Il existe deux mécanismes d'exécution largement utilisés pour le trading forex : le traitement direct (STP) et le réseau de communication électronique (ECN). Les deux types ont des avantages et des inconvénients, mais comprendre ce qui les rend uniques peut vous aider à faire un choix éclairé. Cet article examine les différences entre ECN et STP, éclairant leurs principes sous-jacents, une liste d'ECN, leurs avantages et leurs inconvénients potentiels.
Qu'est-ce qu'un véritable réseau de communication électronique (ECN) ?
Pour faire correspondre les ordres des clients avec ceux d'autres clients ou fournisseurs de liquidités, un véritable courtier ECN connecte les ordres des clients à un réseau. Il est toutefois essentiel de déterminer la légitimité des fournisseurs de liquidités d'un courtier. Le fournisseur de liquidité devrait idéalement être une banque de niveau 1 pour être reconnu en tant que courtier ECN agréé. Malheureusement, certains courtiers s'abstiennent de divulguer ces informations, créant des doutes sur la qualité de leur offre ECN.
Principes de base d'un courtier ECN :
Un courtier ECN utilise un système informatisé pour faire correspondre électroniquement et automatiquement les ordres de négociation des clients. Les courtiers ECN ne prennent pas le côté opposé des transactions, contrairement aux teneurs de marché. Au lieu de cela, ils gagnent de l'argent en ajoutant des frais à chaque ordre commercial correspondant. Leur ensemble commissions et des écarts étroits peuvent identifier ces courtiers. Divers fournisseurs de liquidité fournissent des cotations ou des propositions de prix aux courtiers ECN, qui utilisent ensuite ces cotations pour fournir à leurs clients les meilleurs spreads. Les spreads sont calculés en pips et indiquent la différence entre le prix d'achat et le prix de vente. Même si les courtiers ECN ont souvent des spreads plus petits, il est essentiel de se rappeler que le spread et toutes les commissions associées constituent le coût total de la négociation.
Avantages/Pièges du réseau de communications électroniques :
- Élimination des conflits d'intérêts potentiels : Les vrais courtiers ECN ont leurs intérêts alignés sur ceux du succès de leurs clients en refusant de profiter des pertes de ces clients.
- Réduction des conflits d'intérêts : Les courtiers ECN réduisent les conflits d'intérêts en faisant correspondre les ordres et en les envoyant aux fournisseurs de liquidités.
- Coûts de négociation totaux moins chers : Les courtiers ECN proposent souvent des prix compétitifs, permettant aux commerçants de négocier à moindre coût. Les courtiers ECN offrent des exécutions commerciales honnêtes, automatisées et rapides, favorisant un environnement commercial transparent. Exécution transparente et efficace des transactions.
- Possibilités Les réseaux ECN peuvent occasionnellement fournir des spreads inversés, permettant aux traders de bénéficier de possibilités de trading distinctes.
Le réseau de communications électroniques présente divers inconvénients malgré ses avantages, notamment les suivants :
Après avoir pris en compte les frais, les petits commerçants peuvent découvrir que leurs dépenses de négociation globales sont comparables à celles fournies par les courtiers teneurs de marché. Les spreads peuvent être assez imprévisibles sur les réseaux ECN, en particulier en période de faible liquidité, comme juste avant les grands communiqués de presse.
- Restrictions de taille de transaction : Certains courtiers ECN ont des tailles de transactions minimales, ce qui peut être difficile pour les commerçants qui souhaitent effectuer des transactions en quantités moindres.
- Dépôts minimums plus élevés : Par rapport aux courtiers teneurs de marché, les courtiers ECN exigent fréquemment des dépôts minimums plus élevés.
Qu'est-ce que STP?
Les courtiers sur le marché des changes utilisent STP comme modèle d'exécution. Les ordres des clients sont envoyés directement aux fournisseurs de liquidité dans le cadre de l'approche STP, sans aucune intervention ou manipulation des courtiers. Le courtier sert d'intermédiaire, transférant les transactions des clients aux fournisseurs de liquidités - qui peuvent inclure des banques, des institutions financières et d'autres acteurs du marché - en agissant comme un conduit commercial.
Un courtier STP envoie automatiquement un ordre au fournisseur de liquidité avec les meilleures conditions de prix et d'exécution lorsqu'un trader passe un ordre avec le courtier.
Le courtier n'entrave pas le flux d'ordres, permettant une exécution transparente et efficace des transactions. Les courtiers STP majorent généralement le spread ou ajoutent une petite commission à chaque transaction en paiement de leurs services.
Puisqu'aucun bureau de négociation n'est impliqué, les courtiers STP sont réputés pour offrir une exécution rapide et fiable des ordres. En comparant les courtiers qui utilisent une stratégie de création de marché, les traders peuvent bénéficier d'un accès direct au marché, de prix compétitifs et éventuellement de spreads plus étroits.
Différences entre ECN et STP :
Les modèles ECN et STP ont des caractéristiques et des implications distinctes pour les commerçants. Voici les principales différences :
1. Modèle d'exécution : Les courtiers ECN donnent accès à des spreads bruts avec des commissions fixes, tandis que les courtiers STP offrent un trading sans commission avec des majorations plus élevées.
2. Frais de négociation : En règle générale, les coûts de négociation sont inférieurs chez les courtiers ECN, ce qui les rend plus adaptés aux commerçants à volume élevé.
3. Manipulation des prix : Les courtiers STP peuvent manipuler les cotations, tandis que les courtiers ECN connectent les contreparties sans influencer les cours acheteurs et vendeurs.
4. Fournisseurs de liquidité: Les courtiers ECN utilisent un vaste réseau de fournisseurs de liquidités, y compris des banques, des courtiers principaux et des fonds spéculatifs, pour faire correspondre les acheteurs et les vendeurs. Les courtiers STP transmettent les ordres directement aux fournisseurs de liquidité.
liste des ECN
Certains des courtiers ECN les plus connus du secteur sont FXPrimus, Roboforex, ThinkMarkets, Forex.com, Nord FX, Admiral Markets, PaxForex, AxiTrader et ForexMart. Ces courtiers ont mérité le droit d'être inscrits sur notre liste des ECN. Ces courtiers donnent aux commerçants accès à de véritables réseaux de communication électronique qui les relient à diverses sources de liquidité, notamment des banques, des courtiers principaux, des fonds spéculatifs et d'autres acteurs du marché. Les courtiers ECN s'efforcent de fournir aux traders une exécution honnête, automatisée et rapide des transactions grâce à leur dévouement à l'appariement des ordres ouverts. Pour choisir un courtier qui correspond à leurs goûts et objectifs commerciaux, les commerçants peuvent enquêter sur les caractéristiques et les services de divers ECN.
La ligne de fond
En conclusion, il est essentiel de regarder au-delà des étiquettes et d'examiner les règles et pratiques d'exécution réelles de chaque courtier lors du choix entre les courtiers ECN et STP. Bien que les mots « ECN » et « STP » soient fréquemment utilisés de manière interchangeable et puissent parfois être ambigus, ce qui compte le plus, c'est l'ouverture et le dévouement du courtier à une exécution équitable.
Il est conseillé aux traders de faire des recherches approfondies et d'obtenir une compréhension claire de la politique d'exécution d'un courtier plutôt que de se fier simplement aux labels marketing. Les commerçants peuvent comparer les spécificités et les procédures des courtiers potentiels pour porter des jugements éclairés qui correspondent à leur situation unique. commerce exigences. N'oubliez pas que le choix d'un courtier qui privilégie la transparence, l'exécution équitable, des prix compétitifs et se conforme aux exigences réglementaires est la clé d'une bonne expérience de trading. Les commerçants peuvent traverser l'environnement compliqué des courtiers ECN et STP et choisir celui qui répond le mieux à leurs objectifs et à leurs goûts commerciaux en donnant à ces considérations la priorité sur les labels.
Par conséquent, plutôt que de vous fier entièrement à l'étiquette la prochaine fois que vous verrez les expressions ECN et STP, examinez de plus près la liste des ECN et enquêter sur la politique d'exécution du courtier. Prenez des décisions judicieuses basées sur des expériences réelles pour créer un environnement commercial qui répond à vos besoins et à vos objectifs.
