IN CHE MODO LE OBBLIGAZIONI GENERANO REDDITO PER GLI INVESTITORI

Le obbligazioni, che sono strumenti di debito a lungo termine, sono emesse da società e da governi locali, statali e federali, tra gli altri, per raccogliere fondi dagli investitori. Le obbligazioni societarie a tasso fisso, a tasso variabile e zero coupon sono tutte opzioni. Obbligazioni come queste e quelle dei governi aiutano a pagare per l'edificio, le attrezzature e le operazioni dell'emittente. Gli investitori riceveranno pagamenti di interessi e capitale a intervalli prestabiliti.

Nonostante il fatto che molte obbligazioni siano di natura a lungo termine, le loro date di scadenza variano. Sebbene molti abbiano scadenze più brevi, alcuni hanno una durata di 30 anni.

Quando un'obbligazione viene emessa per la prima volta da un governo o da un'azienda, viene venduta su quello che viene chiamato il "mercato primario". Tuttavia, il mercato secondario è il luogo in cui la maggior parte delle obbligazioni viene acquistata e scambiata. Non è una borsa come la Borsa di New York o il Nasdaq; è un mercato da banco.

Due modi in cui le obbligazioni generano reddito per gli investitori

Gli acquisti diretti di obbligazioni sono effettuati da investitori privati con l'intenzione di detenerli fino alla scadenza e di trarre profitto dal reddito che maturano. Inoltre, potrebbero investire in un fondo comune obbligazionario o in un ETF obbligazionario (ETF).
Le obbligazioni generano reddito per gli investitori attraverso un mercato secondario. I commercianti di obbligazioni professionisti controllano il mercato delle emissioni correnti, che vengono scambiate con uno sconto rispetto al loro valore nominale. L'entità dello sconto dipende in parte dal numero di pagamenti rimanenti fino alla scadenza dell'obbligazione.
Ma il suo prezzo rappresenta anche una scommessa su come si sposteranno i tassi di interesse. Il valore delle attuali obbligazioni può aumentare se un trader prevede tassi di interesse più bassi sulle imminenti offerte di obbligazioni.

In entrambi gli scenari, il proprietario dell'obbligazione riceve pagamenti di interessi nel corso della vita dell'obbligazione, nota come cedola, al tasso di interesse al momento dell'emissione. Ad esempio, l'emittente ti invierebbe un pagamento di cedole (interessi) di $ 40 ogni anno se investissi $ 1,000 in un'obbligazione a 10 anni con un tasso di cedola del 4%. Poiché la maggior parte delle obbligazioni paga due volte l'anno, riceverai due assegni, ciascuno di $ 20.

Il tasso di interesse della cedola

Le obbligazioni generano inoltre reddito per gli investitori attraverso i tassi di interesse delle cedole preimpostati al momento dell'emissione e che maturano durante la vita dell'obbligazione. Questo tasso si basa sui tassi di interesse di mercato prevalenti.

Il valore nominale, o valore nominale, dell'obbligazione viene moltiplicato per il tasso di interesse della cedola per arrivare al pagamento dell'interesse della cedola che gli investitori ricevono. Ad esempio, se il valore nominale di un'obbligazione è di $ 1,000 e il suo tasso di cedola è del 6%, moltiplicheresti $ 1,000 per 0.06 per ottenere il pagamento della cedola di $ 60. Gli investitori in genere ricevono i pagamenti delle cedole ogni sei mesi.

Il rischio degli investitori varia ampiamente tra le aziende, comprese le organizzazioni governative. Il tasso della cedola sarebbe aumentato se la società fosse più rischiosa delle società blue-chip. Sembra positivo, ma solo per gli investitori che hanno una maggiore tolleranza al rischio. Gli speculatori del mercato finanziario hanno una tolleranza quasi illimitata per il rischio.

Tassi di interesse e prezzi delle obbligazioni

Esiste una relazione negativa o inversa tra i prezzi delle obbligazioni e i tassi di interesse. Se i tassi di interesse tendono al rialzo e superano i tassi di interesse delle obbligazioni più vecchie dello stesso tipo e durata, il prezzo dell'obbligazione più vecchia scende perché produce pagamenti di interessi (cedole) inferiori agli investitori.

Gli investitori nel mercato secondario acquisteranno la vecchia obbligazione solo se venduta con uno sconto. Un'obbligazione scontata è quella che viene venduta sotto la pari. Inoltre, gli investitori venderanno le loro obbligazioni più vecchie e con un tasso di cedola più basso a favore dell'acquisto di obbligazioni appena emesse con tassi di interesse più elevati. La situazione si capovolge se i tassi di interesse iniziano a scendere.

Poiché i prezzi delle obbligazioni convergono alla pari alla scadenza, i prezzi delle obbligazioni rappresentano il valore attuale delle obbligazioni con un occhio al valore futuro. I rendimenti obbligazionari sono il rendimento di un investitore sull'investimento in obbligazioni. Quando i tassi di interesse salgono, gli investitori vendono le loro vecchie obbligazioni a basso rendimento.

Oggi, le clausole call sono presenti nella maggior parte delle obbligazioni societarie. La disposizione call attribuisce all'emittente l'obbligazione il diritto di estinguere anticipatamente le obbligazioni in un momento stabilito nel contratto obbligazionario.

Vantaggi e rischi delle obbligazioni

Esamineremo alcuni dei vantaggi e dei rischi delle obbligazioni, nonché alcune giustificazioni del motivo per cui vorresti aggiungerle al tuo portafoglio.

Benefici delle obbligazioni

I tassi obbligazionari sono cresciuti in modo significativo, offrendo agli investitori la possibilità di guadagnarsi da vivere rispettabilmente. I buoni del Tesoro con scadenza a 10 anni stanno attualmente guadagnando di più. Di conseguenza, il suo rendimento corretto per l'inflazione potrebbe aumentare. Le obbligazioni municipali e societarie, nel frattempo, offrono da 1.5 a 2.5 punti percentuali in più rispetto ai rendimenti del Tesoro. Per diversificare i tuoi investimenti, le obbligazioni sono fondamentali.
Anche i prezzi delle obbligazioni sono relativamente equi. I cicli di inasprimento, in cui la Fed alza i tassi per abbassare l'inflazione, spesso non terminano fino a quando il tasso dei fondi Fed non è stabilmente al di sopra dell'inflazione core, a dimostrazione del fatto che i prezzi delle obbligazioni si sono completamente adeguati. Attualmente, il mercato dei futures sui tassi dei fondi Fed prevede un picco di circa il 5% in aprile o maggio. Ciò è in linea con la posizione prevista dell'inflazione core.
Le obbligazioni potrebbero fornire guadagni in conto capitale allettanti. È concepibile beneficiare di pagamenti di cedole relativamente elevati ora e forse vendere a un premio in seguito poiché gli investitori preoccupati per l'economia graviteranno probabilmente verso i titoli del Tesoro, che farebbero abbassare i rendimenti e aumentare i prezzi.

Rischi delle obbligazioni

Questi rischi includono:

Rischio di credito. È possibile che l'emittente sia in ritardo sui pagamenti degli interessi o del capitale, con conseguente insolvenza dell'obbligazione.
Tasso di rischio di variazione. Il valore di un'obbligazione può variare con la fluttuazione dei tassi di interesse. Il valore nominale delle obbligazioni, più gli interessi, sarà corrisposto al detentore se detenute fino alla scadenza. Il valore dell'obbligazione potrebbe essere superiore o inferiore al suo valore nominale se viene venduta prima della scadenza. Le obbligazioni di nuova emissione saranno più allettanti per gli investitori quando i tassi di interesse aumentano perché pagheranno un tasso di interesse maggiore rispetto alle obbligazioni più vecchie. Potrebbe essere necessario vendere un'obbligazione più vecchia con uno sconto se si desidera venderla perché ha un tasso di interesse inferiore.
rischio di inflazione. Per gli investitori che ricevono un tasso di interesse fisso, l'inflazione diminuisce il potere d'acquisto e rappresenta un rischio.
Rischio di liquidità. Ciò si riferisce alla possibilità che gli investitori non siano in grado di vendere o acquisire l'obbligazione quando lo desiderano a causa della mancanza di un mercato per essa.
Chiama il rischio. la possibilità che un emittente di obbligazioni possa ritirare un'obbligazione prima della data di scadenza dell'obbligazione. Ciò potrebbe accadere se i tassi di interesse scendono, proprio come il proprietario di una casa potrebbe rifinanziare il proprio mutuo per approfittare di tassi di interesse più convenienti.

Puoi generare reddito corrente sulle obbligazioni?

Sì, puoi generare reddito corrente sulle obbligazioni. Il reddito corrente si riferisce ai flussi di cassa attesi nel breve-medio termine. Le azioni sono un tipo di titolo che paga un reddito corrente, ma gli investitori che cercano un reddito corrente stabile a lungo termine potrebbero anche pensare a rendite, fondi con scadenza e obbligazioni governative e/o societarie. Un metodo chiamato investimento a reddito corrente cerca investimenti che pagano distribuzioni superiori alla media.

Le obbligazioni sono un buon investimento?

Ciò che rende un investimento "buono" dipende dall'investitore, dai suoi obiettivi finanziari e dal rischio che è disposto a correre. Le obbligazioni sono disponibili anche in molti tipi diversi, come titoli societari, municipali e governativi. In generale, avere obbligazioni nel proprio portafoglio può aiutare a diversificarlo e offrire una fonte di reddito affidabile.

Perché gli investitori acquistano obbligazioni?

Offrono una costante fonte di reddito. Le obbligazioni di solito pagano interessi due volte l'anno.

Le obbligazioni sono un modo per tenere al sicuro i tuoi soldi mentre investi perché se li mantieni fino a quando non maturano, riavrai indietro i tuoi soldi.

Puoi perdere denaro in obbligazioni?

SÌ! Si possono perdere soldi in obbligazioni. Ecco alcuni dei modi in cui si possono perdere soldi scambiando obbligazioni.

Obbligazioni contro l'inflazione
Titoli garantiti da ipoteca e obbligazioni estere
Titoli di Stato
Buoni di deposito

Qual è uno svantaggio nell'acquistare un'obbligazione?

Il tipo di titolo, la durata della detenzione e le caratteristiche dell'emittente influiscono tutti sulla performance complessiva di un titolo nei mercati obbligazionari. Ad esempio, rispetto alle obbligazioni a lungo termine, le obbligazioni a breve e medio termine hanno spesso una volatilità inferiore. Analogamente ai titoli di stato, le obbligazioni municipali e le obbligazioni delle autorità locali spesso comportano meno rischi rispetto alle obbligazioni societarie.

Le obbligazioni presentano alcuni svantaggi, tra cui oscillazioni dei tassi di interesse, turbolenze del mercato, rendimenti inferiori e cambiamenti nella salute finanziaria dell'emittente.

Variazioni dei tassi di interesse: i costi delle obbligazioni sono inversamente correlati ai tassi di interesse. I tassi di interesse diminuiscono quando i prezzi delle obbligazioni aumentano e viceversa. Inoltre, una variazione dei prezzi delle obbligazioni influenza direttamente il fondo comune e gli investitori istituzionali con un'esposizione alle obbligazioni. Gli investitori professionali interessati da questo includono banche, fondi pensione e compagnie assicurative.
Turbolenza del mercato: i prezzi delle obbligazioni sono influenzati dalle turbolenze del mercato e dalle condizioni macroeconomiche, indipendentemente dai fondamentali sottostanti dell'emittente. In base alla situazione finanziaria di un emittente, le agenzie di rating possono aggiornare o declassare tale emittente.
Un declassamento inaspettato potrebbe portare a un calo dei prezzi delle obbligazioni. Tali variabili esterne influenzano i prezzi del mercato obbligazionario piuttosto che la cedola o il pagamento degli interessi dell'obbligazione.
Profitto dall'investimento: le obbligazioni con un tasso di interesse fisso effettuano pagamenti periodici a un tasso predeterminato. Le obbligazioni con tassi di interesse variabili spesso hanno tassi di interesse variabili che dipendono da un tasso di riferimento. I tassi di riferimento includono, ad esempio, l'indice dei prezzi al consumo e il London Interbank Offer Rate.
Le obbligazioni hanno spesso un ritorno sull'investimento a lungo termine inferiore rispetto alle azioni. ad esempio, in India, il rendimento medio annuo delle obbligazioni è del 7%, rispetto al 12% degli investimenti azionari. Inoltre, le obbligazioni hanno un rendimento complessivo notevolmente inferiore rispetto alle azioni a causa delle loro maggiori implicazioni fiscali.

Conclusione

Le obbligazioni sono emesse da società e altri enti commerciali per raccogliere capitali dagli investitori. In cambio, gli investitori ricevono pagamenti di interessi e capitale in determinate date. Esistono vari tipi di obbligazioni oltre alle obbligazioni societarie. Alcuni di questi sono buoni del Tesoro, obbligazioni municipali, obbligazioni di agenzie federali e obbligazioni di altri paesi. Le obbligazioni sono generalmente incluse nei portafogli degli investitori per bilanciare le azioni più rischiose. I mercati obbligazionari in genere si muovono al rialzo quando i mercati azionari scendono. Tuttavia, durante il periodo di alti tassi di interesse e inflazione nel 2022, non è stato così.

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