In termini di gestione del rischio, il tasso di copertura degli interessi può essere uno strumento utile per determinare se i ricavi della tua azienda sono sufficienti a coprire gli interessi sui suoi impegni di prestito. Inizia con la nostra definizione del rapporto di copertura degli interessi per imparare tutto ciò che devi sapere. Perché abbiamo coperto tutto ciò che devi sapere su rapporto di copertura degli interessi, formula, tipi, analisi e molto altro ancora.
Rapporto di copertura degli interessi
Il tasso di copertura degli interessi è una metrica finanziaria che valuta la capacità di un'impresa di effettuare pagamenti tempestivi degli interessi sul proprio debito. Questo rapporto di liquidità, a differenza del rapporto di copertura del servizio del debito, non ha nulla a che fare con la capacità di effettuare pagamenti di capitale sul debito. Invece, determina la capacità dell'impresa di pagare gli interessi del debito.
Questo calcolo è utilizzato dai creditori e investitori per determinare la redditività e il rischio di un'azienda. Un investitore, ad esempio, è principalmente preoccupato di vedere crescere di valore il suo investimento nell'azienda. I profitti e le efficienze operative rappresentano una parte importante di questo guadagno. Di conseguenza, gli investitori vogliono sapere che la loro azienda sarà in grado di pagare i propri obblighi in tempo senza compromettere le proprie operazioni o guadagni.
Il tasso di copertura degli interessi, invece, viene utilizzato dai creditori per determinare se a azienda può permettersi il debito extra. Se una società non può permettersi di pagare gli interessi sul proprio debito, molto probabilmente non sarà in grado di pagare il capitale. Di conseguenza, i creditori utilizzano questa formula per determinare il rischio di prestito.
Panoramica
Il termine "copertura" nel rapporto di copertura degli interessi si riferisce alla quantità di tempo (di solito trimestri o anni fiscali) in cui il pagamento degli interessi può essere effettuato con i guadagni esistenti della società. In parole povere, indica quante volte i guadagni dell'azienda possono essere utilizzati per soddisfare i propri debiti.
Minore è il rapporto, maggiore è il debito spese gravare sulla società e le minori risorse che deve investire altrove. La capacità di una società di far fronte alle spese per interessi può essere messa in dubbio se il suo rapporto di copertura degli interessi è inferiore a 1.5 o inferiore.
Per resistere a future, e forse impreviste, crisi finanziarie, le aziende devono avere guadagni più che sufficienti per coprire i pagamenti degli interessi. La capacità di una società di soddisfare i propri obblighi di interesse è una misura della sua solvibilità e quindi un fattore determinante per i rendimenti degli azionisti.
Tipi di rapporti di copertura degli interessi
Prima di esaminare i rapporti aziendali, è fondamentale conoscere due versioni tipiche del rapporto di copertura degli interessi. Le variazioni dell'EBIT sono la fonte di queste variazioni.
# 1. EBITDA
Quando informatica il rapporto di copertura degli interessi, una variazione utilizza gli utili prima di interessi, tasse, ammortamenti e ammortamenti (EBITDA) invece dell'EBIT. Poiché questa varianza esclude ammortamenti e svalutazioni, il numeratore nelle stime dell'EBITDA è spesso superiore rispetto ai calcoli dell'EBIT. Poiché gli interessi passivi saranno gli stessi in entrambe le circostanze, i calcoli dell'EBITDA risulteranno in un rapporto di copertura degli interessi maggiore rispetto ai calcoli dell'EBIT.
#2. EBIAT
In un'altra forma, l'ICR viene calcolato utilizzando l'utile prima di interessi e tasse (EBIAT) anziché l'EBIT. Ciò ha l'effetto di sottrarre gli oneri fiscali dal numeratore, risultando in una rappresentazione più accurata della capacità di un'azienda di pagare gli interessi passivi. Perché le tasse sono un fattore finanziario significativo da considerare. L'EBIAT può essere utilizzato per calcolare i rapporti di copertura degli interessi anziché l'EBIT per avere una visione migliore della capacità di un'azienda di coprire i propri interessi spese.
Importanza del rapporto di copertura degli interessi
La capacità di qualsiasi azienda di rimanere a galla in termini di pagamenti di interessi è una preoccupazione significativa e continua. Quando un'impresa ha difficoltà a adempiere ai propri obblighi, potrebbe dover prendere in prestito di più o utilizzare la propria riserva di cassa. Che sarebbe meglio speso in capitali o per emergenze.
Mentre un singolo ICR potrebbe rivelare molto sull'attuale situazione finanziaria di un'azienda. Osservare i rapporti di copertura degli interessi nel tempo può spesso mostrare molto di più sulla posizione e sulla traiettoria di un'azienda.
Guardando un'azienda interesse rapporti di copertura su base trimestrale per gli ultimi cinque anni. Ad esempio, può dire agli investitori se il rapporto sta migliorando, scendendo o stabile e può darti una buona idea di quanto siano sane le sue finanze a breve termine.
Inoltre, l'accettabilità di un dato livello di questo rapporto è, in una certa misura, agli occhi di chi guarda. Alcune banche o potenziali acquirenti di obbligazioni potrebbero essere disposti ad accettare un rapporto inferiore in cambio di un tasso di interesse più elevato sul debito della società.
Qual è un buon rapporto di copertura degli interessi?
Se un'azienda ha un rapporto maggiore di uno, ciò suggerisce che è in grado di pagare gli interessi sui suoi debiti utilizzando i suoi guadagni o che ha dimostrato di saper mantenere il suo reddito a un livello abbastanza costante. Sia gli analisti che gli investitori preferiscono un rapporto di copertura degli interessi di due o più, anche se un livello di 1.5 può essere il minimo indispensabile che può essere considerato accettabile. Se una società ha storicamente sperimentato livelli più elevati di volatilità dei ricavi, il tasso di copertura degli interessi potrebbe non essere considerato soddisfacente finché non è significativamente maggiore di tre.
Qual è l'importanza del rapporto di copertura degli interessi?
Il rapporto di copertura degli interessi è un tipo di metrica finanziaria che determina se un'azienda è in grado o meno di saldare i propri debiti esistenti. La regola generale è che un'impresa è in una posizione migliore per rimborsare i propri impegni di interesse quando il rapporto è maggiore, mentre un rapporto inferiore indica che l'azienda è finanziariamente instabile. Nella loro ricerca, gli analisti in genere cercano rapporti con un minimo di due (2) e un minimo consigliato di tre (3). Non è desiderabile avere un rapporto di uno (1).
Che cos'è un rapporto di copertura degli interessi?
Il rapporto di copertura degli interessi è il rapporto utilizzato per valutare la facilità con cui un'azienda può pagare gli interessi sul proprio debito in essere. Questo rapporto è importante per determinare la situazione di liquidità di un'impresa calcolando la facilità con cui l'azienda può pagare gli interessi sul suo debito insoluto.
Formula del rapporto di copertura degli interessi
Dividere l'EBIT (utili prima di interessi e tasse) per gli interessi passivi per arrivare alla formula del rapporto di copertura degli interessi.
Come puoi vedere, invece dell'utile netto, l'equazione utilizza l'EBIT. L'utile prima degli interessi e delle imposte (EBIT) è essenzialmente l'utile netto al netto degli interessi e delle imposte. Vogliamo un quadro preciso di quanto il azienda può permettersi di pagare in interessi. Utilizziamo l'EBIT invece dell'utile netto nei nostri calcoli. Il calcolo sarebbe incasinato se utilizzassimo il reddito netto poiché la spesa per interessi verrebbe conteggiata due volte. E le spese fiscali cambierebbero a seconda dell'importo degli interessi detratti. Per evitare questo problema, utilizziamo solo guadagni o ricavi prima di pagare interessi e tasse.
Vale anche la pena notare che questa tecnica può essere utilizzata per calcolare periodi di interesse di qualsiasi durata. Ad esempio, dividere l'EBIT e gli interessi passivi per il numero di mesi che si desidera calcolare per ottenere numeri mensili o parziali.
Rapporto di copertura degli interessi Esempio
Diamo un'occhiata a un esempio di ICR. Sarah's Jam Company è un'azienda di gelatine e marmellate che inscatola e invia conservanti in tutto il paese. Sarah vuole far crescere la sua attività, ma non ha le finanze per acquistare le macchine inscatolatrici di cui ha bisogno. Di conseguenza, visita molte banche con i suoi rendiconti finanziari per ottenere i fondi di cui ha bisogno. Sarah guadagna $ 50,000 prima di interessi e tasse, con interessi e tasse rispettivamente di $ 15,000 e $ 5,000.
Sarah ha un rapporto di 3.33, come puoi vedere. Ciò significa che guadagna 3.33 volte più denaro di quanto sta pagando in interessi. Ha abbastanza soldi per pagare sia gli interessi che il principio del suo attuale obbligo. Questo è un segnale positivo perché indica che il rischio della sua azienda è basso e che le sue operazioni stanno generando liquidità sufficiente per coprire le sue spese.
Analisi del rapporto di copertura degli interessi
È difficile calcolare un rapporto di copertura perché si basa su quanto rischio è disposto a sopportare il creditore o l'investitore. Una banca può essere più a suo agio con una cifra rispetto a un'altra, a seconda delle limitazioni di rischio richieste. I fondamenti di questa misurazione, invece, rimangono invariati.
Se il risultato è inferiore a 1, la società non è abbastanza redditizia da coprire i pagamenti degli interessi. Non preoccuparti di rimborsare il debito in linea di principio. Una società con un calcolo inferiore a 1 non sarà in grado di pagare gli interessi sul debito. Questo tipo di attività è estremamente pericoloso e quasi certamente non lo sarebbe mai per il finanziamento bancario.
Se l'equazione di copertura è uguale a 1, la società ne produce solo a sufficienza soldi per coprire i suoi pagamenti di interessi. Questa situazione non è migliore della precedente, perché la società non è ancora in grado di effettuare i pagamenti principali. Può pagare gli interessi del debito attuale solo quando è dovuto.
Se il rapporto di copertura è più di uno, la società sta guadagnando più che abbastanza per soddisfare i suoi impegni di interesse pur avendo abbastanza soldi rimanenti per pagare il capitale. Prima di concedere prestiti, la maggior parte dei creditori ha bisogno di una copertura di almeno 1.5. In altre parole, le banche vogliono assicurarsi che i pagamenti di interessi correnti di un'azienda siano almeno 1.5 volte i pagamenti di interessi correnti.
Nel nostro esempio precedente, la percentuale di Sarah è 3.33. Le sue operazioni esistenti generano entrate sufficienti per pagare i suoi attuali tassi di interesse 3.33 volte. La sua attività è incredibilmente liquida, quindi non dovrebbe avere problemi a ottenere un prestito per espandersi.
Che cos'è un buon rapporto di copertura degli interessi?
È probabile che la definizione di un tasso di copertura degli interessi "eccellente" differisca industria. I tipici impegni di debito delle società dei settori industriale e tecnologico, ad esempio, sono molto diversi. In generale, un rapporto di copertura degli interessi di almeno due è il minimo indispensabile. Gli investitori e gli analisti in genere cercano rapporti di copertura degli interessi di almeno tre. che dimostra che i ricavi di un'azienda sono prevedibili e stabili.
Un tasso di copertura degli interessi "scarso", d'altra parte, è qualsiasi valore inferiore a uno, il che indica che i guadagni della tua azienda non sono sufficienti per onorare il debito in sospeso. Anche se le società che hanno problemi a pagare il proprio debito potrebbero essere in grado di rimanere a galla. Un tasso di copertura degli interessi basso o negativo è normalmente un enorme segnale di avvertimento per gli investitori. In molte circostanze, significa che la società è sull'orlo del fallimento.
La copertura degli interessi dovrebbe essere alta o bassa?
Nella maggior parte dei casi, un rapporto tra interessi pagati e debito totale maggiore è preferibile a uno minore. Se una società ha un rapporto maggiore, indica che è maggiormente in grado di coprire le proprie spese per interessi con i soldi che ricava dalle sue operazioni. Se gli utili o le condizioni economiche di una società continuano a deteriorarsi, avere un tasso di copertura degli interessi troppo basso può indicare che la società potrebbe essere in pericolo.
Cosa significa se il tasso di copertura degli interessi è negativo?
Un rapporto negativo in termini di copertura degli interessi ha un valore inferiore a uno. Ciò suggerisce che le attuali vendite dell'azienda non sono sufficienti per rimborsare il debito attuale dell'azienda in questo momento. Se è inferiore a 1.5, indica che la possibilità che un'impresa sia in grado di soddisfare le proprie spese per interessi su base continuativa è ancora dubbia. Se è maggiore di 1.5, indica che è probabile che l'azienda sia in grado di farlo.
Dove saranno i tassi di interesse nel 2023?
Entro la fine del 2023, i tassi di interesse sui mutui trentennali scenderebbero ovunque tra il 30% e il 5.5%, secondo le proiezioni più ottimistiche. Jeff Tucker, economista senior di Zillow, ha affermato quanto segue: "Se l'inflazione si raffredda in modo convincente e la Fed successivamente smette di inasprire la politica monetaria, potremmo vedere i tassi iniziare a rilassarsi di nuovo".
I tassi di interesse aumenteranno nei prossimi cinque anni?
Il CBO prevede che l'inflazione continuerà a essere elevata nel 2023 a causa di fattori che fanno sì che l'offerta cresca più lentamente della domanda nei mercati dei prodotti e del lavoro. Il CBO prevede che l'inflazione supererà l'obiettivo a lungo termine della Fed del 2% nel 2023 prima di avvicinarsi all'obiettivo nel 2024. L'organizzazione prevede che i tassi di interesse a breve termine di riferimento subiranno un aumento sostanziale nel 2023.
Limiti del rapporto di copertura degli interessi
Il tasso di copertura degli interessi, come qualsiasi altro indicatore, viene utilizzato per valutare l'efficienza di un'azienda. Presenta diverse limitazioni di cui ogni investitore dovrebbe essere a conoscenza prima di utilizzarlo.
Tanto per cominciare, mentre si confronta organizzazioni in settori diversi, e anche all'interno dello stesso settore, è fondamentale tenere presente che variano notevolmente. Un rapporto di copertura degli interessi pari a due è spesso uno standard accettabile per società affermate in alcuni settori, come le società di servizi pubblici.
A causa dei controlli governativi, è più probabile che una società di servizi consolidata abbia produzione e entrate costanti, quindi anche con un basso tasso di copertura degli interessi, potrebbe essere in grado di soddisfare i pagamenti degli interessi in modo affidabile. La produzione, ad esempio, è un settore molto più volatile, con un rapporto di copertura degli interessi minimo accettabile di tre o più.
È più probabile che queste attività subiscano fluttuazioni commerciali. Ad esempio, durante la recessione del 2008, le vendite di automobili sono crollate, mettendo a rischio l'industria automobilistica. 1 Un altro esempio di incidente imprevisto che potrebbe compromettere i rapporti di copertura degli interessi è uno sciopero dei lavoratori. Perché questi aziende sono più suscettibili a queste variazioni. Devono fare affidamento su una maggiore capacità di coprire gli interessi per far fronte a periodi di scarse entrate. Poiché i settori differiscono così tanto, il rapporto di un'azienda dovrebbe essere idealmente rispetto ad altri nello stesso settore. Quelli con strutture aziendali e importi di vendita simili.
Cosa ti dice il rapporto di copertura degli interessi?
L'ICR è una metrica che valuta la capacità di un'azienda di gestire il proprio debito. È uno dei numerosi rapporti di indebitamento che possono essere utilizzati per valutare la salute finanziaria di un'azienda. Il termine "copertura" si riferisce alla quantità di tempo (di solito un numero di anni fiscali) durante la quale è possibile effettuare il pagamento degli interessi con i guadagni esistenti dell'azienda. In parole povere, indica quante volte i guadagni dell'azienda possono essere per soddisfare i suoi debiti.
Cosa indica un rapporto di copertura degli interessi negativi?
Qualsiasi valore inferiore a uno è un terribile rapporto di copertura degli interessi, il che indica che i guadagni correnti dell'azienda sono insufficienti per onorare il debito residuo. Anche con un ICR inferiore a 1.5, le prospettive di un'impresa in grado di soddisfare i propri interessi passivi su base continua sono ancora discutibili, soprattutto se l'azienda è soggetta a depressioni stagionali o cicliche.
FAQ
Che cos'è un rapporto di copertura dei cattivi interessi?
Un rapporto di copertura degli interessi inesigibili è qualsiasi numero inferiore a 1, poiché ciò si traduce nell'insufficienza degli utili correnti della società per onorare il debito residuo.
Che cos'è la copertura degli interessi Upsc?
Il rapporto di copertura degli interessi è un rapporto di indebitamento e redditività utilizzato per determinare la facilità con cui un'impresa può pagare o coprire gli interessi sul proprio debito residuo. Questo rapporto misura quante volte un'azienda può coprire il suo attuale pagamento di interessi con i suoi guadagni disponibili.
Come si esprime il tasso di copertura degli interessi?
Il rapporto di copertura degli interessi viene calcolato dividendo i guadagni di una società prima di interessi e tasse (EBIT) per gli interessi passivi durante un determinato periodo. Il rapporto di copertura degli interessi è talvolta chiamato rapporto TIE (Times' Interest Earned).
Qual è il rapporto di copertura in contanti?
Il tasso di copertura di cassa è un rapporto contabile che viene utilizzato per misurare la capacità di un'azienda di coprire le proprie spese per interessi e se sono disponibili fondi sufficienti per pagare gli interessi e realizzare un profitto.
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