Gli investimenti alternativi appaiono spesso come opzioni per gli investitori che cercano modi per diversificare la propria esposizione alla volatilità e generare potenzialmente rendimenti aggiuntivi oltre ad azioni e obbligazioni. Gli investimenti alternativi possono essere una scelta convincente per un portafoglio diversificato per l'investitore giusto. Vediamo i diversi tipi ed esempi di investimenti e fondi alternativi.
Cosa sono gli investimenti alternativi?
Per comprendere come risorse alternative, devi prima comprendere due concetti correlati noti come "classi di attività" e "allocazione patrimoniale."
Una classe di attività è un tipo di attività che ha un insieme specifico di caratteristiche. Ci sono alcune classi di attività "core" che gli investitori dovrebbero considerare di aggiungere ai loro portafogli. Questi sono alcuni esempi di investimenti alternativi:
- Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
- Azioni
- Legami
In senso lato, un investimento alternativo, o asset alternativo, è qualsiasi tipo di asset che non rientri in una di queste tre categorie. Quindi, l'asset allocation si riferisce a come dividi i tuoi investimenti tra diversi tipi di asset.
Investimenti alternativi Esempi del mondo reale
Esempi di investimenti alternativi che potresti incontrare nel mondo reale includono:
- Immobili, comprese proprietà di proprietà diretta, società in accomandita immobiliare, società di sviluppo immobiliare e fondi comuni di investimento immobiliare (REIT)
- Le società in accomandita Master possono possedere e gestire qualsiasi cosa, dagli oleodotti ai parchi a tema.
- Certificati di pegno fiscale
- Azioni o quote associative in una società privata
- Le materie prime includono metalli preziosi come oro, argento, platino e palladio, nonché petrolio greggio, gas naturale, etanolo, mais, semi di soia, grano, cacao, caffè e zucchero.
- Terreni agricoli
- Timberland
- Diritti minerari
- Copyright, brevetti e marchi sono esempi di proprietà intellettuale.
- Mutui privati
- locazione di attrezzature
- Insediamenti strutturati
- Arte e oggetti da collezione
- Equità privata
- Wine
- Monete numismatiche
- Capitale di rischio
- Prestito peer-to-peer
- Gli hedge fund
- rendite
Tipi di investimenti alternativi
Ecco alcuni esempi di tipi di investimenti alternativi comuni:
- Patrimonio privato.
- Capitale di rischio.
- Debito privato.
- Hedge fund.
- Immobiliare.
- Commodities.
# 1. Private Equity
Il private equity investe in società non quotate in borsa. Secondo Black, il denaro degli investitori potrebbe non essere disponibile per un massimo di dieci anni mentre aspettano che il fondo di private equity venda le sue partecipazioni in un'offerta pubblica iniziale, a un acquirente strategico o in una fusione.
La trasparenza è un problema perché gli acquirenti spesso si impegnano a investire in un pool cieco e non sapranno cosa sia l'azienda finché il gestore non trova l'investimento.
#2. Capitale di rischio
Il capitale di rischio è un sottoinsieme del private equity. Investe in aziende in fase iniziale che hanno il potenziale per una rapida crescita o stanno cercando di espandersi rapidamente in uno spazio nuovo o innovativo. Poiché molte di queste aziende non hanno ancora ricavi o profitti, esiste un alto rischio di fallimento, ma c'è anche un alto rendimento se un'azienda ha successo.
Il private equity e il capitale di rischio possono richiedere richiami di capitale da parte degli investitori.
Un investitore può contribuire con $ 200,000 a un fondo, ma i gestori prendono denaro con incrementi di $ 50,000 in un periodo di due anni. Se gli investitori non dispongono dei fondi stanziati quando il gestore li richiede, potrebbero essere soggetti a severe sanzioni.
Devi essere preparato ad averlo integrato nel tuo piano finanziario come se avessi già investito l'intero importo.
#3. Debito privato
Secondo Michael Harris, direttore di un family office e partner di Verdence Capital Advisors, alcune società cercano finanziamenti da istituti di credito privati allo stesso modo in cui alcune guardano al private equity. Il debito privato, noto anche come credito privato, offre agli investitori l'opportunità di guadagnare rendimenti più elevati rispetto a quelli disponibili nei mercati pubblici.
Esistono vari tipi di debito privato, compreso il debito mezzanino e senior, che sono più elevati nella struttura dei pagamenti in caso di insolvenza e sono meno rischiosi. Il credito distressed è considerato più rischioso perché investe nel debito di società in difficoltà.
#4. Hedge Fund
Molte strategie basate sugli hedge fund tentano di fornire una sorta di rendimento fungendo anche da cuscinetto quando gli asset tradizionali scendono. Secondo Harris, esistono 16 tipi comuni di strategie di hedge fund. Long-short equity è una strategia comune. I manager investiranno in una società che ha il potenziale per aumentare il valore, ma possono anche vendere allo scoperto o scommettere contro la società e trarre profitto se il suo valore diminuisce. Le strategie Absolute Return, note anche come "strategie per tutte le stagioni", vengono utilizzate dagli hedge fund per generare rendimenti indipendentemente da ciò che stanno facendo i mercati tradizionali.
Secondo Harris, una terza strategia comune è quella di essere market neutral. I fondi market neutral cercano di ridurre il rischio sistematico creato da fattori quali esposizioni a settori, intervalli di capitalizzazione di mercato, stili di investimento, valute o paesi, oltre ad avere un'esposizione long-short del 50/50 nel portafoglio.
#5. Immobiliare
Secondo Sal Bruno, amministratore delegato e chief investment officer di IndexIQ, un fornitore di fondi quotati in borsa che offre ETF di asset alternativi, gli immobili sono investimenti alternativi quando le persone acquistano immobili di investimento come edifici per uffici o appartamenti residenziali. Gli investitori che non vogliono essere proprietari terrieri possono utilizzare un broker per acquistare fondi di investimento immobiliari privati o REIT. I REIT quotati in borsa sono quotati in borsa.
Sebbene i fondi di investimento immobiliare pubblici abbiano alcune caratteristiche immobiliari, sono spesso considerati molto orientati all'equità. Questo perché sono scambiati in borsa.
Timberland e terreni agricoli sono altri due investimenti immobiliari privati.
#6. Merci
Le materie prime sono per lo più investimenti in risorse naturali, come petrolio greggio, mais e caffè. Poiché sono beni reali, sono spesso considerati una copertura contro l'inflazione.
Quindi, le materie prime vengono scambiate nel mercato dei futures e i contratti maturano in momenti specifici durante l'anno, secondo Bruno.
Per mantenere la posizione, gli investitori devono vendere il contratto prima che scada e acquistarne uno nuovo. A volte il nuovo contratto è più costoso del vecchio contratto, il che può avere un impatto sulle prestazioni.
Alcuni mercati delle materie prime, come l'oro o il petrolio, sono disponibili anche tramite gli ETF.
Regolamenti sugli investimenti alternativi.
Tutti nel mercato seguono le stesse regole: non mentire, non imbrogliare e non rubare, quindi hanno regole complete al riguardo.
Tuttavia, gli investitori alternativi differiscono in modo significativo dai tradizionali mercati pubblici come azioni, obbligazioni e fondi comuni di investimento. Gli investimenti quotati in borsa sono disciplinati dalla legge sugli investimenti del 1940, che disciplina i fondi di investimento. Due sezioni di tale atto definiscono investitori accreditati e acquirenti qualificati nell'ambito dell'esenzione dal collocamento privatoS. Secondo Black, se un gestore di fondi promette di vendere il proprio fondo solo ad accreditati e acquirenti qualificati, si tratta di un'esenzione dall'atto di collocamento privato e le regole non si applicano a tale fondo.
Questa esenzione consente ai gestori di fondi di investimento alternativi di utilizzare un livello massimo di leva finanziaria o di essere estremamente illiquidi e non sono tenuti a segnalare un valore patrimoniale netto giornaliero, rapporti regolari sulle partecipazioni o un prospetto, ad esempio. Non c'è sempre una divulgazione completa, ma questo fa parte del punto di questi investimenti. Questi manager sono abili nel nascondere le loro azioni.
Invece di un prospetto, gli investitori ricevono un memorandum d'intesa di collocamento privato, che specifica le commissioni, la liquidità e il tipo di investimento. "Se dici ai tuoi investitori che sei un fondo di materie prime, la SEC vuole che tu sia un fondo di materie prime". Non lo vogliono quando si tratta di immobili. Devono rispettare i termini di tali accordi.
Gli investitori possono ricevere dati mensili o trimestrali, ma sono spesso in ritardo. All'inizio di gennaio, i rendimenti degli hedge fund erano correnti a novembre e i rendimenti dei private equity erano correnti a giugno.
Investimenti alternativi: vantaggi e svantaggi
Gli investimenti alternativi, come altri tipi di investimento, presentano vantaggi e svantaggi:
Vantaggio:
# 1. Diversificazione.
Secondo Harris, i due motivi principali per includere gli investimenti alternativi, la diversificazione del portafoglio e il miglioramento del rendimento, devono essere considerati attentamente. Gli investimenti alternativi dovrebbero avere una bassa correlazione con i mercati tradizionali, ma ciò non implica una correlazione negativa, che è un malinteso comune, dice.
Bassa correlazione significa che su una scala da uno a uno, quei fondi stanno tentando di avvicinarsi il più possibile allo zero. Significa che useranno occasionalmente risorse tradizionali. E ogni tanto si muoveranno nella direzione opposta. Non è garantito che questi investimenti alternativi abbiano sempre un buon rendimento quando i mercati scendono.
#2. Esposizione a investimenti unici.
Gli investimenti alternativi consentono alle persone di accedere a mercati a cui non sarebbero altrimenti in grado di accedere, come la terra o essere uno dei primi investitori in un fondo di avvio, il che può ripagare profumatamente gli investitori pazienti.
Svantaggi
# 1. Lunga chiusura
Mentre gli investimenti alternativi come il private equity possono aumentare i rendimenti, può significare bloccare il denaro dell'investimento per 10 anni, motivo per cui gli investitori devono considerare attentamente quanto di un premio di rendimento possono ricevere sui mercati pubblici liquidi, secondo Harris.
#2. È complicato.
Si tratta di investimenti estremamente complessi che richiedono una ricerca meticolosa. Gli investitori professionali come Harris trascorreranno una notevole quantità di tempo a ricercare strategie e intervistare i manager. "C'è un'enorme differenza tra i gestori del quartile più alto... e quelli del quartile più basso". "In alcuni casi, può essere compreso tra 15 e 20 punti percentuali in un dato anno", afferma.
Conclusione
Storicamente, la maggior parte degli investimenti alternativi prevede una commissione anticipata annuale del 2%, con i gestori che prendono il 20% dei guadagni quando il fondo distribuisce il denaro.
Secondo McLean, la maggior parte delle persone ha accesso a risorse alternative tramite un istituto finanziario o un consulente finanziario, ma le piattaforme digitali emergenti stanno iniziando a offrire metodi per acquisire direttamente. Ritiene che per i nuovi acquirenti sia ancora meglio lavorare con un professionista che comprenda la classe di attività, i suoi vantaggi e gli ostacoli.
Le alternative liquide, come i fondi comuni di investimento e gli ETF che forniscono esposizione ad attività alternative, stanno guadagnando popolarità. Pertanto, questi titoli regolamentati sono aperti al pubblico e forniscono liquidità giornaliera, un prospetto e un elenco di proprietà. A causa dei vincoli imposti ai titoli regolamentati, come i limiti alla leva finanziaria e alla diversificazione, non è la stessa cosa della proprietà diretta di attività alternative. Questi possono essere un buon modo per iniziare nello spazio, ma i rapporti di spesa possono essere più elevati rispetto ai veicoli di mercato tradizionali e non così diversi.
Domande frequenti sugli investimenti alternativi
Quali sono le 4 alternative di investimento?
I 4 principali tipi di alternative di investimento sono azioni, obbligazioni, fondi comuni di investimento e immobili.
Quali sono gli investimenti più sicuri?
Certificati di deposito (CD), conti del mercato monetario, obbligazioni municipali e titoli protetti dall'inflazione del Tesoro (TIPS) sono tra i tipi più sicuri di investimenti alternativi.
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