Il non-deliverable forward (NDF) è un argomento vitale di cui discutere i trader di tutto il mondo. NDF è un contratto di derivati valutari tra due parti per lo scambio di flussi di cassa tra l'NDF ei tassi spot prevalenti. Tuttavia, questo articolo tratterà il significato, la valuta, l'elenco delle offerte e l'esempio di NDF.
Ora, discutiamo il significato di NDF.
Significato NDF
Un non-deliverable forward (NDF) è un contratto a termine regolato in contanti e spesso a breve termine. Tuttavia, l'importo nozionale non è sostituibile, da cui il nome "non consegnabile".
Cordiali saluti, il valore nozionale è un termine utilizzato principalmente per valutare l'attività sottostante in un'operazione di derivati. Inoltre, in Currency NDF, due parti si impegnano a prendere lati opposti di una transazione per una certa somma di denaro. Tuttavia, è per una tariffa contratta.
Inoltre, ciò significa che le controparti riconciliano la differenza tra il prezzo NDF contratto e il prezzo spot corrente. Tuttavia, l'utile o la perdita sono calcolati sull'importo nozionale dell'accordo. Quindi, prendendo la differenza tra il tasso concordato e il tasso spot al momento dell'accordo.
Inoltre, gli NDF sono generalmente regolati in contanti. La valuta più comunemente usata per il regolamento è il dollaro USA. Tuttavia, gli NDF sono anche indicati come contratti a termine per differenza (FCD). Inoltre, sono utilizzati principalmente nei paesi in cui vietano il trading FX a termine. Infatti, un NDF viene utilizzato per gestire la volatilità con i tassi di cambio.
Avendo conosciuto il significato di NDF, diamo una breve occhiata alle sue caratteristiche
Caratteristiche di Forward non consegnabile
Ndf ha quattro caratteristiche importanti. Tuttavia, ci sono diverse caratteristiche essenziali di un NDF, oltre all'importo nozionale sopra menzionato. Loro includono:
Data Fissaggio
Questa è una data concordata in cui vengono confrontati il tasso spot e il tasso NDF. Inoltre, questo è il modo in cui viene determinato un importo nozionale.
Insediamento Data
Questo è il giorno in cui entrambe le parti si impegnano a fare la differenza tra i tassi di cambio dovuti. Tuttavia, una parte paga l'altra parte in questo giorno, mentre la parte ricevente recupera la differenza delle tariffe in contanti
Tasso a termine non consegnabile
Questa è la tariffa accettata alla data della transazione. Ancora una volta, è il tasso sincero delle valute coinvolte nello scambio.
Tasso spot
Infine, questo è il tasso più aggiornato per l'NDF, come fornito dalla banca centrale
Non-Deliverable Forward (NDF) Esempio
Come accennato in precedenza, NDF è un contratto derivato su valute a due parti per lo scambio di flussi di cassa tra l'NDF e i tassi spot prevalenti. Tuttavia, una di queste parti pagherà all'altra la differenza proveniente da questo scambio.
Flusso di cassa = (tasso NDF – tasso spot) * Importo nozionale
Tuttavia, il non-deliverable forward (NDF) viene solitamente effettuato offshore, ovvero al di fuori del mercato interno della valuta non negoziata. Ad esempio, se alla valuta di un paese viene impedito di spostarsi all'estero, sarebbe impossibile completare la transazione in quella valuta con qualcuno al di fuori del paese soggetto a restrizioni.
Cos'è la commissione NDF?
Un tipo di contratto a termine è il non-deliverable forward (NDF), che viene regolato in contanti e ha una durata relativamente breve. Non consegnabile si riferisce al fatto che l'importo nozionale non viene mai effettivamente scambiato. In un NDF di valuta, due parti si accordano per prendere i lati opposti di una transazione in cambio di una somma di denaro predeterminata, a un tasso di cambio concordato.
Chi paga il prezzo a termine?
Al prezzo a termine concordato, il venditore di un contratto a termine trasferisce l'attività sottostante, il derivato finanziario o la valuta all'acquirente alla data di consegna concordata. È equivalente al prezzo spot più eventuali costi aggiuntivi, come deposito o interessi.
Esempio NDF
Esistono diversi esempi di un non-deliverable forward (NDF). Tuttavia, diamo un'occhiata a un esempio che ti darà una migliore comprensione di NDF.
Esempio:
La società WNE importa apparecchiature per telecomunicazioni da un fornitore brasiliano al costo di 30 milioni di BRL. WNE Co. viene fatturata e il pagamento è dovuto in 100 giorni (t+100). Il fornitore desidera essere pagato in USD per un importo equivalente a BRL 30 MM. Pertanto WNE Co., e non il fornitore, è esposta alle fluttuazioni dei tassi di cambio.
WNE Co: acquista BRL / vende USD
Importo: BRL 30.0 MM
Tasso NDF a termine: 0.7690
Scenario 1:
NDF Hedge è In-the-Money
Tasso di Fixing Spot: 0.80000
Alla scadenza, XYZ Co. ha l'obbligo di acquistare BRL 30.0 MM dalla Queens Bank al tasso di 0.76900 rispetto al tasso di fissazione a pronti di 0.80000. Tuttavia, poiché BRL è una valuta non convertibile, l'importo netto verrà regolato in USD.
Per regolare l'NDF, Queens Bank effettuerà un pagamento di 93,0000 USD a XYZ Co. su t+100. L'importo è calcolato come segue dal punto di vista di XYZ Co:
(BRL 30.0 MM * 0.80000) – (BRL 30.0 MM * 0.76900) = 93,0000 USD
WNE Co. beneficia della copertura nonostante il rafforzamento di BRL e può prevedere che il costo netto delle apparecchiature sarà, in termini di dollari, di 2.3070 milioni di USD. WNE Co. avrà quindi un bonifico Queens Bank al fornitore brasiliano USD 2.40 MM e WNE Co. riceverà anche USD 93,0000 da Queens Bank. Il netto dei pagamenti è pari all'importo preventivato di USD 20.307 MM. Il fornitore convertirà quindi i USD in BRL con la propria banca.
Scenario 2:
NDF Hedge è out-of-the-money
Tasso fisso: 0.74100
Alla scadenza, WNE Co. ha l'obbligo di acquistare BRL 30.0 MM dalla Queens Bank al tasso di 0.76900 rispetto al tasso di fissazione di 0.7410. Tuttavia, poiché BRL è una valuta non convertibile, l'importo netto verrà regolato in USD.
Per regolare l'NDF, WNE Co. effettuerà un pagamento di 84,0000 USD a Queens Bank su t+100. L'importo è calcolato come segue dal punto di vista di WNE Co:
(BRL 30.0 MM * 0.7410) – (BRL 30.0 MM * 0.76900) = – 84,0000 USD
WNE Co. disporrà di un bonifico di 20.223 milioni di dollari dalla Queens Bank al fornitore brasiliano e pagherà 84,0000 di dollari alla Queens Bank. La somma dei pagamenti è pari all'importo preventivato di USD 20.307 MM. Il fornitore convertirà quindi i USD in BRL con la propria banca.
In quale valuta sono regolati i forward non consegnabili?
Il contante viene utilizzato per regolare gli NDF. Il dollaro USA è lo standard de facto per il regolamento. I contratti a termine per differenza, che è un altro nome per gli NDF, è un altro termine per questi strumenti finanziari (FCD). Nei paesi in cui il commercio a termine in valuta estera è proibito, il loro uso è salito alle stelle.
Quanti tipi di tassi forward ci sono?
Esistono due tipi di tassi a termine: tassi di interesse a termine e tassi di cambio a termine.
Valuta NDF
I maggiori mercati NDF sono lo yuan cinese, la rupia indiana, il won sudcoreano, il nuovo dollaro di Taiwan, il real brasiliano e il rublo russo. Tuttavia, la maggior parte delle transazioni NDF si svolge a Londra. Inoltre, ha mercati attivi a New York, Singapore e Hong Kong.
Tuttavia, alcuni paesi, tra cui la Corea del Sud, hanno definito ma limitato i mercati a termine onshore oltre a un mercato NDF attivo.
Inoltre, la maggior parte del suo trading viene effettuata tramite il dollaro USA. Tuttavia, esistono anche mercati efficaci che adottano l'euro, lo yen giapponese e, in misura minore, la sterlina britannica e il franco svizzero.
Elenco offerte NDF
La lista delle offerte NDF è un segmento vitale del regolamento a termine non consegnabile. Tuttavia, è abbastanza difficile ottenere l'elenco delle offerte NDF su Internet. Tuttavia, ecco un link indirizzandoti alla lista delle offerte NDF.
Negazione di responsabilità
Tuttavia, va notato che questo è solo a scopo informativo e non per alcuna forma di investimento.
Conclusione
In conclusione, i contratti a termine non consegnabili vengono solitamente effettuati offshore, ovvero al di fuori del mercato interno della valuta non negoziata.
Domande frequenti sull'NDF
Cos'è NDF India?
Un non-deliverable forward (NDF) è un contratto a termine regolato in contanti e spesso a breve termine. Tuttavia, l'importo nozionale non è sostituibile, da cui il nome "non consegnabile".
Come viene calcolato il tasso NDF?
Il contratto NDF è (valuta quotata al tasso spot X per dollaro) x * dollaro. Conta il numero di giorni diviso per 360 e dividi quel numero per il tasso di interesse della valuta per ottenere il numero di giorni diviso per il tasso di interesse della valuta. (numero di giorni/360)
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