Rendement : définition, comment calculer avec des exemples et types

Les rendements peuvent être classés selon le type de titre et parfois, certains facteurs particuliers que nous verrons sous peu.

Pour les investissements en actions, deux types de rendements sont généralement connus.

• Rendement des coûts : Ceci est obtenu lorsque le retour est calculé sur la base du prix d'achat.

Coût Rendement = (Augmentation du prix + Dividendes payés) / Prix d'achat

• Rendement actuel: Pour calculer le rendement ici, vous utilisez le prix actuel du marché.

Rendement actuel = (Augmentation du prix + Dividende payé) / Prix actuel

Lorsque le cours des actions d'une entreprise augmente, le rendement courant diminue en raison de la relation inverse entre le rendement et le cours des actions.

Il s'agit d'un autre type de retour selon la sécurité.

Il existe des obligations qui paient des intérêts annuels. Leur calcul est fonction de la nominal rendement.

Rendement nominal = (Intérêts annuels gagnés / Valeur nominale de l'obligation)

Par exemple, s'il existe une obligation d'une valeur nominale de 1,000 5 $ et d'une échéance d'un an et qui rapporte 50 % d'intérêt annuel. Le rendement est de 1,000 $ / 0.05 5 $ = XNUMX ou XNUMX %.

Cependant, il est important de noter qu'il existe des obligations à taux d'intérêt flottant. Leurs rendements changent et ne sont pas stables pendant la durée de l'obligation.

#3. Rendement des fonds communs de placement

Cela représente le rendement du revenu net d'un fonds commun de placement.

Vous le calculez en divisant le revenu annuel versé par la valeur des actions d'un fonds commun de placement.

Il comprend les revenus reçus sous forme de dividendes et d'intérêts gagnés au cours de l'année donnée.

Étant donné que l'évaluation des fonds communs de placement change en fonction de la valeur liquidative quotidienne, les rendements des fonds communs de placement varient également en fonction de la valeur marchande quotidienne du fonds.

#4. Rendement à maturité

Le rendement à l'échéance (YTM) est une mesure particulière du rendement total annuel d'une obligation si elle est conservée jusqu'à l'échéance. Il ne faut pas le confondre avec le rendement nominal, qui est calculé sur une base annuelle et fluctue d'une année à l'autre. YTM, d'autre part, est le rendement annuel moyen prévu, et la valeur devrait rester constante tout au long de la durée de détention jusqu'à l'échéance de l'obligation.

#5. Cédez au pire

Le rendement au pire (YTW) est une mesure du rendement le plus bas possible sur une obligation qui peut être reçue sans que l'émetteur ne fasse défaut. YTW calcule le rendement qui serait obtenu si l'émetteur utilisait des dispositions telles que des remboursements anticipés, des rappels ou des fonds d'amortissement pour calculer le pire scénario sur l'obligation. Ce rendement sert d'indicateur de risque clé, garantissant que certaines exigences de revenu sont satisfaites même dans la pire des situations.

#6. Cédez à l'appel

Le rendement au rachat (YTC) est une mesure associée à une obligation remboursable par anticipation - un type d'obligation qui peut être remboursée par l'émetteur avant l'échéance - et fait référence au rendement de l'obligation à la date de rachat. Les paiements d'intérêts de l'obligation, le prix du marché et la durée jusqu'à la date d'appel, qui précise le montant des intérêts, contribuent tous à cette valeur.

Pendant ce temps, les obligations municipales, qui sont principalement des obligations non imposables émises par un État, une municipalité ou un comté pour financer les dépenses en capital, ont également un rendement équivalent fiscal (TEY). TEY est le rendement avant impôt requis pour qu'une obligation imposable ait le même rendement qu'une obligation municipale libre d'impôt, et il est déterminé par la tranche d'imposition de l'investisseur.

Bien qu'il existe des tonnes de façons différentes de calculer différents types de rendements, les sociétés, les émetteurs et les gestionnaires de fonds ont une grande liberté pour calculer, déclarer et commercialiser la valeur de rendement selon leurs propres conventions.

Mais ensuite, des régulateurs tels que la Securities and Exchange Commission (SEC) ont adopté un calcul de rendement standard connu sous le nom de Rendement SEC. Le rendement de la SEC est un calcul de rendement standard produit par la SEC dans le but de fournir une métrique commune pour des comparaisons de fonds obligataires plus justes. Les rendements SEC sont calculés après prise en compte des frais obligatoires du fonds. 

Lire aussi: Comment repérer les investissements à haut rendement (guide facile)

Exemple de rendement

Considérez un investisseur qui souhaite calculer le rendement au pire sur une obligation comme un moyen d'analyser le risque. Cela évalue essentiellement le rendement le plus bas possible. Premièrement, l'investisseur déterminerait la première date de remboursement de l'obligation, qui est le jour où l'émetteur doit rembourser le principal et cesser les paiements d'intérêts. Après avoir calculé cette date, l'investisseur calculerait le rendement le plus défavorable de l'obligation. Par conséquent, bien que le rendement au pire représente le rendement sur une période plus courte, il représente un rendement moindre que le rendement à l'échéance.

Comment calculer le rendement ?

Il mesure le cash-flow un investisseur reçoit sur le montant investi.

En règle générale, rendement = dividendes ou intérêts reçus sur une période donnée / montant investi à l'origine ou prix actuel.

Pour une obligation, par exemple, si vous investissez 900 $ dans une obligation de 1,000 5 $ qui paie un taux de coupon de 1,000 %, votre revenu d'intérêt serait de (5 50 $ x 50 %) = 900 $. Le rendement actuel sera de (5.56 $)/(XNUMX $) = XNUMX %.

Le rendement élevé des actions ou des obligations peut être le résultat d'une baisse de la valeur marchande du titre.

Pour une action, il existe deux types de rendements : le rendement sur coût et le rendement courant.

Rendement sur coût = Div/Prix d'achat et Rendement actuel = Div/Prix actuel

Si un investisseur investit 100 $ dans une action qui rapporte 1 $ sous forme de dividende annuel. Le rendement sur le coût est de 1 $/100 $ = 0.01 = 1 %.

Si l'investissement a rapporté 10 $ au cours de l'année et que son rendement actuel est de 1 $/110 $ = 0.009 = 0.91 %.

À partir des exemples, nous pouvons conclure que si le cours de l'action augmente et que le dividende reste le même, le rendement actuel sera inférieur à celui au moment où l'action a été achetée à l'origine. En effet, les rendements ont une relation inverse avec le cours de l'action.