La valeur marchande de chaque titre détenu par le fonds commun de placement est connue sous le nom de valeur liquidative (VNI). La valeur liquidative, ou valeur liquidative, d'un fonds commun de placement montrerait à quel point il s'en sortait. La valeur liquidative d'un OPC est déterminée en divisant la valeur de ses titres sous-jacents à une date donnée par le nombre de parts en circulation de cet OPC. Lisez la suite pour en savoir plus sur; NAV dans les fonds communs de placement, comment la NAV est-elle calculée et qu'est-ce que la NAV pour les entreprises.
La valeur nette d'inventaire d'un fonds d'investissement est obtenue en divisant le nombre d'actions en circulation par les actifs du fonds moins ses dettes. La valeur liquidative est le prix auquel les actions des fonds enregistrés auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis sont échangées et est le plus fréquemment utilisée en relation avec les fonds communs de placement ou les fonds négociés en bourse (ETF).
L'actif net, la valeur nette ou le capital des entreprises correspond à la différence entre leurs actifs et leurs passifs. La valeur liquidative du fonds est calculée en divisant la différence entre l'actif et le passif par la participation des investisseurs.
Puisqu'il s'agit d'une valeur « par action », la valeur liquidative du fonds est plus facile à évaluer et à négocier.
La valeur comptable d'une entreprise et sa valeur nette d'inventaire (VNI) sont souvent similaires ou comparables. Les entreprises à fort potentiel de croissance obtiennent plus de valeur que ce que leur valeur liquidative peut indiquer. La technique la plus courante pour déterminer la valorisation d'un investissement consiste à comparer sa valeur liquidative à sa capitalisation boursière.
Les fonds communs de placement achètent des actions, des obligations et des produits du marché monétaire avec l'argent de nombreux investisseurs. Chaque investisseur reçoit un certain nombre d'actions en fonction de la somme d'argent qu'il investit. La valeur liquidative détermine le prix de chaque action.
Contrairement aux actions, les fonds communs de placement sont évalués à la fin de la journée en fonction de l'activité de leurs titres.
À la fin de la journée de négociation, les gestionnaires d'un fonds commun de placement additionnent les cours de clôture de tous les titres de son portefeuille, ajoutent la valeur de tout actif supplémentaire, tiennent compte de tout passif et utilisent le nombre d'actions en circulation pour calculer hors NAV.
Les fonds ouverts peuvent émettre un nombre illimité d'actions et se coter quotidiennement à leur prix. Les fonds à capital variable constituent la majorité des fonds communs de placement, y compris ceux des programmes 401k.
Les fonds à capital fixe peuvent se négocier à un prix différent de leur valeur liquidative en bourse, comme les actions. Les FNB se négocient comme des actions, et la valeur marchande et la valeur liquidative réelle peuvent ne pas correspondre.
Les traders ETF actifs qui peuvent reconnaître les opportunités de trading rentables peuvent en bénéficier. Les ETF calculent leur VNI quotidiennement à la clôture du marché à des fins de reporting, tout comme les fonds communs de placement, mais ils calculent et distribuent également leur VNI intra-journalière plusieurs fois par minute en temps réel. Les investisseurs dans des fonds communs de placement utilisent souvent la différence de valeur liquidative entre deux dates pour essayer de déterminer la performance du fonds.
Les investisseurs peuvent utiliser la différence entre les VNI du 1er janvier et du 31 décembre comme baromètre du succès du fonds en comparant les deux chiffres. Les fluctuations de la valeur liquidative ne sont pas l'indicateur le plus précis de la performance d'un fonds commun de placement entre deux dates.
La plupart du temps, les fonds communs de placement donnent à leurs propriétaires tous leurs revenus, y compris les dividendes et les intérêts. Ils doivent également distribuer les gains en capital cumulés aux propriétaires via des fonds communs de placement.
La valeur liquidative diminue au fur et à mesure que ces deux éléments, revenus et bénéfices, se distribuent régulièrement.
Ainsi, même si un investisseur dans un fonds commun de placement obtient un revenu et rendements, ils ne tiennent pas compte de ces revenus lors de la comparaison des valeurs VNI absolues entre deux dates.
Le rendement total annuel, qui est le taux de rendement réel d'un placement ou d'un ensemble de placements sur une période d'évaluation précise, est un indicateur fiable du rendement d'un fonds commun de placement. Le taux de croissance annuel composé (TCAC), qui montre le taux de croissance annuel moyen d'un investissement sur une période donnée de plus d'un an, est une autre mesure que les investisseurs et les analystes considèrent.
La valeur nette d'inventaire (VNI) est la valeur monétaire des actifs d'une entreprise. Vous calculez la valeur nette d'une entreprise ou d'un fonds d'investissement en prenant ses actifs et en soustrayant ses passifs dans le monde de la finance.
La valeur de marché par action d'un fonds commun de placement est représentée par sa valeur liquidative (VNI). Le cours acheteur et le prix de rachat sont respectivement les cours vendeur et vendeur auxquels les investisseurs achètent et font racheter des actions d'un OPC auprès de l'entreprise émettrice de l'OPC.
La valeur liquidative d'un fonds est calculée en divisant son portefeuille de liquidités et de titres, moins le passif, par ses actions en circulation.
Sur la base des valeurs de marché de clôture des actifs en portefeuille, un calcul de VNI est effectué une fois à la fin de chaque jour de bourse. Le calcul de la valeur liquidative d'un fonds commun de placement suit une formule simple :
Vous devez calculer la valeur liquidative comme (actif - passif) / le nombre total d'actions en circulation.
Considérons un fonds commun de placement avec 60 millions de dollars d'actifs totaux et 5 millions de dollars en titres et 10 millions de dollars en espèces. Le passif du fonds totalise 20 millions de dollars. Le fonds aurait alors une valeur totale de 40 millions de dollars.
Afin de déterminer le coût d'une seule unité d'actions d'un fonds, les investisseurs doivent connaître la valeur globale du fonds. La valeur liquidative est généralement exprimée en termes de prix par part, que l'on obtient en divisant la valeur totale d'un fonds par le nombre total de parts en circulation. En conséquence, ils mettent à jour la NAVPS et le prix d'un fonds commun de placement à peu près au même moment.
Lors de la négociation d'actions de fonds communs de placement, qui sont émises par des entreprises et négociées en bourse, la structure de prix de la valeur liquidative est très différente de celle des actions ordinaires ou des actions.
Les offres publiques initiales (IPO) et les offres secondaires (le cas échéant) d'actions d'une société sont des méthodes par lesquelles ses actions peuvent être mises à la disposition du grand public pour être négociées sur des marchés comme la Bourse de New York (NYSE). Le marché, ou l'offre et la demande d'actions, détermine le cours des actions. La demande du marché valorise ou évalue exclusivement les actions.
Le montant investi dans un fonds commun de placement, ses frais d'exploitation et le nombre d'actions en circulation, d'autre part, contribuent tous à la valeur du fonds. La VNI ne fournit pas d'indicateur de performance pour le fonds; le NYSE le fait. La valeur liquidative d'un fonds commun de placement n'est généralement pas pertinente lors de l'évaluation de la performance d'un fonds, car les fonds communs de placement distribuent la quasi-totalité de leurs revenus et gains en capital réalisés aux actionnaires du fonds. Le rendement total, qui comprend les dividendes et le rendement des actions, est la meilleure approche pour analyser un fonds commun de placement.
Vous pensez à la façon dont la valeur liquidative est calculée ? Voici la formule :
NAV = (Actifs – Passifs) / Nombre total d'actions en circulation
En utilisant les cours de clôture du jour pour chaque actif, supposons qu'un fonds commun de placement détient 200 millions de dollars d'investissements totaux dans une variété de titres.
Un total de 6 millions de dollars en débiteurs et 10 millions de dollars en espèces et quasi-espèces sont également disponibles. Les gains totaux de la journée sont de 80,000 10 $. Le fonds est responsable de 15 millions de dollars d'obligations à long terme et de XNUMX millions de dollars d'obligations à court terme.
Les dépenses totales de la journée sont de 20,000 10 $ jusqu'à présent. Il y a XNUMX millions d'actions actives du fonds. Vous pouvez utiliser l'équation suivante pour déterminer la NAV :
VL = [(200,000,000 6,000,000 10,000,000 $ + 80,000 10,000,000 15,000,000 $ + 200,000 10,000,000 216080000 $ + 25200000 10,000,000 $) – (19.088 XNUMX XNUMX $ + XNUMX XNUMX XNUMX $ + XNUMX XNUMX $)] / XNUMX XNUMX XNUMX = (XNUMX $ – XNUMX $) / XNUMX XNUMX XNUMX $
Ils vendent chaque action du fonds commun de placement ce jour-là pour 19.088 $.
La valeur liquidative d'une société d'investissement, ou « NAV », est la somme de ses actifs moins la somme de ses passifs. La différence entre les actifs et les dettes d'une entreprise ou d'une entreprise est appelée son capital, sa valeur nette ou son actif net.
La différence entre le prix de négociation d'un fonds commun de placement et sa valeur liquidative varie en fonction de l'offre et de la demande. Le prix du marché sera souvent supérieur à la valeur liquidative s'il existe une forte demande pour le fonds et une faible offre. Le prix du marché sera généralement inférieur à la valeur liquidative s'il existe une offre importante et une faible demande.
Les investisseurs peuvent acheter ou vendre des parts du fonds à un prix connu sous le nom de valeur liquidative (sur une base par action). Il augmente parallèlement à la valeur des titres du fonds. La valeur liquidative d'un fonds baisse lorsque la valeur de ses avoirs baisse.
C'est pourquoi les investisseurs s'abstiennent de fonds communs de placement avec une valeur liquidative élevée. Les investisseurs peuvent être amenés à croire qu'un fonds avec une valeur liquidative élevée produira un faible taux de rendement en raison de son prix élevé. Au lieu de cela, vous privilégiez les fonds communs de placement à faible valeur liquidative.
Cependant, cela n'affecte pas la façon dont le fonds fonctionnera à l'avenir. Certains investisseurs partagent ce point de vue et pensent qu'un fonds avec un it plus bas est préférable. Il est généralement admis qu'il a plus de place pour l'expansion parce qu'il est plus petit.
La valeur liquidative est négative lorsque la performance d'un fonds est en baisse. La valeur de votre investissement ne changerait pas malgré un changement de celui-ci.
Il devrait être de 50 par unité. Des VNI plus élevées sont un indicateur du succès antérieur ou de la longévité des régimes. Cela s'explique par le fait qu'une forte performance aurait amélioré l'actif net du fonds. Les gourous de la finance pensent que les investisseurs ne se soucient pas de savoir si elle est supérieure ou inférieure.
Ils donnent souvent la valeur liquidative par action (NAVPS) d'un fonds ainsi que son devis par un courtier ou un site financier en ligne. Étant donné que la NAVPS est déterminée une fois par jour et que le prix des actifs détenus par un fonds peut changer tout au long de la journée, cette valeur est souvent proche, mais sensiblement différente, du prix réel du marché du fonds.
Quelles sont les causes d'un changement de la valeur liquidative d'un fonds commun de placement ?
L'actif d'un fonds variera en valeur en raison de changements dans les avoirs de son portefeuille, ce qui le modifiera. De plus, si les passifs du fonds changent, ils peuvent également fluctuer.
Un courtier ou un portail financier en ligne rapportera la NAVPS et le devis d'un fonds. Étant donné que la NAVPS n'est déterminée qu'une seule fois par jour et que le prix des actifs détenus par un fonds peut changer tout au long de la journée, ce nombre est légèrement différent du prix réel du marché du fonds.
Même s'ils calculent et déclarent la valeur liquidative à partir d'un certain jour ouvrable, tous les ordres d'achat et de vente de fonds communs de placement et les traitent sur la base de la valeur liquidative de la date de transaction à l'heure limite. Les ordres d'achat et de vente soumis avant 1h30 seront exécutés à la valeur liquidative à cette date si les régulateurs exigent une heure limite de 1h30. Si vous passez une commande après l'heure limite, vous l'exécuterez en utilisant la valeur liquidative du jour ouvrable précédent.
Outre les actifs précieux du fonds, une valeur liquidative élevée en dit peu. Il est crucial de comparer les éléments les uns par rapport aux autres, comme la valeur liquidative de divers fonds de croissance. Comparer la valeur liquidative d'un fonds à son prix de marché est également crucial. Cela peut indiquer une opportunité d'achat potentielle si la valeur liquidative est nettement supérieure au prix actuel du marché.
Les investisseurs examinent la valeur comptable d'une entreprise pour déterminer sa valeur réelle. Vous obtenez ce nombre en soustrayant ses passifs de ses actifs sur son bilan. Ce chiffre est comparable à la valeur liquidative d'un fonds, mais les actifs d'un fonds sont des actions de sociétés (dans de nombreux cas).
Réflexions finales
Vous trouverez la valeur liquidative d'un fonds d'investissement en divisant le nombre d'actions en circulation par la valeur nette de l'actif du fonds moins son passif. Le prix de chaque action est basé sur la valeur liquidative et les fonds peuvent être ouverts ou fermés.
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Bibliographie
