioni e ICO per le criptovalute (offerta iniziale di token).
Spiegazione della capitalizzazione di mercato delle criptovalute
Le fluttuazioni dell'attuale offerta di criptovalute non influiscono in alcun modo sull'indicatore della loro capitalizzazione di mercato. Essa, come nel caso delle azioni, è determinata da una semplice formula: il valore del gettone viene moltiplicato per il numero di monete emesse in quel momento.
Quindi, se il prezzo attuale di Bitcoin è di $ 19,200 e 19.183 milioni di monete funzionano sulla rete, la capitalizzazione di mercato di Bitcoin sarà di $ 368.3 miliardi.
La conclusione ovvia è: la MC dipende da due variabili:
- Offerte di monete;
- Il loro valore è ridotto al dollaro USA.
Il numero di monete in circolazione, a sua volta, dipende dalla politica monetaria di una particolare criptovaluta, può essere diverso. Quindi, per Bitcoin, il tetto massimo di emissione è di 21 milioni di unità e ogni giorno vengono estratti circa 900 nuovi BTC. Le fluttuazioni di valore sono di natura stocastica, che a volte può essere prevista (ad esempio, le notizie positive aumentano il prezzo e le notizie negative portano alla sua caduta), ma molto spesso no.
Ci sono criptovalute che non hanno un limite massimo di emissione, ma per evitare una sovrabbondanza, esiste un meccanismo per bruciare monete. Pertanto, Ethereum, che è nella TOP 3 delle criptovalute con un'emissione giornaliera di 6400 ETH, fornisce un modello di prezzo deflazionistico bruciando commissioni secondo il protocollo EIP-1559. La masterizzazione di criptovalute è una procedura in cui queste monete vengono inviate a un portafoglio speciale che non dispone di chiavi private. Ciò significa che questa quantità è irrimediabilmente persa per l'ecosistema.
Di conseguenza, per alcune criptovalute, la capitalizzazione di mercato dipende anche da quante monete vengono bruciate.
Inoltre;
Il secondo modo comune per garantire un modello deflattivo e garantire la conservazione del valore della criptovaluta è bloccare parte del problema. Un esempio è un token ApeCoin (APE), lanciato nell'ambito del progetto Yuga Labs. Il volume iniziale dell'emissione di token era di 1 miliardo, ma il giorno dell'emissione (05/17/2022) solo poco più del 30% dei token è stato messo in circolazione. Il resto delle monete verrà sbloccato gradualmente nell'arco di 2 anni secondo il programma.
Ciò significa che la capitalizzazione di mercato di ApeCoin al momento dell'emissione era di 1.88 miliardi di dollari. (moltiplicare il prezzo corrente della criptovaluta, pari a 6.13 dollari, per il numero di monete pari a 306.8 milioni). Poiché l'economia di ApeCoin non prevede la combustione di token, il valore di APE, così come la sua capitalizzazione di mercato, in futuro dipenderà da quanto sarà utile questo token.
E per garantirne l'utilità, Yuga Labs ha sviluppato diversi progetti che possono diventare popolari tra gli utenti. Ad esempio, il metaverse Otherdeed, che è un analogo dei noti progetti Decentraland/The Sandbox.
Quindi, abbiamo capito qual è la capitalizzazione di mercato delle monete e quali fattori influenzano questo indicatore. E c'è ancora qualcosa da scoprire su come viene utilizzato.
La capitalizzazione di mercato come strumento di investimento
Al suo interno, la capitalizzazione di mercato è un segno del valore della società della società, ovvero il valore attuale totale delle azioni se parliamo di una società che ha condotto un'IPO. Ma le azioni non sono sempre messe a disposizione degli investitori, a volte rimangono possedute solo all'interno della società e non sono negoziate in borsa. In questo caso, il MC è un indicatore stimato non di interesse per gli investitori.
Per le società pubbliche, la capitalizzazione di mercato in combinazione con altri fattori è un criterio per determinare la fattibilità dell'investimento. In poche parole: se le azioni sono sopravvalutate o, al contrario, sottovalutate.
Questi fattori includono:
- Redditività del titolo (il rapporto tra prezzo e profitto);
- Turnover di denaro;
- L'importo del debito servito della società;
- Analisi del portafoglio gestionale;
- Caratteristiche dei prodotti (servizi offerti);
- Il livello di concorrenza in questo settore.
Se le azioni della società sono negoziate in borsa, l'indicatore RK consente di classificarlo in una delle tre categorie: piccola/media/grande capitalizzazione. È chiaro che le azioni di ciascuna categoria saranno di interesse per i corrispondenti gruppi di investitori, che hanno anche una propria classificazione per volume di scambi.
Si ritiene che più piccola è la capitalizzazione di mercato, più rischiosi saranno gli investimenti in una società del genere, ma con una combinazione di circostanze di successo, la redditività sarà molto più elevata. Gli investitori che preferiscono la stabilità fanno affidamento sull'investimento in società con una grande capitalizzazione di mercato, dove la redditività dipenderà più dall'importo dell'investimento, piuttosto che dalla fortuna.
Approssimativamente la stessa strategia dovrebbe essere seguita per quanto riguarda gli investimenti in criptovalute. Il valore attuale delle criptovalute, come il valore delle azioni, è considerato uno dei fattori determinanti quando si prende una decisione di investimento, ma in generale non riflette il grado di rischio. Ma la capitalizzazione di mercato è un criterio più oggettivo. Non è un caso che ai principianti venga consigliato di investire in bitcoin ed Ethereum come le due criptovalute più stabili e costose, ma qui la stabilità è un concetto relativo.
La volatilità nel mondo del denaro digitale è di un ordine di grandezza superiore rispetto al settore finanziario tradizionale, quindi un altro consiglio per gli investitori alle prime armi è che la quota di criptovalute nel portafoglio di investimento non dovrebbe essere elevata.
La capitalizzazione di mercato delle criptovalute determina la volatilità dei prezzi
Nonostante il concetto stesso di criptovaluta, indissolubilmente legato alla blockchain, implichi un completo decentramento, bisogna capire che la parola “pieno” non è qui interpretata del tutto correttamente. Molte monete, se non la maggioranza, sono associate a persone specifiche che stanno alle origini del progetto. Quindi, il nome di Vitalik Buterin è sicuramente associato al progetto Ethereum e, ad esempio, la menzione di Charles Hoskins evoca associazioni con Cardano.
Qualsiasi dichiarazione pubblica di queste persone riguardo al mercato delle criptovalute provoca quasi sempre salti nel valore delle monete corrispondenti. A volte – non troppo evidenti, a volte – abbastanza tangibili. Tale volatilità per i token, la cui capitalizzazione di mercato è elevata, può causare sia un rapido arricchimento che un'altrettanto significativa perdita di denaro.
Per le criptovalute, il cui MC è piccolo (fino a 3 miliardi di dollari), le fluttuazioni dei prezzi possono avere uno spread relativo ancora maggiore, e qui il grado di rischio dipenderà dal prezzo.
La capitalizzazione di mercato come strumento per la scelta di una strategia di investimento
Dopo il valore delle criptovalute, la capitalizzazione di mercato delle monete è il secondo fattore più importante scelto dagli investitori come valutazione del grado di rischio dell'investimento. Utilizzando questo indicatore, è possibile eseguire una valutazione preliminare dello stato del progetto. Se il livello dell'RK è elevato, si può concludere che altri investitori hanno già completato una valutazione completa del progetto e investito in esso. In altre parole, la capitalizzazione di mercato può essere utilizzata come una forma di crowdsourcing.
Ma questa è una stima in prima approssimazione, perché lo stato attuale della criptovaluta potrebbe non riflettere le sue prospettive. In ogni caso, nel valutare la fattibilità dell'investimento, vanno studiati attentamente anche i fattori sopra descritti.
Suggerimenti sull'utilizzo della capitalizzazione di mercato per determinare una strategia di investimento
Molti esperti consigliano di utilizzare una metodologia per valutare la capitalizzazione di mercato ponderata delle criptovalute. Sarà utile anche nei casi in cui il portafoglio di investimento includa solo due asset, BTC ed ETH.
L'essenza di questa strategia è che devi cercare di investire proporzionalmente in diverse criptovalute, guidato dal programma di capitalizzazione della criptovaluta.
Nel caso dell'esempio sopra, devi sommare i valori RC per bitcoin ed Ethereum e calcolare il rapporto percentuale per ciascuna delle monete (otterrai circa il 71% per BTC e il 29% per ETH). Si consiglia di investire in queste due principali criptovalute per capitalizzazione totale di conseguenza: su ogni cento dollari, $ 71 per acquistare bitcoin e $ 29 per acquistare Ethereum.
Approssimativamente la stessa strategia dovrebbe essere utilizzata se ci si concentra su criptovalute appartenenti alle categorie medie e piccole per capitalizzazione.
È importante capire che la capitalizzazione di mercato del bitcoin, così come di qualsiasi altra criptovaluta, è soggetta a continui cambiamenti, e per avere un quadro più o meno completo delle dinamiche, è necessario studiare i grafici corrispondenti più intervalli temporali – giornaliero, settimanale, mensile e più lungo, se utile.
La seconda importante conclusione è che il ROK sarà il criterio principale per gli investitori che preferiscono l'uso di tattiche prudenti. Chi preferisce il rischio deve concentrarsi sul valore della criptovaluta.
