Investire in aziende che generano profitti in modo più efficiente rispetto ai loro concorrenti può essere molto redditizio. Il ritorno sul capitale proprio (ROE) può aiutare gli investitori a distinguere tra società che creano profitti e quelle che bruciano profitti. Se sei interessato a conoscere cose profonde sul rendimento del capitale proprio, allora siediti. Seguiremo un corso completo sulla formula del rendimento del capitale proprio, il suo calcolatore e il miglior metodo di calcolo.
Che cos'è il rendimento del capitale?
Il ROE misura essenzialmente il tasso di rendimento che i proprietari di una società ricevono sulle loro partecipazioni. Il ritorno sul patrimonio netto indica quanto è brava l'azienda nel generare rendimenti sull'investimento ricevuto dai suoi azionisti. Consideriamo un'altra definizione precisa di ciò. Il ritorno sul capitale proprio (ROE) è un rapporto finanziario che ti dice quanto profitto guadagna una società per azioni rispetto al patrimonio netto che detiene. È molto utile per confrontare le prestazioni di aziende simili nello stesso settore.
Panoramica
Quando il rendimento del capitale proprio viene utilizzato per confrontare una società con un altro tipo di società simile, ciò si traduce in un modo di confronto più significativo, più efficiente e più semplice. In Finanza aziendale, il ritorno sul capitale proprio è una misura della redditività dell'impresa o dell'organizzazione in termini di capitale proprio. Il ritorno sul capitale proprio è una misura di quanto intelligentemente una società o organizzazione utilizza il proprio capitale per gli investimenti per generare una crescita degli utili che porta al profitto per tale organizzazione. Il ritorno sul patrimonio netto è un rapporto di redditività dal punto di vista dell'investitore, non dal punto di vista dell'azienda.
Il ROE si concentra sul confronto di un'azienda con i suoi concorrenti e il mercato in generale. La formula è particolarmente vantaggiosa quando si confrontano aziende dello stesso settore poiché tende a fornire indicazioni accurate su quali aziende stanno operando con maggiore efficienza finanziaria e per la valutazione di quasi tutte le aziende con materiale primario piuttosto che immateriale.
Il ritorno sul capitale proprio (ROE) è una metrica finanziaria importante che investitori può utilizzare per determinare quanto redditizio e gestione efficiente sta utilizzando il finanziamento tramite capitale proprio fornito dagli azionisti. Confronta il reddito netto con il patrimonio netto dell'impresa. Più alto è il numero, meglio è, ma è sempre importante misurare mele con mele, vale a dire aziende che operano nello stesso settore, poiché ogni settore ha caratteristiche diverse che ne altereranno i profitti e l'utilizzo dei finanziamenti.
Come con tutti analisi degli investimenti, il ROE è solo un parametro che evidenzia solo una parte dei punti di forza finanziari di un'azienda. È fondamentale utilizzare una varietà di metriche finanziarie per ottenere una piena comprensione della salute finanziaria di un'azienda prima di investire.
Formula di ritorno sull'equità
ROE = Utile Netto / Patrimonio Netto
La formula del ritorno sull'equità fornisce una metrica semplice per valutare i rendimenti degli investimenti. Confrontando il ROE di un'azienda con la media del settore, è possibile individuare qualcosa sul vantaggio competitivo dell'azienda. Il ROE può anche fornire informazioni su come la direzione aziendale utilizza i finanziamenti dal capitale proprio per far crescere il business.
Un ROE sostenibile e crescente nel tempo può significare che un'azienda è brava a generare valore per gli azionisti perché sa reinvestire saggiamente i propri guadagni, per aumentare produttività e profitti. Al contrario, un ROE in calo può significare che il management sta prendendo decisioni sbagliate sul reinvestimento del capitale in asset improduttivi. l'unico modo per identificare tutto quanto sopra è attraverso la formula del ritorno sul patrimonio netto.
Scomponiamo ulteriormente questo aspetto.
L'utile netto, noto anche come utile netto, è sul conto economico. Mostra il profitto totale residuo dopo che sono stati presi in considerazione il costo delle merci vendute, le spese operative e qualsiasi altra spesa. Viene spesso chiamata la "linea di fondo" per questo motivo e perché si trova in fondo al conto economico.
Il patrimonio netto può essere osservato nel bilancio. Se la tua azienda dovesse liquidare tutte le sue attività e saldare tutte le passività, il capitale azionario rimarrebbe. Il bilancio è impostato per riflettere l'equazione contabile (Attività - Passività = Patrimonio netto). Per trovare l'equità degli azionisti, sottrarre semplicemente le passività dalle attività.
Calcolatore del rendimento del capitale proprio
È stato creato un calcolatore del ritorno sul capitale proprio per aiutarti a calcolare il ROE. Questo è un indicatore molto popolare e importante nel mondo degli affari che mostra quanto sia efficiente l'azienda. Ci sono alcuni stimabili calcolatrici che possono aiutare a calcolare il ritorno sul capitale proprio.
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BDC ca.: Questo è un altro importante calcolatore che aiuta a calcolare il ritorno sul capitale proprio. Questo calcolatore aziendale ti aiuterà a calcolare i pagamenti mensili e il costo degli interessi per il finanziamento del tuo progetto.
Calcolo del rendimento del capitale proprio
Di seguito è riportato un esempio di calcolo del rendimento del capitale proprio.
Supponiamo che due imprese abbiano la stessa quantità di attività ($ 1,000) e lo stesso reddito netto ($ 120) ma diversi livelli di debito.
L'impresa A ha $ 500 di debito e quindi $ 500 di patrimonio netto ($ 1,000 – $ 500). Mentre l'impresa B ha $ 200 di debito e $ 800 di patrimonio netto ($ 1,000 - $ 200). L'impresa A mostra un ROE del 24% ($120/$500) mentre l'impresa B, con meno debiti, mostra un ROE del 15% ($120/$800). Poiché il ROE è uguale all'utile netto diviso per la cifra del patrimonio netto, l'impresa A, l'impresa con un debito più elevato, mostra il più alto rendimento del capitale proprio.
L'impresa A sembra avere una maggiore redditività quando in realtà ha solo obblighi più gravosi nei confronti dei suoi creditori. Il suo ROE più elevato potrebbe, quindi, essere semplicemente una maschera di problemi futuri.
Limitazioni del ROE
Sebbene utile, il ROE non dovrebbe essere l'unica metrica utilizzata per dare scacco matto alla salute finanziaria e alle prospettive di un'azienda. Se preso da solo, ci sono diversi modi in cui il calcolo del ROE può essere fuorviante.
Una società che prende in prestito denaro in modo aggressivo, ad esempio, aumenterebbe artificialmente il suo ROE perché qualsiasi debito che assume riduce il denominatore dell'equazione del ROE. Senza contesto, ciò potrebbe dare ai potenziali investitori un'impressione fuorviante dell'efficienza dell'azienda. Questa può essere una preoccupazione particolare per le aziende in rapida espansione, come molte startup.
Allo stesso modo, se una società ha avuto diversi anni di perdite, il che ridurrebbe il patrimonio netto degli azionisti, un anno improvvisamente redditizio potrebbe darle un ROE elevato, semplicemente perché il suo denominatore basato sugli asset si è ridotto così tanto. Tuttavia, la salute finanziaria sottostante della società non sarebbe migliorata, il che significa che la società potrebbe non essere improvvisamente diventata un buon investimento.
Le proprietà di Equity LifeStyle hanno un buon rendimento del capitale proprio?
Confrontare il ritorno sul capitale proprio (ROE) di un'azienda con la media del settore è, con ogni probabilità, il modo più semplice per valutare un ROE. Tuttavia, a causa del fatto che le aziende all'interno della stessa categorizzazione del settore possono variare notevolmente l'una dall'altra, questo metodo è efficace solo come esame preliminare. Come si può vedere nell'immagine che segue, Equity LifeStyle Properties ha un ROE superiore allo standard del settore del 5.1% che si applica ai REIT.
In che modo il debito influisce sul ROE?
Per aumentare i propri livelli di redditività, la stragrande maggioranza delle imprese richiede capitale aggiuntivo. Il denaro necessario per gli investimenti può provenire dai profitti dell'anno precedente (noti come utili non distribuiti), dalla vendita di azioni aggiuntive o dal prestito di denaro. Nel primo e nel secondo scenario, il ROE sarà calcolato tenendo conto della liquidità utilizzata per gli investimenti nella società. Nel secondo scenario, l'uso del debito per finanziare la crescita si tradurrà in un aumento dei rendimenti senza avere un impatto sul patrimonio netto complessivo. Ciò farà apparire il ROE migliore di quanto sarebbe stato se non ci fosse stato alcun utilizzo del debito.
Quali sono gli aspetti negativi del ROE
I riacquisti di azioni proprie sono un altro fattore che potrebbe distorcere il rapporto sul rendimento del capitale proprio nella direzione sbagliata. Il numero di azioni attualmente in circolazione può essere ridotto quando il management effettua acquisizioni sul mercato aperto per riacquistare le proprie azioni. Di conseguenza, il ROE aumenterà quando il denominatore viene ridotto.
Uno di questi difetti è che alcuni calcoli del ROE potrebbero non tenere conto delle attività immateriali come parte del patrimonio netto. I beni immateriali sono tutto ciò che non può essere convertito in valore monetario, come l'avviamento, i marchi, i diritti d'autore o i brevetti di un'azienda. Ciò potrebbe portare a calcoli fuorvianti e rendere impossibile confrontare i risultati con quelli di altre società che hanno preso la decisione di includere attività immateriali.
Ultimo ma non meno importante, il rapporto ha alcune permutazioni diverse quando si tratta della sua composizione e gli analisti possono avere opinioni diverse al riguardo. Ad esempio, il patrimonio netto può essere il dato iniziale, il numero finale o la media dei due, mentre l'utile netto può essere sostituito da EBITDA ed EBIT e può essere rettificato per elementi non ricorrenti o può essere lasciato non aggiustato.
Il ROE di un'azienda può essere in valori negativi?
Sì. Il ROE di un'azienda può essere così basso da cadere nelle cifre negative. Di solito, gli investitori non calcolano il ROE per le aziende con un reddito netto negativo, poiché il rendimento per tali società è zero. Tuttavia, a volte capita che l'impresa abbia un patrimonio netto negativo a causa di passività che superano le attività al momento di rendimenti netti positivi. In un caso del genere, il ROE derivato utilizzando la formula sarà un valore negativo.
È fondamentale notare che dopo il calcolo del ritorno sul patrimonio netto un risultato negativo non significa che dovresti ignorare del tutto l'azienda. Tuttavia, dovrebbe essere un avvertimento per te di procedere con grande cautela. In scenari tipici, un ROE negativo significherebbe che l'azienda ha problemi con il debito, la conservazione degli asset o entrambi. Il ROE negativo potrebbe essere il risultato delle iniziative di sviluppo del business dell'azienda. Quando l'azienda contrae un debito significativo per lanciare un nuovo ambizioso progetto, potrebbe finire con un ROE negativo se il denaro preso in prestito è superiore al valore dell'azienda.
Con una buona comprensione di cosa si intende esattamente per "rendimento del capitale proprio", puoi provare a fare investimenti che funzionano a tuo favore. È inoltre necessario notare che nessuna singola metrica, anche con l'uso della formula del rendimento del capitale proprio, può fornire uno strumento perfetto per esaminare i fondamentali. Non è un modo infallibile o garantito per dire se dovresti investire in un'azienda o meno. Ma un modo per farlo è confrontare i ROE medi quinquennali all'interno di uno specifico settore industriale.
Cosa ti dice il ritorno sull'equità?
Ciò che determina se un ROE è considerato buono o cattivo è ciò che è considerato normale tra i pari di un titolo. Le utility, ad esempio, hanno molte attività e debiti in bilancio rispetto a una piccola quantità di reddito netto. Nel settore dei servizi pubblici, un tipico ritorno sull'investimento (ROI) potrebbe arrivare fino al 10%. Un tecnologico o al dettaglio azienda con bilancio più piccolo conti rispetto all'utile netto può avere un ROE normale del 18% o superiore.
Una buona regola pratica è puntare a un ritorno sul capitale proprio (ROE) uguale o leggermente superiore alla media del settore. Si supponga che un'azienda, TechCo, abbia mantenuto un ROE costante del 18 percento negli ultimi anni. Rispetto alla media del 15 per cento dei suoi rivali. Un investitore potrebbe concludere che la gestione di TechCo è al di sopra della media nel generare profitti dalle attività dell'azienda.
I rapporti ROE relativamente alti o bassi differiranno notevolmente da un gruppo o settore industriale all'altro. Tuttavia, una tipica scorciatoia per gli investitori è vedere un ritorno sul capitale che si avvicina alla media a lungo termine dell'S&P 500 (14%), come accettabile e qualsiasi cosa inferiore al 10% come terribile.
In che modo il rendimento del capitale differisce dal rendimento del capitale?
Il ritorno sul capitale, a volte noto come ROC, è un altro rapporto che viene spesso utilizzato per valutare le imprese. Esistono diverse formulazioni per questo, ma una di queste prevede la divisione dell'utile operativo netto al netto delle imposte per il capitale investito. Se calcoli il tuo reddito utilizzando il tuo utile operativo al netto delle tasse anziché il tuo reddito netto, tutti i guadagni derivanti dalla vendita di attività o interessi sui prestiti vengono eliminati.
Il valore contabile del patrimonio netto del proprietario è ciò che il ROC utilizza per determinare l'ammontare del capitale disponibile. Ciò include le passività ma esclude i contanti. Il ROC calcola la quantità di profitto generata dalle operazioni dell'azienda escludendo dal calcolo il reddito non operativo e le attività liquide.
FAQ
Perché il ritorno sul capitale proprio è importante?
Ritorno sull'equità dà agli investitori un'idea di quanto un'azienda sia brava a fare soldi. Questa metrica è particolarmente utile quando si confrontano due titoli dello stesso settore. Ad esempio, se un investitore confrontava due titoli immobiliari simili, alcune delle loro metriche potrebbero riflettere il settore.
Come posso migliorare il mio ROE?
Migliora il ROE aumentando i margini di profitto
- Aumenta il prezzo del prodotto.
- Negozia con i fornitori o cambia il tuo imballaggio per ridurre il costo delle merci vendute.
- Riduci i tuoi costi di manodopera.
- Ridurre le spese operative.
- Qualsiasi combinazione di questi approcci.
Quali sono le cause di una diminuzione del ritorno sul capitale proprio?
Il grande fattore che separa ROE e ROA è la leva finanziaria o il debito. ... Ma poiché l'equità è uguale alle attività meno il debito totale, una società riduce il proprio patrimonio netto aumentando il debito. In altre parole, quando il debito aumenta, l'equità si riduce e poiché l'equità è il denominatore del ROE, il ROE, a sua volta, ottiene una spinta.
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