Un « day trader modèle » est défini par les directives de la FINRA comme tout client qui effectue quatre « day trades » ou plus dans les cinq jours ouvrables, à condition que le nombre de day trades constitue plus de 6 % du total des transactions du client sur le compte sur marge pendant la même période de cinq jours. Voici tout ce que vous devez savoir sur la règle du modèle de day trader et comment vous pouvez supprimer le statut de votre compte.
Qu'est-ce qu'un Pattern Day Trader ?
Un day trader modèle (PDT) est une classification réglementaire pour les commerçants ou les investisseurs qui utilisent un compte sur marge pour effectuer des transactions de quatre jours ou plus en cinq jours ouvrables. Au cours de cette période de cinq jours ouvrables, le nombre de transactions quotidiennes doit dépasser 6 % de l'activité commerciale globale dans le compte sur marge.
Si cela se produit, le compte du trader sera signalé par son courtier comme PDT. La classification PDT limite les échanges ultérieurs ; cette désignation visait à dissuader les investisseurs de négocier de manière excessive.
Comprendre un day trader modèle
Les day traders modèles peuvent négocier de nombreux titres, tels que des options sur actions et des ventes à découvert. Cette classification tiendra compte de toute forme d'échange tant qu'il a lieu le même jour.
Les day traders modèles peuvent échanger des quantités jusqu'à leur pouvoir d'achat de day trading. C'est généralement quatre fois le montant des fonds propres qu'ils ont au-delà de leur marge de maintenance, ou le montant minimum de fonds propres que les commerçants doivent avoir dans leur compte sur marge. Ceux qui n'ont pas la désignation PDT ne peuvent échanger que jusqu'à deux fois leur capital supplémentaire.
Si un appel de marge est émis, le trader du jour modèle disposera de cinq jours ouvrables pour répondre. Jusqu'à ce que l'appel soit satisfait, leur négociation sera limitée à deux fois l'excédent de marge de maintenance. Le fait de ne pas résoudre ce problème dans les cinq jours ouvrables peut entraîner un statut de compte avec restriction de trésorerie pendant 90 jours ou jusqu'à ce que les problèmes soient corrigés.
Les positions longues et courtes détenues pendant la nuit mais vendues avant de nouveaux achats du même titre le jour suivant sont exclues de la classification PDT.
Les transactions sur actions et sur actions sont les seuls types de day trading.
Exemple de trading de jour de modèle
Considérez la situation d'un day trader modèle avec 100,000 25 $ d'actifs sur marge. Les exigences typiques pour les comptes sur marge incluent qu'elle doit détenir au moins 25,000% des actifs, ou 30,000 5,000 $, afin d'en ouvrir un. Si l'équité du trader est de XNUMX XNUMX $ à la place, elle aura XNUMX XNUMX $ de plus que sa marge de maintenance.
Elle pourrait être éligible pour acheter jusqu'à quatre fois son excédent de marge de maintenance, ou 20,000 10,000 $ en actions, en tant que day trader modèle. C'est deux fois plus que le client habituel du compte sur marge avec le même solde et les mêmes capitaux propres pourrait négocier, ce qui correspond normalement à deux fois l'excédent de marge de maintenance, soit XNUMX XNUMX $.
La possibilité d'effectuer des transactions plus importantes s'accompagne d'un potentiel de gains plus élevés, ce qui peut rendre le day trading modèle attrayant pour les particuliers fortunés (HNWI). Cependant, comme pour toute procédure susceptible de générer des bénéfices plus importants, la possibilité de pertes importantes est également plus élevée.
Qu'est-ce que la règle du Pattern Day Trader ?
La réglementation Pattern Day Trader (PDT) de la Securities and Exchange Commission (SEC) est une étiquette donnée aux commerçants qui effectuent quatre transactions ou plus sur leur compte sur marge au cours d'une période de cinq jours ouvrables.
Un day trade se produit lorsque vous achetez ou vendez un titre et que vous vendez ou couvrez ensuite le même titre le même jour.
Essentiellement, si vous avez un compte de 5,000 25,000 $, vous ne pouvez effectuer des transactions que sur trois jours au cours de chaque période glissante de cinq jours. La restriction ne s'applique plus à vous si la valeur de votre compte dépasse XNUMX XNUMX USD.
Vous n'avez normalement pas à vous soucier d'enfreindre accidentellement cette directive, car votre courtier vous le dira. Si vous ignorez leurs avertissements, votre compte de courtage sera gelé pendant 90 jours.
Le règlement Pattern Day Trading a été adopté en 2001 par mesure de précaution pour aider à limiter le risque du day trading.
Histoire de la règle du Pattern Day Trader
À la fin des années 1990, à la fin du boom des point-com, il semblait que tout le monde était devenu un day trader. La méthode est devenue très populaire, de nombreux commerçants de l'époque déclarant qu'il était aussi simple que d'acheter des introductions en bourse le premier jour et s'attendant à une augmentation de 20 % du cours des actions.
Lorsque le nouveau siècle est arrivé, la bulle Internet a éclaté et les gens ordinaires qui étaient devenus des commerçants à plein temps sans éducation ont perdu leur chemise.
Alors que les politiciens et les médias diabolisaient le day trading, la SEC et la FINRA ont pris des mesures. Sous prétexte de protéger le public investisseur, ils ont mis en œuvre la règle du day trader modèle en février 2001.
Exemple de règle de day trader modèle
Considérez le compte de trading de 1,000 XNUMX $ de John. Il négocie les actions Apple lundi, les actions Tesla mardi et les actions Exxon mercredi. Il a terminé ses échanges de trois jours et ne pourra pas en faire un autre avant lundi.
Il ne peut cependant effectuer qu'un seul échange le lundi. Cela est dû au fait qu'il a déjà conclu deux transactions de deux jours au cours de la période de cinq jours (mardi, mercredi, jeudi, vendredi et lundi).
Si John effectue une transaction le quatrième jour dans le délai de cinq jours, son compte de courtage l'en informera. S'il les ignore, son compte sera gelé pendant 90 jours, selon les directives de la FINRA.
Alternatives à la règle du Pattern Day Trader
Il existe différentes façons de contourner la règle du day trader, et la plupart d'entre elles n'étaient pas optimales jusqu'à récemment.
Ouvrir plusieurs comptes de courtage
C'est l'option la plus logique. Depuis que les plus grandes sociétés de courtage américaines ont aboli les commissions, même les traders les moins expérimentés peuvent ouvrir plusieurs comptes. Auparavant, les commerçants avec 1,000 2,000 $ ou XNUMX XNUMX $ avaient du mal à mettre en œuvre cette technique.
Ces commissions de 5 $ ont considérablement rongé les bénéfices lorsque vous avez étiré si peu un compte déjà modeste.
Puisque les commissions ont été éliminées, vous pouvez ouvrir plusieurs comptes de 100 $ auprès des grands courtiers. Par exemple:
TD Ameritrade Fidelity E-Commerce Schwab
Chaque compte supplémentaire vous offre un trader supplémentaire de trois jours par période de cinq jours glissants.
Rejoindre une société de négoce privée
Cette stratégie est mieux adaptée aux traders disposant d'un capital limité qui souhaitent se lancer sérieusement dans le trading. Les entreprises d'accessoires se présentent sous différentes formes et tailles, chacune avec ses propres avantages.
Les entreprises d'accessoires sont classées en trois types:
Magasins à effet de levier : Ces sociétés sont essentiellement des courtiers glorifiés qui vous offrent un plus grand effet de levier. Ils facturent fréquemment les logiciels et les données tout en offrant peu ou pas d'éducation.
Entreprises basées sur des mentors : ces entreprises recherchent souvent des personnes ayant une certaine expérience du trading et des antécédents, mais plus important encore, elles recherchent des personnes passionnées par le trading et désireuses d'apprendre. La plupart n'exigent pas de dépôts, mais s'attendent à ce que vous fassiez peu de compensation ou de revenu pendant votre formation, vous devez donc avoir des économies ou d'autres revenus.
Entreprises professionnelles : les entreprises mentionnées ci-dessus sont toutes professionnelles, mais elles se situent à un autre niveau. La plupart offrent un salaire ainsi qu'un partage des bénéfices, bien qu'ils n'embauchent normalement que des personnes titulaires d'un diplôme supérieur dans des domaines tels que les mathématiques ou les sciences quantitatives. Jane Street Capital est l'une de ces sociétés.
Comment supprimer le statut de Pattern Day Trader de votre compte
Si vous avez moins de 25,000 XNUMX $ sur votre compte de courtage, des transactions fréquentes peuvent entraîner la fermeture de votre compte. Et cela peut vous coûter de l'argent de diverses façons. Cependant, cela ne résulte pas de la conclusion d'un grand nombre de transactions en peu de temps. La réglementation est très détaillée.
Commençons donc par les fondamentaux. La Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) a établi des critères assez stricts pour ce qui constitue le day trading. L'explication la plus simple est qu'il exécute au moins quatre "opérations de jour" en cinq jours ouvrables.
Un day trade se produit lorsque quelqu'un achète et vend (ou vend puis rachète) le même titre au cours de la même séance de négociation. Dans certaines circonstances, il existe des critères supplémentaires. Cependant, c'est la raison la plus courante pour laquelle les investisseurs sont identifiés comme des day traders.
Être surnommé un day trader modèle n'est pas une mauvaise chose… si vous pouvez vous le permettre. Et nous ne parlons pas seulement des dangers du day trading. Comme indiqué précédemment, la plupart des day traders ont besoin d'au moins 25,000 XNUMX $ en capitaux propres pour rester actifs.
Si vous n'atteignez pas ce chiffre magique, vous serez bloqué sur votre compte de trading pendant 90 jours. Et pour les commerçants occupés, cela équivaut à recevoir l'ordre de rester trois mois sans manger. Si vous n'avez pas assez d'argent pour augmenter votre compte jusqu'au montant requis, certaines maisons de courtage proposent des moyens de vous débarrasser du statut de day trader. Dans de rares circonstances, cela peut sauver un compte défaillant.
La voie à faible coût vers le statut de day trader
Ceux qui ont des comptes en espèces uniquement peuvent généralement faire du day trading pour le plus grand plaisir de leur cœur. Vérifiez simplement auprès de votre courtier. Cependant, étant donné que l'argent liquide s'échange pendant plusieurs jours après une transaction boursière, cela peut ralentir le processus de négociation. Donc, à moins que l'accent ne soit mis sur les penny stocks ou sur un petit nombre d'actions, il est peu probable qu'une personne ayant moins de 25,000 XNUMX $ dans son compte de trésorerie soit surnommée un day trader. Mais c'est possible.
De nombreux nouveaux investisseurs ouvrent leurs comptes Robinhood toutes les heures. Même s'ils n'ont que quelques milliers de dollars pour échanger, ils peuvent rapidement atteindre le niveau de commerce du jour modèle. L'exaltation des vainqueurs rapides est contagieuse.
Supposons que notre jeune investisseur achète un contrat d'option pour 125 $ le lundi matin et le vende pour 175 $ l'après-midi. Il répétera le processus mardi. Cette fois, les choses ne vont pas aussi bien. Son contrat de 125 $ perd 50 $ en valeur, alors il encaisse pour garder son argent. Cependant, les fonds de son compte brûlent un trou dans sa poche. Il découvre un contrat d'options de 100 $ pour une entreprise juste avant son appel aux résultats mercredi. La société dépasse les attentes. Le contrat double de valeur avant la fin de la journée et notre trader encaisse en toute confiance.
Notre trader a en vue un autre contrat d'options plutôt bon marché peu avant l'appel des résultats de la société jeudi. Il dépense 100 $ pour un contact. Et ça double à nouveau en fin de journée. Malgré la seule défaite, notre jeune trader se sent très confiant et ses poches se sont un peu agrandies. Mais, qu'il s'en rende compte ou non, il a atteint un point de basculement.
Quand est-il possible de supprimer le statut de Pattern Day Trader ?
Notre trader confiant avait atteint le niveau de trader du jour modèle vendredi. Mais, avant même l'ouverture des marchés, il a passé une commande pour un pari d'options à court terme. Le contrat est acquis à l'ouverture des marchés. Cependant, comme le prix baisse, notre jeune revendeur est incapable de le vendre. Il n'a plus la possibilité de faire des day trades. Son contrat d'options deviendra sans valeur dans quelques jours. Et il est coincé sur la touche, le regardant se dégrader.
Comme de nombreuses maisons de courtage, Robinhood commence les membres avec des comptes sur marge. C'est presque toujours une chose positive. Lorsqu'il est effectué correctement, le trading sur marge peut rapidement faire exploser un compte. De plus, cela accélère considérablement le processus de transfert d'argent. Cependant, avec la marge vient la responsabilité.
Rétrograder son compte est la meilleure chose que notre commerçant novice puisse faire pour sauver son accord avant qu'il n'expire sans valeur. Il sera en mesure de résoudre son contrat d'options en baisse dès que tout l'argent de son compte sera dégagé en transférant d'un compte instantané Robinhood à un compte cash Robinhood. Et, peut-être, il pourra vendre ce contrat avant qu'il ne devienne sans valeur, lui laissant suffisamment d'argent sur son compte pour négocier avec un autre jour.
Modèle Day Trader Interactive Brokers
Étant donné qu'Interactive Brokers (IBKR) s'adresse aux traders professionnels, il n'est pas surprenant que l'entreprise autorise le day trading. Si vous décidez de faire du day trading chez Interactive Brokers, vous devez suivre les mêmes règles que les autres courtiers américains. Voici les spécificités :
Réglementation sur les transactions à la journée type de la FINRA
Si vous faites du day trading avec un compte Interactive Brokers dont le siège est aux États-Unis, vous devez respecter les normes de trading à court terme de la FINRA. Cela inclut d'éviter les infractions suivantes :
Plus de trois transactions sur titres dans un délai de 5 jours ouvrables.
Avoir des day trades qui représentent plus de 6 % de l'activité de trading du compte.
Si vous enfreignez l'une des restrictions précédentes, vous devez déposer 25,000 XNUMX $ sur votre compte. Vous pouvez échanger avec cet argent tant que le capital de votre compte reste supérieur à ce seuil.
Le Pattern Day Trading est-il illégal ?
Si la valeur de votre compte tombe en dessous de 25,000 25,000 $, toute activité de commerçant de jour modèle peut être considérée comme une violation. N'oubliez pas que les liquidités ou les positions sur les contrats à terme ne comptent pas dans la valeur minimale du compte de XNUMX XNUMX $ si vous négociez des contrats à terme.
Les Pattern Day Traders gagnent-ils de l'argent ?
Selon des études, plus de 97% des day traders perdent de l'argent au fil du temps, et moins de 1% des day traders sont rentables.
De combien d'argent ai-je besoin pour faire du commerce de jour de modèle ?
Les clients identifiés comme « commerçants de jour de modèle » par leurs sociétés de courtage doivent avoir au moins 25,000 XNUMX $ dans leurs comptes et ne peuvent négocier que sur des comptes sur marge, selon les règles de la FINRA.
Combien de temps vais-je être un Pattern Day Trader ?
Si vous placez votre transaction du quatrième jour au cours de la fenêtre de négociation de 5 jours, votre compte de courtage sera marqué pour la négociation du jour modèle pendant 90 jours. Cela implique que vous ne pourrez pas effectuer de transactions pendant 90 jours à moins que la valeur de votre portefeuille (à l'exclusion de tout investissement cryptographique) ne dépasse 25,000 XNUMX $.
Le Pattern Day Trading s'applique-t-il au Forex ?
Non, car le marché des devises fonctionne très différemment du marché boursier.
En conclusion
Les day traders modèles (PDT) sont ceux qui effectuent des transactions sur quatre jours ou plus au cours d'une période de cinq jours ouvrables en utilisant leur compte sur marge. Si votre entreprise de courtage vous identifie comme un PDT en fonction de votre activité de trading, vous devez respecter des restrictions supplémentaires, telles que conserver au moins 25,000 XNUMX $ en capitaux propres dans votre compte sur marge. Si le capital du compte d'un PDT tombe en dessous de ce niveau, son courtier peut lui interdire de négocier jusqu'à ce que le solde minimum soit rétabli.
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Bibliographie
