Che cos'è una società di sviluppo aziendale?
Una società di sviluppo aziendale (BDC) è un'organizzazione che investe in piccole e medie imprese, nonché in aziende in difficoltà. Un BDC aiuta le piccole e medie imprese a crescere nelle prime fasi del loro sviluppo. Nelle aziende in difficoltà, BDC aiuta le aziende a ritrovare una solida base finanziaria.
Come funzionano le società di sviluppo aziendale
I CDB utilizzano il loro capitale per concedere prestiti o per acquistare la proprietà di piccole e medie imprese negli Stati Uniti, la maggior parte delle quali sono di proprietà privata. Ai fini fiscali, la maggior parte delle BDC sono trattate come società di investimento regolamentate (RIC) piuttosto che come società tassabili. In cambio di un trattamento fiscale favorevole, il BDC deve distribuire almeno il 90% del proprio reddito agli azionisti ogni anno, in modo simile ai fondi di investimento immobiliare (REIT). A causa dei loro elevati pagamenti di dividendi e interessi, gli investitori utilizzano spesso i CDB come strumenti di reddito.
I BDC sono simili ai fondi di capitale di rischio in quanto entrambi investono in società, ma la principale differenza tra loro è l'accesso. I fondi di capitale di rischio sono generalmente disponibili solo per investitori accreditati, grandi istituzioni e individui con un patrimonio netto elevato. Devi limitare il numero dei tuoi investitori e applicare determinati criteri per non essere contrassegnato come RIC. Tuttavia, i BDC sono aperti a chiunque abbia accesso a uno scambio.
Quali sono i tipi di BDC?
Esistono due tipi di BDC, sono:
- Metodo di transazione della chiamata
- Metodo batch classico
Come qualificarsi come BDC?
Per qualificarsi come Business Development Company (BDC), un'azienda deve soddisfare diversi requisiti. In primo luogo, lo scopo dei CDB è quello di fornire opportunità di finanziamento per le piccole, medie imprese e in difficoltà. Per garantire che i CDB svolgano il loro lavoro, il governo richiede loro di investire almeno il 70% dei loro soldi in attività qualificate (il termine usato per le società che dovrebbero aiutare).
Successivamente, i BDC devono avere sede negli Stati Uniti. I CDB sono sotto la supervisione della Securities and Exchange Commission (SEC). I BDC devono registrarsi presso la SEC e rispettare i requisiti di rendicontazione, incluso un riepilogo trimestrale degli investimenti che detengono.
Come guadagna un BDC?
Un BDC generalmente fa soldi in due modi.
In primo luogo, alcuni BDC guadagnano investendo in azioni, il che significa che acquistano azioni privilegiate o ordinarie nelle società in portafoglio (cioè le società in cui investono).
La maggior parte dei CDB, tuttavia, guadagna investendo nel debito. In questo caso, la società investe in debiti garantiti e non garantiti (il debito garantito è garantito da garanzie reali, un tipo di attività, mentre il debito non garantito non lo è). Debito I BDC investono anche in debito senior, ovvero debito che i mutuatari devono prima ripagare prima di poter far fronte ad altri obblighi.
I CDB che investono in debito piuttosto che in azioni tendono ad essere meno rischiosi. Poiché la società in cui hai investito ha l'obbligo contrattuale di rimborsare i suoi debitori, c'è meno rischio di perdere il tuo investimento principale.
Cos'è il prestito BDC?
Quando una società di sviluppo aziendale (BDC) presta denaro a una delle aziende in cui ha già investito, questo è noto come prestito di società di sviluppo aziendale.
Come investire in una società di sviluppo aziendale
Puoi investire in BDC, azioni, fondi comuni di investimento ed ETF. Ogni BDC ha un simbolo ticker e gli investitori possono acquistare azioni nel proprio conto di intermediazione o IRA. Nei fondi comuni di investimento, gli investitori possono acquistare azioni al valore patrimoniale netto del fondo e i fondi non sono limitati a un numero specifico di azioni. Tuttavia, i fondi chiusi come i BDC emettono un certo numero di azioni nell'ambito di un'IPO
I CDB non sono considerati un investimento a basso rischio. Dovresti valutare la tua tolleranza al rischio e discutere le opzioni con un consulente finanziario prima di acquistare azioni.
Imparare Come individuare gli investimenti ad alto rendimento
La più grande azienda di sviluppo aziendale
Sebbene il Congresso abbia creato il modulo BDC nel 1980, la maggior parte dei BDC esiste oggi sul mercato solo dall'inizio degli anni 2000. Di conseguenza, non c'è un'abbondanza di informazioni e di cronologia che deve essere analizzata per prendere decisioni di investimento informate. Se stai cercando di investire in BDC, considera quelli più grandi con una lunga storia. Questi sono i 10 maggiori BDC misurati dagli asset in gestione:
- Ares Capital Corp (ARCC): $ 6.96 miliardi
- Owl Rock Capital (ORCC): $ 5.70 miliardi
- Prospect Capital Corporation (PSEC): $ 3.20 miliardi
- FS KKR Capital Corp (FSK): $ 3.03 miliardi
- Golub Capital BDC, Inc (GBDC): $ 2.35 miliardi
- Goldman Sachs BDC Inc (GSBD): $ 1.57 miliardi
- Main Street Capital Corp (MAIN): $ 1.43 miliardi
- New Mountain Finance Corp (NMFC): $ 1.19 miliardi
- Hercules Capital (HTGC): $ 1.18 miliardi
- TPG Specialty Lending Inc. (TSLX): $ 1.14 miliardi6
Società di sviluppo aziendale (BDC) - Requisiti normativi
Designazione dei BDC come registrati Investirestment Companies (RIC) ai sensi della legge 40 significa che devono soddisfare determinati requisiti relativi alla loro fonte di reddito e alla diversificazione delle attività. I RIC devono ricavare almeno il 90% del loro reddito da plusvalenze, interessi o dividendi da investimenti. I RIC devono inoltre distribuire almeno il 90% del reddito netto da investimenti ai propri azionisti sotto forma di interessi, dividendi o plusvalenze.
Tutti i BDC devono inoltre soddisfare i seguenti requisiti:
- Deve avere un consiglio di amministrazione ampiamente indipendente
- Devi valutare gli asset almeno trimestralmente
- Dovrai presentare rapporti regolari con la SEC (come moduli 10-K, 10-Q e 8-K e istruzioni proxy).
- Deve nominare un responsabile della conformità (riferire al consiglio) e seguire le procedure di conformità per prevenire violazioni delle leggi federali sui titoli.
- È necessario mantenere una dichiarazione di fedeltà per garantire il BDC contro furti e appropriazioni indebite.
Quali sono i pro e i contro dell'investimento in BDC?
Parliamo di alcuni dei vantaggi di investire in una Business Development Company (BDC). In primo luogo, i CDB sono un investimento accessibile. A differenza di società di capitale di rischio simili, mettere le mani su azioni in un BDC è facile per l'investitore medio.
Un altro vantaggio dell'investimento in BDC è che spesso generano dividendi superiori alla media. Uno dei motivi principali di questo vantaggio è che i BDC hanno una struttura fiscale più conveniente rispetto a molte società, dove non devono pagare l'imposta sulle società sugli utili che distribuiscono agli azionisti.
Nonostante i loro vantaggi, i CDB non sono privi di rischi. Inizialmente, i BDC si concentrano principalmente su piccole e medie imprese o aziende con difficoltà finanziarie. In altre parole, stanno investendo in aziende che non hanno avuto la possibilità di mettersi alla prova, o in aziende che potrebbero non aver gestito adeguatamente i soldi che già avevano.
Di conseguenza, c'è sempre il rischio che queste società non si comportino come previsto dal BDC. Poiché i BDC tendono a investire in società con caratteristiche simili, sono anche meno diversificati rispetto ad altri fondi comuni di investimento.
È anche importante ricordare che ogni volta che investi i tuoi soldi nel mercato azionario, stai mettendo i tuoi soldi a rischio. Non vi è alcuna opportunità di investimento associata a una garanzia di ritorno. Se non investi in titoli garantiti dal governo, c'è un rischio intrinseco.
Oltre al rischio, ci sono altri svantaggi. I BDC in genere hanno commissioni elevate che riducono i rendimenti. I CDB possono addebitare commissioni di elaborazione del prestito durante la negoziazione di strumenti di debito. Spesso applicano anche incentivi e commissioni di gestione.
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Quali sono le implicazioni fiscali dell'investimento in BDC?
Per assicurarti di essere in grado di fare una scelta consapevole in merito a qualsiasi investimento, è fondamentale condurre una ricerca adeguata. A causa del potenziale di guadagni a lungo termine, le società di sviluppo aziendale (BDC) dovrebbero essere prese in considerazione per i conti con agevolazioni fiscali come i piani pensionistici individuali (IRA).
Gli investitori possono trarre profitto dai rendimenti composti su prodotti aggressivi che producono reddito [prodotti come i BDC]" e i "BDC" sono esempi di tali strumenti. Non dovrai pagare tasse annuali su nessuno dei soldi che generano fintanto che lo mantieni in un conto con agevolazioni fiscali, purché sia così. "Ciò significa che questi guadagni hanno il potenziale per aumentare e costruire il tuo portafoglio più rapidamente, se scegli i tuoi investimenti in modo intelligente".
Tuttavia, i BDC non sono la scelta giusta per tutti. Gli investitori con una tolleranza al rischio inferiore potrebbero non essere in grado di inghiottire le opportunità. Ma per gli investitori orientati al reddito che sono disposti a fare i compiti e riconoscono che i rischi sono un compromesso per maggiori rendimenti da dividendi, le società di sviluppo aziendale (BDC) possono essere un'aggiunta interessante a un portafoglio che è già ben diversificato.
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