Il dibattito sugli investimenti attivi e passivi è spesso inquadrato in base a quale metodo sia superiore. Tuttavia, la promozione di una strategia rispetto a un'altra potrebbe non essere vantaggiosa per i nuovi investitori. Invece, una discussione sulle differenze tra ciascun approccio, nonché su quando e come utilizzarli in un portafoglio, è spesso più vantaggioso per questi investitori.
Investimenti attivi e passivi: una panoramica
Considerando che gli investitori e i gestori patrimoniali tendono a favorire fortemente una strategia rispetto all'altra, qualsiasi discussione sugli investimenti attivi o passivi può trasformarsi rapidamente in un acceso dibattito. Ma c'è anche uno scenario in cui entrambe le strategie possono coesistere, se sei di mentalità aperta. Bene, come investitore, dovresti. Questo perché anche con la tua strategia infallibile in gioco, c'è sempre un modo migliore per portare a termine le cose. È anche importante notare che partecipare a questa parte promuove la diversità nella tua strategia.
Quindi, analizziamo attentamente entrambe le opzioni per aiutarci a capire le differenze tra investimenti attivi e passivi. Alla fine, potresti semplicemente elaborare una strategia che consideri un mix di entrambi i concetti. Tuttavia, è comprensibile se si decide di attenersi a uno solo.
In ogni caso, non sarebbe male avere a portata di mano questa conoscenza, nel caso se ne presentasse la necessità.
Investimento attivo
Come suggerisce il nome, l'investimento attivo è un approccio pratico che richiede che qualcuno agisca come gestore di portafoglio. L'obiettivo della gestione attiva del denaro è sovraperformare il mercato azionario e trarre profitto dalle fluttuazioni dei prezzi a breve termine. Richiede un esame molto più approfondito e la conoscenza di quando entrare o uscire da uno specifico titolo, obbligazione o asset. Un gestore di portafoglio di solito supervisiona un gruppo di analisti che esaminano fattori qualitativi e quantitativi prima di scrutare nelle loro sfere di cristallo per prevedere dove e quando cambierà il prezzo.
L'investimento attivo richiede la fiducia che chiunque gestisce il portafoglio sappia esattamente quando acquistare e vendere. Avere ragione più spesso che torto è necessario affinché la gestione attiva degli investimenti abbia successo.
Investimento passivo
Investi a lungo termine quando sei un investitore passivo. Gli investitori passivi mantengono i loro portafogli semplici e limitano la quantità di acquisti e vendite. Questo lo rende un modo molto conveniente per investire.
Fondamentalmente, per questa strategia è necessaria una mentalità buy-and-hold. Ciò significa resistere all'impulso di reagire o prevedere ogni mossa del mercato azionario.
Acquisto di un fondo indicizzato che replica uno dei principali indici, come l'S&P 500 o il Dow Jones Industrial Average, è un ottimo esempio di strategia passiva (DJIA). Quando questi indici cambiano i loro costituenti, il fondi indicizzati che li seguono cambiano automaticamente le loro partecipazioni; vendere le azioni che stanno uscendo e acquistare le azioni che stanno entrando. Questo è il motivo per cui quando una società cresce abbastanza da essere inclusa in uno dei principali indici, garantisce che il titolo diventi una partecipazione fondamentale in migliaia di importanti fondi.
Note:: Quando possiedi piccoli pezzi di migliaia di azioni, partecipi semplicemente alla traiettoria al rialzo dei profitti aziendali del mercato azionario nel tempo. Quindi, gli investitori passivi che hanno successo tengono gli occhi puntati sul premio e ignorano le battute d'arresto a breve termine, anche brusche flessioni.
Investimenti attivi e passivi: comprenderne vantaggi e svantaggi
Una delle prime decisioni che dovrai prendere come investitore è se utilizzare strategie di investimento attive o passive durante la creazione del tuo portafoglio. Comprendere i vantaggi e gli svantaggi di entrambi gli stili di investimento, nonché l'importanza di diversificare il proprio portafoglio, può aiutarti a decidere se utilizzare una strategia di investimento attiva o passiva e quando utilizzarla.
Di seguito sono riportate alcune distinzioni chiave tra strategie di investimento attive e passive:
Vantaggi e svantaggi dell'investimento attivo
L'obiettivo dell'investimento attivo è sovraperformare un benchmark o "battere il mercato". La maggior parte delle decisioni di investimento attive si basano su ricerche e analisi approfondite degli asset. Inoltre, le tendenze del mercato, l'economia e il clima politico sono altri fattori che possono influenzare la decisione di un investitore attivo di acquistare o vendere un investimento specifico.
A differenza di un fondo indicizzato, che mira a replicare la composizione ei rendimenti di un indice, un fondo comune a gestione attiva mira a sovraperformare il suo benchmark.
Vantaggi
I seguenti sono alcuni dei vantaggi di impegnarsi in investimenti attivi;
#1. Flessibilità:
Con l'investimento attivo, i gestori di portafoglio e gli investitori non sono obbligati a detenere azioni o obbligazioni specifiche. Ciò significa che hanno un set di opportunità più ampio tra cui scegliere e possono trarre vantaggio dalle possibilità di trading a breve termine.
Gli investitori attivi possono anche gestire la propria esposizione al rischio evitando o vendendo determinate partecipazioni e segmenti di mercato. Questo è più di quanto posso dire per le strategie passive che, spesso, vanno e vengono con il mercato.
Vendite allo scoperto, opzioni put e altro strategie di mitigazione del rischio sono disponibili anche per alcuni gestori attivi.
#2. Gestione fiscale:
Le strategie gestite attivamente possono essere personalizzate per soddisfare le esigenze di investitori specifici, come l'efficienza fiscale. Un portafoglio gestito attivamente, ad esempio, può raccogliere perdite fiscali vendendo investimenti sottoperformanti per compensare le tasse sulle plusvalenze su investimenti sovraperformanti.
Tuttavia, le commissioni sono spesso più elevate nei portafogli a gestione attiva rispetto ai portafogli passivi. Questo perché stai pagando per i consigli di un gestore di denaro professionale sulla selezione degli investimenti e sulla gestione del portafoglio.
Piccole commissioni, d'altra parte, possono intaccare i profitti e avere un impatto significativo sulla performance. Ciò rende più difficile per i fondi gestiti attivamente sovraperformare continuamente i loro benchmark: battere l'indice non è sufficiente; il fondo deve sovraperformare di un margine sufficientemente ampio da coprire le spese.
Nel frattempo, nella ponderazione tra investimento attivo e passivo, l'investimento attivo ha una distinzione significativa in quanto le tecniche attive offrono una gamma più ampia di potenziali rendimenti agli investitori. Se prendi solide decisioni di investimento come investitore attivo, potresti ottenere un ritorno considerevolmente maggiore rispetto a un investimento passivo. Se i tuoi investimenti, invece, non funzionano bene, potresti perdere ancora più soldi.
svantaggi
Ovviamente, l'investimento attivo presenta una serie di inconvenienti. Ad esempio, nei mercati volatili, come i mercati in via di sviluppo e le azioni di piccole società, dove le informazioni sono scarse e gli asset sono illiquidi, la gestione attiva può davvero brillare. Altri svantaggi includono quanto segue;
# 1. Molto costoso:
Secondo Thomson Reuters Lipper, il rapporto di spesa medio per un fondo azionario a gestione attiva è dell'1.4%, rispetto a solo lo 0.6% per il fondo azionario passivo medio. Le commissioni sono maggiori perché tutti gli acquisti e le vendite attive si traducono in commissioni di transazione; per non parlare del fatto che stai pagando gli stipendi del team di analisti che ricerca i consigli sui titoli. Quindi, in pratica, nel corso di decenni di investimenti, tutte queste spese possono soffocare i rendimenti.
#2. Rischio attivo:
I gestori attivi hanno la libertà di acquistare qualsiasi investimento ritengano fornisca rendimenti elevati, il che è eccellente quando gli analisti hanno ragione ma disastroso quando non sono corretti.
Vantaggi e svantaggi dell'investimento passivo
Invece di sovraperformare un indice o un benchmark, l'obiettivo dell'investimento passivo è replicarne la performance. L'investimento passivo è una strategia buy-and-hold con un basso turnover che mantiene bassi i costi.
Acquisto di fondi indicizzati, che hanno lo scopo di replicare la performance di un indice specifico, è una delle opzioni di investimento passivo più diffuse. L'obiettivo dei gestori passivi è possedere proporzionalmente tutte le attività sottostanti in un indice di mercato.
Negli ultimi anni, le strategie passive sono diventate sempre più popolari poiché la ricerca ha dimostrato che una strategia di benchmark passiva può produrre risultati solidi con commissioni più economiche e meno sforzi rispetto a una strategia gestita attivamente.
Vantaggi
L'investimento passivo ha una serie di vantaggi. Includi;
# 1. Commissioni basse:
Poiché i fondi gestiti passivamente hanno meno spese generali, le commissioni sono spesso più economiche. Non è necessario studiare le partecipazioni di riferimento perché nessuno sta attivamente raccogliendo investimenti.
# 2. Trasparenza:
In un investimento indicizzato, gli investitori di solito sanno quali azioni o obbligazioni sono possedute.
Considerando che i fondi indicizzati non vengono scambiati frequentemente, non generano un'imposta annua significativa sulle plusvalenze.
svantaggi
Tuttavia, poiché di solito investi in una selezione predeterminata di titoli, uno dei maggiori svantaggi dei portafogli a gestione passiva è che hai meno controllo sui tuoi investimenti. Ciò significa che se settori o aziende specifici diventano troppo pericolosi o con prestazioni insufficienti, non sarai in grado di apportare modifiche. I fondi passivi sono fondamentalmente limitati a un singolo indice o a un insieme fisso di investimenti con variazioni minime o nulle; di conseguenza, gli investitori sono bloccati in tali partecipazioni indipendentemente dalle condizioni di mercato.
D'altra parte, guadagni tutto ciò che il mercato guadagna in base al benchmark che scegli quando investi passivamente. In altre parole, condividi pienamente i guadagni di mercato e allo stesso tempo partecipi pienamente alle perdite di mercato quando il mercato scende. Fondamentalmente, un fondo passivo può occasionalmente sovraperformare il mercato, ma non raggiungerà mai gli ampi rendimenti che i gestori attivi cercano fino a quando il mercato nel suo insieme non esploderà
Se hai un orizzonte temporale più lungo o sei in una posizione in cui desideri ridurre al minimo le commissioni, spesso sono consigliate soluzioni passive.
Puoi avere un mix di metodi di investimento attivi e passivi nel tuo portafoglio complessivo perché non si escludono a vicenda.
Punti distintivi da considerare
Quindi, quale di queste tattiche è più redditizia per gli investitori? Ti aspetteresti che le capacità di un gestore di denaro professionale eclissano quelle di un fondo indicizzato di base. Non lo fanno, tuttavia. L'investimento passivo, in apparenza, sembra essere l'opzione migliore per la maggior parte degli investitori. I manager attivi hanno avuto risultati tristi studio dopo studio (nell'arco di decenni).
Tutto ciò è la prova che, anche se l'investimento passivo supera quello attivo, potrebbe semplificare eccessivamente qualcosa di molto più complesso perché i metodi attivi e passivi sono semplicemente due facce della stessa medaglia. Per la maggior parte, entrambi esistono per una ragione e molti professionisti combinano i due approcci.
Il settore degli hedge fund è un esempio fantastico. I gestori di hedge fund sono noti per essere estremamente sensibili anche a piccole variazioni dei valori degli asset. Gli hedge fund spesso evitano anche gli investimenti tradizionali. Tuttavia, secondo la società di ricerca Symmetric, i gestori di hedge fund hanno investito circa 50 miliardi di dollari in fondi indicizzati nel 2017. Le società di copertura avevano solo 12 miliardi di dollari in fondi passivi dieci anni fa. Chiaramente, anche i gestori patrimoniali attivi più aggressivi scelgono investimenti passivi per una serie di motivi.
Tuttavia, i rapporti implicano che gli Exchange-Traded Fund (ETF) a gestione attiva hanno ottenuto buoni risultati durante gli sconvolgimenti del mercato, come la fine del 2019. Quindi, mentre i fondi passivi continuano a sovraperformare i fondi attivi in termini di performance complessiva a causa delle commissioni più basse, gli investitori sono sempre più pronti a pagare commissioni più elevate in cambio dell'esperienza di un gestore attivo che li assista nella volatilità del mercato.
Esempio di investimento attivo vs. passivo
Tonnellate di esperti di investimento ritengono che la combinazione di strategie attive e passive sia il metodo migliore. Dan Johnson, ad esempio, è un consulente a pagamento in Ohio. I suoi clienti sembrano preferire i fondi indicizzati perché vogliono evitare le oscillazioni selvagge dei prezzi delle azioni.
Preferisce l'indicizzazione passiva ma chiarisce che,
“Per i consulenti, la decisione tra gestione passiva e attiva non deve essere binaria. La combinazione dei due può aiutare a diversificare un portafoglio riducendo al contempo il rischio".
Andrea Nigrelli, un consulente finanziario e patrimoniale e manager nell'area di Boston, concorda. Si avvicina alla pianificazione finanziaria da una prospettiva basata sugli obiettivi. Preferisce gli investimenti passivi a lungo termine, i sistemi di indicizzazione per selezionare i singoli titoli e incoraggia attivamente gli investimenti passivi. Tuttavia, ritiene anche che i rendimenti corretti per il rischio siano più importanti.
NB: Un rendimento aggiustato per il rischio è il profitto di un investimento che tiene conto del livello di rischio che è stato sostenuto per arrivarci.
Secondo lui;
"Quando le condizioni cambiano rapidamente, controllare la quantità di denaro che va in determinati settori o persino in determinate aziende può davvero salvaguardare il cliente".
Nel corso di una vita di risparmio per importanti traguardi come la pensione, c'è un tempo e un luogo per gli investimenti attivi e passivi per la maggior parte delle persone. Nonostante il dolore, molti consulenti finiscono per combinare i due approcci.
L'investimento attivo è meglio di quello passivo?
In alcune situazioni, gli investitori hanno ottenuto risultati migliori con strategie attive e in altri hanno ottenuto risultati migliori con strategie passive. Ad esempio, i gestori attivi possono ottenere risultati migliori quando il mercato è volatile o l'economia sta peggiorando rispetto a quando non lo è.
Qual è la differenza tra gestione attiva e passiva degli investimenti?
Per battere un determinato benchmark o indice, la gestione attiva richiede acquisti e vendite frequenti. L'obiettivo della gestione passiva è quello di eguagliare la performance di un determinato benchmark o indice. I portafogli gestiti attivamente cercano di ottenere rendimenti migliori, ma assumono anche più rischi e costano di più.
L'investimento passivo è più rischioso dell'investimento attivo?
Un approccio di investimento passivo è in genere meno rischioso di una strategia attiva perché non tenta il market timing. Ciò che è richiesto agli investitori è tempo e pazienza
Quali sono i 3 svantaggi dell'investimento attivo?
L'investimento attivo è una tecnica che spesso comporta numerose operazioni con l'obiettivo di sovraperformare i rendimenti medi dell'indice.
Svantaggio dell'investimento attivo:
- Commissioni più alte
- Rischio maggiore...
- Esposizione alle tendenze.
Quali sono esempi di investimenti attivi?
Azioni, obbligazioni e fondi comuni di investimento sono tutti esempi di investimenti attivi
