Si vous êtes un débutant, comprendre les techniques et les stratégies de négociation d'options vous tiendra au courant. En règle générale, les portefeuilles de négociation sont constitués d'une variété d'actifs différents, notamment des actions, des obligations, des FNB et même des fonds communs de placement. De nombreux avantages sont disponibles lorsque les options sont utilisées efficacement par rapport au trading d'actions et d'ETF seuls. Les options appartiennent au plus grand groupe de titres appelés dérivés. Il existe de nombreux types de produits dérivés, notamment les options d'achat et de vente, les contrats à terme, les swaps et les titres adossés à des créances hypothécaires. Ici, nous discuterons de l'option call vs put, de la formule et des différentes stratégies d'options que vous devrez connaître avant de commencer à trader.
Option d'achat contre option de vente
L'évolution du prix d'une option d'achat ou de vente dépend de l'évolution du prix d'un autre actif financier, ce qui en fait un investissement dérivé. Cependant, le sous-jacent fait référence au produit financier sur lequel le dérivé est construit.
Une option d'achat vous donne le droit d'acquérir l'actif sous-jacent à un prix spécifique dans le futur. Et vous avez jusqu'à la date d'expiration du contrat pour l'exécuter. Une option de vente, en revanche, consiste à acheter le droit de vendre l'actif sous-jacent à un prix spécifique jusqu'à la date d'expiration.
L'option d'achat contre l'option de vente sur 100 actions ordinaires est standard. Une façon simple de se souvenir de la différence entre les options d'achat et de vente consiste à acheter une option d'achat si vous pensez que le prix va augmenter et une option de vente si vous pensez que le prix va baisser.
Une option d'achat ou de vente est une investissement dérivé, ce qui signifie que ses mouvements de prix résultent des mouvements de prix d'un autre actif financier. Le produit financier sur lequel repose un dérivé est composé
Quelle est la meilleure option de vente ou option d'achat ?
Si vous souhaitez parier sur une hausse de la volatilité, vous devez acheter une option de vente au lieu d'une option d'achat. Cependant, si vous pensez que la volatilité va baisser, il est préférable de vendre l'option d'achat plutôt que de l'acheter.
Achat et vente d'options d'achat et de vente
Pour acheter des options d'achat et de vente, vous pouvez choisir de faire ces quatre choses.
- Acheter de longs appels
- Vendez des appels courts.
- Acheter un long put
- Vendre des options de vente à découvert
L'achat d'actions vous aide à atteindre une position longue sur les actions sous-jacentes, tandis que l'achat d'une option d'achat vous permet de prendre une position longue potentielle sur les actions sous-jacentes. Cependant, la sous-cotation des actions entraîne une position courte, et la vente d'un appel nu ou non couvert vous place dans une position courte potentielle sur l'action sous-jacente.
L'achat d'une option de vente vous permet de prendre une position courte sur l'action sous-jacente. Lorsque vous vendez une option de vente nue ou non mariée, vous prenez potentiellement une position longue sur l'action sous-jacente. Il est important de distinguer ces quatre conditions. Les détenteurs d'options sont des personnes qui achètent des options, tandis que les vendeurs d'options sont ceux qui vendent des options.
Les détenteurs d'options d'achat et de vente (acheteurs) ne sont pas tenus d'acheter ou de vendre. Ils ont la possibilité d'utiliser leurs droits. Cela limite le risque des acheteurs d'options aux primes. Cependant, les émetteurs d'options d'achat et de vente (vendeurs) doivent acheter ou vendre si l'option expire dans la monnaie. Cela signifie qu'un vendeur peut être tenu de respecter un accord d'achat ou de vente. Cela suggère également que les vendeurs d'options sont vulnérables à des risques supplémentaires et, dans certaines situations, indéfinis. Cela signifie que les écrivains peuvent perdre beaucoup plus que le coût de la prime d'option.
Quelle est l'option d'achat ou de vente la plus sûre ?
Il n'y a pas de gagnant clair ici; tout se résume au retour sur investissement souhaité par l'investisseur et à son niveau de tolérance au risque. Le risque est concentré dans le mouvement potentiel des prix de l'actif sous-jacent sur le marché.
Risques des options d'achat par rapport aux options de vente
Les options d'achat comportent le plus grand risque que le cours de l'action n'augmente que d'un petit montant. Cela signifie que vous pourriez perdre de l'argent sur votre investissement si vous ne faites pas attention. C'est le cas en raison du coût plus élevé par action. Si le stock ne couvre pas le montant de la prime, vous ne pouvez obtenir qu'un petit retour sur votre investissement. Il existe plusieurs façons de gagner de l'argent à partir d'un appel, comme l'achat d'une option de 100 actions à 63 $ par action avec une prime de 1.75 $ pour chaque action.
Cela vaut 6,500 65 $ si le cours de l'action monte à 6,500 $ l'action et que vous exercez votre option. Étant donné que vous devez retirer le montant de la prime de votre gain global (6,300 175 $ - 25 25 $ - 500 $ = XNUMX $), cela n'entraînerait qu'un gain de XNUMX $. Cependant, si vous achetiez toutes les actions au total, vous réaliseriez XNUMX $ de bénéfices.
Une option de vente vous permet de gérer le risque de votre portefeuille. Pour les besoins de la discussion, supposons que vous possédez 100 actions de Stock ABC, qui valent actuellement 100 $. Vous pouvez acheter une option de vente qui vous donne le droit de vendre 100 actions à 100 $ chacune. Il est possible d'exercer cette option si le cours de l'action tombe en dessous de 90 $ par action. Par conséquent, au lieu de perdre 1,000 XNUMX $, vous pouvez simplement perdre le montant que vous avez dépensé en prime.
Notez que les exemples ci-dessus sont à un degré élevé d'abstraction. Investir dans des options peut devenir beaucoup plus complexe si un investisseur choisit les mauvaises alternatives.
Option d'achat vs formule d'option de vente
La parité put-call est une idée d'option populaire qui devrait être comprise par toute personne intéressée par le trading d'options. La parité est la relation entre les contrats à terme et les options d'achat et de vente.
Le put et le call doivent avoir le même strike, la même expiration et le même contrat à terme sous-jacent pour appliquer cette théorie. Une politique d'égalité des chances émerge si la parité put-call est rompue, car la connexion est hautement connectée.
La formule pour la parité put vs call est c + k = f + p, ou le prix d'appel plus le prix d'exercice des deux options est égal au prix à terme et au prix de vente de l'option.
Pour simplifier cette formule, elle peut être exprimée comme le prix à terme divisé par les prix des options d'achat et de vente. Divisé par les prix d'exercice, il est égal à zéro. Si ce n'est pas le cas, il y a un déséquilibre potentiel. Par exemple, les prix à terme sont nuls si le prix à terme est de 100 moins le prix d'achat de 5 et le prix de vente de 10 moins le prix d'exercice de 105.
Supposons que 103 est le prix à terme et 6 est le prix d'achat. 8.8 est le prix de vente minimum. Il se situe maintenant à 105 et 7 pour l'appel, ainsi les contrats à terme valent maintenant un total de 105 et 7 respectivement. Il doit y avoir une baisse du prix de vente d'au moins 7 %.
Si les contrats à terme sont à 100, le prix d'achat est de 5 et le prix de vente est de 10 ; c'est exactement ce que nous avons dit plus tôt. Pour 97.5, le call vaut 3.5 cents alors que le put vaut 11 cents.
Une opportunité d'arbitrage existe si un put ou un call ne change pas par les autres variables dans la formule de parité de l'option put vs call.
Stratégies d'options pour les investisseurs : option d'achat ou option de vente
Développer des stratégies d'options est la prochaine étape logique après avoir appris les principes fondamentaux du fonctionnement des options. Voici quelques options de stratégies que les investisseurs voudraient envisager :
#1. Option d'achat long
Une augmentation du fonctionnement cash-flow et le bénéfice par action (EPS) sont des considérations importantes lors de l'examen d'un investissement dans une entreprise. De plus, vous voudrez peut-être garder un œil sur la moyenne mobile. C'est le moment idéal pour investir dans votre action si elle est au-dessus de sa moyenne mobile.
#2. Option de vente longue
Si le prix de l'actif sous-jacent tombe en dessous du prix d'exercice, vous en profitez. Vous pourriez profiter si le cours de l'action d'une entreprise avec un ratio d'endettement élevé ou un ratio de couverture des intérêts en baisse fait faillite. De plus, si les taux d'intérêt augmentent, le marché pourrait s'effondrer en raison du niveau élevé d'endettement. Par conséquent, l'achat de puts d'ETF sur l'ensemble du marché pourrait vous aider à protéger (couvrir) votre portefeuille. Vous pouvez maintenant vendre l'option de vente pour un profit lorsque le prix du marché ETF tombe en dessous du prix d'exercice.
#3. Option de vente courte
En vendant un put, ou « short », et en pariant que le prix de l'action augmentera au-dessus du prix d'exercice avant l'expiration, cette approche est l'inverse d'un put long. Le montant le plus élevé qu'une vente à découvert peut gagner est une prime en espèces en échange de sa vente. Le trader doit acheter les actions au prix d'exercice si l'action clôture en dessous du prix d'exercice à l'expiration de l'option.
Par exemple, une option de vente avec un prix d'exercice de 20 $ et une date d'expiration de quatre mois se vend à 1 $ par action. Le contrat paie une prime de 100 $, ce qui équivaut à un contrat x 1 $ x 100 actions.
#4. Appel couvert
La vente d'une option d'achat ("going short") est la base d'un call couvert. Si vous vendez un appel, vous pouvez acheter 100 actions de l'action sous-jacente à cette option. L'appel court peut devenir un investissement relativement sûr et rentable si vous possédez l'action. À l'expiration, les commerçants s'attendent à ce que le prix de l'action soit inférieur au prix d'exercice. Le propriétaire de l'action doit la vendre à l'acheteur de l'option d'achat au prix d'exercice si elle se termine le jour au-dessus du prix auquel l'option a été achetée.
Par exemple, une option d'achat avec un prix d'exercice de 20 $ et une expiration de quatre mois se vend maintenant à 1 $. Les contrats sont évalués à 100 $, ce qui équivaut à un contrat multiplié par 1 $ et à la valeur de cent actions représentées par un contrat. Ils acquièrent 100 actions pour 2,000 100 $ et vendent un appel pour 1,100 $, ce qui rapporte au commerçant XNUMX XNUMX $.
#5. Marié Put
Les options de vente mariées, comme l'option d'achat couverte, sont des stratégies d'options complexes qui « marient » une option de vente longue avec la propriété de l'action sous-jacente. L'investisseur achète un put pour cent actions. Cette approche permet à un investisseur de conserver une action dans l'espoir d'une augmentation de sa valeur tout en protégeant son investissement si le cours de l'action baisse. Semblable à l'achat d'une assurance, un propriétaire paie une prime en place pour se protéger de la diminution de l'actif.
Par exemple, si l'action XYZ se négocie à 50 $ par action, une option de vente avec un prix d'exercice de 50 $ est disponible pour 5 $ avec un délai d'expiration de six mois. Il en coûte 500 $ pour acheter 100 actions : la prime de 5 $ multipliée par le nombre d'actions. L'investisseur détient 100 actions de XYZ.
Pouvez-vous perdre plus d'argent sur les appels ou les options de vente ?
Si vous vendez une option de vente au lieu d'une option d'achat, vous ne pouvez pas perdre plus de 0 $ (puisqu'une action ne peut pas descendre en dessous de 0 $). Pourtant, vous pourriez perdre beaucoup plus que le montant de la prime.
Conclusion
L'écriture d'options de vente est une stratégie d'options pour quelqu'un qui est nouveau dans les options et qui dispose d'un montant limité. Les options de vente sécurisées en espèces, par exemple, sont des stratégies d'options complexes qui conviennent particulièrement aux traders et investisseurs plus expérimentés. Si vous êtes novice en matière d'options et que vous disposez d'un montant limité, écrire des options de vente n'est pas une bonne idée. Vous pouvez perdre toutes vos options premium si le prix du titre sous-jacent ne se négocie pas en dessous du prix d'exercice.
FAQ sur les options d'achat et les options de vente
Quelle est la meilleure option, l'option de vente ou l'option d'achat ?
Si vous souhaitez négocier sur une hausse de la volatilité, l'achat d'une option de vente est la meilleure alternative. Si vous misez sur une baisse de la volatilité, vendre l'option d'achat est une alternative préférable
Quelle est l'option d'achat ou de vente la plus sûre ?
Ni l'un ni l'autre n'est supérieur à l'autre; cela dépend simplement de l'objectif de placement de l'investisseur et de sa tolérance au risque. La variation du prix du marché de l'actif sous-jacent représente finalement une grande partie du risque
Puis-je acheter à la fois des options d'achat et de vente ?
Les chevauchements peuvent être achetés ou vendus. Un straddle long consiste à acheter à la fois une option d'achat et une option de vente sur la même action sous-jacente, avec le même prix d'exercice et la même date d'expiration. Vous pouvez profiter si l'action sous-jacente se déplace de manière significative dans les deux sens avant la date d'expiration.
Pouvez-vous vendre une option d'achat avant qu'elle n'atteigne le prix d'exercice ?
Oui, vous pouvez, en un mot. Les options sont négociables et peuvent être vendues à tout moment. Même si vous ne les possédez pas, pour commencer.
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