La volatilità implicita è uno dei primi principi che i nuovi trader di opzioni possono comprendere (IV). Da quando IV riflette il consenso del mercato su quale sia il sottostante dello strumento sarà la volatilità dei prezzi, è un concetto fondamentale da cogliere. In genere, maggiore è l'IV di un'opzione, più costoso o alto è il premio che un venditore può addebitare per quell'opzione e viceversa. Vediamo quindi come calcolare la volatilità implicita con la formula e ottenere una panoramica del calcolatore.
Che cos'è la volatilità implicita (IV) e come funziona?
La volatilità implicita è una statistica che cattura la percezione del mercato della probabilità di fluttuazione dei prezzi in una direzione specifica. Gli investitori possono utilizzarlo per prevedere i movimenti futuri, nonché l'offerta e la domanda. Gli investitori lo usano anche per valutare Opzioni contratti.
La volatilità storica, nota anche come volatilità realizzata o volatilità statistica, non è la stessa di volatilità implicita. La cifra storica della volatilità terrà conto dei precedenti cambiamenti di mercato e dei loro risultati reali.
Riconoscere la volatilità implicita
La previsione del mercato della variazione del prezzo di un titolo è nota come volatilità implicita. Pertanto, gli investitori lo utilizzano per prevedere i cambiamenti futuri del mercato (volatilità) sulla base di determinati fattori predittivi. L'incertezza implicita, indicata dal simbolo (sigma), è spesso usata come metafora del rischio di mercato. In un dato arco di tempo, è generalmente espresso in percentuali e deviazioni standard.
Nel mercato azionario, la volatilità implicita aumenta nei mercati ribassisti, poiché gli investitori si aspettano che i prezzi delle azioni scendano nel tempo. Quando il mercato è rialzista e gli investitori si aspettano che i tassi aumenteranno nel tempo, IV scende. La maggior parte degli investitori azionari percepisce i mercati ribassisti come sfavorevoli e quindi più rischiosi.
La volatilità implicita non prevede il corso della transizione dei prezzi. Un'elevata volatilità, ad esempio, indica una forte oscillazione del prezzo, ma il prezzo potrebbe oscillare verso l'alto - molto alto - o verso il basso - molto basso o fluttuare tra le due direzioni. Una bassa volatilità indica che è improbabile che il prezzo si adegui in modo drammatico e inaspettato.
Qual è la formula per calcolare la volatilità implicita?
La volatilità implicita è un parametro significativo e un aspetto necessario del modello Black-Scholes, che è un modello di determinazione del prezzo delle opzioni che fornisce il prezzo di mercato o il valore di mercato dell'opzione. Quindi, la formula dovrebbe mostrare dove dovrebbe essere in futuro la volatilità del sottostante in questione e come la percepisce il mercato.
Usando la formula di Black e Scholes per il reverse engineering, non si quantifica il valore dell'opzione ma si prende piuttosto un feedback come il prezzo di mercato dell'opzione, che è il valore intrinseco dell'opportunità. La volatilità deve quindi essere calcolata lavorando a ritroso. La volatilità implicita nel prezzo dell'opzione è quindi la volatilità implicita. Si può fare il calcolo usando il calcolatore della volatilità implicita.
C = SN (d1) – N (d2) Ke -rt
Dove C indica l'opzione
Il prezzo delle azioni è indicato da Premium S.
K è il prezzo di esercizio
r è il tasso privo di rischio.
È il momento della maturità.
Il termine esponenziale è e.
NOTA: Per misurare la volatilità implicita, utilizzare la formula precedente all'indietro.
Leggi anche; IV Crush: Panoramica di Implied Volatility Crush (+ suggerimenti su come evitarli)
Calcolo della volatilità implicita (passo dopo passo)
Le seguenti misure possono essere utilizzate per calcolare la volatilità implicita:
Passo 1
Sono stati raccolti gli input del modello Black e Scholes, come il prezzo di mercato del sottostante. Può trattarsi di un'azione, del prezzo di mercato dell'opzione, del prezzo di esercizio del sottostante, del tempo di scadenza e del tasso privo di rischio.
Passo 2
Ora inserisci i dati di cui sopra nel modello Black and Scholes.
Passo 3
Dopo aver completato i passaggi precedenti, iniziare una ricerca iterativa basata su tentativi ed errori.
Passo 4
Si può anche eseguire l'interpolazione su dati vicini alla volatilità implicita per ottenere una stima della volatilità implicita vicina.
Passo 5
Questo non è un calcolo facile perché richiede un trattamento in ogni punto.
esempio 1
Si supponga che il prezzo call at-the-money sia 3.23, il prezzo di mercato del sottostante sia 83.11 e il prezzo strike sia 80. Se il tasso privo di rischio è 0.25 per cento, la data di scadenza è tra un solo giorno. È necessario calcolare la volatilità implicita in base alle informazioni fornite.
La soluzione
Per misurare la volatilità implicita stimata, possiamo utilizzare la formula di Black e Scholes mostrata di seguito.
Calcola la volatilità implicita utilizzando i dati riportati di seguito.
3.23 è il valore di un'opzione call.
83.11 è il prezzo corrente delle azioni.
80.00 è il prezzo di esercizio.
0.25 per cento di tasso privo di rischio
Ke -rt = SN (d1) – N (d2)
3.23 = 83.11 x N(d1) – N(d2) x 80 x e-0.25% *1
Utilizzando una procedura iterativa e per tentativi, possiamo calcolare la volatilità implicita a 0.3, dove il valore è 3.113, ea 0.60, dove il valore è 3.24. Di conseguenza, il Vol varia tra il 30% e il 60%.
Metodo di prova ed errore – Prezzo di chiamata al 30%
=$83.11*e(-0.00%*0.0027))*0.99260-$80.00*e(-0.25%*0.0027)*0.99227
= $ 3.11374
Metodo di prova ed errore: prezzo di chiamata al 60%
- =$83.11*e(-0.00%*0.0027))*0.89071-$80.00*e(-0.25%*0.0027)*0.88472
- = $ 3.24995
Possiamo ora utilizzare il metodo di interpolazione per calcolare la volatilità implicita alla quale deve esistere:
- = 30% + (3.23 – 3.11374)/ (3.24995 – 3.11374) x (60% – 30%)
- = 55.61%
Pertanto, il Vol implicito sarà 55.61%.
esempio 2
L'azione XYZ è attualmente scambiata a $ 119. Mr. A ha acquistato un'opzione call per $ 3 con una data di scadenza di 12 giorni. L'opzione ha un prezzo di esercizio di $ 117 e il tasso privo di rischio è dello 0.50%. Mr. A, un trader, vuole calcolare la volatilità implicita utilizzando i dettagli che hai fornito.
La soluzione
Per misurare la IV stimata, possiamo utilizzare la formula di Black e Scholes mostrata di seguito.
Calcola la volatilità implicita utilizzando i dati riportati di seguito.
- 3.00 è il valore dell'opzione call.
- Prezzo delle azioni: $ 119.00
- 117.00 è il prezzo di esercizio.
- 0.50 per cento di tasso privo di rischio
- Scade alle 12:01
- Ke -rt = SN (d1) – N (d2)
- 3.00 = 119 volte N(d1) – N(d2) volte 117 volte e-0.25 percento *12/365
Utilizzando un processo iterativo e per tentativi, possiamo calcolare la volatilità implicita a 0.21, dove il valore è 2.97, ea 0.22, dove il valore è 3.05, indicando che il volume è compreso tra 21% e 22%.
Metodo di prova ed errore – Prezzo di chiamata del 21%
- =$119.00*e(-0.00%*0.0329))*0.68028-$117*e(-0.50%*0.0329)*0.66655
- = $ 2.97986
Metodo di prova ed errore: prezzo di chiamata al 22%
- =$119.00*e(-0.00%*0.0329))*0.67327-$117*e(-0.50%*0.0329)*0.65876
- = $ 3.05734
Ora possiamo usare il metodo di interpolazione per calcolare la volatilità implicita alla quale esisterà:
- = 21% + (3. – 2.97986) /(3.05734 – 2.97986)x (22% – 21%)
- = 21.260%
Di conseguenza, il Vol implicito sarebbe del 21.26%.
Calcolatore di volatilità implicita
Il calcolatore della volatilità implicita calcola la volatilità implicita per ciascuna opzione in una catena di opzioni (serie di opzioni). Calcolare la volatilità implicita (IV) per tutte le opzioni in una data sequenza (o catena) allo stesso tempo è molto più utile del semplice calcolo degli IV per singole opzioni (ad es. per un'opzione che stai considerando di negoziare). Questo perché la vera essenza di IV, inclusa qualsiasi distorsione di volatilità, struttura a termine o prezzo errato del mercato, viene rivelata solo confrontando gli IV di diverse opzioni con una varietà di strike e date di scadenza fianco a fianco.
Questo metodo è notevolmente semplificato dal Calcolatore di volatilità implicita. Call e put sono raggruppate in base a uno strike per ogni mese di scadenza in modo tale che le fluttuazioni in IV per call/put, strike (il sorriso di volatilità o skew di volatilità), il mese di scadenza (struttura a termine) o le attuali anomalie di negoziazione del mercato possono essere facilmente identificate.
Conclusione
- È una misura della variazione del prezzo del titolo a breve.
- In un mercato ribassista, è alto poiché gli investitori presumono che il prezzo del titolo scenderà, mentre, in un mercato rialzista, è basso poiché gli investitori presumono che il prezzo aumenterà in futuro.
- Svolge un ruolo importante nel decidere il prezzo delle opzioni.
- Durante il calcolo della volatilità implicita, i fattori determinanti sono domanda e offerta e valore temporale.
- La formula del modello Black – Scholes – Merton può essere utilizzata per calcolare la volatilità implicita utilizzando calcoli inversi se tutti gli altri valori sono disponibili.
- La sua misurazione si basa sul consenso del mercato insieme a determinati parametri e può rivelarsi errata predizione del movimento dei prezzi.
Essere lungimiranti IV aiuterà a valutare il sentimento sulla volatilità del mercato o di un'azione. Tuttavia, va notato che la volatilità implicita non prevede in quale direzione tende un'opzione. Questo IV può essere utilizzato per confrontare la volatilità storica e quindi le decisioni possono essere prese sulla base di quei casi. Questa potrebbe essere la misura del rischio in cui si sta assumendo il trader.
Domande frequenti sulla volatilità implicita
Come si calcola la volatilità?
La volatilità è spesso calcolata usando varianza e deviazione standard. La deviazione standard è la radice quadrata della varianza. Per semplicità, supponiamo di avere prezzi mensili di chiusura delle azioni compresi tra $ 1 e $ 10.
Come si trova la volatilità di un titolo?
Deviazione standard è il modo più comune per misurare la volatilità del mercato e i trader possono utilizzare le bande di Bollinger per analizzare la deviazione standard. Il massimo drawdown è un altro modo per misurare la volatilità del prezzo delle azioni ed è utilizzato da speculatori, asset allocator e investitori in crescita per limitare le perdite.
Cosa sono gli indicatori di volatilità?
Un indicatore di volatilità è uno strumento tecnico che misura quanto la sicurezza si allontana dal suo prezzo medio, più alto e più basso. Calcola la dispersione dei rendimenti nel tempo in un formato visivo che i tecnici utilizzano per valutare se questo input matematico è in aumento o in diminuzione
Come si calcola la bassa volatilità?
Come trovare opportunità di opzioni con bassa volatilità
- Individua i titoli con una volatilità implicita (IV) insolitamente bassa rispetto alla propria cronologia IV. …
- Utilizzando un grafico dei prezzi giornalieri, determina se abbiamo una buona ragione per essere fortemente rialzisti o fortemente ribassisti su ciascuna azione.
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