Le aste sono una componente chiave negli appalti. Esistono diversi tipi distinti di aste utilizzati negli appalti e ognuno è leggermente diverso o segue linee guida leggermente diverse. Mentre le aste inverse sono un tipico metodo di appalto, un altro tipo di asta che sta guadagnando importanza è l'asta olandese. Quindi, in questo post, impareremo di più sulle vendite all'asta olandesi, su come funziona e vedremo anche alcuni esempi.
Che cos'è un'asta olandese?
Un'asta olandese è una procedura di scoperta del prezzo in cui il banditore inizia con il prezzo richiesto più alto e lo abbassa gradualmente fino a quando le offerte non vengono raccolte per coprire l'intera quantità dell'offerta. Un'asta olandese è anche nota come asta a prezzo decrescente o asta a prezzo uniforme. Le aste olandesi sono adatte per situazioni in cui viene offerto in vendita un gran numero di un oggetto, piuttosto che un singolo pezzo.
Un'asta olandese può essere utilizzata per determinare il prezzo migliore per un'offerta di azioni in un'IPO. Le agenzie governative li impiegano anche per l'offerta pubblica di buoni del Tesoro, banconote e obbligazioni.
Il processo di vendita all'asta olandese
Il sottoscrittore non fissa un prezzo predeterminato per le azioni da vendere con il metodo dell'asta olandese per un'IPO. La quantità di azioni da vendere è definita dalla società e il prezzo è scelto dagli offerenti. Gli acquirenti fanno un'offerta con il numero di azioni che desiderano acquistare a un prezzo di offerta specifico. L'offerta più alta è in cima alla lista. La società si fa strada lungo l'elenco degli offerenti fino a quando non viene venduto il numero completo di azioni mirate.
Il prezzo dell'offerta è deciso dall'ultimo prezzo che copre l'intera quantità dell'offerta. Il prezzo per azione è lo stesso per tutti gli offerenti. Un'asta olandese incoraggia un'offerta aggressiva perché la natura della procedura dell'asta protegge l'offerente da un'offerta troppo alta.
Esempio di asta olandese
Assume Compu Inc. sta valutando le sue azioni per un'IPO attraverso un'asta olandese. Nella sua offerta pubblica iniziale, la società intende vendere 400 azioni.
Offerenti:
- L'investitore A fa un'offerta di $ 300 su 200 azioni.
- L'investitore B presenta un'offerta di $ 450 su 25 azioni.
- mentre l'investitore C fa un'offerta di $ 100 per 500 azioni.
- L'investitore D presenta un'offerta di $ 200 per 60 azioni.
- L'investitore E fa un'offerta di $ 150 su 100 azioni.
- e l'investitore F fa un'offerta di $ 120 su 15 azioni.
Placement:
- Investitore B: 25 azioni a $ 450 (400 – 25 = 375 azioni rimaste).
- L'investitore A acquista 200 azioni per $ 300 (375 – 200 = 175 azioni rimaste).
- quindi, Investitore D: 60 azioni a $ 200 rimanenti (175 – 60 = 115 azioni)
- L'investitore E acquista 100 azioni per $ 150 (115 – 100 = 15 azioni rimaste).
- Investitore F: 15 azioni al prezzo di $ 120 (15 – 15 = 0 azioni rimanenti)
- Mentre l'investitore C acquista 500 azioni al costo di $ 100.
In questo caso, il IPO avrebbe un prezzo di $ 120 per azione perché l'ultima offerta di 15 azioni a $ 120 ha completato l'importo totale delle azioni che Compu Inc. sta cercando di offrire. Gli investitori B, A, D ed E sarebbero in grado di acquistare azioni per $ 120 invece di $ 450, $ 300, $ 200 e $ 150, rispettivamente, nelle loro offerte iniziali. L'investitore C sarebbe fuori perché il numero di azioni disponibili è già stato preso.
Considera il seguente scenario di un'asta olandese, ma con prezzi di offerta diversi:
offerenti
- L'investitore A fa un'offerta di $ 300 su 100 azioni.
- L'investitore B fa un'offerta di $ 200 per 200 azioni.
- Quindi l'investitore C fa un'offerta di $ 200 per 200 azioni.
Placement:
- L'investitore A acquista 100 azioni a $ 300 (400 – 100 = rimangono 300 azioni).
- Investitori B e C: 200 azioni per $ 200 (totale di 300 – 400 azioni = -100 azioni rimanenti)
Tieni presente che gli investitori B e C offrono ciascuno $ 200 per 200 azioni (400 azioni in totale). Di conseguenza, a $ 200, c'è una richiesta di 500 azioni (100+200+200). Tuttavia, l'azienda intende vendere solo 400 azioni. In questo caso, la società deve escogitare un metodo per assegnare queste azioni. Una soluzione a questo problema è prendere la percentuale:
400 azioni disponibili / 500 azioni desiderate = 80% Gli investitori A, B e C riceverebbero ciascuno l'80% delle azioni richieste:
- L'investitore A riceve 80 azioni a $ 200.
- L'investitore B riceve 160 azioni a $ 200.
- mentre l'investitore C riceve 160 azioni a $ 200.
quindi, sono state emesse in totale 400 azioni.
Due tipi di aste olandesi.
Le aste olandesi non sono le stesse delle aste inverse. Per cominciare, sono spesso gestiti dal venditore piuttosto che dall'acquirente. Un'altra cosa da tenere a mente riguardo alla parola "asta olandese" è che in realtà si riferisce a due diversi tipi di aste e, sebbene siano simili, ci sono alcune differenze chiave di cui tenere conto.
# 1. La prima offerta vince
Il venditore gestisce entrambi i tipi di aste olandesi. Il venditore fissa un prezzo di riserva fisso prima dell'inizio dell'asta per proteggersi dalla perdita di valore. Il prezzo viene quindi fissato al punto di acquisto più alto possibile all'inizio dell'asta. Da lì, il prezzo diminuisce gradualmente fino a quando un cliente non lo accetta. Il primo offerente vince l'asta olandese, supponendo che il prezzo non scenda al di sotto del prezzo di riserva.
Questa è la più tradizionale delle varianti di aste olandesi ed è meno competitiva di quelle che consideriamo aste regolari, in cui gli acquirenti competono per il prezzo più alto.
#2. Batch di aste olandesi
Un'asta con struttura di mercato è la seconda forma di asta olandese. Il prezzo di un bene o servizio venduto viene deciso solo dopo che il venditore ha esaminato tutte le offerte ricevute. Il punto di prezzo con il maggior numero di offerenti definisce il prezzo complessivo del pacchetto o lotto di beni e servizi offerti.
In altre parole, la fase di offerta di questa sorta di asta olandese viene utilizzata per accertare il valore di mercato delle merci o dei servizi, che viene poi applicata all'importo totale dell'offerta.
Asta al contrario olandese
Un'asta inversa olandese è una sorta di vendita all'asta che include un elenco di prodotti che gli acquirenti sono interessati ad acquistare. Nelle vendite all'asta inversa olandese, il prezzo dell'oggetto aumenta a intervalli predeterminati finché non viene raggiunto un prezzo di riserva. Se un fornitore fa un'offerta per l'articolo prima che venga raggiunto il prezzo riservato, questa viene aggiudicata al fornitore e l'articolo viene chiuso per l'offerta.
L'acquirente seleziona il prezzo iniziale, il valore della variazione del prezzo, l'intervallo di tempo tra gli adeguamenti del prezzo e il prezzo di riserva in questa asta.
L'asta inizia con il primo oggetto a un prezzo iniziale predeterminato e aumenta del valore della variazione del prezzo (importo o percentuale) dopo un intervallo predeterminato. Il prezzo di partenza continua a salire fino a quando non viene ricevuta un'offerta da un fornitore o il prezzo di partenza non raggiunge il prezzo riservato. Quando l'offerta per un articolo è completata, passa all'articolo successivo nella sequenza.
Quando tutti gli articoli sono stati offerti, l'asta è dichiarata chiusa.
In questa vendita all'asta olandese, il banditore aumenta il prezzo da un punto iniziale basso fino a quando un offerente accetta di vendere al prezzo indicato. Un'asta olandese inversa, ad esempio, potrebbe essere utilizzata per scoprire qualcuno disposto a posticipare i piani di viaggio su un volo in overbooking. La compagnia aerea aumenta il prezzo di compensazione fino a quando qualcuno non alza la mano, a quel punto l'asta è terminata. Un passeggero che non è disposto a rinunciare al proprio posto per $ 50 potrebbe essere più propenso a rinunciarvi per $ 100, $ 200 o più.
Perché l'asta olandese è importante?
In genere, il prezzo delle azioni di un'IPO viene deciso da una banca di investimento a seguito di molteplici stime di valutazione e discussioni con possibili investitori. D'altra parte, un'asta olandese è potenzialmente più efficiente nel determinare il prezzo "corretto" che bilancia domanda e offerta.
I piccoli investitori, secondo i sostenitori dell'approccio dell'asta olandese, hanno un maggiore accesso alle IPO perché la normale procedura di offerta prevede che le banche di investimento incanalino le azioni IPO ai loro migliori clienti, che ottengono profitti immediati (supponendo che il prezzo delle azioni aumenti). Tuttavia, alcuni analisti ritengono che gli acquirenti paghino di più per le azioni vendute nelle aste olandesi. Questo perché, nel sistema tradizionale, le banche d'investimento sottovalutano le offerte per garantire che tutte le azioni vendano. Inoltre, affermano che le IPO tradizionali aiutano gli azionisti poiché il primo aumento spesso associato alle IPO tradizionali genera un'impressione di successo che spinge il titolo ulteriormente al rialzo. Questo è uno dei motivi per cui le azioni vendute in un'asta olandese in genere non hanno lo stesso aumento di prezzo subito dopo l'inizio delle negoziazioni.
Il Tesoro degli Stati Uniti utilizza il metodo dell'asta olandese per vendere titoli del Tesoro e molte società statunitensi lo utilizzano per il riacquisto di azioni.
Qual è la sequenza temporale tipica di un'asta olandese?
La sequenza temporale di un'asta al ribasso può variare a seconda dell'asta specifica e del numero di articoli venduti. Tuttavia, la maggior parte delle aste olandesi dura per un determinato periodo di tempo, di solito da pochi giorni a una settimana. Durante questo periodo, gli acquirenti interessati possono fare offerte e il prezzo diminuirà gradualmente fino a quando non verrà accettata un'offerta vincente.
Quali metodi di pagamento sono accettati in un'asta al ribasso?
I metodi di pagamento possono variare a seconda della specifica asta olandese, ma le opzioni comuni includono carta di credito, bonifico bancario, PayPal o altri sistemi di pagamento online. È importante verificare in anticipo con il fornitore dell'asta per determinare quali metodi di pagamento sono accettati.
Come faccio a sapere se un'asta olandese è legittima e non una truffa?
È importante ricercare l'asta olandese e il suo fornitore prima di partecipare. Cerca le recensioni dei partecipanti precedenti, controlla la reputazione e le credenziali del fornitore dell'asta e assicurati che l'asta sia trasparente riguardo alle sue regole e procedure.
Posso partecipare a un'asta al ribasso come venditore o solo come acquirente?
Sia gli acquirenti che i venditori possono partecipare a un'asta al ribasso. I venditori possono elencare gli articoli per l'asta e gli acquirenti possono fare offerte per acquistare gli articoli.
Posso partecipare a un'asta olandese se mi trovo al di fuori dei Paesi Bassi?
Sì, le aste olandesi sono in genere accessibili ai partecipanti di tutto il mondo. Tuttavia, è importante verificare in anticipo con il fornitore dell'asta per confermare che accetta partecipanti internazionali.
Come posso trovare un'asta olandese pertinente alla mia attività o al mio settore?
Esistono numerose piattaforme online che ospitano aste olandesi e molte di esse sono specializzate in settori o tipi di prodotti specifici. Potrebbe essere utile fare una ricerca per le aste olandesi nella tua area di interesse o contattare associazioni di categoria o gruppi industriali per vedere se hanno consigli.
Altre domande frequenti
Come vengono determinati i prezzi delle aste olandesi?
L'offerta più alta è in cima alla lista. La società si fa strada lungo l'elenco degli offerenti fino a quando non viene venduto il numero completo di azioni mirate. Il prezzo dell'offerta è deciso dall'ultimo prezzo che copre l'intera quantità dell'offerta. Il prezzo per azione è lo stesso per tutti gli offerenti.
Qual è la differenza tra un'asta e un'asta olandese?
Un'asta inglese è quella in cui miri ad essere il miglior offerente su una singola inserzione. Un'asta olandese è una forma di asta unica nel suo genere sviluppata per i venditori che hanno diversi prodotti identici da vendere.
Qual è lo scopo di un'asta olandese?
Un'asta olandese è un metodo per valutare le azioni (spesso utilizzato in un'offerta pubblica iniziale) in cui il prezzo delle azioni offerte viene ridotto fino a quando non ci sono offerte sufficienti per vendere tutte le azioni. Il prezzo viene quindi applicato a tutte le azioni.
Perché si chiama asta olandese?
L'asta olandese ha preso il nome dal fatto che viene utilizzata per vendere fiori recisi nelle grandi aste di fiori olandesi. In un'asta olandese, una strategia è un prezzo a cui l'offerente fa un'offerta.
