Il est possible de confondre les termes « fonds commun de placement » et « fonds indiciel ». Les concepts de fonds communs de placement et de fonds indiciels font référence à différents aspects d'un fonds. Alors que « fonds communs de placement » fait référence au modèle ou à la structure du fonds, le fonds indiciel fait référence à l'approche d'investissement. Cependant, des tonnes de fonds indiciels sont structurés en fonds communs de placement, mais ils ne le sont pas tous. Et d'autre part, la plupart des fonds communs de placement sont des fonds indiciels. En général, un « fonds indiciel » est un fonds dont les investissements suivent de près un indice boursier, tandis qu'un « fonds commun de placement » est une vaste catégorie de fonds d'investissement qui emploient une variété de stratégies d'investissement. Pour prendre une décision de placement éclairée, vous devez d'abord tenir compte des similitudes et des différences entre les fonds communs de placement et les fonds indiciels.
Allons craquer…
Qu'est-ce qu'un fonds commun de placement?
Le mot « mutuelle » dans l'expression « fonds commun de placement » fait référence à la structure du fonds plutôt qu'à la politique d'investissement poursuivie par les actionnaires du fonds. Ce type de fonds regroupe les fonds d'investisseurs qui souhaitent acheter et vendre des titres ensemble. Investir dans un fonds commun de placement n'implique pas la négociation d'actions de sociétés particulières détenues par le fonds ; il s'agit plutôt de négocier des actions de la société de fonds communs de placement. Les investisseurs en fonds communs de placement achètent et vendent leurs actions à un prix fixe à la fin de chaque séance de bourse ; leur valeur ne fluctue pas pendant cette période.
Qu'est-ce qu'un fonds indiciel?
Le mot « fonds indiciel » fait référence à la stratégie de placement d'un fonds. C'est un fonds qui cherche à reproduire le succès d'un indice boursier spécifique, comme le S&P 500 ou le Russell 2,000 XNUMX. Un fonds géré plus activement, en revanche, est un fonds dans lequel les investissements sont choisis par un gestionnaire de fonds dans le but de surperformer le marché. Un fonds indiciel vise à équilibrer le marché plutôt qu'à le battre.
Ce type de fonds peut être structuré comme un fonds commun de placement ou un fonds négocié en bourse, comme mentionné ci-dessus (ETF). Contrairement à un fonds commun de placement, la valeur d'un FNB change au cours d'une séance de négociation sur une bourse publique. Les investisseurs en ETF, d'autre part, font affaire avec d'autres investisseurs, achetant et vendant des actions de l'ETF lui-même, tandis que les investisseurs en fonds communs de placement font affaire avec la société de fonds communs de placement, achetant et vendant une participation dans la société.
Fonds communs de placement et fonds indiciels (différences)
Outre la distinction mentionnée ci-dessus, dans l'analyse des fonds communs de placement par rapport aux fonds indiciels, il existe trois différences majeures. Ces distinctions incluent la manière dont les décisions concernant les avoirs d'un fonds sont prises, les priorités du fonds et le coût d'investissement dans chaque fonds. Voici comment fonctionne chaque différenciateur et comment il pourrait vous concerner.
Passif vs Actif
Plusieurs fonds communs de placement, mais pas tous, sont activement exploités. Cela nécessite des décisions de négociation régulières, voire horaires, de la part du gestionnaire de fonds.
Un fonds indiciel, qu'il s'agisse d'un fonds commun de placement ou d'un fonds négocié en bourse (ETF), adopte une approche plus passive. Étant donné qu'un fonds indiciel suit la performance d'un indice, aucun gestionnaire de fonds ne le surveille activement. L'objectif des fonds indiciels est d'acheter et de conserver des titres qui correspondent aux indices qu'ils suivent. Par conséquent, il n'est pas nécessaire d'acheter et de vendre des actions quotidiennement. Fondamentalement, c'est l'une des différences les plus importantes, en analysant les fonds communs de placement par rapport aux fonds indiciels.
De plus, comme aucun gestionnaire de fonds actif ne supervise un fonds indiciel, le succès du fonds dépend uniquement de l'évolution du prix de l'action du fonds. Le rendement d'un fonds commun de placement géré activement, en revanche, est déterminé par les décisions d'investissement prises par les gestionnaires de fonds. Les titres qui répondent le mieux à l'objectif et au caractère d'investissement du fonds sont choisis à la discrétion du gestionnaire du fonds.
Cependant, la question de savoir si les fonds gérés activement ou passivement sont meilleurs est constamment débattue. En cinq ans, 78.52 % des fonds à grande capitalisation ont sous-performé le S&P 500, selon les indices SP. Cela démontre que, malgré la forte volatilité du marché ces dernières années, les fonds actifs ne produisent pas toujours des fonds plus performants.
Objectifs
Une autre distinction est la cible d'investissement offerte par chaque forme de fonds. L'objectif des fonds indiciels est simplement de répliquer la performance d'un indice, tandis que l'objectif des fonds communs de placement est de surperformer le marché. Les fonds activement contrôlés, quant à eux, sélectionnent stratégiquement des actifs qui produiront un rendement supérieur à celui du marché.
Les fonds communs de placement peuvent attirer les investisseurs à la recherche de rendements supérieurs à la moyenne. La gestion active d'un fonds commun de placement, en revanche, peut coûter plus cher car elle nécessite plus d'efforts. Cela nous amène à notre prochaine distinction majeure.
Costs
L'exploitation d'un fonds géré activement est généralement plus coûteuse que l'exploitation d'un fonds indiciel. Cela est dû au fait que les fonds gérés activement ont des coûts d'exploitation plus élevés, tels que la rémunération du gestionnaire de fonds, les primes, l'espace de bureau, le marketing et d'autres frais administratifs. Souvent, ces frais sont couverts par une prime connue sous le nom de ratio des frais des fonds communs de placement; qui est payé par les actionnaires.
Il est important de se rappeler que plus les frais de placement sont élevés, plus vos rendements seront faibles. Vous serez déçu si vous achetez des actions d'un fonds géré activement qui s'attend à des rendements supérieurs à la moyenne, en particulier si le fonds sous-performe.
Les fonds indiciels, en revanche, ont des frais, mais le coût d'exploitation moins élevé d'un tel titre signifie normalement des frais moins élevés. N'oubliez pas que plus les frais de gestion sont bas, plus le rendement pour l'actionnaire est élevé.
Fonds communs de placement vs fonds indiciels (similitudes)
Les fonds communs de placement et les fonds indiciels sont, à leur niveau le plus élémentaire, un pool d'argent collecté par des investisseurs individuels et investi dans des actions, des actions et d'autres actifs générateurs de revenus.
Les investisseurs individuels peuvent acheter des actions de fonds communs de placement et de fonds indiciels de la même manière qu'ils peuvent acheter des actions individuelles. Lorsque vous achetez une action Amazon, vous achetez une petite partie de la propriété d'Amazon ; lorsque vous achetez une part d'un fonds, vous achetez une petite partie de la propriété de la société de fonds.
Le nombre d'actions émises et la valeur nette globale des actifs conservés dans le fonds déterminent la valeur de l'action.
La diversification est assurée à la fois par les fonds communs de placement et les fonds indiciels.
Cela est particulièrement vrai pour ceux d'entre nous qui ne peuvent pas se permettre de dépenser des centaines de milliers de dollars.
Supposons que vous ayez 100 $ et que vous vouliez commencer à investir dans un portefeuille diversifié qui comprend 70 % d'actions et 30 % d'obligations. Investi 100 $ dans des actions et des obligations individuelles, jusqu'où irez-vous ?
Eh bien, la réponse est nulle part.
Quand on sait qu'une part de Amazon coûte 1,570 100 $ (au moment de la rédaction), vous pouvez voir à quel point il est difficile pour un petit investisseur de répartir son capital. Si vous aviez 16 $ par mois à dépenser, il faudrait XNUMX mois pour économiser suffisamment d'argent pour acheter une seule action dans une seule entreprise.
Les fonds communs de placement et les fonds indiciels entrent en jeu dans cette situation. Le même 100 $ pourrait vous permettre d'acheter plusieurs actions d'un fonds commun de placement. Amazon, Apple, Netflix et toutes les autres sociétés de premier ordre pourraient être incluses dans les avoirs du portefeuille du fonds (y compris les actions non sexy qui pourraient être plus rentables).
Vous pouvez également investir dans des fonds communs de placement et des fonds indiciels qui fournissent des obligations pour diversifier les catégories d'actifs.
Les avantages et les inconvénients d'un fonds indiciel par rapport à un fonds commun de placement
Les fonds indiciels et les fonds communs de placement présentent un certain nombre d'avantages et d'inconvénients. Certains qui ont peut-être été soulevés plus tôt dans ce post. Cependant, nous commencerons par les fonds indiciels. Voici quelques-uns des plus cruciaux.
Avantages d'un fonds indiciel
- À bas prix — Les fonds indiciels sont moins chers à posséder puisqu'ils sont basés sur un indice plutôt que d'être gérés activement. Au lieu d'embaucher une équipe de recherche coûteuse pour localiser les meilleurs investissements, l'entreprise de fonds duplique simplement l'indice. Par conséquent, les fonds indiciels ont souvent un faible ratio de dépenses.
- Les gestionnaires actifs peuvent surpasser les gestionnaires passifs – Bien que tous les fonds indiciels ne soient pas créés égaux, l'un des meilleurs, l'indice S&P 500, surclasse constamment la grande majorité des investisseurs au cours d'une année donnée et au fil du temps.
- Taxes moins élevées — Étant donné que les fonds indiciels et les fonds communs de placement ont un roulement plus faible, ils peuvent entraîner une baisse de l'impôt à payer pour les investisseurs. Pour les ETF indiciels, ce n'est généralement pas un problème.
- Diversification — Parce que les fonds indiciels comprennent un certain nombre d'actifs, ils peuvent vous aider à diversifier votre portefeuille ; plusréduire votre risque en tant qu'investisseur.
Les inconvénients d'un fonds indiciel
- Peut suivre un mauvais index — Encore une fois, tous les fonds indiciels ne sont pas égaux, et un fonds indiciel peut suivre un mauvais indice, ce qui fait que les investisseurs reçoivent également ces mauvais rendements.
- Fournit un rendement moyen — Un fonds indiciel distribue les rendements moyens pondérés des actifs. Il est incapable d'éviter les perdants car il doit investir dans toutes les actions de l'indice. Ainsi, bien qu'il puisse avoir des années exceptionnelles, il est peu probable qu'il ait un brûleur de grange.
Avantages d'un fonds commun de placement
Peut être à faible coût — Les fonds communs de placement indiciels peuvent être moins chers à détenir qu'un FNB indiciel, alors que de nombreux fonds communs de placement sont gérés activement et donc susceptibles d'être plus chers.
- Diversification — Un fonds commun de placement, qu'il soit axé sur un secteur ou largement investi, peut vous procurer les avantages de la diversification, comme une volatilité et un risque moindres.
- Les fonds communs de placement gérés activement peuvent surperformer le marché – parfois de façon spectaculaire – mais les données suggèrent que les investisseurs actifs surperforment rarement le marché au fil du temps. Toutefois, si le fonds commun de placement est un fonds indiciel, il suivra de près la performance de l'indice.
Les inconvénients d'un fonds commun de placement
- Possible d'avoir des "charges" de ventes - Une charge de vente est un terme fantaisiste pour une commission, et les pires fonds peuvent facturer jusqu'à 3% de votre investissement en tant que charge de vente, réduisant vos rendements avant que vous n'ayez investi un centime. En sélectionnant correctement un fonds, vous pouvez facilement éliminer ces frais.
- Peut avoir un ratio de coûts plus élevé qu'un ETF — Un fonds commun de placement géré activement aurait presque certainement un ratio de frais plus élevé qu'un FNB en raison de tous les analystes nécessaires pour filtrer le marché.
- Gestion active — qui est plus courant dans les fonds communs de placement, a tendance à sous-performer la moyenne du marché.
- Distributions de gains en capital — Les fonds communs de placement peuvent être tenus de verser certains gains en capital à des fins fiscales à la fin de l'année. Même si vous n'avez pas vendu une participation dans votre fonds commun de placement, vous pourriez être assujetti à l'impôt. (C'est l'un des avantages des FNB par rapport aux fonds communs de placement.)
Devriez-vous investir activement ou passivement dans ces fonds ?
La gestion active, qu'elle soit pratiquée par des professionnels ou par des investisseurs privés, se traduit généralement par une sous-performance. La plupart des investisseurs trouvent l'investissement passif attrayant car il demande moins de temps, d'attention et d'analyse tout en générant des rendements plus importants.
Si vous investissez dans un fonds commun de placement géré activement, vous devriez laisser le gestionnaire faire son travail. Vous êtes des investisseurs experts que vous avez essentiellement embauchés pour investir votre argent si vous négociez dans et hors du fonds. Cela n'a pas beaucoup de sens, et si le fonds est placé dans un compte imposable, cela peut entraîner des impôts sur les gains en capital ainsi que des frais de rachat anticipé de fonds communs de placement.
Négocier activement un fonds indiciel n'a pas beaucoup de sens non plus. Parce qu'un fonds indiciel est par définition un placement géré passivement, vous achetez l'indice afin de profiter de sa performance à long terme. Même s'il s'agit d'un FNB à faible coût, les transactions entrant et sortant du fonds peuvent réduire considérablement vos rendements. Imaginez que vous vendiez en mars 2020 alors que le marché s'effondrait, juste pour le voir monter en flèche l'année suivante.
L'investissement passif, encore une fois, surpasse l'investissement actif la grande majorité du temps, et encore plus au fil du temps.
Quel est le meilleur indice ou fonds communs de placement ?
Les fonds communs de placement actifs tentent de surperformer le marché, tandis que les fonds indiciels recherchent des rendements moyens du marché. Les frais des fonds communs de placement actifs sont souvent plus élevés que ceux des fonds indiciels. La performance des fonds indiciels est raisonnablement prévisible dans le temps, alors que la performance des fonds communs de placement actifs l'est moins.
Les fonds indiciels sont-ils vraiment meilleurs que les fonds communs de placement ?
À leur meilleur, les fonds indiciels offrent aux investisseurs un moyen peu coûteux de suivre les principaux indices boursiers et obligataires. Les fonds indiciels surpassent la majorité des fonds communs de placement gérés activement dans de nombreuses circonstances. Investir dans des produits indiciels peut sembler être une évidence, un slam-dunk.
Les fonds communs de placement battent-ils les fonds indiciels ?
Alors que les fonds communs de placement gérés activement visent à surperformer un indice de référence spécifique, les ETF et les fonds communs de placement indiciels visent à surveiller et à égaler la performance d'un indice de marché spécifique. Cependant, les distinctions entre un ETF (fonds négocié en bourse) et un fonds indiciel ne sont pas aussi minimes qu'elles le paraissent.
Quelle est la différence entre un ETF indiciel et un fonds commun de placement ?
Un fonds commun de placement vous permet d'acheter et de vendre uniquement en dollars, plutôt qu'en fonction de la valeur marchande ou des actions. De plus, vous pouvez saisir le montant financier de votre choix, y compris les centimes exacts ou des chiffres ronds attractifs comme 3,000 XNUMX $. Avec un ETF, vous ne pouvez échanger que des actions entières et devez acheter et vendre en fonction des prix du marché.
Quel est le fonds indiciel le plus populaire ?
- SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) …
- ETF iShares Core S&P 500 (IVV)…
- Fonds indiciel Schwab S&P 500 (SWPPX)…
- Indice Shelton NASDAQ-100 direct (NASDX) …
- Invesco QQQ Trust ETF (QQQ)…
- FNB Vanguard Russell 2000 (VTWO) …
- ETF Vanguard Total Stock Market (VTI)…
- SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (DIA)
Réflexions finales
Certains fonds communs de placement, mais pas tous, sont des fonds indiciels. L'objectif d'un fonds indiciel est d'égaler la performance d'un indice de marché spécifique. Les fonds communs de placement et les fonds indiciels sont de bons choix pour ceux qui ne veulent pas faire leurs propres investissements.
Cependant, avant d'investir dans l'une ou l'autre forme de fonds, assurez-vous de bien comprendre son fonctionnement, son objectif de placement et les frais qu'il facture. Gardez à l'esprit que les frais facturés par un fonds indiciel ou un fonds commun de placement réduiront vos rendements. Si vous ne savez pas quel placement vous convient le mieux, parlez à un planificateur financier qui vous aidera à choisir le fonds le mieux adapté à vos besoins.
FAQ sur les fonds communs de placement et les fonds indiciels
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