Les premiers jours de l’épidémie de COVID-19 ont été « volatils » pour le marché financier. Dans une moindre mesure, elle était à nouveau « volatile » avant l’élection présidentielle américaine de 2020. Vous avez peut-être entendu dire que la « jauge d'anxiété » du marché boursier est élevée à certaines périodes, mais qu'est-ce que cela signifie ? Découvrez la volatilité des marchés boursiers en finance et comment mesurer l’indice de volatilité des marchés boursiers.
Qu'est-ce que la volatilité?
La volatilité fait référence à la vitesse à laquelle le prix d'une action augmente ou diminue au cours d'une période donnée. Lorsque les cours des actions changent beaucoup, cela signifie généralement qu’il y a plus de risques. Cette volatilité peut être utile aux investisseurs car elle leur permet d'évaluer les fluctuations potentielles qui pourraient survenir à l'avenir.
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La volatilité est-elle bonne ou mauvaise pour le marché boursier ?
La présence de volatilité n’implique pas nécessairement des résultats négatifs, car elle peut occasionnellement présenter des opportunités sur lesquelles les investisseurs peuvent capitaliser. Les investisseurs qui ont des perspectives positives à long terme sur le marché pourraient profiter de la volatilité à la baisse du marché en achetant des actions supplémentaires dans les sociétés de leur choix à des prix réduits.
Qu’est-ce que la volatilité en finance ?
En finance, la volatilité fait généralement référence au niveau d'incertitude ou de risque associé à l'ampleur des fluctuations de la valeur d'un titre. Lorsque la valeur d'un titre est plus volatile, cela signifie qu'il peut évoluer dans une fourchette de valeurs plus large. Cela implique que le prix du titre est susceptible de subir des changements importants, à la hausse ou à la baisse, dans un court laps de temps. Une volatilité plus faible fait référence à une situation dans laquelle la valeur d'un titre ne connaît pas de fluctuations significatives et reste relativement stable.
Une méthode pour évaluer la variabilité d'un actif consiste à calculer les rendements quotidiens, qui représentent le pourcentage de variation de valeur sur une base quotidienne. La volatilité historique est un moyen de déterminer dans quelle mesure les bénéfices d'un actif ont changé au fil du temps en examinant ses prix passés. Le nombre donné est donné en pourcentage et n'a pas de valeur spécifique.
La variance représente la mesure dans laquelle les rendements s'écartent de la valeur moyenne d'un actif, tandis que la volatilité mesure cette variance sur une période de temps spécifique. Nous avons la capacité de fournir des rapports sur différents niveaux de volatilité, notamment la volatilité quotidienne, hebdomadaire, mensuelle ou annuelle. Il est donc utile de conceptualiser la volatilité comme l’écart type annuel.
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Qu’est-ce que la volatilité des marchés boursiers ?
La volatilité du marché boursier fait référence à l'ampleur des fluctuations de la valeur globale du marché boursier, englobant à la fois les mouvements à la hausse et à la baisse. En plus du marché dans son ensemble, les actions individuelles peuvent également présenter de la volatilité. Pour calculer la volatilité, vous pouvez examiner dans quelle mesure le prix d’un actif s’écarte de son prix moyen. La mesure de signification statistique couramment utilisée pour représenter la volatilité est l’écart type.
La volatilité des marchés boursiers a tendance à augmenter lorsque des événements externes introduisent de l’incertitude. Au début de la pandémie de COVID-19, les principaux indices boursiers ont connu une volatilité importante, avec des fluctuations quotidiennes supérieures à 5 %, contrairement à leur mouvement habituel de moins de 1 % par jour. Le manque de connaissances sur les événements futurs a entraîné un état d’incertitude, qui à son tour a provoqué une frénésie d’achats et de ventes. Certaines actions ont une volatilité plus élevée que d’autres. Les actions d’une entreprise de premier ordre peuvent ne pas connaître de mouvements de prix importants aussi fréquemment que les actions d’une action technologique de haut vol. Les actions de premier ordre ont une volatilité minime, mais les actions technologiques ont une volatilité énorme. La volatilité moyenne se situe à mi-chemin. Les actions individuelles peuvent également devenir plus volatiles lors d’événements importants, tels que la publication des résultats trimestriels.
En outre, la peur est souvent liée à la volatilité, qui a tendance à augmenter en cas de marchés difficiles, d’effondrements boursiers et d’autres ralentissements majeurs. La volatilité, en revanche, ne mesure pas la direction à prendre. Il mesure simplement l’ampleur des fluctuations des prix. Vous pouvez considérer la volatilité comme un moyen de mesurer le degré d’incertitude à court terme. La volatilité historique fait référence à la volatilité d'un actif dans le passé, tandis que la volatilité implicite fait référence à la volatilité que les investisseurs prédisent pour un actif dans le futur. Pour déterminer la volatilité potentielle, vous pouvez utiliser les prix des options de vente et d’achat.
Comment mesurer la volatilité des marchés boursiers
Il existe trois méthodes courantes pour mesurer la volatilité des marchés boursiers, qui sont les suivantes :
#1. Bêta
Le bêta est une mesure qui quantifie le degré de volatilité des titres par rapport à l'ensemble du marché. Un bêta de 1 indique que la volatilité du titre s'aligne sur le degré et la direction globale du marché. Si le S&P 500 connaît une baisse significative, il est probable que le titre en question diminuera également dans des proportions comparables.
Les titres relativement stables, comme les services publics, ont généralement des valeurs bêta inférieures à 1. Cela indique qu'ils ont une volatilité plus faible que celle du marché dans son ensemble. Les actions de secteurs en évolution rapide, en particulier dans le secteur technologique, affichent généralement des valeurs bêta supérieures à 1. Ces titres présentent des niveaux de volatilité plus élevés. Une valeur bêta de 0 indique que le titre sous-jacent ne présente aucune volatilité liée au marché. L’argent liquide est un excellent exemple où il n’y a aucune hypothèse d’inflation. Il existe cependant des actifs avec des valeurs bêta faibles, voire négatives, qui sont très volatiles et n'ont rien à voir avec l'évolution du marché boursier.
#2. Le VIX
L'indice de volatilité, communément appelé VIX, est une mesure qui évalue le niveau de volatilité anticipé au cours des 30 prochains jours. Le Chicago Board Options Exchange a créé le VIX pour évaluer la volatilité anticipée du marché boursier américain sur une période de 30 jours. Il est calculé à l’aide des cotations en temps réel des options d’achat et de vente du S&P 500. Il sert de prédicteur fiable des paris futurs effectués par les traders et les investisseurs sur la direction des marchés ou sur des titres particuliers. Une lecture élevée du VIX indique que le marché est perçu comme plus risqué. Les traders ont la possibilité de négocier le VIX en utilisant diverses options et produits négociés en bourse.
Alternativement, ils peuvent utiliser les valeurs VIX pour mesurer et déterminer le prix de produits dérivés spécifiques liés à la volatilité des marchés boursiers. Le nombre spécifique n’a pas une grande importance et le calcul du VIX est assez complexe. Cependant, il est important que les investisseurs sachent que le VIX est communément appelé « l’indicateur de la peur » du marché. Les investisseurs pourraient s’inquiéter des fluctuations importantes du cours des actions dans les jours et semaines à venir si le VIX connaît une augmentation significative.
#3. Écart-type
Il s'agit d'une mesure de risque unique que les investisseurs peuvent utiliser pour mesurer, comparer et classer les actions afin d'isoler les actions du marché à faible volatilité.
Pourquoi la volatilité des actions est-elle importante ?
L’ampleur des variations d’une action ou du marché boursier dans son ensemble peut être considérée comme un signe de peur ou de doute. Les prix ont tendance à fluctuer de manière plus spectaculaire, à la hausse comme à la baisse, lorsque les investisseurs ont du mal à interpréter efficacement les données financières ou d'entreprise. Par conséquent, une augmentation de la volatilité globale peut servir d’indicateur d’un ralentissement imminent du marché. La volatilité joue un rôle crucial dans la détermination des prix des contrats d'options.
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Facteurs qui contribuent à la volatilité du cours des actions
Les facteurs qui contribuent à la volatilité du cours des actions sont les suivants :
#1. Commerce et secteur
Certains événements peuvent potentiellement créer de la volatilité au sein d’une industrie ou d’un secteur spécifique. Dans le secteur pétrolier, un événement météorologique important survenant dans une région productrice de pétrole cruciale peut entraîner une hausse des prix du pétrole. Le cours des actions des sociétés impliquées dans la distribution pétrolière pourrait augmenter en raison des avantages potentiels dont elles pourraient bénéficier. À l’inverse, les sociétés dont les coûts du pétrole sont élevés dans leurs opérations pourraient connaître une baisse du cours de leurs actions.
Dans le même ordre d’idées, s’il y avait un renforcement de la réglementation gouvernementale au sein d’un secteur particulier, cela pourrait potentiellement entraîner une baisse des cours boursiers. En effet, l’industrie devrait supporter le fardeau d’une conformité et de coûts de personnel plus élevés, ce qui pourrait avoir un impact négatif sur la croissance future des bénéfices.
#2. Variables économiques et politiques
La réglementation des industries par les gouvernements revêt une importance considérable car elle peut exercer une influence substantielle sur l'économie par le biais de décisions concernant les accords commerciaux, la législation et la politique. Un large éventail de facteurs, notamment les discours et les élections, sont susceptibles de susciter des réactions de la part des investisseurs, exerçant ainsi une influence sur les cours boursiers.
Le rôle des données économiques est important, car les investisseurs réagissent généralement favorablement en période de prospérité économique. Les rapports mensuels sur l’emploi, l’inflation, le comportement d’achat et les prévisions trimestrielles du PIB affectent les performances du marché en tant que facteurs économiques. D’un autre côté, si ceux-ci ne répondent pas aux attentes du marché, il existe une possibilité d’une volatilité accrue sur les marchés.
#3. Efficacité commerciale
La volatilité peut se manifester d’une manière qui n’est pas nécessairement généralisée à l’ensemble du marché mais plutôt spécifique à une entreprise en particulier. Des nouvelles positives, telles qu’une performance financière solide ou l’introduction d’un produit très apprécié qui suscite un accueil positif de la part des consommateurs, ont le potentiel d’inspirer un sentiment d’optimisme et de confiance parmi les investisseurs à l’égard de l’entreprise. L’intérêt accru de nombreux investisseurs peut contribuer à une demande accrue, conduisant ainsi potentiellement à une trajectoire ascendante du cours de l’action.
Au contraire, le cours de l'action pourrait être affecté négativement par des événements tels qu'un rappel de produit, une violation de données ou une conduite défavorable de la direction, conduisant les investisseurs à céder leurs participations. Selon la taille d’une entreprise, ses performances peuvent profiter ou nuire au marché dans son ensemble.
Une volatilité élevée ou faible est-elle meilleure pour les actions ?
Les day traders préfèrent souvent les actions à forte volatilité car elles offrent plus de chances de réaliser des gains ou des pertes importants dans un laps de temps relativement court. Les investisseurs qui achètent et conservent à long terme privilégient généralement les investissements à faible volatilité, car ils recherchent des gains progressifs et réguliers sur une période prolongée. En règle générale, lorsqu’il y a une augmentation de la volatilité sur le marché boursier, cela indique souvent un sentiment accru de peur face à un ralentissement potentiel.
Sommes-nous dans un marché haussier ou baissier en 2023 ?
Une majorité de plus de 60 % des personnes interrogées estiment que le récent gain du marché boursier n'est qu'un rebond temporaire dans un marché baissier, ce qui indique leur anticipation de nouveaux défis à l'avenir. Selon une enquête récente, 39 % des investisseurs pensent que nous vivons actuellement un nouveau marché haussier. Rien que ce mois-ci, le S&P 500 a connu une baisse de plus de 5 %, entraînant une réduction de ses gains de 2023 à 11 %.
Que signifie une volatilité de 10 % ?
La volatilité est généralement mesurée en pourcentage. Ainsi, si une action est classée à 10 %, cela indique qu’elle a la capacité d’augmenter ou de diminuer de 10 % de sa valeur globale. La volatilité des actions augmente à mesure que le nombre augmente.
Pourquoi les traders aiment-ils la volatilité ?
Dans un marché qui connaît une forte volatilité et des prix qui évoluent rapidement, une cassure à la hausse peut potentiellement entraîner une augmentation immédiate et significative des prix. Le potentiel qu’ils offrent est ce qui stimule les cassures commerciales dans un environnement de marché volatil.
Qu’est-ce qui cause la volatilité du marché ?
De nombreux facteurs, tels que les rapports mensuels sur l'emploi, les statistiques d'inflation, les données sur le comportement d'achat et les calculs trimestriels du PIB, peuvent affecter les performances du marché. En revanche, si ces mesures ne répondent pas aux attentes du marché, il est probable que les marchés connaîtront une volatilité accrue.
Bibliographie
- fidélité.com.sg
- investiropedia.com
- nasdaq.com
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