Le obbligazioni municipali sono una forma di titolo di debito emesso dai comuni (come città, contee e stati). Le spese in conto capitale, come la costruzione di strade, ponti o scuole, sono regolarmente destinatarie di tali offerte. Gli obbligazionisti di obbligazioni municipali sono essenzialmente prestatori dell'emittente. Gli investitori obbligazionari ricevono il pagamento degli interessi e il capitale del loro investimento alla data di scadenza dell'obbligazione. Gli investitori in fasce fiscali più elevate possono anche trovare allettanti le obbligazioni municipali a causa del loro potenziale status di esenzione fiscale. Questo articolo spiega le tariffe e come acquistare le obbligazioni municipali. Abbiamo anche spiegato le differenze tra obbligazioni municipali e buoni del Tesoro. Godetevi il viaggio!
Cosa sono le obbligazioni municipali?
Le obbligazioni municipali sono un'opzione che vale la pena esaminare se sei un investitore che dà la priorità alla conservazione del capitale e al reddito esentasse. Le obbligazioni di debito fatte dai governi sono chiamate obbligazioni municipali (o munis in breve). L'acquisto di un'obbligazione municipale è simile a concedere un prestito all'emittente per un periodo di tempo in cambio di regolari pagamenti di interessi. L'obbligazione matura, o scade, alla fine di tale periodo di tempo e tu ricevi indietro l'intero investimento iniziale.
Come funzionano le obbligazioni municipali
Sebbene esistano due tipi di obbligazioni municipali, tassabili ed esenti da imposta, quest'ultima di solito attira più interesse in quanto i suoi titolari sono esenti dal pagamento delle imposte sul reddito federali e, in molti casi, statali e locali sui suoi interessi e dividendi. Gli investitori che sono sensibili all'AMT dovrebbero parlare con un professionista fiscale prima di acquistare MB, poiché il reddito da interessi derivante da queste obbligazioni sarà soggetto all'AMT.
Tipi di obbligazioni municipali
Esistono diversi tipi di obbligazioni municipali in base alla frequenza dei pagamenti di interessi e capitale. Esiste un'ampia varietà di strutture, ciascuna con il proprio insieme di vantaggi e svantaggi in termini di tasse. MB è popolare tra i redditi elevati poiché il loro interesse è esente dall'imposta federale sul reddito. Tuttavia, non tutte le obbligazioni municipali sono esenti dall'imposta federale sul reddito. È anche importante familiarizzare con i tipi di MB disponibili. I seguenti sono i tipi di MB:
#1. Obbligazione generale
Le obbligazioni con obbligo generale sono emesse dal governo e non sono garantite da alcun particolare flusso di entrate. Di conseguenza, esiste un potenziale di perdita intrinseco maggiore con queste obbligazioni.
#2. Cauzione del reddito
I governi a volte emettono obbligazioni garantite dal denaro che si aspettano di ricavare da uno specifico progetto di lavori pubblici chiamato "revenue bonds". Può essere riscossa attraverso pedaggi o tasse come quelle sugli acquisti, il valore di una casa, ecc. Tuttavia, i rendimenti obbligazionari sono sensibili alle variazioni delle entrate raccolte dalle fonti.
Tassi obbligazionari comunali
Tre delle principali agenzie di rating classificano gli emittenti di obbligazioni in ordine di probabilità che paghino i loro obblighi finanziari piuttosto che essere inadempienti. S&P Global (NYSE: SPGI), Moody's (NYSE: MCO) e Fitch sono queste organizzazioni.
I tassi delle obbligazioni municipali tendono a scendere quando il rating del credito dell'emittente sale. Al contrario, gli emittenti con rating inferiore generalmente devono addebitare tassi di interesse più elevati per compensare il maggior rischio che rappresentano. Tuttavia, i tassi delle obbligazioni municipali possono variare nel tempo. Un rating emittente stabile non è una garanzia contro un declassamento in caso di deterioramento delle condizioni finanziarie dell'emittente.
Anche in caso di insolvenza, gli investitori in MB hanno buone possibilità di recuperare il loro investimento iniziale, ma potrebbero non essere in grado di recuperare gli interessi persi. Quando si decide quale MB acquistare, è importante soppesare tutti i potenziali risultati.
Come acquistare obbligazioni municipali
È ancora possibile acquistare obbligazioni municipali tramite un broker. Puoi tenere sotto controllo i prezzi delle obbligazioni, i rating del credito e altro ancora con l'aiuto di queste aziende, che forniscono conti di investimento autogestiti. Ad esempio, Bond WizardTM di TD Ameritrade fornisce l'accesso a un'ampia varietà di obbligazioni (compresi i munis) da cui effettuare un investimento. Il prezzo della transazione obbligazionaria di TD è fisso di $ 1, anche se potrebbero esserci costi aggiuntivi per l'acquisto di MB. Gli strumenti di ricerca di Merrill Edge sono uguali a quelli dei suoi concorrenti, sebbene l'investimento obbligazionario con Merrill Edge possa essere più costoso.
Le obbligazioni municipali vengono spesso acquistate una alla volta dagli investitori. Tuttavia, puoi anche acquistarli tramite fondi comuni di investimento e fondi negoziati in borsa (ETF). Se non hai molto da investire in investimenti, questi sono l'ideale per te. Investire in una varietà di MB può essere costoso, ma i fondi negoziati in borsa (ETF) e i fondi comuni di investimento possono distribuire i tuoi soldi tra diverse obbligazioni a una commissione bassa.
Forse non ti senti sicuro di prendere decisioni di investimento da solo, e questo include MB. Se è così che ti senti, potrebbe essere il momento di parlare con un consulente finanziario. I consulenti spesso raccomandano MB ai clienti che sono meno disposti a correre rischi con i loro soldi. Il tuo consulente finanziario ti aiuterà spesso a determinare se i MB sono adatti al tuo portafoglio in base alla tua tolleranza al rischio individuale, all'orizzonte di investimento e ad altri criteri.
Obbligazioni municipali esentasse
Il governo federale in genere non tassa le obbligazioni municipali. (L'unica eccezione è se l'obbligazionista deve un'imposta minima alternativa e l'emittente dell'obbligazione è una società privata piuttosto che un governo). A livello statale e locale, alcune obbligazioni municipali sono esentasse.
Notare che i profitti da interessi sui MB sono inclusi nel tuo reddito lordo rettificato e potrebbero aumentare l'importo della tua previdenza sociale tassata è importante perché molti investitori in obbligazioni municipali sono pensionati.
Obbligazioni municipali contro buoni del tesoro
Sia le obbligazioni municipali che le obbligazioni del tesoro pagano interessi agli investitori, ma gli interessi guadagnati sui buoni del tesoro sono tassabili mentre gli interessi guadagnati sulle obbligazioni municipali non lo sono.
I governi locali vendono obbligazioni municipali per raccogliere fondi per iniziative come la costruzione di nuove strade e scuole. Analogamente ai buoni del Tesoro, gli interessi sulle obbligazioni municipali vengono pagati semestralmente. Tuttavia, a differenza dei Buoni del Tesoro e dei Buoni del Tesoro, l'insolvenza e il fallimento del governo locale rendono i MB più rischiosi.
Rischi con obbligazioni municipali
Il rischio di insolvenza su MB è basso perché sono sostenuti dai governi locali piuttosto che dal governo federale. Tuttavia, rispetto alle obbligazioni societarie, le obbligazioni municipali continuano a essere l'opzione più sicura. La maggior parte dei MB include un'opzione call. Un'obbligazione con clausola call può essere rimborsata dall'emittente prima della sua data di scadenza. Gli investitori corrono il rischio di perdere denaro se l'obbligazione viene richiamata prima della data di scadenza.
Quando i tassi di interesse sul mercato sono bassi, gli emittenti possono scegliere di attivare un call provision. La ragione di ciò è che possono ritirare un'obbligazione con un tasso di interesse più elevato e sostituirla con una nuova obbligazione con un tasso più basso.
Per cosa pagano le obbligazioni municipali?
Le obbligazioni municipali possono essere emesse al solo scopo di finanziare le normali attività e i costi di un'agenzia governativa. Tuttavia, i proventi delle vendite di obbligazioni municipali sono generalmente destinati a progetti specifici che andranno a beneficio della comunità locale. Il denaro delle obbligazioni municipali viene in genere utilizzato per progetti di lavori pubblici come la costruzione di nuove scuole, strade, ponti, biblioteche e parchi.
Come viene tassato il reddito delle obbligazioni municipali?
Il governo federale non tassa gli interessi guadagnati sui MB. Anche a livello statale o locale, spesso non è soggetto a tassazione se l'acquirente dell'obbligazione risiede nel comune, nella contea o nello stato emittente. Gli interessi sui buoni del Tesoro e sulle obbligazioni societarie, d'altro canto, sono soggetti all'imposta federale sul reddito. Anche se il rendimento di un'obbligazione del Tesoro è più alto, un investitore può comunque scegliere un'obbligazione municipale se il rendimento al netto delle imposte sull'obbligazione municipale è più alto. Quando si confrontano MB con altri titoli di debito, gli investitori dovrebbero tenere a mente i propri livelli fiscali e guardare i rendimenti al netto delle imposte.
Considera due ipotetici investimenti obbligazionari a 10 dollari a 10,000 anni: uno è un'obbligazione municipale con un rendimento del 3.5%, mentre l'altro è un'obbligazione a 4 anni con un rendimento del 10% emessa dal Tesoro degli Stati Uniti. Un investitore nella fascia di imposta sul reddito federale del 20% trarrebbe maggiori benefici dal rendimento annuo di $ 350 sull'obbligazione municipale rispetto al rendimento annuo di $ 320 sull'obbligazione del tesoro ($ 400 meno $ 80 di tasse).
Quanto sono pericolose/sicure le obbligazioni municipali?
I titoli di debito, come le obbligazioni, sono generalmente molto più sicuri dei titoli azionari, come le azioni, e della maggior parte dei prodotti derivati, come le opzioni. Tuttavia, come si accumulano i muni rispetto ad altre categorie di obbligazioni? I MB hanno un rischio di insolvenza molto inferiore rispetto alle obbligazioni societarie poiché sono garantiti da progetti generatori di reddito (nel caso di obbligazioni fiscali) o dall'imposta sul reddito (nel caso di obbligazioni generali). Tuttavia, esiste un certo rischio di default anche per i governi a livello municipale, di contea e statale.
Inoltre, sebbene ciò non renda i munis "rischiosi" di per sé, è importante ricordare che i singoli MB sono significativamente meno liquidi delle azioni o dei fondi negoziati in borsa che includono obbligazioni. Ciò implica che scambiarli in genere non è semplice come toccare un pulsante su un programma di trading. Poiché ci sono meno acquirenti e venditori, le transazioni potrebbero richiedere più tempo del solito e lo spread denaro-lettera potrebbe essere più ampio del previsto.
Qual è l'importo minimo necessario per investire in obbligazioni municipali?
La denominazione più comune per le obbligazioni municipali è di $ 5,000. Alcuni fondi negoziati in borsa (ETF) e fondi comuni di investimento possono includere obbligazioni municipali, consentendo agli investitori di acquistare porzioni di obbligazioni.
Quali sono i vantaggi di un'obbligazione municipale?
Le obbligazioni municipali forniscono sicurezza per il tuo capitale e hanno bassi tassi di insolvenza, ma i loro tassi di interesse possono essere inferiori a quelli di investimenti più rischiosi come obbligazioni societarie o azioni. Inoltre, il governo federale non tassa gli interessi maturati sulle obbligazioni muni, rendendole uno strumento finanziario desiderabile.
Dovresti investire in obbligazioni municipali?
Dovrai considerare la tua condizione finanziaria e i tuoi obiettivi prima di rispondere a questa domanda. Come per altre obbligazioni, l'attrattiva principale di queste è la ridotta esposizione alla perdita del capitale in cambio di potenziali rendimenti totali inferiori. Quando si investe in fondi in cui si desidera evitare la possibilità di perdite permanenti o come componente di un portafoglio diversificato di azioni e obbligazioni, questo è di fondamentale importanza.
MB ha un minor rischio di perdite e può offrire vantaggi fiscali che si traducono in un maggiore rendimento al netto delle imposte, quindi questi fattori non dovrebbero essere trascurati quando si confrontano i munis con le obbligazioni societarie.
Le obbligazioni municipali sono un buon investimento?
Sebbene le obbligazioni muni siano state storicamente preferite dai ricchi, gli investitori di tutti i livelli di reddito possono trarre vantaggio dal loro possesso. È possibile che MB, come investimento di alta qualità, possa aiutarti a superare le recessioni economiche.
Puoi guadagnare con le obbligazioni municipali?
L'interesse che ricevi dalle emissioni di obbligazioni municipali è esente dall'imposta federale sul reddito e, se reinvesti quell'interesse, i tuoi guadagni crescono esentasse. I rendimenti al netto delle imposte sui MB (o "munis") sono superiori a quelli su emissioni societarie o governative imponibili comparabili.
Per quanto tempo detieni le obbligazioni municipali?
Le obbligazioni con una scadenza da uno a tre anni sono chiamate "a breve termine", mentre quelle con una scadenza di dieci anni o più sono chiamate "a lungo termine". Gli interessi sulle obbligazioni municipali sono spesso esenti dall'imposta federale sul reddito. Se vivi nello stato in cui è stata emessa l'obbligazione, gli interessi che ne guadagni potrebbero anche essere esenti da imposte statali e locali.
Le obbligazioni municipali pagano mensilmente?
Gli interessi sulle obbligazioni municipali vengono spesso pagati semestralmente, mentre gli interessi sulle obbligazioni vengono generalmente pagati alla scadenza.
Considerazioni finali
Le obbligazioni municipali sono un tipo di obbligazione o titolo a reddito fisso che può essere emesso da un governo locale, provinciale o statale per raccogliere fondi per progetti di lavori pubblici. Potresti anche sentire persone riferirsi alle obbligazioni municipali come "obbligazioni muni" o semplicemente "muni". Le obbligazioni municipali offrono agli investitori un vantaggio fiscale perché i loro pagamenti di interessi e capitale non sono tassabili. Ecco perché è un ottimo investimento per le persone con fasce di imposta sul reddito più elevate.
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Riferimenti
