Fusioni e acquisizioni sono parole commerciali che descrivono scenari in cui due o più aziende si fondono o si acquistano a vicenda. Le aziende possono completare questa procedura per una serie di motivi, tra cui guadagni finanziari e vantaggi competitivi nel loro settore. È fondamentale lavorare per ottenere una transizione graduale al fine di ridurre al minimo i problemi di fusioni e acquisizioni. Qui discuteremo cos'è una fusione, compresi i vantaggi e gli svantaggi.
Che cos'è una fusione?
Una fusione è un accordo che unisce due attività attuali in una nuova. Esistono vari tipi di fusioni, nonché vari motivi per cui le aziende realizzano fusioni. Le fusioni e acquisizioni (M&A) vengono spesso utilizzate per ampliare la portata di un'azienda, crescere in nuovi mercati o aumentare la quota di mercato. Tutto ciò viene fatto per aumentare il valore per gli azionisti. Durante una fusione, le aziende spesso adottano una clausola no-shop per impedire ad altre società di acquistare o fondersi.
Tipi di fusioni
A seconda degli obiettivi delle aziende coinvolte, esistono numerosi tipi di fusioni. Di seguito sono elencati alcuni dei tipi più tipici di fusioni.
#1. Conglomerato
Si tratta della fusione di due o più società coinvolte in attività commerciali non correlate. Le società possono operare in diversi settori o regioni geografiche. Un conglomerato puro è formato da due società che non hanno nulla in comune. Un conglomerato misto si verifica invece quando organizzazioni che svolgono attività commerciali non correlate si uniscono per ottenere estensioni di prodotto o di mercato.
Le aziende senza variabili sovrapposte si fonderanno solo se ciò avrà senso dal punto di vista della ricchezza degli azionisti, cioè se le società saranno in grado di produrre sinergia, che include l’aumento del valore, della performance e il risparmio sui costi. Quando la Walt Disney Company si unì alla American Broadcasting Company (ABC) nel 1995, si formò un conglomerato.
#2. Congenerico
Una fusione di estensioni di prodotto è un altro nome per una fusione congenerica. Si tratta di una fusione di due o più aziende che operano nello stesso settore o industria e hanno caratteristiche sovrapposte come tecnologia, marketing, processi produttivi e ricerca e sviluppo (R&S). Una fusione per estensione di prodotto si verifica quando una nuova linea di prodotti di un'azienda viene combinata con una linea di prodotti consolidata di un'altra. Quando due aziende si fondono nell’ambito di un’estensione di prodotto, ottengono l’accesso a una gamma più ampia di consumatori e, di conseguenza, a una quota di mercato più ampia. La fusione di Citigroup nel 1998 con Travellers Insurance, due società con beni complementari, è un esempio di fusione congenerica.
#3. Estensione del mercato
Questo tipo di fusione si verifica quando due società vendono articoli simili ma competono in mercati separati. Le aziende che si impegnano in fusioni per l’estensione del mercato sperano di ottenere l’accesso a un mercato più ampio e, di conseguenza, a una base di clienti più ampia. Eagle Bancshares e RBC Centura si sono unite nel 2002 per espandere i propri mercati.
#4. Fusione orizzontale
Una fusione orizzontale si verifica quando due aziende dello stesso settore si fondono. Tipicamente, la fusione fa parte di un consolidamento tra due o più concorrenti che offrono gli stessi prodotti o servizi. Poiché la rivalità tra un minor numero di aziende è intensa, tali fusioni sono tipiche nei settori con meno aziende. L’obiettivo è creare un business più grande con una maggiore quota di mercato ed economie di scala. Una fusione orizzontale è la fusione del 1998 tra Daimler-Benz e Chrysler.
#5. Verticale
Una fusione verticale si verifica quando due aziende che producono parti o servizi per un prodotto si uniscono. Una fusione verticale si verifica quando due aziende che operano a diversi livelli di una catena di fornitura nello stesso settore consolidano le loro attività. Tali fusioni vengono effettuate per aumentare le sinergie ottenute attraverso la riduzione dei costi derivanti da una fusione con una o più aziende fornitrici. Una delle fusioni verticali più note si è verificata nel 2000, quando il fornitore di servizi Internet America Online (AOL) si è fuso con la centrale dei media Time Warner.
I vantaggi delle fusioni
La fusione o l'acquisizione di un'altra società può offrire diversi vantaggi alle persone impegnate nell'attività. Alcuni vantaggi riguardano il modo in cui l’azienda interagisce e serve i propri consumatori, mentre altri aumentano l’efficienza del personale. Ecco alcuni dei vantaggi derivanti da fusioni e acquisizioni:
#1. Miglioramento della scala economica
Un'organizzazione più grande, in particolare quella che si è fusa con un'altra, spesso ha maggiori esigenze di materiali e forniture. L’azienda può migliorare le proprie dimensioni ottenendo le materie prime essenziali e/o i fornitori in quantità maggiori a costi inferiori. Ciò può anche avvantaggiare i clienti perché la società potrebbe essere in grado di trasferire loro prezzi più bassi.
#2. Costo della manodopera ridotto
Una fusione o acquisizione può far sì che più dipendenti svolgano la stessa funzione in ciascuna azienda. Un’azienda può ridurre le spese complessive per il lavoro mantenendo una forza lavoro più forte ed efficiente unendosi e riducendo il personale non necessario. Coloro che sono coinvolti nel processo di fusione e acquisizione possono esaminare le prestazioni delle persone in ruoli simili e selezionare il personale migliore per ciascuna posizione nella nuova azienda.
Quando due aziende che operano nello stesso settore o forniscono beni o servizi simili uniscono le forze, la nuova società può conquistare una quota di mercato maggiore sfruttando le risorse che entrambe apportano all’accordo commerciale. Ciò può aiutare le aziende a fornire più prodotti ai clienti. Può anche aiutare un marchio a ottenere il riconoscimento del prodotto. Ad esempio, un'azienda con una grande quota di mercato nel settore dei cosmetici può essere riconosciuta per la sua vasta gamma di cosmetici.
#4. Ulteriori risorse finanziarie
Tutte le società coinvolte in una fusione o acquisizione mettono in comune le proprie risorse finanziarie, migliorando la capacità finanziaria complessiva della nuova società. Potrebbero presentarsi nuove opportunità di investimento oppure l’azienda potrebbe essere in grado di raggiungere un pubblico più ampio con un budget di marketing più ampio o una maggiore capacità di inventario. Ciò è particolarmente vantaggioso per un'azienda i cui proprietari possono scegliere di fondersi o consolidarsi a causa dei debiti.
#5. Maggiori capacità di distribuzione
Una fusione o acquisizione può consentire a una società di crescere geograficamente, aumentando la sua capacità di fornire beni o servizi su scala più ampia. Ciò può aiutare un’azienda ad accedere a una base di consumatori più ampia. Ciò può aiutare a migliorare il riconoscimento del marchio e le vendite.
Inconvenienti delle fusioni
Sebbene le fusioni possano essere utili per le aziende coinvolte, potrebbero esserci alcuni aspetti negativi di cui tutte le parti coinvolte dovrebbero essere consapevoli. Di seguito sono riportati alcuni esempi di potenziali svantaggi legati alle fusioni:
#1. Aumento delle spese legali
La fusione di due aziende è un'operazione commerciale legale che spesso richiede la partecipazione di numerosi importanti specialisti. Le persone coinvolte dovranno quasi sempre coinvolgere avvocati specializzati in questo tipo di transazioni, nonché professionisti finanziari per aiutare con beni e altre questioni finanziarie. Le spese legali derivanti da fusioni e acquisizioni possono essere significative.
#2. Spese associate alla transazione
La società che acquisisce l'altra è responsabile del pagamento di una serie di costi, comprese le spese legali dei consulenti che aiutano nella logistica della fusione. Pagano anche una somma monetaria per l'azienda e il suo patrimonio. Prima di impegnarsi in una fusione o acquisizione, i contabili aziendali e altri professionisti finanziari in genere analizzano le attività e lo stato finanziario dell'azienda.
#3. Opportunità potenzialmente sprecate
A causa del tempo, del lavoro e del denaro investiti in una fusione o acquisizione, le aziende coinvolte potrebbero dover rinunciare ad altre possibili prospettive. Tuttavia, se un’azienda distribuisce adeguatamente le proprie risorse, può affidare a un team di dipendenti e specialisti la gestione della fusione, mentre altri dipendenti all’interno dell’azienda si concentrano su altri potenziali clienti. Un'azienda può anche considerare i vantaggi di questa mossa commerciale più preziosi di altre potenziali possibilità che potrebbe perdere.
Suggerimenti per le aziende in fase di fusione
#1. Gli aspetti importanti devono essere negoziati.
Le condizioni di un contratto commerciale sono sempre flessibili, quindi assicurati di analizzare attentamente tutti i fatti per trovare la soluzione migliore per la tua azienda. Se desideri negoziare, collabora con il tuo consulente legale o consulente finanziario per fornire dati a supporto della tua offerta o richiesta modificata. Di seguito sono riportati alcuni dei fattori importanti che influenzano i termini di una transazione commerciale:
- Crescita effettiva o prevista
- Prezzi pagati per le azioni della società
- Che tipo di acquirente hai (società di private equity vs acquirente strategico)
- Il valore equo di mercato più recente
- Risultati finanziari
- Settore di attività dell'azienda
- Tecnologia o informazioni private dell'azienda
- I potenziali rischi legali, finanziari o aziendali dell'azienda
#2. Esercitare la pazienza
Qualsiasi transazione legale può richiedere tempo per essere completata e le fusioni e le acquisizioni sono tra le operazioni più dispendiose in termini di tempo nel mondo degli affari. Alcuni impiegano dai quattro ai sei mesi per terminarli, mentre altri impiegano anni. Le dimensioni delle aziende coinvolte, nonché l'urgenza dell'azienda acquirente, possono avere un impatto sul calendario.
#3. Investi nel tuo sviluppo professionale.
Quando si aggiungono nuovi membri al team a seguito di una fusione o acquisizione, impegnarsi nella formazione e nello sviluppo professionale per garantire che tutti i dipendenti si sentano preparati ad adempiere alle proprie responsabilità. La formazione sulle nuove tecnologie e sui processi aziendali, la comunicazione, il team building e l'adattamento al cambiamento sono alcune delle principali aree di sviluppo. Ciò può aiutare a gestire il periodo di transizione della fusione e garantire che il personale rimanga produttivo durante questo periodo.
#4. Migliorare la cultura aziendale
Coloro che entrano in una nuova organizzazione potrebbero essere incerti sulla situazione, quindi creare una cultura forte è fondamentale per sostenere un ambiente di lavoro sano. Tutte le organizzazioni interessate possono scegliere di collaborare per scoprire i punti di forza delle proprie culture aziendali. Ciò può favorire lo sviluppo di una nuova cultura coesa in cui tutti i dipendenti della nuova organizzazione possano prosperare.
#5. Affidati a professionisti.
Lavorare con consulenti esperti o specialisti nei loro campi potrebbe aiutare a semplificare il processo di fusione o acquisizione. Trovare professionisti in grado di fornire supporto finanziario, legale e/o normativo potrebbe aiutarti a evitare errori o difficoltà legali. Ci sono professionisti specializzati in materia di fusioni e acquisizioni. Avere alcuni di questi professionisti nel team può rendere il processo più fluido.
# 6. Comunicare
Il mantenimento di linee di comunicazione aperte durante il processo di fusione e acquisizione si estende dai dipendenti al consiglio di amministrazione. Per alleviare l’ansia, assicurati che tutti i soggetti coinvolti capiscano cosa aspettarsi e forniscano gli orari ove possibile. Potresti anche voler stabilire un canale di comunicazione dedicato per le domande, come una casella di posta elettronica o una persona nominata per rispondere alle domande relative a fusioni e acquisizioni.
Che cos'è una fusione nel mondo degli affari?
Le fusioni riuniscono due diverse aziende per formare un'unica nuova entità giuridica. Le vere fusioni sono rare poiché è raro che due organizzazioni uguali traggano benefici reciproci integrando risorse e personale, compresi i loro amministratori delegati. Le acquisizioni, a differenza delle fusioni, non danno luogo alla fondazione di una nuova società.
Qual è il significato di fusione e fusione?
L'amalgama è una forma di tecnica di consolidamento eseguita in concomitanza con una fusione. Il risultato della fusione è lo sviluppo di un'azienda completamente nuova. Una fusione, d'altro canto, è un processo di consolidamento in cui l'impresa risultante potrebbe essere nuova o già esistente. Una fusione coinvolge almeno due società.
Qual è la differenza tra una fusione e una filiale?
L'acquisto di una partecipazione in una filiale richiede solitamente un investimento minore da parte della società madre rispetto a una fusione. Inoltre, a differenza di una fusione, l’acquisto o la vendita di una controllata non richiede l’approvazione degli azionisti.
- FUSIONI: Tipi ed esempi di fusioni aziendali
- Azioni da fusione inversa: panoramica ed esempi
- Fusioni e acquisizioni 2023: differenze ed esempi
- Formula del valore attuale: definizioni, esempi, formula e calcoli
Riferimenti
