RISQUE D'INFLATION : ce dont vous avez besoin en 2023

Beaucoup de choses viennent avec le terme « risque d'inflation ». C'est fondamentalement l'un des termes les plus populaires dans le monde des affaires. Cependant, seuls quelques-uns comprennent vraiment tout ce que cela implique. Ce guide vous fournira toutes les informations que vous devez savoir sur le risque d'inflation - avec au moins un exemple -, sa relation avec les obligations et les tendances récentes en 2023.

Risque d'inflation

Tout d'abord, avant de poursuivre la discussion, examinons la signification de l'inflation. L'inflation fait référence à la façon dont les prix des biens et services augmentent inversement ou plus que prévu. De plus, l'inflation signifie également l'augmentation progressive des prix des biens et des services dans une économie. L'économie définit l'inflation comme l'augmentation générale des prix et la baisse de la valeur d'achat de l'argent.

C'est cependant l'effet que l'inflation engendre. De plus, les risques d'inflation compromettent la valeur réelle des flux de trésorerie générés par un investissement. Cependant, il est également appelé «pouvoir d'achat». Cela signifie un danger pour vos retours sur investissement, qui seront réduits en raison de l'augmentation de l'inflation. La hausse de l'inflation qui entraîne une augmentation des prix réduit effectivement le rendement réel d'un investissement donné.

Obligations et risque d'inflation

Les obligations sont définies comme un instrument à revenu fixe qui représente un prêt par un investisseur à un emprunteur. Une caution peut être considérée comme une reconnaissance de dette entre le prêteur et l'emprunteur. Cela comprend généralement les détails du prêt et de ses paiements. Les obligations sont utilisées par les entreprises, les municipalités, les États et les gouvernements souverains pour financer des projets et des opérations. Les propriétaires d'obligations sont les détenteurs de la dette, ou les créanciers, de l'émetteur.

Le pire ennemi des obligations est le risque d'inflation, car il dévalue totalement la valeur des obligations. De plus, comme les paiements d'intérêts sur les obligations sont fixes, leur valeur peut être érodée par l'inflation. Plus la durée de l'obligation est longue, plus le risque d'inflation est élevé. De plus, étant donné que les obligations sont soumises au risque de taux d'intérêt, la hausse des taux entraînera une baisse des prix (et vice versa) et un risque d'inflation également, et les taux d'intérêt réagiront à l'inflation. Lorsque les prix dans une économie augmentent, la banque centrale relève généralement son taux cible pour refroidir une économie en surchauffe.

L'inflation érode également la valeur réelle des obligations, ce qui est particulièrement préoccupant pour les dettes à plus long terme. En raison de ces liens, les prix des obligations sont assez sensibles aux variations de l'inflation et des prévisions d'inflation. Certains des risques d'inflation pour les obligations comprennent :

• Comme indiqué ci-dessus, le risque d'inflation réduit la valeur du paiement des intérêts du coupon d'un actionnaire.
• La relation inverse entre les taux d'intérêt et les prix des obligations Cela signifie simplement que des taux plus élevés équivalent à des prix des obligations plus bas.
• Une augmentation des taux d'intérêt à court terme entraîne un risque d'inflation pour les obligations.
• La valeur à l'échéance et la baisse du pouvoir d'achat sont également des signes de risque d'inflation pour les obligations

Risque d'inflation en 2023

Le risque d'inflation en 2023 semble plus réel que jamais depuis l'avènement du COVID-19, deux ans après le début de la pandémie. Le COVID-19 continue de prendre des tournures surprenantes. Par conséquent, cela perturbe l'économie mondiale dans de multiples secteurs, comme la santé publique. Les autres secteurs comprennent le travail, l'éducation, les voyages, les habitudes de dépenses des consommateurs, la production de biens et de services et les flux commerciaux internationaux.

Tout comme les régions rebondissaient de la variante Delta, la variante Omicron a fait surface. Cette surface de l'omicron a immédiatement commencé à envoyer les taux d'infection mondiaux au COVID-19 à de nouveaux niveaux. De plus, alors que 2023 commence, les économies s'adaptent à la nouvelle variante hautement contagieuse. Bien que considérablement plus doux que les souches précédentes, omicron freine l'offre et la demande dans les régions d'effet. Cela commence immédiatement à retarder la résolution des déséquilibres du marché.

Par conséquent, le risque d'inflation mondiale en 2023 restera probablement proche de 5.0 % au début de 2023 avant de s'atténuer progressivement en réponse à la baisse des prix des matières premières industrielles et agricoles. Pour mémoire, sur une base annuelle, l'inflation mondiale des prix à la consommation est passée de 2.2 % en 2020 à 3.8 % en 2021 et s'établira en moyenne à 4.1 % en 2023 avant de refluer à 2.8 % en 2023. Cependant, les pénuries de main-d'œuvre contribuent également à la hausse. dans l'inflation. Aux États-Unis, la participation à la population active reste inférieure aux niveaux d'avant la pandémie et les taux de postes vacants ont atteint des records.

Comprendre le risque d'inflation en 2023

Dans toute l'Europe, la COVID-19 entraîne des flux de main-d'œuvre migrante. En particulier, la politique zéro COVID de la Chine continentale et les changements démographiques limitent l'offre de main-d'œuvre. Les pressions salariales sont les plus aiguës dans les secteurs des services, où les travailleurs sont principalement exposés au virus COVID-19. Désormais, les implications commerciales des pénuries de main-d'œuvre et des perturbations continues de la chaîne d'approvisionnement sont une plus grande automatisation des processus à forte intensité de main-d'œuvre, un approvisionnement proche des approvisionnements et une reconsidération des politiques d'inventaire au plus juste. Bien que le COVID-19 ne puisse pas être la seule raison du risque d'inflation en 2023, vous pouvez l'appeler la raison la plus populaire du risque d'inflation en 2023. Parmi les autres raisons, citons :

• Inflation tirée par la demande : L'inflation tirée par la demande fait référence à des situations où il n'y a pas assez de produits ou de services produits pour répondre à la demande. Désormais, cela fait augmenter leurs prix.
• Inflation par poussée des coûts : L'inflation par poussée des coûts se produit lorsque le coût de production des produits et des services augmente, obligeant les entreprises à augmenter également leurs prix.
• Inflation intégrée : Cette inflation est parfois qualifiée de « spirale salaires-prix ». Et cela se produit lorsque les travailleurs exigent des salaires plus élevés pour faire face à la hausse du coût de la vie. De plus, cela amène les entreprises à augmenter leurs prix afin de compenser la hausse de leurs coûts salariaux. Par conséquent, cela conduit à une boucle d'augmentation des salaires et des prix qui s'auto-alimente.

Risque d'inflation des primes

La prime de risque d'inflation est simplement une mesure de la prime exigée par les investisseurs face à la possibilité que l'inflation augmente ou diminue plus qu'ils ne le prévoient. Cependant, ils s'attendent à ce que cela diminue au cours de la période pendant laquelle ils détiennent une obligation. C'est une méthode par laquelle un investisseur calcule le taux de rendement normal des actifs ou des investissements pendant une période d'inflation. En d'autres termes, il fait partie du taux d'intérêt en vigueur. Ce taux d'intérêt résulte du fait que les investisseurs poussent les taux d'intérêt nominaux à un niveau plus élevé pour compenser l'inflation.

Par conséquent, le gain réel, qui est ce dont les investisseurs se soucient en fin de compte de détenir un actif nominal sur une certaine période, dépend de l'évolution de l'inflation au cours de cette période, et les investisseurs exigeront une prime pour les compenser pour le risque associé aux fluctuations de l'inflation. Vous calculez donc le taux d'intérêt réel en déduisant la prime des taux d'intérêt nominaux. Les composantes de la prime de risque d'inflation comprennent les éléments suivants : Notez également que la prime de risque d'inflation comprend trois composantes :

• Retour sans risque
• Taux sans risque
• Compensation Risque de crédit

Avantages de l'inflation premium

• Cela a un impact négatif sur le taux de rendement des investissements.
• Grande valeur sur l'investissement au fil du temps, en particulier dans les obligations d'État.
• Utilisé par les commentateurs du marché pour jauger les attentes des investisseurs
• Une augmentation modérée du risque d'inflation permet aux entreprises d'augmenter les prix en fonction de l'augmentation de leurs coûts d'intrants tels que les matières premières, les salaires, etc.
• Un avantage significatif du risque d'inflation est qu'il se traduit par une augmentation des dépenses de la population, car lorsque les prix augmentent, les gens préfèrent dépenser plus dans le présent pour des biens et services, qui augmenteront à l'avenir.
• Un autre type de risque est le pouvoir d'achat. Le risque d'inflation se traduit par un risque de pouvoir d'achat et se traduit par une épargne insuffisante pour atteindre les objectifs auxquels elle est destinée. En d'autres termes, ils entraînent une baisse des niveaux de revenu réel

L'inconvénient du risque d'inflation des primes

• Il y a le risque de prix qui découle du risque d'inflation; les prix des biens et services augmentent en raison d'une augmentation des coûts de production, qui est soit répercutée sur les clients, ce qui entraîne une diminution du nombre d'unités achetées au même prix, soit une réduction de la quantité achetée au même prix. Dans les cas où les coûts ne peuvent pas être répercutés, cela entraîne une pression à la baisse sur les marges bénéficiaires de l'entreprise.
• Le risque d'inflation entraîne des coûts d'emprunt plus élevés pour les entreprises, car les prêteurs ont besoin d'une compensation non seulement pour le risque de prêt, mais aussi pour le supplément qui découle de la baisse de la valeur réelle de l'argent à l'avenir par rapport au présent.
• Le risque d'inflation se traduit également par un désavantage concurrentiel pour un pays par rapport à un autre car ses exportations seront moindres, ce qui entraînera une réduction des entrées de liquidités étrangères.

La formule de la prime de risque d'inflation est donc : prime d'inflation = rendement_TB-Rendement_IP

Où YieldTB est le rendement d'un bon du Trésor et YieldIP est le rendement d'un titre du Trésor protégé contre l'inflation de même taux de coupon, valeur de remboursement, échéance, etc.

Si vous avez déjà un taux nominal et un taux réel, nous pouvons isoler la prime de risque d'inflation à l'aide de l'équation suivante :

Prime d'inflation =1 + taux nominal 11 + taux réel.

Un exemple de risque d'inflation

Pour une meilleure compréhension du risque d'inflation, nous appliquerions des exemples pour mieux faire comprendre notre point. L'exemple le plus courant de risque d'inflation est populaire auprès des marchés obligataires. Pour les investisseurs, les obligations sont les plus vulnérables au risque inflationniste. L'inflation peut détruire la valeur nette d'un investisseur obligataire. Et bien trop souvent, une fois qu'un investisseur obligataire remarque le problème de son investissement, il est toujours trop tard.

Prêter une somme d'argent fixe pour un remboursement ultérieur est un exemple classique de risque d'inflation.

Un actif soumis à un risque inflationniste est soumis à l'inflation. En effet, l'argent qu'ils paient peut valoir beaucoup moins que l'argent prêté. Pourquoi? Parce que les actifs physiques et les actions sont moins sensibles au risque inflationniste et peuvent même bénéficier d'une inflation non anticipée.

La plupart des obligations ont un taux de coupon fixe qui n'augmente pas. Par conséquent, si un investisseur achète une obligation à 40 ans qui paie un taux d'intérêt de 12% mais que l'inflation monte en flèche à XNUMX%, l'investisseur est en grave difficulté. D'année en année, l'obligataire perd de plus en plus de pouvoir d'achat. (Club deportestolima) Indépendamment du degré de sécurité qu'ils estiment que l'investissement est.

Exemple 1

Prenons un exemple de risque d'inflation où un investisseur détient un placement obligataire de 1,000,000 10 3 $ avec un coupon de 1,000 %. Cela pourrait générer suffisamment de paiements d'intérêts pour qu'un retraité puisse vivre. Mais avec un taux d'inflation annuel de 970 %, chaque tranche de 940 XNUMX $ produite par le portefeuille ne vaudra que XNUMX $ l'an prochain. qui sera automatiquement d'environ XNUMX $ l'année suivante.

Exemple 2

En outre, un autre exemple de risque d'inflation est lorsque Frank travaille avec une banque d'investissement, qui lui verse 100,000 10 $ chaque année. Il s'attend à ce que l'entreprise augmente son salaire de 3 % chaque année. En supposant que l'inflation est de 1,000 % en raison du risque d'inflation, l'augmentation du revenu franc sera ajustée en fonction de l'inflation, et l'augmentation réelle du revenu de chaque tranche de 970 940 $ produite par le portefeuille ne vaudra que XNUMX $ l'année prochaine et environ XNUMX $ l'année d'après. . La hausse de l'inflation signifie que les paiements d'intérêts ont progressivement moins de pouvoir d'achat, et le principal, lorsqu'il revient après plusieurs années, achètera beaucoup moins qu'il ne le faisait lorsque l'investisseur a obtenu l'obligation pour la première fois.

Quand on investit, l'inflation est-elle un risque ?

Au fil du temps, l'inflation peut avoir un effet important sur votre portefeuille. Pensez à prendre les deux mesures suivantes pour protéger vos investissements contre l'inflation en plus de consulter un conseiller financier : Vous pourrez peut-être protéger votre argent contre l'inflation en diversifiant votre portefeuille et en incluant une exposition aux actifs réels et aux actions américaines.

Qu'est-ce qui cause le risque d'inflation?

Lorsque les prix dans une économie augmentent ou lorsque le pouvoir d'achat de la monnaie diminue, on parle d'inflation. L'inflation peut avoir un certain nombre de facteurs, y compris l'augmentation de la demande globale, la hausse des salaires et une croissance de la masse monétaire, selon les économistes.

Comment gérez-vous le risque d'inflation?

Les échéances plus rapides des obligations à court terme réduisent votre exposition aux conséquences à long terme de l'inflation, ce qui en fait une solution possible pour contrôler le risque d'inflation. Votre vulnérabilité à une économie à forte inflation est encore réduite par le fait que les paiements de coupons sont également fixés aux taux d'intérêt actuels.

Qu'est-ce que le risque d'inflation pour les entreprises?

L'influence de l'inflation sur la valeur de votre entreprise se résume en fin de compte à la façon dont elle affectera le risque, la croissance et les flux de trésorerie prévus. Les entreprises qui ont la capacité de fixer leurs propres prix pour les biens et services qu'elles offrent, ont de faibles coûts d'intrants et effectuent des dépenses flexibles à court terme s'en sortent mieux pendant les périodes de forte inflation.

Comment les banques gèrent-elles le risque d'inflation ?

Les banques centrales resserrent leur politique monétaire en augmentant les taux d'intérêt ou en adoptant d'autres mesures bellicistes si les prix augmentent plus vite que leur objectif. Des taux d'intérêt plus élevés rendent l'emprunt plus cher, ce qui réduit à la fois l'investissement et la consommation, deux activités qui dépendent fortement du crédit.

Conclusion

Le risque d'inflation est jour après jour dans le monde des affaires, de la finance et des marchés. Une meilleure connaissance du risque d'inflation, de l'inflation des primes et des exemples de risque d'inflation. De plus, ainsi que son effet global, ses impacts et ses fonctions renforceront vos pieds dans le domaine économique.

FAQ

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