Vous êtes-vous demandé ce que sont les contrôles de capitaux, ce qu'ils empêchent, leurs exemples et leurs types ? Prenez un siège et lisez attentivement car ce message a le potentiel de répondre aux questions ci-dessus. Sont également inclus les types et les contrôles de capitaux en Chine.
Qu'est-ce que le contrôle des capitaux ?
Les contrôles de capitaux sont des restrictions gouvernementales sur les entrées et les sorties d'argent. Ils comprennent des limites sur les taux de change, des limites sur l'achat d'actifs et des taxes sur les transferts financiers. En d'autres termes, les contrôles de capitaux sont des plans d'occupation établis que le gouvernement d'un pays met en place pour faire tourner les flux financiers.
Cependant, en raison de certaines politiques monétaires gouvernementales, ces contrôles peuvent empêcher les citoyens nationaux d'acquérir des actifs étrangers ou les étrangers d'acheter des actifs nationaux. La plupart des pays ont assoupli la pratique des contrôles de capitaux. Mais certains pays, comme la Chine, les prennent encore au sérieux. La bonne nouvelle est que vous pouvez désormais prendre autant d'argent que vous le souhaitez et investir dans d'autres pays.
Qu'est-ce que le contrôle des capitaux empêche ?
- Ils empêchent les citoyens nationaux d'acquérir des actifs étrangers. C'est ce qu'on appelle le contrôle des sorties de capitaux. D'autre part, ils empêchent également les étrangers d'acquérir des actifs nationaux, ce que l'on appelle le contrôle des entrées de capitaux.
- Les économistes du marché libre pensent que les contrôles de capitaux empêchent le flux de capitaux vers les endroits où ils sont les plus rentables. Cela oblige les investisseurs nationaux à obtenir un taux inférieur sur les ROI (retour sur investissement), ce qui entraîne une baisse des revenus.
- Les contrôles de capitaux peuvent décourager les investisseurs étrangers et les empêcher d'investir dans une économie développée.
- Enfin, ils peuvent limiter la libre circulation des capitaux, ce qui, par conséquent, empêchera les économies en développement de rattraper le monde développé.
Exemples pratiques de contrôle des capitaux
Il faut noter que des contrôles de capitaux sont parfois mis en place après une crise économique. La raison en est d'empêcher les citoyens nationaux et les investisseurs étrangers de retirer des fonds d'un pays. Cependant, les exemples de contrôle des capitaux comprennent :
Contrôles grecs
Notre premier exemple de contrôle des capitaux passera par l'expérience grecque.
La Banque centrale européenne a gelé son soutien à la Grèce le 29 juin 2015. C'était pendant la crise de la dette souveraine européenne. La Grèce a réagi en fermant ses banques et en procédant à des contrôles pendant un certain temps. Le gouvernement craignait que les citoyens grecs ne se tournent vers les banques. Ainsi, les contrôles monétaires imposent des limites aux retraits quotidiens en espèces autorisés dans les banques. Il a également imposé des restrictions sur les transferts d'argent et les paiements par carte de crédit à l'étranger.
Récemment, le ministre grec des Finances a annoncé que le pays allait assouplir ses contrôles pour accroître la confiance dans les banques grecques. L'assouplissement devait augmenter le montant d'argent détenu dans les banques grecques.
Alors que la Grèce mettait le pire de la crise économique derrière elle en sortant du programme de sauvetage, le gouvernement a assoupli les limites sur les retraits en espèces et augmenté l'allocation pour les transferts en espèces des entreprises. Depuis que la crise de la dette grecque s'est intensifiée au cours de la décennie 2010, la Grèce a mis en place des contrôles de capitaux. Le gouvernement grec a levé sa dernière restriction de capital 50 mois après son introduction. Par la suite, cela a été fait le 1er septembre 2019.
Cependant, les risques liés à l'évolution des flux de capitaux ont conduit de nombreux pays à recourir à des contrôles parallèlement aux politiques macroéconomiques et prudentielles. À terme, cela contribuerait à réduire les effets des flux instables sur leurs économies.
L'Islande contrôle
Lors de sa crise financière de 2008, l'Islande a imposé des contrôles en raison de l'effondrement de son système bancaire. Le gouvernement islandais a déclaré en juin 2015 qu'il prévoyait de les lever. Cependant, étant donné que les plans annoncés incluaient une taxe sur le transfert d'argent sous quelque forme que ce soit hors du pays, ils constituaient sans doute toujours des contrôles. Le gouvernement islandais a annoncé que le contrôle des capitaux avait été levé le 12 mars 2017.
Enfin, sur les exemples de contrôle des capitaux, il y a le contrôle chypriote.
Contrôles chypriotes
Chypre, un État membre de la zone euro qui entretient des liens étroits avec la Grèce, a imposé les premiers contrôles temporaires de la zone euro en 2013 dans le cadre de sa réponse à sa crise bancaire de 2012. Ces contrôles des capitaux ont été levés en 2015, les derniers contrôles ayant été supprimés en avril 2015.
Qu'est-ce qu'un exemple de contrôle du capital ?
Les tactiques de contrôle des capitaux comprennent, entre autres, les taxes, les tarifs, les interdictions pures et simples et les limites. Les contrôles de capitaux limitent la capacité des citoyens à acheter des actifs étrangers et la capacité des étrangers à acheter des actifs nationaux.
Qu'est-ce que le contrôle des capitaux empêche ?
Le contrôle monétaire fait référence à toute mesure mise en œuvre par un gouvernement, une banque centrale ou une autre autorité de réglementation pour limiter l'entrée et la sortie de capitaux étrangers dans et hors d'une économie. Ils peuvent protéger la monnaie des attaques spéculatives et de la dépréciation.
Pourquoi les pays utilisent-ils le contrôle des capitaux ?
L'objectif principal des restrictions de capital est de réduire la volatilité des taux de change dans l'économie et d'offrir stabilité et soutien en la protégeant des changements extrêmes. Les sorties de capitaux font des ravages sur le flux, entraînant une dévaluation rapide de la monnaie nationale.
Types de contrôle des capitaux
Les types de contrôle des capitaux comprennent les contrôles des changes qui limitent l'achat et la vente de devises nationales au taux du marché. Il y a eu plusieurs avis sur l'utilité des contrôles de capitaux et dans quelles circonstances ils peuvent être utilisés.
Par conséquent, les types de contrôle des capitaux ont pris deux formes principales : les contrôles directs ou administratifs et les contrôles indirects ou fondés sur le marché.
#1. Contrôles de capitaux directs ou administratifs :
Il s'agit de l'un des principaux types de contrôle des capitaux qui restreint les transactions en capital. Les paiements et transferts de fonds associés par le biais d'interdictions pures et simples, de limites quantitatives explicites ou d'une procédure d'approbation visent généralement à affecter directement le volume des transactions financières transfrontalières concernées.
Une caractéristique commune de ces contrôles est qu'ils imposent des obligations administratives au système bancaire pour contrôler les flux. Les contrôles administratifs ou directs impliquent en outre soit des interdictions pures ou une procédure d'approbation (souvent discrétionnaire) pour les opérations transfrontalières en capital.
#2. Contrôles indirects ou fondés sur le marché
Ce type de contrôle des capitaux décourage les mouvements de capitaux et les transactions associées en les rendant plus coûteuses à entreprendre. Ces contrôles peuvent prendre diverses formes, notamment des systèmes de taux de change doubles ou multiples, une taxation explicite ou implicite des flux financiers transfrontaliers. Cela dépend cependant de leur type spécifique.
Les contrôles fondés sur le marché peuvent également n'affecter que le prix ou à la fois le prix et le volume d'une transaction donnée.
Contrôle des capitaux en Chine
Les contrôles empêchant les résidents d'un pays de posséder des actifs étrangers peuvent garantir que le crédit intérieur est disponible à moindre coût. Ce type de contrôle est toujours en vigueur en Inde et en Chine.
En Inde, les contrôles encouragent les résidents à fournir des fonds bon marché directement au gouvernement, tandis qu'en Chine, cela signifie que les entreprises chinoises ont accès à des sources de prêts bon marché.
En revanche, les entreprises opérant en Chine ou faisant du commerce avec Entreprises chinoises peuvent avoir des difficultés à déplacer des fonds à l'intérieur et à l'extérieur du pays. Cela est dû à l'utilisation du capital par la Chine pour gérer l'économie. Fondamentalement, le gouvernement chinois estime qu'il est impossible pour un pays de garder le contrôle de sa politique monétaire intérieure lorsqu'il existe une libre circulation des capitaux et un taux de change fixe ou géré.
Effets des contrôles chinois
Le taux de change du yuan a chuté vers la fin de 2016. Les autorités chinoises ont imposé une série de nouveaux contrôles destinés à empêcher les particuliers et les entreprises chinois fortunés de transférer de l'argent hors de Chine. Les mesures comprenaient des restrictions sur les investissements chinois dans les sociétés étrangères et l'immobilier à l'étranger. Les contrôles déjà en place comprenaient un examen minutieux des paiements transfrontaliers pour lutter contre la surfacturation et des instructions aux banques pour s'assurer que les paiements entrants et sortants s'équilibrent. Il y a également eu une répression contre les individus faisant passer des billets de banque en contrebande hors de Chine.
À la suite de ces développements, les flux en provenance de Chine se sont réduits et le taux de change du CNY s'est renforcé. C'était dans la première partie de 2017. Mais même avec le contrôle des capitaux, la Chine n'a pas réussi à maintenir une politique monétaire totalement indépendante.
Cependant, l'effet le plus immédiat des nouveaux contrôles des capitaux en Chine a été de réduire les investissements des entreprises. L'objectif principal était de réduire les sorties. Cela a principalement affecté les entreprises et les ménages chinois.
À long terme, on craint que des contrôles de change plus stricts et des restrictions sur les paiements transfrontaliers ne rendent difficile pour les entreprises étrangères opérant en Chine de payer leurs fournisseurs ou de retourner des fonds. Pendant ce temps, la Chine envisage d'assouplir les restrictions pour permettre à ses citoyens d'investir dans des titres en dehors de ses frontières. Il s'agit de faciliter les flux de capitaux dans les deux sens en ouvrant ses propres marchés de capitaux à davantage de investisseurs étrangers.
À emporter
Les historiens de l'économie qui ont qualifié les contrôles de capitaux de répressifs ont conclu que les contrôles étaient responsables de la rareté des crises. D'importantes entrées de capitaux incontrôlées ont souvent nui au développement économique d'un pays en provoquant une dépréciation de sa monnaie.
Parmi les autres effets qui en résultent, citons sa contribution à l'inflation et le déclenchement de booms économiques insoutenables qui précèdent souvent les crises financières - provoqués lorsque les flux s'inversent brusquement et que les capitaux nationaux et étrangers fuient le pays. En conséquence, les économies en développement sont très exposées lorsque les flux entrants de prêts sont libellés en devises étrangères. Cela rendra les remboursements plus coûteux à mesure que la monnaie du pays en développement se dépréciera.
FAQ
A quoi servent les contrôles de capitaux ?
Des contrôles de capitaux sont mis en place pour gérer les flux financiers des marchés de capitaux entrant et sortant du compte de capital d'un pays. Ces réglementations peuvent s'appliquer à l'ensemble de l'économie ou à un secteur ou une industrie spécifique. La politique monétaire du gouvernement peut mettre en œuvre le contrôle des capitaux.
Que sont les contrôles de capitaux chinois ?
Le contrôle des capitaux est important pour la Chine et a servi de base à la croissance économique spectaculaire du pays au cours des 40 dernières années. Alors que les ménages nationaux n'ont pas le droit d'investir à l'étranger et que les investisseurs étrangers n'ont pas le droit d'entrer sur les marchés financiers, l'argent est conservé en lieu sûr à l'intérieur des frontières chinoises.
Qu'est-ce que le contrôle des capitaux empêche ?
Ils rendent illégal pour les citoyens des États-Unis d'acquérir des actifs étrangers (contrôle des sorties de capitaux). Le contrôle des capitaux empêche également les étrangers d'acheter des actifs nationaux, une pratique connue sous le nom de contrôle des entrées de capitaux.
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