I primi giorni dell’epidemia di Covid-19 sono stati “volatili” per il mercato finanziario. In misura minore, è stato nuovamente “volatile” prima delle elezioni presidenziali americane del 2020. Potresti aver sentito che l'“indicatore di ansia” del mercato azionario è alto in determinati periodi, ma cosa significa? Scopri la volatilità del mercato azionario nella finanza e come misurare l'indice di volatilità del mercato azionario.
Che cos'è la volatilità?
La volatilità si riferisce alla velocità con cui il prezzo di un titolo aumenta o diminuisce durante un periodo di tempo specifico. Quando i prezzi delle azioni cambiano molto, di solito significa che il rischio è maggiore. Questa volatilità può essere utile per gli investitori poiché consente loro di valutare le potenziali fluttuazioni che potrebbero verificarsi in futuro.
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La volatilità è positiva o negativa per il mercato azionario?
La presenza di volatilità non implica necessariamente risultati negativi, in quanto potrebbe occasionalmente offrire agli investitori opportunità di capitalizzazione. Gli investitori che mantengono una prospettiva positiva a lungo termine sul mercato potrebbero trarre vantaggio dalla volatilità del mercato al ribasso acquistando ulteriori azioni delle società di loro preferenza a prezzi ridotti.
Cos’è la volatilità in finanza?
In finanza, la volatilità si riferisce tipicamente al livello di incertezza o rischio associato all’entità delle fluttuazioni del valore di un titolo. Quando il valore di un titolo è più volatile, significa che potrebbe attraversare una gamma di valori più ampia. Ciò implica che il prezzo del titolo ha il potenziale per subire cambiamenti significativi, sia al rialzo che al ribasso, in un breve lasso di tempo. Una volatilità inferiore si riferisce a una situazione in cui il valore di un titolo non subisce fluttuazioni significative e rimane relativamente stabile.
Un metodo per valutare la variabilità di un asset è calcolare i rendimenti giornalieri, che rappresentano la variazione percentuale del valore su base giornaliera. La volatilità storica è un modo per capire quanto i profitti di un asset sono cambiati nel tempo osservando i suoi prezzi passati. Il numero indicato è espresso in percentuale e non ha un valore specifico.
La varianza rappresenta la misura in cui i rendimenti si discostano dal valore medio di un asset, mentre la volatilità misura questa varianza entro un intervallo di tempo specifico. Abbiamo la capacità di fornire report su vari livelli di volatilità, inclusa la volatilità giornaliera, settimanale, mensile o annuale. Pertanto, è utile concettualizzare la volatilità come la deviazione standard annuale.
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Cos’è la volatilità del mercato azionario?
La volatilità del mercato azionario si riferisce all’entità delle fluttuazioni del valore complessivo del mercato azionario, comprendendo movimenti sia al rialzo che al ribasso. Oltre al mercato complessivo, anche i singoli titoli possono mostrare volatilità. Per calcolare la volatilità, puoi esaminare la misura in cui il prezzo di un asset si discosta dal suo prezzo medio. La misura della significatività statistica comunemente utilizzata per rappresentare la volatilità è la deviazione standard.
La volatilità del mercato azionario tende ad aumentare quando eventi esterni introducono incertezza. Durante l’inizio della pandemia di COVID-19, i principali indici azionari hanno registrato una volatilità significativa, con fluttuazioni giornaliere superiori al 5%, in contrasto con il loro movimento abituale inferiore all’1% al giorno. La mancanza di conoscenza degli eventi futuri determinava uno stato di incertezza, che a sua volta provocava una frenesia di acquisti e vendite. Alcune azioni presentano una volatilità maggiore rispetto ad altre. Le azioni di un’azienda blue chip potrebbero non registrare ampi movimenti di prezzo con la stessa frequenza delle azioni di un titolo tecnologico ad alta quotazione. I titoli blue-chip hanno una volatilità minima, ma i titoli tecnologici hanno un’enorme volatilità. La volatilità media si colloca a metà strada. I singoli titoli possono anche diventare più volatili in prossimità di eventi significativi, come la rendicontazione degli utili trimestrali.
Inoltre, la paura è spesso legata alla volatilità, che tende ad aumentare durante i mercati negativi, i crolli dei mercati azionari e altre gravi recessioni. La volatilità, d’altro canto, non misura la direzione. Misura semplicemente l’entità delle oscillazioni dei prezzi. Puoi pensare alla volatilità come un modo per misurare quanto sono incerte le cose nel breve termine. La volatilità storica si riferisce a quanto un asset è stato volatile nel passato, mentre la volatilità implicita si riferisce a quanto gli investitori prevedono che un asset sarà volatile in futuro. Per calcolare la potenziale volatilità, è possibile utilizzare i prezzi delle opzioni put e call.
Come misurare la volatilità del mercato azionario
Esistono tre metodi comuni per misurare la volatilità del mercato azionario, che sono i seguenti:
#1. Beta
Il beta è una metrica che quantifica il grado di volatilità che i titoli mostrano rispetto al mercato complessivo. Un beta pari a 1 indica che la volatilità del titolo è in linea con il grado e la direzione generale del mercato. Se l'S&P 500 subisce un calo significativo, è probabile che anche il titolo in questione diminuirà in misura comparabile.
I titoli relativamente stabili, come i servizi di pubblica utilità, in genere hanno valori beta inferiori a 1. Ciò indica che hanno una volatilità inferiore rispetto al mercato più ampio. I titoli azionari di settori in rapida evoluzione, in particolare nel settore tecnologico, presentano generalmente valori beta superiori a 1. Questi titoli presentano livelli di volatilità più elevati. Un valore beta pari a 0 indica che il titolo sottostante non presenta alcuna volatilità legata al mercato. La liquidità è un ottimo esempio in cui non vi è alcuna ipotesi di inflazione. Esistono, tuttavia, asset con valori beta bassi o addirittura negativi che sono molto volatili e non hanno nulla a che fare con i movimenti del mercato azionario.
#2. Il VIX
L'indice di volatilità, comunemente indicato come VIX, è una misura che misura il livello di volatilità previsto entro il prossimo periodo di 30 giorni. Il Chicago Board Options Exchange ha creato il VIX per valutare la volatilità prevista del mercato azionario statunitense su un periodo di 30 giorni. Viene calcolato utilizzando quotazioni in tempo reale delle opzioni call e put dell'indice S&P 500. Serve come predittore affidabile delle scommesse future effettuate da trader e investitori sulla direzione dei mercati o di particolari titoli. Una lettura elevata del VIX indica che il mercato è percepito come più rischioso. I trader hanno la possibilità di negoziare il VIX utilizzando varie opzioni e prodotti negoziati in borsa.
In alternativa, possono utilizzare i valori VIX per misurare e determinare il prezzo di specifici prodotti derivati sulla volatilità del mercato azionario. Il numero specifico non ha grande importanza e il calcolo del VIX è piuttosto complicato. Tuttavia, è importante che gli investitori siano consapevoli che il VIX è comunemente noto come “indicatore della paura” del mercato. Gli investitori potrebbero preoccuparsi delle sostanziali fluttuazioni dei prezzi delle azioni nei prossimi giorni e settimane se il VIX dovesse registrare un aumento significativo.
#3. Deviazione standard
Si tratta di un’unica misura di rischio che gli investitori possono utilizzare per misurare, confrontare e classificare le azioni al fine di isolare i titoli di mercato a bassa volatilità.
Perché la volatilità delle azioni è importante?
L’entità della variazione di un titolo o del mercato azionario nel suo insieme può essere vista come un segno di paura o dubbio. I prezzi tendono a fluttuare in modo più drammatico, sia al rialzo che al ribasso, quando gli investitori faticano a interpretare in modo efficace i dati finanziari o aziendali. Pertanto, un aumento della volatilità complessiva può fungere da indicatore di un’imminente recessione del mercato. La volatilità gioca un ruolo cruciale nel determinare i prezzi dei contratti di opzione.
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Fattori che contribuiscono alla volatilità del prezzo delle azioni
I fattori che contribuiscono alla volatilità del prezzo delle azioni includono quanto segue:
#1. Commercio e Settore
Alcuni eventi hanno il potenziale per creare volatilità all’interno di un settore o di un settore specifico. Nel settore petrolifero, un evento meteorologico significativo che si verifica in una regione cruciale per la produzione di petrolio può comportare un aumento dei prezzi del petrolio. Il prezzo delle azioni delle società coinvolte nella distribuzione del petrolio potrebbe aumentare a causa dei potenziali benefici che ne trarrebbero. Al contrario, le società con costi petroliferi elevati nelle loro operazioni potrebbero subire un calo dei prezzi delle loro azioni.
Allo stesso modo, se si verifica un aumento della regolamentazione governativa all’interno di un particolare settore, ciò potrebbe potenzialmente portare a un calo dei prezzi delle azioni. Questo perché il settore dovrebbe sostenere l’onere di maggiori costi di conformità e del personale, che potrebbero avere un impatto negativo sulla futura crescita degli utili.
#2. Variabili economiche e politiche
La regolamentazione delle industrie da parte dei governi riveste un’importanza significativa in quanto può esercitare un’influenza sostanziale sull’economia attraverso decisioni riguardanti accordi commerciali, legislazione e politica. Un’ampia gamma di fattori, tra cui discorsi ed elezioni, hanno il potenziale per suscitare risposte da parte degli investitori, esercitando così un’influenza sui prezzi delle azioni.
Il ruolo dei dati economici è significativo, poiché gli investitori generalmente rispondono favorevolmente durante i periodi di prosperità economica. I rapporti mensili sul lavoro, l’inflazione, il comportamento di acquisto e le previsioni trimestrali del PIL influenzano le prestazioni del mercato come fattori economici. D’altra parte, nel caso in cui questi non rispettino le aspettative del mercato, esiste la possibilità di una maggiore volatilità sui mercati.
#3. Efficacia aziendale
La volatilità potrebbe manifestarsi in un modo che non è necessariamente pervasivo sull’intero mercato ma piuttosto specifico per una particolare azienda. Notizie positive, come una solida performance finanziaria o l’introduzione di un prodotto molto acclamato che sta ottenendo un’accoglienza positiva da parte dei consumatori, hanno il potenziale per infondere un senso di ottimismo e fiducia tra gli investitori riguardo al business. L’accresciuto interesse da parte di numerosi investitori può contribuire ad un aumento della domanda, portando quindi potenzialmente ad una traiettoria al rialzo del prezzo delle azioni.
Al contrario, il prezzo delle azioni potrebbe essere influenzato negativamente da eventi quali il ritiro di un prodotto, una violazione dei dati o una condotta dirigenziale sfavorevole, che portino gli investitori a cedere le proprie partecipazioni. A seconda di quanto è grande un’azienda, la sua performance può avvantaggiare o danneggiare il mercato più ampio.
È meglio per le azioni una volatilità alta o bassa?
I trader giornalieri spesso preferiscono azioni ad alta volatilità perché offrono maggiori possibilità di ottenere guadagni o perdite significativi in un arco di tempo relativamente breve. Gli investitori buy-and-hold a lungo termine in genere preferiscono investimenti con bassa volatilità, poiché cercano guadagni incrementali e costanti per un periodo prolungato. In genere, quando si verifica un aumento della volatilità nel mercato azionario, spesso indica un accresciuto senso di paura riguardo a una potenziale recessione.
Siamo in un mercato rialzista o ribassista nel 2023?
Una maggioranza di oltre il 60% degli intervistati ritiene che il recente rialzo del mercato azionario sia solo un rimbalzo temporaneo in un mercato ribassista, indicando la loro anticipazione di ulteriori sfide in futuro. Secondo un recente sondaggio, il 39% degli investitori ritiene che stiamo vivendo un nuovo mercato rialzista. Proprio in questo mese, l’S&P 500 ha registrato un calo di oltre il 5%, con una conseguente riduzione dei suoi guadagni nel 2023 all’11%.
Cosa significa una volatilità del 10%?
La volatilità viene comunemente misurata in percentuale. Pertanto, se un titolo è classificato al 10%, indica che ha la capacità di aumentare o diminuire del 10% del suo valore complessivo. La volatilità delle azioni aumenta all’aumentare del numero.
Perché ai trader piace la volatilità?
In un mercato che sta sperimentando un’elevata volatilità con prezzi in rapido cambiamento, un breakout al rialzo ha il potenziale per portare ad un aumento immediato e significativo dei prezzi. Il potenziale che offrono è ciò che guida i breakout commerciali in un ambiente di mercato volatile.
Che cosa sta causando la volatilità del mercato?
Numerosi fattori, come le notizie mensili sul lavoro, le statistiche sull’inflazione, i dati sul comportamento di acquisto e i calcoli trimestrali del PIL, possono influenzare le prestazioni del mercato. D’altro canto, se questi non riuscissero a soddisfare le aspettative del mercato, è probabile che i mercati sperimenteranno una maggiore volatilità.
Riferimenti
- fidelity.com.sg
- investopedia.com
- nasdaq.com
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