Qu'est-ce qu'un swap de devises ?
Un swap de devises, également connu sous le nom de swap de devises, consiste à échanger des intérêts - et parfois du principal - dans une devise contre le même montant dans une autre. Pendant toute la durée de la transaction, les paiements d'intérêts sont échangés à des intervalles prédéterminés. Il s'agit d'une opération de change, et la loi n'exige pas qu'elle figure au bilan d'une entreprise. Avant d'aller plus loin, il y a quelques détails que ce post espère couvrir. Ceux-ci inclus; Base de swap de devises, taux de swap de devises et comment ils fonctionnent.
Base de swap de devises
Les swaps de devises ont d'abord été utilisés pour contourner le contrôle des changes. Il s'agit de restrictions réglementaires sur l'achat et la vente de devises. Alors que les contrôles des changes sont couramment utilisés par les pays aux économies pauvres et/ou en développement pour limiter la spéculation contre leurs devises, la plupart des économies développées les ont supprimés ces dernières années.
Les swaps sont désormais plus largement utilisés pour couvrir les portefeuilles à long terme et ajuster l'exposition aux taux d'intérêt des deux parties. Les entreprises qui font des affaires dans d'autres pays utilisent souvent des swaps de devises pour obtenir de meilleurs taux de prêt dans la devise locale. C'est une meilleure affaire que ce qu'ils auraient obtenu s'ils avaient emprunté de l'argent à une banque locale.
Comment ça marche?
Dans un swap de devises, les parties déterminent à l'avance si oui ou non les sommes principales des deux devises seront échangées au début de la transaction. Un taux de change implicite est formé par les deux nombres principaux. Si un swap comprend l'échange de 10 millions d'euros contre 12.5 millions de dollars, un taux de change implicite EUR/USD de 1.25 est établi. Les deux mêmes sommes principales doivent être échangées à l'échéance. Cela introduit un risque de taux de change puisque l'économie aurait pu s'éloigner de 1.25 entre-temps.
Sur la base des courbes de taux d'intérêt à l'origine et du risque de crédit des deux parties, la tarification est normalement exprimée en taux interbancaire offert à Londres (LIBOR), plus ou moins un certain nombre de points.
Un échange de devises peut être réalisé de plusieurs façons. De nombreux swaps reposent sur des sommes principales théoriques. Cela permettra de mesurer les intérêts dus et payables par fois mais qui ne sont pas échangés.
Cependant, si la transaction est initiée avec un échange complet du principal, l'échange est inversé à la date d'échéance. Les échéances des swaps de devises peuvent être négociées sur au moins dix ans. Cela en fait un processus de change très flexible.
Échange des taux d'intérêt dans les swaps de devises
Taux fixe à taux fixe, taux variable à taux variable et taux fixe à taux variable sont les trois types de swap de taux d'intérêt. Cela signifie que dans un échange de devises euro-dollar, une partie qui s'est initialement engagée à payer un taux d'intérêt fixe sur un prêt en euros l'échangera contre un taux fixe ou variable en dollars. Alternativement, une partie avec un taux d'intérêt variable sur un prêt en euros peut l'échanger contre un taux variable ou fixe en dollars. Un swap de devises de base est un swap de taux entre deux taux flottants.
En outre, les paiements de taux d'intérêt sont généralement mesurés trimestriellement et négociés semestriellement. Bien que des échanges puissent être organisés pour répondre à des besoins spécifiques. Mais comme les paiements d'intérêts sont effectués dans diverses devises, ils ne sont généralement pas compensés.
Types de contrats de swap de devises
Les swaps de devises, y compris les swaps de taux d'intérêt, sont classés en fonction des types de volets impliqués dans la transaction. Voici quelques-unes des formes les plus populaires de swaps de devises :
Paiements à taux d'intérêt fixe ou flottant : Une branche d'un swap de devises est un flux de paiements à taux d'intérêt fixe, tandis que l'autre jambe est un flux de paiements à taux d'intérêt variable.
(Basis Swap) Flottant contre Flottant : Le swap de base est le terme utilisé pour décrire un swap flottant contre flottant. Les deux jambes de swap d'un swap de base reflètent les paiements à taux d'intérêt variable.
Fixe contre Fixe : Des paiements à taux d'intérêt fixe sont effectués dans tous les flux de contrats de swap de devises.
Une partie qui décide de payer un taux d'intérêt fixe sur un prêt en CAD, par exemple, peut l'échanger contre un taux d'intérêt fixe ou flottant en USD lors d'un swap de devises entre USD et CAD. Une autre étude de cas sera le taux variable. Si une partie souhaite échanger un taux variable sur un prêt en CAD contre un taux variable ou fixe en USD, elle peut également le faire.
Les paiements d'intérêts sont mesurés par trimestre ou semestriellement.
Le coût d'un swap de devises
La tarification est axée sur le spread LIBOR +/-, qui est basé sur le risque de crédit entre les parties à l'échange. Le LIBOR est un taux d'intérêt de référence utilisé par les grandes banques mondiales sur le marché interbancaire pour se prêter mutuellement des emprunts à court terme. L'écart est causé par le risque de crédit, qui est une prime dépendant de la probabilité que le groupe soit en mesure de rembourser la dette qu'il a prêtée avec intérêt.
Taux de change et swaps de devises FX
Les échanges peuvent durer des années, selon les termes de l'accord. Ainsi, le taux de change entre les deux devises en question sur le marché au comptant peut fluctuer considérablement sur la durée de la transaction.
Les échanges peuvent durer des années, selon les termes de l'accord. Ainsi, le taux de change entre les deux devises en question sur le marché au comptant peut fluctuer considérablement sur la durée de la transaction. Les swaps de devises sont utilisés par les institutions à diverses fins. Ils savent exactement combien d'argent ils recevront et combien ils devront rembourser à l'avenir. S'ils ont besoin d'emprunter de l'argent dans une devise spécifique et s'attendent à ce que cette devise s'apprécie considérablement dans les années à venir, un swap les aidera à réduire le coût de remboursement du prêt.
Swaps de change et swaps de devises
Un swap de devises est également connu sous le nom de swap de devises, et les deux sont presque identiques en termes de fonctionnalité. Cependant, il peut y avoir des variations mineures. Un swap de devises est similaire à un swap de change en ce sens que les deux parties partagent les paiements d'intérêts sur les prêts pendant la durée du swap. Cela comprend les sommes principales au début et à la fin. De plus, les paiements d'intérêts sont souvent inclus dans les swaps de change, mais pas toujours.
Cependant, les intérêts peuvent être imputés de différentes manières. Il peut être payé à taux fixe, à taux variable ou les deux. Par exemple, une partie pourrait payer un taux variable et l'autre un taux fixe, ou les deux parties pourraient payer des taux flottants ou fixes.
Cette forme de swap aide également les emprunteurs à obtenir des taux d'intérêt inférieurs à ceux qu'ils pourraient obtenir s'ils avaient besoin d'emprunter directement sur un marché étranger, en plus de couvrir le risque de change.
Exemple du monde réel
Considérez une entreprise qui a des dollars américains mais qui veut des livres sterling pour démarrer une nouvelle entreprise au Royaume-Uni. Pendant ce temps, une société britannique a besoin de dollars américains pour faire un investissement américain. Ils se retrouvent par l'intermédiaire de leurs banques et s'entendent pour obtenir l'argent dont ils ont besoin sans avoir à se rendre dans une banque étrangère pour obtenir un prêt. Une décision qui s'accompagnerait presque certainement de taux d'intérêt plus élevés et d'un endettement plus important. Les swaps de devises ne sont pas tenus de figurer au bilan d'une entreprise, contrairement aux prêts.
Qu'est-ce qu'un swap de devises et pourquoi est-il utile ?
Un swap de devises est l'échange d'intérêts (et parfois de principal) dans une devise contre le montant équivalent dans une autre. Les swaps de devises sont fréquemment utilisés par les entreprises qui font des affaires à l'étranger pour obtenir des taux de prêt plus avantageux dans la monnaie locale que si elles empruntaient de l'argent à une banque locale.
Quel est l'avantage du swap de devises ?
L'objectif principal d'un swap de devises est de réduire le risque sur le marché des changes en échangeant une devise contre une autre à un taux prédéterminé. Un swap de devises est généralement utilisé par deux sociétés ou individus pour réduire leur exposition au risque sur le marché des changes.
Quels sont les types de swap de devises ?
Les swaps de devises sont classés en deux types. L'échange de paiements d'intérêts fixes dans une devise contre des paiements d'intérêts fixes dans une autre est ce qu'implique un échange de devises à taux fixe contre taux fixe. Les paiements d'intérêts fixes dans une devise sont échangés contre des paiements d'intérêts variables dans une autre dans le cadre d'un swap de taux fixe contre variable.
Comment fonctionne un swap de devises étrangères ?
Dans un accord de swap de change, une partie emprunte une devise à l'autre et donne à l'autre partie une autre devise en même temps. Chaque partie utilise la promesse de rembourser l'autre comme garantie, et le montant du remboursement est fixé au taux de change à terme au début du contrat.
Quel est le risque de swap de devises ?
Risque de swap de devises
Si la contrepartie au swap ne parvient pas à effectuer les paiements, la partie sera incapable de rembourser sa dette. Les swaps de devises avec une banque de swap présente atténuent ce risque en évaluant minutieusement la solvabilité de la partie et sa capacité à respecter ses obligations.
