L'analisi del rapporto è uno strumento importante per valutare le prestazioni finanziarie di un'azienda o di un'organizzazione. È un processo di analisi dei principali rapporti finanziari per determinare la forza finanziaria e le debolezze dell'azienda. Viene utilizzato per valutare sia la liquidità che la redditività di un'azienda.
Che cos'è l'analisi del rapporto e qual è l'obiettivo principale?
L'analisi del rapporto è una tecnica di analisi finanziaria utilizzata per confrontare diversi rapporti finanziari per ottenere informazioni sulla performance finanziaria e sulla posizione di un'azienda. Si tratta di analizzare le relazioni tra diversi rapporti finanziari per comprendere sia l'attuale performance finanziaria dell'azienda che le sue prospettive future.
L'obiettivo principale dell'analisi del rapporto è identificare le aree di forza e di debolezza nella performance finanziaria di un'azienda. Viene anche utilizzato per confrontare le prestazioni di un'azienda con i suoi concorrenti e per valutare la sua salute finanziaria. L'analisi del rapporto è uno strumento prezioso per investitori, creditori e altre parti interessate interessate a misurare la solidità finanziaria di un'azienda.
Tipi di analisi del rapporto
Sulla base dei set di dati che forniscono, i vari tipi di rapporti finanziari disponibili possono essere ampiamente classificati nei sei silos elencati di seguito:
# 1. Coefficienti di liquidità
Gli indici di liquidità valutano la capacità di un'azienda di estinguere i debiti a breve termine alla scadenza, utilizzando attività correnti o veloci. Il rapporto corrente, il rapporto rapido e il rapporto capitale circolante sono tutti rapporti di liquidità.
#2. Rapporti di solvibilità
Gli indici di solvibilità, noti anche come indici di leva finanziaria, confrontano i livelli di indebitamento di una società con le sue attività, capitale proprio e utili per valutare la probabilità che una società rimanga a galla nel lungo periodo pagando il suo debito a lungo termine e gli interessi su suo debito. Rapporti debito-patrimonio netto, rapporti debito-attività e rapporti di copertura degli interessi sono tutti esempi di rapporti di solvibilità.
#3. Rapporti di redditività
Questi rapporti indicano quanto bene le operazioni di un'azienda possono generare profitti. Gli indici di redditività includono il margine di profitto, il rendimento delle attività, il rendimento del capitale proprio, il rendimento del capitale investito e i rapporti di margine lordo.
#4. Rapporti di efficienza
Gli indici di efficienza, noti anche come indici di attività, valutano l'efficacia con cui un'azienda utilizza le proprie attività e passività per generare vendite e massimizzare i profitti. I seguenti rapporti di efficienza sono importanti: rapporto di rotazione, rotazione delle scorte e giorni di vendita in inventario.
#5. Rapporti di copertura
Gli indici di copertura valutano la capacità di una società di effettuare pagamenti di interessi e altri obblighi legati al debito. Il rapporto di copertura del servizio del debito e il rapporto degli interessi maturati sono due esempi.
#6. Indici di prospettività del mercato
Nell'analisi fondamentale, questi sono i rapporti più comunemente usati. Rendimento da dividendi, rapporto P/E, utile per azione (EPS) e rapporto di pagamento dei dividendi sono tra questi. Queste metriche vengono utilizzate dagli investitori per prevedere gli utili e le prestazioni future.
Ad esempio, se il rapporto P/E medio di tutte le società nell'indice S&P 500 è 20 e la maggior parte delle società ha P/E compreso tra 15 e 25, un titolo con un rapporto P/E di sette è considerato sottovalutato. Un rapporto AP/E di 50, invece, sarebbe considerato sopravvalutato. Il primo potrebbe aumentare in futuro, mentre il secondo potrebbe diminuire fino a quando ciascuno non si allineerà con il suo valore intrinseco.
Formule di analisi del rapporto e come calcolare i rapporti
L'analisi dei rapporti implica il calcolo di una varietà di rapporti basati sul bilancio di una società. Le formule di rapporto più comuni includono:
- Rapporto corrente = Attività correnti / Passività correnti
- Rapporto rapido = (Attività correnti - Inventario) / Passività correnti
- Rapporto debito/patrimonio netto = Totale passività / Patrimonio netto totale
- Rapporto debito-attività = Totale passività / Totale attività
- Margine lordo = (Vendite nette - Costo delle merci vendute) / Vendite nette
- Margine operativo = (utile netto + interessi) / vendite nette
- Ritorno sulle attività (ROA) = Reddito netto / Patrimonio totale
- Return on equity (ROE) = Utile netto / Patrimonio netto totale
- Fatturato inventario = Costo delle merci vendute / Inventario medio
- Fatturato della contabilità clienti = Fatturato netto / Media della contabilità clienti
- Volte interessi guadagnati = (reddito netto + interessi passivi) / interessi passivi
Vantaggi dell'analisi del rapporto
L'analisi del rapporto è un potente strumento per l'analisi finanziaria e il processo decisionale. Può essere utilizzato per valutare le prestazioni e la posizione finanziaria di un'azienda, per confrontare le prestazioni di un'azienda con quelle dei suoi concorrenti e per identificare le aree di forza e di debolezza.
L'analisi del rapporto può anche aiutare a identificare potenziali problemi, come l'incapacità di un'azienda di pagare i propri debiti o il suo uso inefficiente delle risorse. Può anche essere utilizzato per valutare la capacità di un'azienda di generare profitti, misurare la sua leva finanziaria e identificare le tendenze della sua performance finanziaria nel tempo.
Svantaggi dell'analisi del rapporto
Quando si confrontano i risultati delle aziende di tutti i settori, l'uso dell'analisi del rapporto può essere fuorviante. I risultati del rapporto nel settore dei servizi pubblici, ad esempio, saranno molto diversi da quelli del settore del software, perché i servizi pubblici hanno un'ampia base di immobilizzazioni, mentre le società di software investono in pochissime immobilizzazioni. Ciò significa che è più probabile che un'utilità contragga debiti per pagare le immobilizzazioni, mentre una società di software potrebbe non contrarre alcun debito.
Come preparare un'analisi del rapporto
La preparazione di un'analisi del rapporto richiede una conoscenza approfondita del bilancio della società. Il primo passo è determinare i rapporti da analizzare. Ciò dipenderà dal tipo di analisi condotta e dagli obiettivi dell'azienda.
Una volta individuati i rapporti, il passo successivo è quello di raccogliere i dati finanziari necessari. Ciò include lo stato patrimoniale, il conto economico e il rendiconto finanziario della società. I dati finanziari devono essere attentamente esaminati per garantire che siano accurati e aggiornati.
Una volta raccolti tutti i dati finanziari, è il momento di calcolare i rapporti. I rapporti devono essere calcolati utilizzando le formule appropriate. I risultati dovrebbero quindi essere interpretati per ottenere informazioni sulla performance finanziaria e sulla posizione dell'azienda.
Quali sono i 5 metodi di analisi di bilancio?
L'analisi del bilancio è il processo di analisi del bilancio di una società al fine di ottenere informazioni sulla sua performance e posizione finanziaria. Implica l'analisi del bilancio, del conto economico, del rendiconto finanziario della società e di altri documenti finanziari correlati.
I cinque principali metodi di analisi dei rendiconti finanziari sono l'analisi verticale, l'analisi orizzontale, l'analisi dei rapporti, l'analisi delle tendenze e l'analisi Du Pont.
- Analisi verticale è un metodo di analisi dei rendiconti finanziari esprimendo gli importi delle voci nei rendiconti come percentuale di un importo base.
- Analisi orizzontale è un metodo di analisi dei bilanci confrontando i dati finanziari da un periodo all'altro.
- Analisi del rapporto è un metodo per analizzare i bilanci calcolando e interpretando i rapporti finanziari.
- Analisi delle tendenze è un metodo di analisi dei bilanci esaminando l'andamento dei bilanci nel tempo.
- Analisi di DuPont è un metodo di analisi dei rendiconti finanziari scomponendo il rendimento del capitale proprio di una società nelle sue parti componenti.
Esempio di analisi del rapporto
Diamo un'occhiata a un esempio di analisi del rapporto.
Supponiamo che una società abbia il seguente bilancio:
- Stato patrimoniale: Attività di $ 10 milioni e passività di $ 7 milioni
- Conto economico: Vendite nette di $ 20 milioni, costo delle merci vendute di $ 14 milioni e utile netto di $ 2 milioni
- Rendiconto di cassa: Flusso di cassa da operazioni di $ 4 milioni
Utilizzando i dati finanziari di cui sopra, è possibile calcolare i seguenti rapporti:
- Rapporto corrente = $ 10 milioni / $ 7 milioni = 1.43
- Rapporto rapido = ($ 10 milioni - $ 14 milioni) / $ 7 milioni = -0.20
- Rapporto debito/patrimonio netto = $ 7 milioni / $ 3 milioni = 2.33
- Rapporto debito/attività = $ 7 milioni / $ 10 milioni = 0.70
- Margine lordo = ($ 20 milioni - $ 14 milioni) / $ 20 milioni = 0.30
- Margine operativo = ($ 2 milioni + 0) / $ 20 milioni = 0.10
- Ritorno sulle attività (ROA) = $ 2 milioni / $ 10 milioni = 0.20
- Ritorno sul capitale proprio (ROE) = $ 2 milioni / $ 3 milioni = 0.67
- Fatturato dell'inventario = $ 14 milioni / $ 10 milioni = 1.40
- Fatturato della contabilità clienti = $ 20 milioni / $ 10 milioni = 2.00
- Interessi guadagnati per volte = ($ 2 milioni + 0) / 0 = Infinito
Applicazione dell'analisi del rapporto
L'idea di base alla base dell'analisi del rapporto è confrontare più cifre e arrivare a un valore calcolato. Quel valore può avere poco o nessun valore da solo. Invece, l'analisi del rapporto viene spesso utilizzata per determinare se la salute finanziaria di un'azienda è forte, debole, in miglioramento o in peggioramento.
#1. Analisi del rapporto nel tempo
Un'azienda può eseguire l'analisi del rapporto nel tempo per ottenere una migliore comprensione della traiettoria della propria azienda. Invece di concentrarsi su dove si trova l'azienda ora, questo tipo di analisi è più interessato a come l'azienda si è comportata nel tempo, quali cambiamenti hanno funzionato e quali rischi esistono ancora in futuro. L'uso dell'analisi del rapporto è fondamentale per prendere decisioni a lungo termine e pianificazione strategica.
Per eseguire l'analisi del rapporto nel tempo, un'azienda sceglie un singolo rapporto finanziario e lo calcola regolarmente (ovvero calcolando il suo rapporto rapido ogni mese). Considera la stagionalità e il modo in cui le modifiche temporanee nei saldi dei conti possono influire sui calcoli del rapporto mese su mese. L'azienda esamina quindi come il rapporto è cambiato nel tempo (se sta migliorando, la velocità con cui sta cambiando e se l'azienda desiderava che il rapporto cambiasse nel tempo).
#2. Analisi del rapporto tra le aziende
Considera un'azienda con un margine di profitto lordo del 10%. Questo rapporto finanziario può entusiasmare un'azienda fino a quando non viene a sapere che ogni concorrente raggiunge un margine di profitto lordo del 25%. L'analisi del rapporto può aiutare un'azienda a capire come le sue prestazioni si confrontano con quelle di aziende simili.
Prendi in considerazione l'analisi di società simili all'interno dello stesso settore solo quando utilizzi l'analisi del rapporto per confrontare società diverse. Inoltre, tieni presente come diverse strutture di capitale e dimensioni aziendali possono influire sulla capacità di un'azienda di essere efficiente. Considerare come interagiscono aziende con diverse linee di prodotti (ad esempio, alcune aziende tecnologiche possono offrire prodotti e servizi, due diverse linee di prodotti con impatti diversi rispetto all'analisi del rapporto).
Diversi settori hanno semplicemente aspettative di rapporto diverse. Un rapporto debito/patrimonio netto accettabile per una società di servizi pubblici in grado di ottenere debito a basso costo può essere considerato insostenibile per un'azienda tecnologica che fa molto affidamento sui finanziamenti di investitori privati.
#3. Analisi del rapporto rispetto ai benchmark
Le aziende possono fissare obiettivi interni per ciò che dovrebbero essere i loro calcoli di analisi del rapporto. Questi calcoli possono mirare a mantenere i livelli attuali o ad aumentare la crescita operativa. Ad esempio, se l'indice attuale di una società è 1.1 e desidera diventare più liquida, può fissare un obiettivo interno di avere un indice attuale di 1.2 entro la fine dell'anno fiscale.
Le parti esterne, come i finanziatori, utilizzano spesso i benchmark. Gli istituti di credito spesso impongono requisiti di solidità finanziaria. Se questi parametri di riferimento non vengono soddisfatti, l'intero prestito può essere richiamato o una società può trovarsi di fronte a un tasso di interesse più elevato per compensare il rischio. Il punto di riferimento di un prestatore è spesso il rapporto di copertura del servizio del debito, che confronta il flusso di cassa di una società con i suoi saldi debitori.
Conclusione
In conclusione, l'analisi degli indici è uno strumento importante per valutare la performance finanziaria di un'azienda. Può essere utilizzato per valutare i punti di forza e di debolezza finanziari di un'azienda, confrontare le sue prestazioni con quelle dei concorrenti e identificare potenziali problemi.
L'analisi dei rapporti implica il calcolo di una varietà di rapporti basati sul bilancio di una società. Questi rapporti possono essere utilizzati per valutare la liquidità, la solvibilità, l'efficienza e la redditività di un'azienda.
L'analisi del rapporto è uno strumento prezioso per investitori, creditori e altre parti interessate interessate a misurare la solidità finanziaria di un'azienda. Comprendendo l'importanza dell'analisi del rapporto, gli investitori e le altre parti interessate possono ottenere informazioni sulla performance finanziaria e sulla posizione di un'azienda.
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Riferimenti
