L'introduzione del trading di opzioni in tutti i tipi di strategie di investimento è cresciuta rapidamente in popolarità tra i singoli investitori. Per i principianti, la domanda principale che sorgerà è perché i trader vorrebbero vendere opzioni piuttosto che acquistarle. Tuttavia, la vendita di opzioni confonde molti investitori a causa degli obblighi, dei rischi e dei guadagni coinvolti. Sono diversi da quelli dell'opzione lunga standard. Qui vedrai le strategie di vendita delle opzioni put spiegate con esempi e come calcolare usando il calcolatore delle opzioni put.
La vendita di un'opzione put consente a un investitore di possedere potenzialmente il titolo sottostante a una data futura ea un prezzo molto più favorevole. In altre parole, la vendita di opzioni put consente agli operatori di mercato di ottenere un'esposizione rialzista, con l'ulteriore vantaggio di possedere potenzialmente il titolo sottostante a una data futura e un prezzo inferiore al prezzo di mercato corrente. La vendita di un'opzione put può anche essere chiamata scrittura di un'opzione put.
Come funziona un'opzione put?
Un'opzione put ti dà il diritto, ma non l'obbligo, di vendere un'azione a un prezzo particolare (noto come prezzo di esercizio) in un momento specifico, alla scadenza dell'opzione. Di conseguenza, l'acquirente put paga al venditore una somma di denaro chiamata premio. A differenza delle azioni, che possono esistere indefinitamente, un'opzione scadrà alla scadenza e quindi sarà regolata, con un valore residuo o completamente privo di valore.
Pertanto, le opzioni put sono in the money quando il prezzo delle azioni è inferiore al prezzo di esercizio alla scadenza. Il proprietario della put può esercitare l'opzione, vendendo così il titolo al prezzo di esercizio. In caso contrario, il proprietario può vendere l'opzione put a un altro acquirente al giusto valore di mercato.
Un proprietario put realizza un profitto quando il premio pagato è inferiore alla differenza tra il prezzo di esercizio e il prezzo delle azioni. Immagina un trader che acquista un'opzione put per $ 0.70 con un prezzo di esercizio di $ 35 e il titolo è di $ 20 alla scadenza. L'opzione vale $ 15 e il trader ha realizzato un profitto di $ 4.10.
Se il prezzo dell'azione è superiore al prezzo di esercizio alla scadenza, la put è out of the money e scade senza valore. Quindi, il venditore put mantiene l'eventuale premio ricevuto per l'opzione.
Perché vendere un'opzione Put?
Nel trading di opzioni, puoi essere un acquirente o un venditore. Ecco i vantaggi della vendita di put.
- Il guadagno per i venditori put è sicuramente il contrario di quelli per gli acquirenti.
- I venditori si aspettano che le azioni rimangano stabili o salgano al di sopra del prezzo di esercizio, rendendo così la put priva di valore.
Considerando lo stesso esempio di prima, immagina che l'azione WXY sia scambiata a $ 40 per azione. Puoi decidere di vendere una put sul titolo con un prezzo di esercizio di $ 40 per $ 3 con una scadenza tra sei mesi. Quindi, un contratto ti dà $ 300 o (100 azioni * 1 contratto * $ 3).
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Meriti dell'acquisto di put
Successivamente, il profitto per il venditore put sarà esattamente l'inverso di quello per l'acquirente put.
- Quindi, per un prezzo delle azioni superiore a $ 40 per azione, l'opzione scade senza valore. Di conseguenza, il venditore put mantiene l'intero valore del premio, $ 300.
- Tra $ 37 e $ 40, il put è in the money. Il venditore put guadagna parte dei premi, ma non l'intero importo.
- Quando scende al di sotto di $ 37, il venditore put inizia a perdere denaro oltre il premio di $ 300.
I meriti della vendita di put sono che ricevi contanti prima e potresti non dover mai acquistare le azioni al prezzo di esercizio. Quindi, se il titolo supera lo strike entro la scadenza, guadagnerai soldi. Tuttavia, non sarai in grado di moltiplicare i tuoi soldi come faresti con l'acquisto di put. In qualità di venditore put, il tuo guadagno è limitato al premio che ricevi in anticipo.
La vendita di una put sembra una proposta a basso rischio e sicuramente lo è. Tuttavia, se il titolo sale davvero così in alto, sarai pronto ad acquistarlo al prezzo di esercizio molto più alto. Avrai anche bisogno del denaro nel tuo conto di intermediazione per farlo. La maggior parte degli investitori mantiene abbastanza liquidità, o almeno una capacità di margine sufficiente, sul proprio conto per coprire il costo del titolo. Cioè se le azioni vengono loro assegnate.
Ad esempio, se il titolo è sceso da $ 40 a $ 20, un venditore di opzioni put avrebbe una perdita netta di $ 1,700. Può anche essere il valore di $ 2,000 dell'opzione meno il premio di $ 300 che riceverà. Se fatto con prudenza, la vendita di put può essere una strategia efficace per generare liquidità, specialmente su azioni che non ti dispiacerà possedere se sono scese.
Esempio di opzioni put di vendita utilizzando materie prime
Le opzioni put possono essere utilizzate sia per le materie prime che per le azioni. Le merci sono tangibili cose come oro, olio e altri prodotti agricoli, tra cui grano, mais e pancetta di maiale. A differenza delle azioni, le materie prime non vengono acquistate e vendute a titolo definitivo. Sai, nessuno acquista e si appropria di una "pancia di maiale".
Invece, le merci sono piuttosto acquistate come contratti futures. Questi contratti sono pericolosi perché possono esporti a perdite illimitate. A differenza delle azioni, non puoi comprare solo un'oncia d'argento. Un singolo contratto d'argento vale 100 once d'argento. Se l'argento perde $ 1 l'oncia il giorno dopo aver acquistato il contratto, hai appena perso $ 100. Poiché il contratto è in futuro, potresti perdere da centinaia a migliaia di dollari prima che il contratto scada.
Utilizziamo opzioni put nel trading di materie prime perché sono un modo a basso rischio per entrare in queste altamente rischiose futures su merci contratti. Nelle materie prime, un'opzione put ti dà la possibilità di vendere un contratto future sulla merce sottostante. Se acquisti un'opzione put, il tuo rischio è limitato al prezzo pagato per l'opzione put (premio) oltre a eventuali commissioni e commissioni. Nonostante la riduzione dei rischi, la maggior parte dei trader non esercita l'opzione put. Invece, lo chiudono prima che scada. Lo usano solo come assicurazione per coprire le loro perdite.
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METTERE OPZIONE VENDITORE
Lo scenario di profitto è l'opposto per il venditore di opzioni put perché il profitto massimo che possono ottenere è uguale al premio ricevuto. Le potenziali perdite sono illimitate fino al punto in cui lo stock raggiunge lo zero.
Il prezzo di pareggio per il venditore put è di $ 20. Qualsiasi cosa al di sotto che li vedrà subire perdite su base uno a uno. Quindi, se lo stock scende a $ 14, il venditore put perderebbe $ 6 per contratto o $ 600 totalmente.
Il calcolo del profitto sopra è solo alla scadenza. Il calcolo degli utili intermedi è molto più complesso da prevedere ed è meglio farlo con software di opzioni come Navigatore di rischio broker interattivo or Opzione Net Explorer.
Profitto di Excel, calcolatrice di opzioni di vendita di vendita
Questi calcoli sono tutti abbastanza semplici. Tuttavia, se vuoi visualizzarlo in Excel insieme al grafico del payoff, puoi scaricare il pratico calcolatore di opzioni put di vendita di seguito. Puoi anche utilizzare il calcolatore per la maggior parte delle principali strategie di opzioni.
- Il primo passo è scaricare il calcolatore di opzioni put di vendita qui.
- Quindi, per un acquirente put, usa la scheda Long Put e il venditore put dovrebbe utilizzare la scheda Short Put.
- Quindi inserisci semplicemente il prezzo di esercizio, il numero di contratti (posizione) e il premio.
- In base al prezzo delle azioni, dovrai probabilmente regolare i valori in Center e Increment.
- Il calcolatore delle opzioni di vendita put completerà i calcoli.
Qual è la perdita massima che può essere sostenuta durante la vendita di un put?
Quando si vende o si scrive una put, la perdita massima è pari al prezzo di esercizio meno il premio ottenuto. Ecco un semplice esempio. Supponiamo che le azioni della società XYZ vengano scambiate a $ 50 e vendi opzioni di tre mesi con un prezzo di esercizio di $ 40 per un premio di $ 5.00. Si supponga di aver venduto dieci opzioni put, ciascuna delle quali copre 100 azioni, e di aver ricevuto $ 5,000 in opzioni premium ($ 5.00 x 100 azioni x dieci contratti).
Poco prima della scadenza delle opzioni, viene rivelato che la società XYZ ha commesso un'enorme frode ed è stata spinta al fallimento, facendo perdere tutto il valore delle azioni e scambiando quasi per nulla. L'acquirente put eseguirà l'opzione di "mettere" o vendere le azioni della società XYZ al prezzo di esercizio di $ 40, il che significa che sarai obbligato ad acquisire queste azioni senza valore a $ 40 ciascuna, per un investimento totale di $ 40,000. Tuttavia, poiché hai pagato in anticipo $ 5,000 di premio per l'opzione, la tua perdita netta è di $ 35,000 ($ 40,000 meno $ 5,000).
È meglio acquistare un'opzione Call o scrivere un'opzione Put?
Tutto si riduce alla tua tolleranza al rischio e alla conoscenza delle possibilità disponibili. L'acquisto di una chiamata è una strategia semplice con una perdita massima limitata al premio di chiamata pagato e un guadagno massimo teoricamente infinito. Al contrario, scrivere una put limita il tuo guadagno massimo al premio put ricevuto, mentre la tua perdita potenziale è sostanzialmente maggiore (ed è uguale al prezzo di esercizio put meno il premio ricevuto). Gli investitori con una minore propensione al rischio possono scegliere di acquistare call, mentre i trader più esperti con una maggiore propensione al rischio potrebbero preferire scrivere put.
È una buona idea scrivere opzioni put in mercati volatili?
Poiché la volatilità è uno dei principali fattori predittivi del prezzo dell'opzione, scrivere put con prudenza nei mercati tumultuosi. Potresti ricevere premi maggiori a causa dell'aumento della volatilità, ma se la volatilità continua a salire, il prezzo della tua put potrebbe aumentare, provocando una perdita se scegli di chiudere la posizione. Scrivere put in un tale contesto di mercato può comunque essere una strategia ragionevole se ritieni che l'aumento della volatilità sia transitorio e ti aspetti che tenda a diminuire.
Qual è lo scopo della vendita di opzioni put?
Lo scopo della vendita di opzioni put è generare reddito. Vendendo opzioni put, il venditore incassa un premio, che funge da fonte di reddito, fintanto che il prezzo delle azioni rimane al di sopra del prezzo di esercizio.
Qual è la differenza tra la vendita di un'opzione Call e la vendita di un'opzione Put?
La vendita di un'opzione call implica la concessione all'acquirente del diritto di acquistare l'azione sottostante a un prezzo predeterminato, mentre la vendita di un'opzione put implica la concessione all'acquirente del diritto di vendere l'azione sottostante a un prezzo predeterminato.
Qual è il rischio connesso alla vendita di opzioni put?
Il rischio connesso alla vendita di opzioni put è che il venditore sia obbligato ad acquistare l'azione sottostante al prezzo di esercizio se il prezzo dell'azione scende al di sotto del prezzo di esercizio. Ciò può comportare perdite significative per il venditore se il prezzo delle azioni scende in modo significativo.
In che modo il premio raccolto dalla vendita di opzioni put influisce sul rischio connesso?
Il premio raccolto dalla vendita di opzioni put riduce il rischio connesso al commercio, in quanto funge da cuscinetto contro le perdite. Tuttavia, il premio raccolto è limitato e potrebbe non coprire completamente le potenziali perdite se il prezzo delle azioni scende in modo significativo.
In che modo il prezzo di esercizio scelto influisce sul rischio connesso alla vendita di opzioni put?
Il prezzo di esercizio scelto influisce sul rischio connesso alla vendita di opzioni put, in quanto un prezzo di esercizio inferiore si traduce in un premio più elevato ma aumenta anche la probabilità di dover acquistare il titolo a un prezzo inferiore. Un prezzo di esercizio più elevato si traduce in un premio inferiore ma diminuisce anche la probabilità di dover acquistare il titolo a un prezzo inferiore.
Qual è il fattore più importante da considerare quando si vendono opzioni put?
Il fattore più importante da considerare quando si vendono opzioni put è il prezzo delle azioni e il suo potenziale movimento, in quanto ciò determinerà se l'opzione verrà esercitata o scadrà senza valore. Altri fattori da considerare includono il prezzo di esercizio, il premio riscosso e la data di scadenza dell'opzione.
Sommario
Dagli esempi, possiamo vedere che i profitti e le perdite sulle opzioni put variano a seconda che tu sia l'acquirente o il venditore dell'opzione. Gli acquirenti di opzioni hanno un rischio limitato e un potenziale di guadagno illimitato (fino a quando le azioni non raggiungono lo zero). Al contrario, vale il contrario per i venditori put.
Utili e perdite alla scadenza possono essere facilmente calcolati utilizzando il pratico strumento di calcolo excel disponibile per il download sopra. Tuttavia, il calcolo degli utili intermedi è più complesso. Richiede un software avanzato come Option Net Explorer.
Domande frequenti sulle opzioni di vendita di vendita
Perché venderesti un'opzione put?
In altre parole, la vendita di opzioni put consente ai partecipanti al mercato di ottenere un'esposizione rialzista, possedendo anche potenzialmente i titoli sottostanti in un periodo successivo e a un prezzo inferiore rispetto al prezzo di mercato corrente.
La vendita di opzioni put è sicura?
Tuttavia, come ti diranno molti tutorial di vendita put, vendere put è "rischioso" poiché il rischio negativo supera la possibilità di profitto. Durante questi 3.5 mesi, il tasso più alto di rendimento sui premi put è del 5%. Se continui a farlo, i tuoi rendimenti saranno limitati al 5% o al 18% annuo.
Puoi vendere un'opzione put in qualsiasi momento?
Quando il prezzo delle azioni è inferiore al prezzo di esercizio alla scadenza, l'opzione put è in the money. Il proprietario della put ha la possibilità di esercitarla vendendo le azioni al prezzo di esercizio. In alternativa, il proprietario può vendere l'opzione put a un altro offerente al valore equo di mercato prima che scada.
Perché vendere una put invece di acquistare una call?
L'acquisto di una call comporta una perdita immediata con possibilità di guadagno futuro, con rischio limitato al premio dell'opzione. La vendita di una put, d'altra parte, fornisce un profitto/afflusso istantaneo con il potenziale di perdite future e nessun limite di rischio.
- OPZIONI PUT: come negoziare opzioni put in semplici passaggi
- RISCHI DI MERCATO: Best practices e Guida facile con esempi
- SHORT CALL: la migliore guida facile per padroneggiare la strategia delle chiamate brevi
- RAPPORTO DI RITENZIONE: Come calcolarlo con esempi
- VENDI PER APRIRE: Panoramica con esempi di trading di opzioni
