Ad un certo punto del tuo viaggio nel mondo degli affari, potresti esserti imbattuto o meno nel termine "Due Diligence". In caso contrario, questo post è tempestivo in quanto svelerà ogni aspetto del termine che dovresti conoscere. Tuttavia, se lo hai fatto, saresti d'accordo con me sul fatto che c'è un'enorme differenza tra inciampare in un termine vago negli affari e conoscerlo davvero. Ad ogni modo, non puoi gestire con successo un'impresa con una vaga idea del termine "due diligence". Devi coprire ogni aspetto, a cominciare dai fondamenti. Fondamentalmente, questo inizia con il significato di due diligence per poi approfondire le sue tipologie, esempi, processi e così via.
Tuttavia, ai fini di una facile assimilazione, ci concentreremo solo su due aspetti del termine. Questi sarebbero i tipi e gli esempi di due diligence; con, ovviamente, il significato di due diligence.
Significato di due diligence
In parole povere, la due diligence è la revisione sistematica di un'azienda prima di un evento. Esempi di tali eventi potrebbero essere fusioni o acquisizioni, aumenti di capitale, offerte pubbliche iniziali (IPO) o audit. Inoltre, è il processo investigativo che si svolge prima di una transazione finanziaria. Spesso l'obiettivo è determinare i rischi e le opportunità commerciali e legali.
La due diligence prima dell'acquisto comporta un esame approfondito dei documenti e dei registri vitali di un'azienda in tutte le aree delle sue operazioni. Devi sempre passare attraverso questo prima della firma di un accordo vincolante tra le parti per garantire che tutte le incertezze siano state divulgate e tutte le opportunità siano state prese in considerazione prima che l'operazione di fusione e acquisizione continui.
Con il significato e l'importanza della due diligence in atto, passiamo alla fase successiva. Questo parla dei diversi tipi di due diligence.
Tipi di due diligence
Pompamo i freni qui. Prima di andare oltre, potresti voler scoprire con certezza se dovresti davvero leggere questo. E come si fa? Bene, questa parte è davvero semplice. Basta scoprire chi è esattamente coinvolto nel processo di due diligence.
Per la maggior parte alcuni di essi includono;
- Aziende che cercano di acquistare altre attività
- Investitori PE o VC in cerca di potenziali clienti
- gestori di fondi,
- Money manager, avvocati e
- Analisti finanziari e consulenti
Andando avanti, i seguenti sono alcuni tipi di due diligence. Tuttavia, poiché il processo varia in base al settore, all'evento o alla forma della transazione, questo non è un elenco esaustivo. In ogni caso, è un punto di partenza ragionevole per comprendere la profondità della valutazione in gioco.
#1. Finanziario DD
Uno dei tipi più significativi è la due diligence finanziaria. Ha lo scopo di verificare i dati finanziari di un'azienda conducendo un'analisi approfondita dei suoi dati finanziari. Ciò include rendiconti finanziari, bilanci, previsioni di vendita, struttura del capitale, debito e altri documenti. Inoltre, un audit finanziario richiede anche l'uso del DD finanziario.
L'obiettivo, tuttavia, è determinare i risultati finanziari passati e presenti dell'azienda, nonché i margini di profitto futuri. Determina anche se le proiezioni dei ricavi sono corrette.
I contabili o un team di consulenza finanziaria in genere svolgono questo lavoro.
#2. Legale DD
Anche questo tipo di due diligence è piuttosto importante. Il motivo è che indaga su eventuali problemi legali o minacce di cui l'acquirente dovrebbe essere a conoscenza. Fondamentalmente, tutto ciò che potrebbe rappresentare una minaccia per la transazione ora o in futuro.
La due diligence legale svolge un ruolo significativo nelle trattative contrattuali e nella determinazione di un valore appropriato su cui tutte le parti possono acconsentire. Allo stesso modo, gli avvocati che svolgono la due diligence legale svolgono ruoli importanti sia nei team di acquisto che in quelli di vendita.
Alcuni dei documenti che vengono esaminati in questo tipo di due diligence includono quanto segue;
- Tutti i contratti e gli accordi sui contenuti, compresi gli accordi di joint venture o di alleanza,
- Contratti di licenza, e
- Contratti di prestito
Questa procedura serve a garantire che l'acquisto non causi potenziali problemi legali.
#3. Tasse DD
La due diligence fiscale è un esame dettagliato di tutte le varie forme di tasse che possono essere riscosse su una società, nonché delle leggi fiscali a cui l'azienda può essere soggetta in una giurisdizione specifica. Affronta tutti i problemi e i documenti relativi alle tasse, comprese le tasse sul reddito, le tasse sulla proprietà, le tasse sui salari e sul lavoro, le tasse sulle vendite e altro ancora.
#4. DD operativo
La due diligence operativa aiuta ad acquisire una comprensione approfondita delle attività funzionali di un'azienda target. Si tratta di una sintesi della strategia aziendale e dell'infrastruttura operativa del target, nonché di un esame delle opportunità per aggiungere valore attraverso il potenziamento della funzione operativa.
Questa forma è particolarmente importante nel settore manifatturiero, dove supply chain e le operazioni di produzione sono cruciali. Spesso, un consulente di terze parti o una società di servizi professionali supervisiona queste procedure.
#5. Proprietà intellettuale DD
L'esame delle attività immateriali di una società target, come brevetti, diritti d'autore, marchi e nomi di marchi, è noto come due diligence sulla proprietà intellettuale. Sebbene la proprietà intellettuale sia difficile da misurare in termini monetari, può anche rappresentare alcuni dei beni più preziosi dell'azienda, il che la rende un fattore importante.
#6. Affari DD
Sebbene la due diligence finanziaria si concentri sulla salute finanziaria dell'azienda target, la due diligence aziendale tiene conto anche di fattori esterni. Ritiene più ampio rischi di mercato e opportunità per i beni o servizi forniti dall'azienda.
Fondamentalmente, la due diligence aziendale considera le dimensioni e la quota del mercato, i concorrenti e le opportunità nelle prospettive di rendimenti futuri, stime dei ricavi e previsioni.
Copre il processo di convalida dell'acquisizione e determinazione della probabilità di ottenere valore nell'attuale contesto economico.
Considerando il fatto che le sue preoccupazioni primarie si concentrano sul futuro, è probabile che un team di pianificazione o società di consulenza supervisionerà la procedura.
#7. Informatica DD
La due diligence della tecnologia dell'informazione implica la valutazione dell'infrastruttura IT di un'azienda e dell'intero stack tecnologico. Ciò include database, sistemi software e servizi di supporto.
Richiede spesso un'approfondita revisione della sicurezza per determinare come vengono gestite e strutturate le informazioni riservate. Questa procedura garantisce che i dati siano protetti da falle di sicurezza sia negli stati attuali che futuri.
#8. Risorse umane DD
La due diligence delle risorse umane riguarda le persone che lavorano per l'azienda. Le buste paga, la responsabilità dei dipendenti, i costi di risoluzione del contratto e il turnover storico del personale sono tutti considerati attentamente. Affronta anche questioni più difficili da quantificare, come la salute della cultura e della leadership dell'azienda.
Inoltre, la due diligence delle risorse umane è una componente importante della due diligence morbida, che definiremo più avanti.
#9. Questioni normative DD
La due diligence normativa determina se un'azienda è conforme a una qualsiasi delle normative che si applicano al suo settore o territorio.
Poiché i meccanismi e i regolamenti normativi sono spesso aggiornati e modificati, ad esempio Regolamento generale europeo sulla protezione dei dati (GDPR) per la privacy dei dati, è fondamentale assicurarsi che un'azienda sia completamente conforme prima dell'acquisto. Rischi significativi potrebbero essere in agguato se il potenziale business viola una di queste normative.
Due diligence: dura contro morbida
La due diligence richiede un esame approfondito delle registrazioni e delle prove al fine di accertare la verità, ma alcuni elementi sono più facilmente quantificabili di altri. Esistono due approcci principali alla due diligence. Puoi avvicinarti a queste procedure prendendo la via morbida o difficile; la maggior parte delle aziende usa entrambi.
Tuttavia, mentre la via difficile può essere facilmente determinata da numeri e cifre, la via morbida richiede un approccio diverso.
Per capire meglio dove siamo diretti, valutiamoli uno dopo l'altro.
Che cos'è la due diligence rigida?
L'hard due diligence si concentra su dati concreti e prove. Ciò significa che si occupa solo degli aspetti finanziari dell'azienda, come rendiconti finanziari, spese e programmi. Questo è il metodo principale di due diligence utilizzato per determinare se è possibile ottenere un vantaggio dalla transazione.
Che cos'è la due diligence morbida?
L'approccio soft è ugualmente necessario ma più difficile da realizzare. Questo valuta le risorse umane di un'azienda, che includono talento, abilità, comunità e leadership.
Il suo scopo è determinare se è probabile che i dipendenti chiave rimangano o se ne vadano dopo che l'accordo è andato a buon fine. Quando le operazioni di fusione e acquisizione falliscono, cosa che accade il 50% delle volte, è spesso perché il business proponente trascura l'aspetto umano.
Esempi di due diligence
A seconda dello scopo, la due diligence può assumere varie forme, come vedremo negli esempi seguenti;
- L'analisi di un possibile obiettivo per una fusione, acquisizione, privatizzazione o altre forme di transazione di finanza aziendale da parte di un acquirente. (Ciò può comportare l'auto-due diligence o la "reverse due diligence", che è un'ispezione di un'attività condotta per suo conto da una terza parte prima della quotazione in borsa.)
- Un'indagine equa basata su potenziali problemi significativi.
- Una revisione viene effettuata ponendo domande chiave come "Perché acquistiamo?" "Come organizziamo un'acquisizione?" e "Quanto paghiamo?"
- Un esame della procedura attuale e delle attività politiche.
- Una revisione volta a prendere una decisione di investimento utilizzando concetti di valutazione e analisi del valore per gli azionisti.
Esempio di due diligence nella vita reale
GF Wholesalers Co. è una società del Texas che vende apparecchiature elettroniche ai rivenditori. L'azienda fornisce un limite di credito di 15 giorni ai clienti precedentemente selezionati che soddisfano una serie specifica di criteri finanziari e legali. Questa linea di credito è attualmente richiesta da diversi prospect. Che ruolo gioca la due diligence in questa situazione?
Come accennato in precedenza, questo è un metodo in cui vengono prese le misure necessarie per ridurre al minimo la possibilità di prendere una decisione non informata. Ciò significa che i Grossisti GF devono esaminare ed esaminare attentamente tutta la documentazione e le relazioni finanziarie che arrivano per assicurarsi che soddisfino i requisiti precedentemente stabiliti dall'azienda per l'approvazione della linea di credito.
Considerazioni finali
Con il significato, i tipi e gli esempi già chiariti, dovresti già avere una buona idea di come dovrebbe essere una procedura di due diligence. Tuttavia, tratteremo questi processi in un post diverso. Nel frattempo, possiamo esaminare le tue domande nella sezione commenti.
Cosa significa fare due diligence?
Cosa significa fare due diligence?
"Diligence" significa "l'attenzione o la cura necessaria" e "dovuto" è un aggettivo che significa "giusto, previsto o necessario". Quindi, fare la dovuta diligenza significa dare a un progetto la cura e l'attenzione di cui ha bisogno.
Quali sono i tre 3 tipi di diligenza?
Esistono tre tipi principali di due diligence:
- due diligence legali.
- due diligence finanziaria.
- due diligence commerciale
Come si usa il dovere di diligenza?
Dovrà dimostrare alla corte che ha fatto tutto bene. Ha deciso di eliminare la parola "intenzionalmente" e sostituirla con "due diligence" come difesa. Se gli esecutori testamentari fanno il loro lavoro e trovano qualcuno che ne ha diritto, devono pagarglielo senza che lui debba fare nulla.
Cosa significa Due Diligence sul lavoro?
Due diligence significa adottare tutte le misure ragionevoli per mantenere i lavoratori al sicuro. "Tutti i passaggi ragionevoli" si basa su quanta cura e giudizio ci si aspetterebbe che una persona usi nella stessa situazione.
Chi esegue la Due Diligence?
La due diligence viene svolta da analisti di ricerca azionaria, gestori di fondi, broker-dealer, singoli investitori e società che stanno pensando di acquistare altre società. La due diligence spetta al singolo investitore.
