Il fenomeno dello schiacciamento IV si verifica quando il valore estrinseco di un contratto di opzioni diminuisce drasticamente dopo il verificarsi di eventi aziendali importanti come gli utili. Sfortunatamente, molti nuovi arrivati al trading di opzioni sono presi dall'equilibrio da questa cotta per volatilità implicita. Acquirenti di azione le opzioni prima del rilascio degli utili sono il modo più popolare che i nuovi arrivati al trading di opzioni possono conoscere Volatilità Schiacciare.
Non solo sono sorpresi nell'apprendere che non hanno guadagnato soldi con la loro opzione, sebbene le azioni siano andate a loro favore, hanno anche perso tutti i loro soldi!
Questo blog spiegherà cos'è la cotta IV e come riconoscerla prima che ti schiacci ed evitarla.
Che cos'è la volatilità implicita (IV)?
La volatilità implicita di un titolo è una misura per prevedere la probabilità di movimento del prezzo. IV è molto utile per prevedere i movimenti futuri del mercato, l'offerta e la domanda e i contratti di opzioni di prezzo.
Inoltre, nel calcolo della volatilità implicita vengono prese in considerazione più variabili. Tuttavia, l'offerta e la domanda, così come il valore del tempo, sono due dei fattori decisivi più importanti.
$CPB ha un'elevata volatilità negli utili e poi una piacevole cotta dopo il rilascio.
Volatilità implicita e trading di opzioni
Nel trading di opzioni, i contratti sono spesso prezzati utilizzando la volatilità implicita. Le opzioni con premi più elevati derivano da un'elevata volatilità implicita e viceversa.
Come probabilmente saprai, valutiamo un contratto di opzione utilizzando due componenti: valore intrinseco e valore estrinseco. Se non conosci le opzioni e questo ti confonde, il valore estrinseco di un'opzione riflette il "premio al rischio. "
Inoltre, all'aumentare della volatilità percepita del prezzo di un'azione, aumenta anche la domanda di contratti di opzione su quel titolo. So che era un boccone.
Quando si verifica questa situazione, il valore estrinseco delle opzioni aumenta. Di conseguenza, la volatilità implicita è aumentata. Questo scenario è comune quando si avvicina la data degli utili di un'azienda.
Schiacciamento della volatilità implicita
I trader usano la parola "IV crush" nel trading di opzioni per descrivere una situazione in cui la volatilità implicita diminuisce rapidamente. In genere, ciò si verifica dopo che si è verificato un evento, come un guadagno o una data di approvazione della FDA.
Quando di solito riceviamo un IV Crush?
Un IV crush si verifica in genere quando il mercato passa da un periodo o evento con informazioni sconosciute a un periodo o evento con informazioni note.
In parole povere, IV aumenta in previsione di un evento e cade in seguito. Personalmente, credo che il miglior esempio sia uno scenario di guadagni imminenti. Nel nostro spazio di trading dal vivo, teniamo d'occhio questo tipo di cose.
IV Crush dopo il rilascio dei guadagni dell'azienda
Le aziende sono avvolte nel mistero, ma possiamo dare una sbirciatina dietro le quinte il giorno degli utili. Ogni trimestre, le società pubbliche comunicano i loro risultati, che i partecipanti al mercato attendono con impazienza.
Di conseguenza, la volatilità implicita nelle opzioni sembra aumentare prima dell'annuncio "importante" per poi diminuire precipitosamente in seguito.
In generale, se i partecipanti al mercato ritengono che gli utili effettivi saranno migliori del previsto, acquisteranno le chiamate nella speranza di trarre profitto dall'annuncio.
In alternativa, se ritengono che i guadagni reali saranno inferiori al previsto, acquisteranno put. La logica di fondo è la stessa di prima: si aspettano di beneficiare dell'annuncio.
In altre parole, la combinazione di acquirenti call e put genera incertezza nell'attesa di una vera e propria “sorpresa” di guadagni. Infine, arriva il giorno dei guadagni, annunciano i guadagni e questi scambi si chiudono.
L'effetto cumulativo della vendita delle opzioni riduce l'incertezza, determinando la IV Crush. Il valore dell'opzione è diminuito drasticamente a causa di tutte queste vendite.
Come evitare o fermare IV Crush?
Come puoi fermare o evitare una cotta per via endovenosa? Quando la volatilità implicita è grande, puoi acquistare. Puoi anche vendere opzioni in base ai guadagni. È importante notare che le opzioni di vendita sono estremamente rischiose. Tuttavia, poiché l'80 percento delle opzioni scade senza valore, i venditori sono normalmente in una buona posizione.
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IV Esempio di opzioni di schiacciamento
Ad esempio, considera il titolo ABC. ABC viene scambiato a $ 100 il giorno prima dei guadagni in questo caso. Puoi acquistare o vendere lo straddle per $ 2.00 con un giorno prima della scadenza. Ciò significa che il mercato prevede uno spostamento del 2% il giorno successivo o il giorno degli utili ($ 2.00/$ 100 = 2% ).
E se, d'altra parte, il titolo ABC avesse un prezzo straddle di $ 20 il giorno prima degli utili? Ciò significa che il mercato prevede un aumento del 20 percento dei guadagni (($ 20/$ 100 = 20 percento).
Sulla base dei due esempi presentati sopra, anche i trader inesperti vedranno una notevole differenza nelle aspettative di guadagno del mercato.
E se tu fossi il trader che ha individuato lo scenario del 20% e ha venduto lo straddle prima dei guadagni, sei fortunato. In questo scenario, anche se il titolo si muove di meno del 20% il giorno degli utili, il tuo posto è comunque vincente.
Nel caso del 2%, invece, il trader non può fare nulla. Probabilmente ti starai chiedendo perché quella decisione è stata presa.
Quindi è tornata indietro e ha esaminato i mercati durante i rapporti sugli utili passati e ha scoperto che il titolo ABC si muove in media del 2%. Di conseguenza, presume che il suo cavallo sia ugualmente rispettato e non faccia nulla.
Guadagno buono o cattivo
Se il rapporto sugli utili contiene dettagli positivi, negativi o addirittura nuovi, a questo punto possiamo rivalutare il titolo. E, a meno che l'organizzazione non stia pianificando un grande evento nel prossimo futuro (ad esempio, mettersi in vendita), l'incertezza diminuisce. Ed è qui che avviene la magia. Poiché gli esseri umani bramano la certezza, ridurre l'incertezza riduce la volatilità.
Devi prestare attenzione a ciò che sto per dire: quando le azioni scendono bruscamente dopo i guadagni, le opzioni sottostanti subiscono una cotta IV. Questo può sembrare controintuitivo poiché le azioni si collegano inversamente alla paura.
Consideriamo l'S&P 500. Normalmente, quando l'S&P scende, ci aspettiamo che il VIX salga. Tuttavia, questo non è il caso quando si tratta di profitti. Anche un rapporto scadente ci fornisce informazioni utili sulle attività dell'azienda.
Questa conoscenza, indipendentemente dalla direzione, consente di rivalutare le azioni. In ogni caso, l'incertezza è stata ridotta e la volatilità implicita è diminuita. E questo è particolarmente vero nel mese di scadenza con guadagni. Su base settimanale, cerchiamo la volatilità per fare trading con i nostri avvisi di portafoglio!
Conclusione
Una cotta per volatilità implicita (IV Crush) si verifica quando il valore estrinseco di un contratto di opzioni scende precipitosamente in conseguenza di un evento significativo, come il rilascio di utili aziendali o un annuncio normativo.
Sorge a seguito di una crescente incertezza prima di un evento importante, seguita da una forte diminuzione dell'incertezza quando l'evento si verifica ei risultati vengono digeriti dal mercato generale. Un'opzione IV crush è rischiosa perché la sua esistenza significa che anche se il prezzo di un'azione si muove a favore di un trader, questi potrebbero comunque perdere il loro investimento originale. Tuttavia, i commercianti possono ancora evitare una cotta IV.
I trader possono proteggersi evitando opzioni con un'elevata volatilità implicita, opzioni con un evento che si verifica nel mese di scadenza e opzioni con una volatilità implicita maggiore rispetto alle norme storiche.
Tuttavia, così facendo, corrono il rischio di perdere posizioni potenzialmente redditizie a breve termine. Come in ogni strategia di trading, utilizza tecniche di gestione del rischio efficaci e incorporale in un piano strategico ben congegnato. La volatilità degli utili è un evento complesso con molte parti mobili in generale. Fortunatamente, offre molte opportunità a beneficio dei trader astuti.
Buona fortuna con il tuo trading!
Domande frequenti su Crush IV
Quali sono le cause dello schiacciamento IV?
Si verifica una cotta per volatilità perché il la volatilità implicita delle opzioni aumenterà prima dell'annuncio degli utili quando il percorso futuro del prezzo del titolo è più incerto, per poi diminuire una volta che i guadagni sono stati annunciati e le informazioni.
Come si ferma una cotta IV?
Però, i i commercianti possono ancora evitare una cotta per via endovenosa. I trader possono proteggersi evitando opzioni con un'elevata volatilità implicita, opzioni con un evento che si verifica nel mese di scadenza e opzioni con una volatilità implicita maggiore rispetto alle norme storiche.
La cotta IV avviene immediatamente?
Il misterioso velo che ricopre il giorno degli utili di una società è una delle ragioni principali per cui la volatilità implicita nelle opzioni tende a crescere prima dell'annuncio (in particolare nel mese di scadenza che cattura la data degli utili) e diminuisce significativamente subito dopo l'annuncio -
L'IV sale dopo i guadagni?
Poiché i rilasci di guadagno sono molto volatili, possiamo vedere un aumento di IV nei mesi precedenti a quelle date. Dopo il rilascio dei guadagni la certezza aumenta e la volatilità implicita diminuisce.
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