Una fusione inversa è un meccanismo mediante il quale una società privata più piccola diventa pubblica acquistando una società più grande e quotata in borsa. Poiché è meno comune che una società privata sorpassi una società pubblica, la chiamiamo fusione "inversa".
Ecco cosa devi sapere sulla fusione inversa e sulle azioni, perché si verificano e alcuni esempi passati del 2020.
Che cos'è una fusione inversa?
Quando una società privata decide di diventare pubblica, la procedura è normalmente difficile. Poi c'è il compito di assumere una banca d'affari per sottoscrivere ed emettere il titolo. Ci sono approvazioni normative, un lungo processo di due diligence e un sacco di scartoffie da affrontare. Questo se tutte le condizioni di mercato sono favorevoli per un'offerta pubblica in quel momento.
Una fusione inversa, d'altra parte, è un modo più veloce per quotarsi in borsa. Questa strategia coinvolge una società più piccola che acquista una società quotata in borsa. Di solito si tratta di una società pubblica abbastanza piccola con poche operazioni. Sebbene la società pubblica “sopravviva” alla fusione, i proprietari della società privata diventano gli azionisti di controllo. Riorganizzano le società unite seguendo la loro visione. Ciò comporta normalmente la sostituzione del consiglio di amministrazione e la modifica dei beni e delle operazioni aziendali.
L'acquisizione inversa, l'IPO inversa sono anche altri nomi per una fusione inversa.
Sebbene la quotazione in borsa attraverso una fusione inversa possa essere vantaggiosa per alcune società private, il processo è stato sfruttato anche da società coinvolte in frodi e truffe.
Qual è il processo di fusione inversa?
Un'offerta pubblica iniziale tradizionale (IPO) il processo richiede almeno mesi e spesso può richiedere più di un anno. Una fusione inversa consente a una società privata di diventare pubblica molto più rapidamente. Inoltre consente all'azienda di risparmiare sulle spese legali e contabili.
Una fusione inversa comporta la fusione di una società privata con una società esistente e più piccola che è già quotata in borsa. In genere, lo si può ottenere acquistando più del 50% delle azioni di una società quotata in borsa. Se la società privata avrà ottenuto il controllo effettivo della società pubblica, inizierà il processo di integrazione delle sue attività con quelle della società pubblica.
In questo caso, il settore pubblico viene chiamato "società di comodo" perché ha poche attività proprie. Si tratta essenzialmente di un "guscio" in cui l'azienda privata si sposterà e utilizzerà per accedere al mercato pubblico.
È importante notare che, a differenza di un'offerta pubblica iniziale (IPO), nessun guadagno immediato durante una fusione inversa. Ciò accelera il processo di quotazione in borsa, ma significa anche che le fusioni inverse sono adatte solo alle società private che non hanno bisogno di contanti immediatamente. Le aziende che vogliono raccogliere fondi prima di diventare quotate in borsa stanno meglio seguendo il percorso convenzionale e facendo un'IPO.
Riconoscere ed evitare le fusioni inverse
Investire in fusioni inverse ha molti vantaggi e svantaggi. Per essere redditizio, devi chiederti se sei pronto a investire in un business che richiederà molto tempo per riprendersi.
DA ASPORTO IMPORTANTI
- Una fusione inversa si verifica quando una società privata acquisisce la proprietà di una società quotata in borsa.
- Quando un'azienda prevede di diventare pubblica tramite un'IPO, il processo può richiedere un anno o più. Tuttavia, una fusione inversa può consentire a una società privata di diventare pubblica in soli 30 giorni.
- In generale, le fusioni inverse funzionano bene per le aziende che non hanno bisogno di capitale subito.
- Cerca le aziende che stanno tentando di raccogliere almeno $ 500,000.
- Alcune fusioni inverse sono accompagnate da eventi imprevisti, come pretese di responsabilità e registrazioni sciatte.
Puoi anche capire come funziona la fusione e come la fusione inversa aiuterà gli azionisti di società private e pubbliche. Anche se questa può essere un'operazione che richiede tempo, le ricompense possono essere enormi. Questo è soprattutto se trovi il diamante grezzo che diventerà un enorme e redditizio affare quotato in borsa.
Segnali di fusione inversa
Stai attento se vuoi essere efficace nel rilevare le fusioni inverse. È possibile trovare possibilità in future fusioni inverse prestando attenzione ai media finanziari.
È anche prudente investire in opportunità che stanno tentando di raccogliere almeno $ 500,000. Si presume che generino almeno $ 20 milioni di entrate entro il loro primo anno come società per azioni.
Eventuali segnali da tenere d'occhio se stai cercando candidati per la fusione inversa:
Verifica la corretta capitalizzazione.
In generale, le fusioni inverse funzionano bene per le aziende che non hanno bisogno di capitale subito. Un'attività redditizia quotata in borsa avrebbe in genere almeno $ 20 milioni di entrate e $ 2 milioni in contanti.
Le aziende che stanno cercando di raccogliere $ 500,000 o più di capitale circolante sono i candidati perfetti per una fusione inversa. Alcune fusioni inverse efficaci includono la fusione riuscita di Armand Hammer in Occidental Petroleum, la fusione inversa di Ted Turner con Rice Broadcasting per formare Turner Broadcasting e l'offerta pubblica di Muriel Seibert della sua attività di intermediazione fondendo con J. Michaels è una società di mobili con sede a Brooklyn.
Esempio di fusione inversa
Esempio 1. Fusione inversa Digiex
Diginex è una società di criptovalute con sede a Hong Kong che è diventata pubblica attraverso una fusione inversa. La fusione inversa scambia azioni con la società quotata in borsa 8i imprese Acquisitions Corp.
Esempio 2: Trasmissione Ted Turner-Rice Fusione inversa
La fusione di Ted Turner con Rice Broadcasting è un noto esempio di fusione inversa. Ted aveva ereditato l'attività di cartelloni pubblicitari di suo padre, ma era allo sbando. Tuttavia, grazie alla sua visione ambiziosa per il futuro, è stato in grado di assicurarsi un piccolo investimento nel 1970. Ha poi acquistato Rice Broadcasting, che ora fa parte della rete The Times Warner.
Esempio 3: Fusione inversa Rodman & Renshaw e Roth Capital
Piccole aziende boutique, come Rodman & Renshaw e Roth Capital, ha continuato a presentare più di 40 società cinesi agli investitori e ai mercati azionari americani attraverso una fusione inversa con società pubbliche americane "shell" che erano fallite o avevano poco o nessun mercato, con transazioni per un totale di 32 milioni di dollari.
I vantaggi delle fusioni inverse
Ci sono molti vantaggi nel condurre fusioni inverse, tra cui:
- La capacità di una società privata di quotarsi in borsa a un costo inferiore e in meno tempo rispetto a un'offerta pubblica iniziale. Quando un'azienda decide di quotarsi in borsa tramite un'IPO, il processo può richiedere un anno o più. Questo ha il potenziale per costare tempo e denaro all'azienda. Una società privata diventerà pubblica in appena 30 giorni tramite una fusione inversa.
- Al contrario delle società private, le società pubbliche hanno valutazioni più elevate. Alcuni dei motivi includono una maggiore liquidità, apertura e pubblicità e, molto probabilmente, tassi di crescita più elevati rispetto alle società private.
- A causa dell'impatto negativo delle dinamiche di mercato esistenti, è meno probabile che le fusioni inverse vengano annullate o sospese. Ciò significa che se i mercati azionari stanno andando male o se c'è pubblicità negativa sull'IPO, i sottoscrittori ritireranno l'offerta di fusione inversa.
- Uno scudo fiscale può essere concesso dalla società pubblica alla società privata. In alcuni casi, la società pubblica ha subito una serie di battute d'arresto. Una parte delle perdite può essere riportata a nuovo e applicata agli utili futuri. E' possibile coprire una parte del reddito della nuova società dalla tassazione potenziale unendo le società private e pubbliche.
Gli svantaggi delle fusioni inverse
Le fusioni inverse presentano una serie di inconvenienti intrinseci, tra cui:
- Alcune fusioni inverse sono accompagnate da eventi imprevisti, come la responsabilità e la registrazione sciatta.
- Con le fusioni inverse, le frazioni di azioni inverse sono molto comuni e possono ridurre drasticamente il numero di azioni detenute dagli azionisti.
- Molti CEOLe aziende private hanno poca o nessuna esperienza nella gestione di un'attività quotata in borsa.
- Molte fusioni inverse non mantengono le promesse. La società finisce per fare trading sulla bacheca OTC con un profitto o una liquidità aggiuntivi minimi o nulli azionisti.
In che modo una fusione inversa influisce sulle azioni e sullo stato commerciale della società?
Una fusione inversa in genere fa sì che la società privata diventi una società quotata in borsa, il che può avere un impatto sul prezzo delle sue azioni e sullo stato commerciale. Questo processo può aumentare la liquidità per gli azionisti esistenti e fornire accesso a capitale aggiuntivo attraverso i mercati pubblici. Tuttavia, può anche esporre l'azienda a un maggiore controllo normativo e pubblico.
Quali sono i requisiti normativi per una fusione inversa?
Una fusione inversa è soggetta a varie normative sia a livello federale che statale. La Securities and Exchange Commission (SEC) sovrintende al processo di registrazione e ai requisiti di divulgazione per le società quotate in borsa. La società può anche essere soggetta alle leggi statali sui titoli, ai requisiti di approvazione degli azionisti e agli obblighi di rendicontazione continua.
Quali sono i vantaggi di una fusione inversa per le società private?
Per le società private, una fusione inversa può fornire un percorso più rapido e meno costoso per diventare una società quotata in borsa rispetto a un'offerta pubblica iniziale (IPO). Può anche fornire accesso a capitale aggiuntivo, maggiore liquidità per gli azionisti esistenti e maggiore visibilità sul mercato.
Quali sono le alternative a una fusione inversa?
Le alternative a una fusione inversa includono un'offerta pubblica iniziale (IPO), una fusione o acquisizione con un'altra società pubblica o una quotazione diretta. La scelta dell'alternativa dipende dagli obiettivi dell'azienda, dalla posizione finanziaria e dalle condizioni di mercato.
In che modo una fusione inversa influisce sul marchio e sulla reputazione dell'azienda?
Una fusione inversa può avere impatti sia positivi che negativi sul marchio e sulla reputazione di un'azienda. La quotazione pubblica e una maggiore visibilità possono aumentare il profilo dell'azienda, ma possono anche portare a un maggiore controllo normativo e pubblico. L'azienda deve essere preparata a soddisfare standard più elevati di trasparenza e divulgazione e potrebbe dover considerare come mantenere il proprio marchio e la propria reputazione durante la transizione.
Quanto tempo richiede in genere un processo di fusione inversa?
La tempistica per un processo di fusione inversa può variare notevolmente, ma in genere il completamento richiede diversi mesi. I fattori che influiscono sulla sequenza temporale includono la complessità della transazione, i requisiti di approvazione normativa e il livello di due diligence richiesto.
In che modo una fusione inversa influisce sulla quotazione della società in borsa?
Una fusione inversa in genere fa sì che la società privata venga quotata in borsa e quotata in borsa. Questo processo può fornire accesso a capitale aggiuntivo, aumentare la liquidità per gli azionisti esistenti e fornire maggiore visibilità sul mercato. La società deve essere preparata a soddisfare i requisiti normativi e di rendicontazione in corso associati alla quotazione in borsa.
Insomma
La fusione inversa rappresenta un'opportunità ideale per le aziende private di evitare le procedure che sono tipicamente coinvolte nel processo di IPO. Le fusioni inverse sono solitamente il modo più conveniente per una società di essere quotata in borsa. Ciò consente loro di diventare pubblici.
Tuttavia, dati i limiti e la portata dell'abuso di tali rotte a causa della scarsa trasparenza e dell'asimmetria delle conoscenze, molti nel settore finanziario hanno approfittato di tali scappatoie. Per prevenire tali eventi, è fondamentale che i quadri etici siano ben radicati in essi.
Una volta risolti questi problemi, l'unica considerazione che le aziende private devono ricordare è la portata ristretta di tali percorsi rispetto al percorso dell'IPO, nonché il nocciolo di base coinvolto nella gestione dei requisiti normativi richiesti da un'azienda pubblica.
Domande frequenti sulla fusione inversa
Qual è l'esempio di fusione inversa?
Un esempio di fusione inversa è stato quando ICICI si è fusa con il suo braccio ICICI Bank nel 2002. Il bilancio della società madre era più di tre volte più grande della sua controllata all'epoca. La logica della fusione inversa era quella di creare una banca universale che prestasse prestiti sia all'industria che ai mutuatari al dettaglio.
Cosa succede in una fusione inversa?
In una fusione inversa, una società privata ne acquista una pubblica, quindi ha azioni della nuova attività quotata per la negoziazione pubblica. Fondamentalmente, questo significa quotarsi in borsa senza i soliti rischi e spese di un'offerta pubblica iniziale e essere in grado di farlo in settimane anziché mesi o addirittura anni.
Perché una società dovrebbe fare un'acquisizione inversa?
Vantaggi di una fusione inversa
Nella maggior parte dei casi, una fusione inversa è esclusivamente un meccanismo per convertire una società privata in un ente pubblico senza la necessità di nominare una banca di investimento o di raccogliere capitali.
Come funziona l'acquisizione inversa?
Un'acquisizione inversa (RTO) è a processo attraverso il quale le società private possono diventare società quotate in borsa senza passare attraverso un'offerta pubblica iniziale (IPO). … L'azionista della società privata scambia quindi le sue azioni della società privata con azioni della società pubblica.
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