Hai mai pensato di ottenere un prestito per la tua impresa commerciale con una banconota convertibile? Non dovrai affrontare lo sforzo di ottenere un prestito aziendale tradizionale. Ti rendi conto che una banconota convertibile ti offre ulteriore leva nelle trattative commerciali? Se sei interessato a saperne di più sulla nota convertibile e sui modi in cui potresti trarre profitto dai servizi, continua a leggere. Potresti anche prendere uno snack pack per una semplice comprensione e una bella risata perché qui discuteremo cosa sono le banconote convertibili, come funzionano e i vantaggi e i rischi di investire in esse.
Cos'è una banconota convertibile?
Le obbligazioni convertibili sono una forma di finanziamento del debito con la possibilità di trasformarsi in azioni. È un titolo ibrido che combina caratteristiche di prestito e capitale. Le startup e le imprese in fase iniziale utilizzano spesso banconote convertibili per raccogliere denaro. Fanno appello agli investitori perché offrono la possibilità di rendimenti maggiori rispetto agli strumenti di debito convenzionali e la possibilità di condividere la crescita futura dell'azienda. Affinché le banconote convertibili funzionino, l'investitore deve prestare denaro all'azienda in cambio di una nota. La nota ha normalmente una data di scadenza, dopo la quale l'investitore è tenuto a rimborsare la somma capitale più interessi. In qualsiasi momento prima della scadenza della nota, l'investitore ha anche la possibilità di convertire la nota in azioni.
Il prezzo di conversione è spesso determinato essere inferiore al valore equo di mercato del patrimonio netto della società al momento della conversione. Dato che riceveranno più azioni che se detenessero semplicemente la nota fino alla scadenza, ciò incoraggia l'investitore a convertire la nota in azioni.
Su una nota convertibile, le seguenti parti svolgono i seguenti ruoli:
- L'azienda che emette la nota è l'emittente.
- La parte che emette il prestito all'impresa e riceve la nota è l'investitore.
- Le condizioni della nota sono sotto il controllo del fiduciario, una terza parte imparziale.
Gli investitori possono beneficiare delle obbligazioni convertibili nei seguenti modi:
- Possibilità di maggiori profitti rispetto ai prodotti di debito convenzionali.
- Poter cambiare in qualsiasi momento la banconota in equity.
Le banconote convertibili hanno diversi vantaggi per le aziende, tra cui:
- Essere in grado di ottenere finanziamenti senza eccessivi sacrifici patrimoniali.
- La scelta di posticipare il pagamento degli interessi fino al successo dell'impresa.
Airbnb, Uber e Slack sono alcuni esempi di aziende che hanno utilizzato banconote convertibili.
Che cos'è un investimento in una nota convertibile?
Gli investitori seed utilizzano una nota convertibile come strumento per investire in società start-up la cui valutazione è ancora indeterminata. Si tratta di un investimento di start-up con debito a breve termine che non è ancora pronto per la valutazione. Una nota convertibile viene convertita in azioni una volta che la società è stata valutata.
Al termine dei finanziamenti del round A, l'importo principale della nota e gli eventuali interessi accumulati verranno convertiti in azioni del titolo designato. Di conseguenza, una nota convertibile sarà più semplice da emettere e avrà costi legali iniziali inferiori per la società.
Vantaggi per gli investimenti in banconote convertibili.
I vantaggi di una banconota convertibile sono numerosi. Molte start-up le usano per raccogliere fondi per i seguenti motivi.
Facilità di documentazione: Da un punto di vista legale, gli investimenti in banconote convertibili sono più facili da documentare. Chiudere i round è più semplice e non sono costosi. In sostanza, le questioni più complesse vengono rimandate al closing patrimoniale, quando dovranno essere rivisti numerosi documenti societari.
L'azienda può posticipare la propria valutazione: La società potrà ritardare l'attribuzione di un valore a se stessa grazie alle banconote convertibili. Questa funzione è eccellente per le startup che non hanno avuto il tempo di stabilire i propri prodotti o ricavi. Potranno rimandare questa scelta grazie alla banconota convertibile.
Le banconote convertibili sono un modo semplice per le aziende di raccogliere ingenti somme di denaro tra un round di investimento e l'altro. Le note facilitano la navigazione tra le tecniche e raccolgono ingenti somme di denaro ritardando la decisione di valutazione. Se devi usare una banconota convertibile, assicurati di comprendere entrambi i lati della medaglia. Considera cosa potrebbe accadere nei seguenti scenari: Se tutto va bene, il tuo investimento e il tuo interesse saranno convertiti in azioni. D'altra parte, il tuo investimento in banconote convertibili potrebbe andare terribilmente storto e non sarai in grado di ottenere abbastanza capitale.
Cos'è una nota convertibile in capitale di rischio?
Le note convertibili sono debiti o prestiti emessi da una società di capitale di rischio alle startup. Questi fondi vengono generalmente forniti in cambio di azioni della società, il che implica che stai investendo in quella società nel tempo. Tuttavia, poiché si tratta di un prestito, è necessario rimborsarlo entro il periodo di tempo specificato o il prima possibile dopo aver ricevuto i fondi dall'organizzazione di capitale di rischio. Di seguito esamineremo più dettagliatamente le obbligazioni convertibili e il capitale di rischio.
Le banconote convertibili vengono utilizzate per raccogliere denaro per le startup e le piccole imprese. È un contratto tra un'impresa e un investitore che specifica i termini di un prestito o di una linea di credito. Queste note sono spesso utilizzate quando un'azienda richiede fondi per finanziare le sue operazioni ma deve ancora dimostrare un successo sufficiente per attrarre finanziamenti di capitale di rischio (VC). Se la società raggiunge traguardi specifici, una nota convertibile può essere convertita in azioni in futuro. Ciò lo rende interessante per investitori e imprenditori poiché consente flessibilità nella valutazione e nella strategia di uscita. Le obbligazioni convertibili sono paragonabili agli investimenti azionari in quanto forniscono agli investitori una parte della società in cui investono. Tuttavia, a differenza delle obbligazioni convertibili, gli investimenti azionari in genere includono diritti di voto e processi di due diligence più complessi.
Gli investitori azionari hanno anche più voce in capitolo su come viene speso il loro denaro rispetto ai detentori di obbligazioni convertibili. Il capitale di rischio è uno dei tipi più comuni di finanziamento di avvio. Sebbene il capitale di rischio offra molti vantaggi, presenta anche svantaggi e svantaggi. Una delle considerazioni più importanti per un'azienda quando lavora con i venture capitalist è la quantità di azioni che riceveranno in cambio dell'investimento. Una nota convertibile è uno strumento finanziario che i venture capitalist emettono agli imprenditori in cambio di finanziamenti.
Esempio di banconota convertibile
Una nota convertibile è un tipo di debito a breve termine che si converte in azioni, tipicamente in concomitanza con un round di finanziamento futuro; in effetti, l'investitore sta prestando denaro a una startup e invece di ricevere un rendimento sotto forma di capitale più interessi, l'investitore riceve azioni della società. Il vantaggio fondamentale dell'emissione di obbligazioni convertibili è che non obbliga l'emittente e gli investitori a decidere il valore dell'azienda quando potrebbe non esserci molto su cui basare un prezzo: in determinate situazioni, la società potrebbe non essere altro che un'idea. Quella valutazione viene normalmente impostata durante la raccolta fondi di serie A quando ci sono più punti dati con cui lavorare.
Supponiamo che una società abbia finanziato il suo seed round emettendo una nota convertibile senza limite di valutazione ma con uno sconto del 20% sul round di serie A. La valutazione pre-money alla quale è stato rilanciato il round di serie A non è importante in questo esercizio; lo è solo il prezzo per azione. Facciamo finta che siano di nuovo 10 dollari. Applicando la riduzione del 20% a tale prezzo per azione si ottiene un prezzo scontato per azione di $ 8 per il detentore della nota convertibile. Se un investitore spendesse $ 10,000 sulla nota convertibile, otterrebbe 1,250 azioni di serie A. Successivamente, l'investimento di $ 10,000 di un investitore di serie A comprerebbe solo 1,000 azioni di serie A.
Il prestito tradizionale può essere difficile da ottenere per una startup. I prestiti tradizionali hanno spesso condizioni difficili da soddisfare per le aziende alle prime armi. Potrebbe essere richiesto di dimostrare la sua capacità di rimborsare il prestito, avere un certo punteggio di credito aziendale o essere stato in affari per un determinato periodo di tempo. La società promette di consegnare capitale o rimborso per i soldi forniti da un investitore tramite una cambiale con una nota convertibile.
Nota convertibile vs Cassaforte
Un SAFE è un accordo legale che consente all'investitore di acquistare azioni in futuro. Una nota convertibile, invece, è uno strumento finanziario (o prestito) che successivamente si trasforma in patrimonio netto. I SAFE e le obbligazioni convertibili sono alternative al finanziamento azionario che consentono alle società seed e pre-seed di raccogliere fondi senza la necessità di una valutazione. Ritardano anche la vendita di azioni, il che implica che i fondatori dell'azienda mantengano il potere decisionale fino a una fase successiva del processo. Al momento dell'accordo, i SAFE e le obbligazioni convertibili non sono equity. Tuttavia, dopo che si verifica un evento scatenante o dopo che è passata la data di scadenza di una nota convertibile, l'investitore può convertire l'accordo in azioni utilizzando i termini del limite di valore o del tasso di sconto, qualunque cosa offra ai detentori della nota il massimo vantaggio.
Gli accordi SAFE e le note convertibili sono entrambi strumenti utili per il finanziamento iniziale. Tuttavia, i pregi ei contro di ciascun accordo differiscono a causa del modo in cui sono strutturati.
Quando dovresti usare una banconota SAFE rispetto a una convertibile?
I SAFE e le note convertibili sono entrambi progettati per essere convertiti in azioni in un secondo momento e sono ideali per le aziende nascenti che hanno bisogno di raccogliere capitali ma non sono pronte per una valutazione. Considera le seguenti distinzioni significative tra i due tipi di investimenti per aiutarti a decidere il migliore
I SAFE sono meno complicati delle banconote convertibili. Ad esempio, SAFE offre un singolo particolare evento di attivazione, mentre le banconote convertibili offrono numerosi possibili periodi di conversione.
I SAFE richiedono meno interventi legali. La documentazione dell'accordo SAFE è accessibile gratuitamente sul sito web di Y Combinator. Spesso l'emissione di una banconota convertibile richiede più tempo.
I SAFE offrono una maggiore flessibilità alle startup. Poiché i SAFE non hanno una data di scadenza, le aziende hanno più tempo per raggiungere traguardi e obiettivi prima che l'accordo si trasformi.
Le banconote convertibili sono più familiari a molti investitori. Le banconote convertibili sono in circolazione da più tempo e sono più familiari agli investitori.
In generale, gli accordi SAFE sono considerati più favorevoli ai fondatori perché offrono maggiore flessibilità e non generano interessi. Poiché la data di scadenza impone limiti maggiori ai fondatori, le obbligazioni convertibili sono più favorevoli agli investitori.
Cos'è una banconota convertibile?
Un'obbligazione convertibile, una nota convertibile o un debito convertibile è un tipo di obbligazione che il detentore può convertire in un numero specifico di azioni ordinarie della società emittente o in contanti di valore equivalente. È un titolo ibrido con caratteristiche di debito e azioni.
Qual è lo scopo di una nota convertibile?
Una nota convertibile è un tipo di debito a breve termine che si converte in azioni, tipicamente in concomitanza con un round di finanziamento futuro; in effetti, l'investitore sta prestando denaro a una startup e invece di ricevere un rendimento sotto forma di capitale più interessi, l'investitore riceve azioni della società.
Devi rimborsare le note convertibili?
Le obbligazioni convertibili, come qualsiasi altro tipo di debito, richiedono il rimborso del capitale e degli interessi. Una startup non ripagherebbe mai una banconota convertibile in contanti in un mondo ideale. Tuttavia, se la data di scadenza cade prima del finanziamento di serie A, gli investitori hanno la possibilità di richiedere il rimborso.
Puoi incassare una nota convertibile?
Le banconote convertibili sono molto simili a qualsiasi altro tipo di debito in quanto devi rimborsare il capitale più gli interessi. In un mondo ideale, una startup non ripagherebbe mai un debito convertibile in contanti. Se la data di scadenza cade prima del finanziamento di serie A, gli investitori possono scegliere di richiedere indietro i loro soldi.
Quali sono gli aspetti negativi della nota convertibile?
I seguenti sono solo alcuni degli svantaggi dell'utilizzo di banconote convertibili come tecnica di finanziamento. Se non si convertono, le note diventeranno pagabili. Se i detentori delle banconote non sono disposti a contrattare e l'impresa non ha i fondi per pagare le banconote, l'avvio potrebbe fallire.
Cosa succede se non converti una banconota convertibile?
Il debito convertibile scade tipicamente tra 12 e 24 mesi. Se le note non sono state convertite in azioni, gli investitori vengono rimborsati a questo punto del loro investimento in note più gli interessi. In caso contrario, l'investitore può mantenere le proprie azioni e incassarle successivamente.
Quali sono i vantaggi di una nota convertibile rispetto all'equità?
Scegliere tra titoli convertibili e finanziamento azionario
Le obbligazioni convertibili sono spesso meno costose del finanziamento azionario e possono offrire condizioni migliori ai primi investitori. Il finanziamento azionario può fornire un flusso di cassa più rapido e può dare maggiore influenza ai fondatori.
Cosa succede quando una banconota convertibile matura?
Quando una nota convertibile giunge a scadenza, si convertirà e l'investitore otterrà azioni della società, oppure non si convertirà e il capitale e gli interessi saranno pagabili come debito.
Conclusione
Una nota convertibile è senza dubbio una risorsa significativa per un imprenditore. Tale nota ha la capacità di offrire alle imprese alle prime armi i finanziamenti tanto necessari durante le loro prime fasi di sviluppo, evitando onerose limitazioni. Una banconota convertibile consente anche revisioni in risposta a circostanze mutevoli ed è attraente perché richiede poche spese iniziali oltre a quelle legali e spese di contabilità.
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Riferimenti
