Come investitore, è necessario che tu conosca il prezzo di un'obbligazione, i pagamenti delle cedole e il valore della scadenza. Di conseguenza, tutti i pagamenti delle cedole vengono effettuati puntualmente e poi reinvestiti allo stesso tasso di interesse. Tuttavia, ce n’è bisogno calcolare il tasso di sconto. Questo tasso di sconto è il rendimento alla scadenza. Il rendimento alla scadenza rappresenta il tasso di rendimento annuo atteso guadagnato su un'obbligazione presupponendo che il titolo di debito venga mantenuto fino alla scadenza. Questo articolo illustra di più sulla formula del rendimento alla scadenza, sul calcolatore e anche su come calcolare il rendimento alla scadenza.
Rendimento alla formula di maturità e calcolatrice
La formula seguente si concentra su come calcolare il rendimento impreciso alla scadenza con il suo calcolatore. Considerando che il calcolo dell'esatto YTM richiederà un test. Tuttavia, ci sono errori per quanto riguarda i vari tassi nel valore attuale dell'obbligazione. Questo fino a quando il prezzo non corrisponde al prezzo di mercato effettivo dell'obbligazione. Ultimamente ci sono applicazioni per il computer che facilitano il calcolo facile.
Rendimento alla formula di scadenza = [C + (FP)/n] / [(F+P)/2]
Dove,
- C è il coupon.
- F è il valore nominale dell'obbligazione.
- P è il prezzo di mercato corrente.
- n saranno gli anni alla scadenza.
La formula seguente stima il valore esistente dell'obbligazione. Se hai il valore attuale dell'obbligazione, puoi calcolare il rendimento alla scadenza al contrario usando le iterazioni.
Calcolatore graduale della resa alla maturità
Le misure per calcolare il rendimento a scadenza sono le seguenti:
- Ho raccolto i dati sull'obbligazione, come il suo valore nominale, i mesi rimanenti per maturare, il prezzo di mercato attuale dell'obbligazione e il tasso di cedola dell'obbligazione.
- Ora calcola il reddito annuo ottenibile sull'obbligazione, che è principalmente la cedola, e potrebbe essere pagato annualmente, semestralmente, trimestralmente, mensilmente, ecc. e di conseguenza va fatto il calcolo.
- Inoltre, è necessario alienare lo sconto, che è diverso dal valore nominale dell'obbligazione e dal prezzo di mercato corrente per tutta la durata dell'obbligazione.
- Il numeratore della formula YTM sarà la somma dell'importo calcolato nei passaggi 2 e 3.
- Il denominatore della formula YTM sarà il prezzo medio e il valore nominale.
- Quando si divide il valore della fase 4 per la fase 5, deve essere il rendimento approssimativo alla scadenza.
Applicabilità e usi del rendimento al calcolatore di maturità
- Il rendimento alla scadenza consente a un investitore di confrontare il valore attuale dell'obbligazione con altre opzioni di investimento sul mercato.
- Dovresti considerare il valore temporale del denaro durante il calcolo dell'YTM, che aiuta in una migliore analisi dell'investimento in relazione a un rendimento futuro.
- Promuove la presa di decisioni credibili sul fatto che investire nell'obbligazione produrrà buoni rendimenti rispetto al valore dell'investimento allo stato attuale
Calcoli nel rendimento alla scadenza
Il calcolatore e la formula del rendimento alla scadenza comprendono anche i seguenti fattori:
# 1. Tasso della cedola(C)
Il tasso cedolare è spesso indicato come il tasso di interesse dell'obbligazione. Tuttavia, il tasso è costituito dai pagamenti periodici effettuati regolarmente dall'emittente dell'obbligazione agli investitori. In generale, maggiore è il tasso cedolare collegato all'obbligazione, maggiore è il rendimento.
#2. Valore nominale (FV)
Il valore nominale di un'obbligazione (vale a dire il valore nominale) è l'importo da rimborsare a un obbligazionista alla data di scadenza.
#3. Valore attuale (PV)
Il valore attuale (PV) dell'obbligazione si riferisce al prezzo di mercato corrente e quanto gli investitori sono disposti a pagare per l'obbligazione sul mercato aperto alla data odierna, che può essere superiore (o inferiore) al FV dell'obbligazione in base a le condizioni di mercato e l'offerta/domanda.
#4. Data di scadenza
La data prestabilita in cui l'emittente è contrattualmente obbligato a rimborsare il capitale è da tale data, è possibile ricavare il numero di anni alla scadenza.
#5. Un numero di periodi di composizione (n)
Il numero di periodi di composizione si riferisce al numero di pagamenti effettuati in un anno moltiplicato per il numero di anni alla scadenza (ad es. cinque anni alla scadenza e pagamenti semestrali delle cedole significherebbero n = 10 periodi).
Una chiara comprensione del rendimento alla scadenza (YTM)
Il rendimento alla scadenza è il tasso di rendimento interno (IRR) di un'obbligazione. Tuttavia, l'attività deve essere in attesa fino alla scadenza e tutti i rendimenti devono essere reinvestiti a un tasso costante. YTM è simile al rendimento attuale in cui determina il rendimento. Tuttavia, ci si può aspettare questo mantenendo il titolo per un anno. Pertanto, YTM si sta leggermente sviluppando e tenendo conto del valore temporale del denaro.
Inoltre, è il rendimento totale dovuto per un investitore se l'obbligazione è in attesa fino alla scadenza. YTM tiene conto di tutti i valori attuali dei flussi di cassa futuri da un investimento che è uguale al prezzo di mercato corrente. Tuttavia, ciò si basa sulla presunzione che tutti i proventi vengano reinvestiti a un ritmo costante. Quindi, rendendo l'investimento detenuto fino alla scadenza. Un investitore conosce il prezzo dell'obbligazione, i pagamenti della cedola e il valore della scadenza. Tuttavia, è necessario calcolare il tasso di sconto. Questo tasso di sconto è il rendimento alla scadenza. Spesso utilizza una base di tentativi ed errori per calcolare. Il calcolatore del rendimento alla scadenza può essere calcolato solo attraverso metodi di prova ed errore.
Tuttavia, si può facilmente calcolare il rendimento alla scadenza conoscendo la relazione tra il prezzo dell'obbligazione e il suo rendimento. Quando il prezzo dell'obbligazione è alla pari, il tasso della cedola è uguale al tasso di interesse dell'obbligazione. Se l'obbligazione viene venduta a un premio, il tasso della cedola è superiore al tasso di interesse. E se l'obbligazione è in vendita a sconto, il tasso della cedola è inferiore al tasso d'interesse. Queste informazioni aiuteranno un investitore a calcolare il rendimento alla scadenza senza intoppi.
Perché la resa della dose alla maturità continua a cambiare?
Continua a cambiare perché ogni obbligazione ha un valore nominale e può essere scambiata alla pari, un premio o uno sconto. L'importo degli interessi pagati su un'obbligazione è fisso. Tuttavia, il suo rendimento attuale dell'interesse annuo rispetto al prezzo di mercato corrente oscilla al variare del prezzo dell'obbligazione. Fluttua con il cambiamento delle condizioni di mercato. Pertanto, in pratica, l'YTM di un fondo di debito aperto è diverso dai rendimenti effettivi dello schema.
Inoltre, poiché i fondi di debito investono in più fondi, una modifica dell'YTM di una singola obbligazione avrà un impatto sull'YTM del fondo di debito. Tuttavia, l'entità di questo cambiamento sarà proporzionale al peso dell'obbligazione nel portafoglio dei fondi comuni di debito.
Prendendo l'esempio sopra, cerchiamo di capire in che modo le mutevoli condizioni di mercato influiscono sull'YTM dell'obbligazione. Supponiamo che il rating dell'obbligazione si riduca a causa della sua scarsa performance dopo un anno. Di conseguenza, il valore di mercato dell'obbligazione è ora INR 700.
Importanza del rendimento alla scadenza
- La metrica YTM facilita il confronto tra le diverse obbligazioni e i loro rendimenti attesi, il che aiuta gli investitori a prendere decisioni più informate su come gestire i propri portafogli obbligazionari. Anche per obbligazioni composte da diverse scadenze e tassi cedolari.
- L'YTM consente confronti che rappresentano un tasso annualizzato indipendentemente dagli anni alla scadenza dell'obbligazione.
- Comprendendo la formula del rendimento alla scadenza, gli investitori possono prevedere meglio in che modo le mutevoli condizioni di mercato potrebbero influire sulle loro partecipazioni in portafoglio in base alla loro strategia di portafoglio e agli investimenti esistenti.
- Considerando che i rendimenti aumentano quando i prezzi scendono (e viceversa), gli investitori possono proiettare il rendimento alla scadenza (YTM) sugli investimenti di portafoglio per guidare un migliore processo decisionale.
- L'YTM può anche consentire agli investitori obbligazionari di valutare il loro grado di esposizione al rischio di tasso di interesse, il che spiega il potenziale ribasso che causa variazioni improvvise dei tassi di interesse.
- La relazione tra l'YTM corrente e il rischio di tasso di interesse è inversamente proporzionale, il che significa che maggiore è l'YTM, meno sensibili sono i prezzi delle obbligazioni alle variazioni dei tassi di interesse.
Vantaggi e svantaggi della resa alla maturità
Ci sono ragioni che possono indurre gli investitori a impegnare i loro soldi verso scadenze ad alto rendimento. Di seguito sono riportati i vantaggi e gli svantaggi del rendimento alla scadenza.
Vantaggi
Ecco alcuni vantaggi del rendimento alla scadenza:
- Il rendimento alla scadenza calcola il rendimento totale che un investitore guadagnerà durante l'intera vita dell'obbligazione.
- Non solo considera i guadagni di reddito, ma prende anche in considerazione i guadagni in conto capitale che presentano un quadro completo degli utili.
- Non include alcuna previsione nel suo calcolo e fornisce quindi informazioni più accurate.
Svantaggi
Diamo anche un'occhiata agli svantaggi del rendimento alla scadenza:
- Presuppone che l'obbligazione/l'investimento sarà sospeso fino alla scadenza, il che non è pratico poiché esiste un'ampia varietà di obbligazioni che consentono a un investitore di quadrare il proprio investimento anche prima della scadenza e un investitore esperto può esercitare tale opzione.
- Un'altra importante limitazione del rendimento alla scadenza è il tasso di investimento. Il rendimento alla scadenza presuppone che tu reinvesti tutti i guadagni dell'investimento allo stesso tasso. Esistono più opzioni di investimento nel mercato degli investimenti di oggi e un investitore saggio non investirà mai allo stesso tasso se è disponibile un'opzione migliore.
Oltre ai suddetti vantaggi e svantaggi del rendimento alla scadenza, presuppone che l'obbligazione/l'investimento sarà sospeso fino alla scadenza, il che non è pratico poiché esiste un'ampia varietà di obbligazioni che consentono a un investitore di quadrare il proprio investimento prima scadenza anche e un investitore esperto può esercitare tale opzione.
Un'altra importante limitazione del rendimento alla scadenza è il tasso di investimento.
Esistono più opzioni di investimento nel mercato degli investimenti di oggi e un investitore saggio non investirà mai allo stesso tasso se è disponibile un'opzione migliore.
Che cos'è YTM e il tasso di cedola?
Il rendimento alla scadenza è il tasso di rendimento totale previsto su un'obbligazione, supponendo che sia mantenuto fino alla scadenza, mentre il tasso cedolare indica l'importo effettivo degli interessi che l'obbligazionista riceve effettivamente ogni anno.
È meglio avere un rendimento più alto o più basso alla scadenza?
L'obbligazione a basso rendimento è preferibile per gli investitori che cercano un investimento quasi privo di rischio o per coloro che stanno coprendo un portafoglio misto detenendone una parte in titoli a basso rischio. L'obbligazione ad alto rendimento è preferibile per gli investitori disposti ad assumersi un certo rischio in cambio di un rendimento maggiore.
Perché il rendimento alla scadenza è importante?
Il vantaggio principale del rendimento alla scadenza è che consente agli investitori di confrontare vari titoli e i rendimenti che potrebbero anticipare da ciascuno. È importante per scegliere i titoli da includere nei loro portafogli.
Qual è la differenza tra YTM e tasso di interesse?
Il rendimento delle obbligazioni è indicato come rendimento alla scadenza (YTM). Il rendimento totale che il detentore di un'obbligazione può prevedere di ricevere alla scadenza dell'obbligazione è noto come rendimento alla scadenza. Il tasso di interesse che l'emittente dell'obbligazione si impegna a pagare determina il rendimento.
Qual è la differenza tra YTM e IRR?
TIR e rendimento alla scadenza sono molto diversi perché quest'ultimo si riferisce a investimenti che sono già stati effettuati. Rendimento alla scadenza, o YTM, è un termine utilizzato per determinare il rendimento di un investimento in base al suo prezzo di mercato corrente (spesso un'obbligazione o un altro titolo a reddito fisso).
Quali fattori influenzano il rendimento alla scadenza?
Queste cose sono prese in considerazione. Tasso della cedola: maggiore è il tasso della cedola o l'importo degli interessi pagati su un'obbligazione o un CD, maggiore è il rendimento. Questo perché l'obbligazione o il CD pagheranno interessi su una parte maggiore del suo valore nominale ogni anno. Prezzo: il rendimento di un'obbligazione o di un CD diminuisce all'aumentare del prezzo dell'obbligazione o del CD.
Un YTM più alto significa un rendimento più alto?
A causa del fatto che questi importi di pagamento sono fissi, preferiresti acquistare l'obbligazione per meno soldi per migliorare i tuoi guadagni, il che si traduce in un YTM maggiore. D'altra parte, l'YTM dell'obbligazione sarà inferiore se lo acquisti a un prezzo maggiore.
Domande frequenti sul rendimento in base alla maturità
Il rendimento alla scadenza è annualizzato?
Sì, il rendimento alla scadenza (YTM) di un'obbligazione è il rendimento annualizzato che un investitore obbligazionario riceverà dal detenere l'obbligazione fino alla scadenza.
Il rendimento alla scadenza dovrebbe essere maggiore o minore?
Poiché questi importi di pagamento sono fissi, vorresti acquistare l'obbligazione a un prezzo inferiore per aumentare i tuoi guadagni, il che significa un YTM più alto. D'altra parte, se acquisti l'obbligazione a un prezzo più alto, guadagnerai meno un YTM inferiore.
Perché il rendimento alla scadenza è importante?
È importante perché è il fatto che consente agli investitori di fare confronti tra diversi titoli e i rendimenti che possono aspettarsi da ciascuno. È fondamentale per determinare quali titoli aggiungere ai propri portafogli.
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Poiché questi importi di pagamento sono fissi, vorresti acquistare l'obbligazione a un prezzo inferiore per aumentare i tuoi guadagni, il che significa un YTM più alto. D'altra parte, se acquisti l'obbligazione a un prezzo più alto, guadagnerai meno un YTM inferiore.
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È importante perché è il fatto che consente agli investitori di fare confronti tra diversi titoli e i rendimenti che possono aspettarsi da ciascuno. È fondamentale per determinare quali titoli aggiungere ai propri portafogli.
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