Que vous envisagiez de vendre votre entreprise ou que vous recherchiez de nouveaux investisseurs, il peut arriver un moment où vous devez évaluer sa valeur économique. En termes simples, vous aurez besoin d'une évaluation d'entreprise. Il existe de nombreuses méthodes d'évaluation d'entreprise, et il est important de comprendre comment le processus fonctionne, même si vous embauchez un expert. Ici, nous décomposerons le processus d'évaluation d'entreprise avec un exemple, y compris la formule pour le calculer.
Qu'est-ce qu'une évaluation d'entreprise ?
Une évaluation d'entreprise, souvent appelée évaluation d'entreprise, est le processus d'estimation de la valeur économique d'une entreprise. Au cours du processus d'évaluation, tous les aspects d'une société sont examinés pour évaluer sa valeur ainsi que la valeur de ses départements ou unités.
Une évaluation d'entreprise peut être utilisée pour évaluer la juste valeur d'une société à diverses fins, y compris la détermination de la valeur de vente, l'établissement de la propriété des partenaires, la fiscalité et même les processus de divorce. Les propriétaires recherchent fréquemment des estimations objectives de la valeur de leur entreprise auprès d'évaluateurs professionnels.
Les fondamentaux de l'évaluation d'entreprise
En finance d'entreprise, la question de la valeur commerciale est régulièrement abordée. Une évaluation d'entreprise est souvent effectuée lorsqu'une entreprise souhaite vendre tout ou partie de ses activités, s'associer ou acheter une autre entreprise. Le processus d'établissement de la valeur actuelle d'une entreprise à l'aide de mesures objectives et d'évaluation de tous les domaines de l'entreprise est connu sous le nom d'évaluation d'entreprise.
Une évaluation d'entreprise peut inclure un examen de la direction, de la structure financière, des projections de bénéfices futurs ou de la valeur marchande de l'actif de l'entreprise. Les évaluateurs, les entreprises et les secteurs utilisent tous des outils d'évaluation différents. L'examen des dossiers financiers, l'actualisation des modèles de flux de trésorerie et les comparaisons d'entreprises comparables sont des techniques courantes d'évaluation des entreprises.
La déclaration fiscale nécessite également une évaluation. L'Internal Revenue Service (IRS) exige qu'une entreprise soit évaluée à sa juste valeur marchande. Certaines actions liées à la fiscalité, telles que la vente, l'acquisition ou le don d'actions d'une société, seront imposées en fonction de l'évaluation.
Déterminer la juste valeur d'une entreprise est à la fois un art et une science; il existe différents modèles formels qui peuvent être utilisés, mais choisir le bon et, par la suite, les intrants nécessaires peut être assez subjectif.
Méthodes d'évaluation des entreprises
Il existe différentes méthodes d'évaluation d'entreprise. Chaque méthode diffère de l'autre, mais dans tous les cas, vous devrez consulter un professionnel de l'évaluation d'entreprise pour tirer le meilleur parti de la méthode que vous choisissez.
#1. Méthode d'évaluation de la valeur marchande
Premièrement, la méthode d'évaluation d'entreprise à la valeur marchande est probablement la technique la plus subjective pour déterminer la valeur d'une entreprise. Cette méthode calcule la valeur de votre entreprise en la comparant à des entreprises similaires qui ont récemment vendu.
Bien sûr, cette stratégie n'est applicable qu'aux entreprises qui ont accès à des données de marché substantielles sur leurs concurrents. À cet égard, la méthode de la valeur marchande est une approche particulièrement difficile pour les entreprises individuelles, par exemple, car les données comparatives sur la vente d'entreprises similaires sont difficiles à obtenir (les entreprises individuelles étant détenues par des particuliers).
Cela dit, comme cette méthode d'évaluation des petites entreprises est très imprécise, la valeur de votre entreprise sera finalement déterminée par la négociation, surtout si vous vendez votre entreprise ou recherchez un investisseur. Bien que vous puissiez être en mesure de persuader un acheteur de la valeur de votre entreprise sur la base de caractéristiques intangibles, cette technique a peu de chances d'être efficace pour attirer des investisseurs.
Pourtant, cette méthode d'évaluation est un bon point de départ pour déterminer la valeur de votre entreprise, mais vous voudrez probablement apporter une autre approche plus mesurée à la table de négociation.
#2. Méthode d'évaluation basée sur l'actif
Ensuite, pour évaluer la valeur de votre entreprise, vous pouvez utiliser une méthode d'évaluation d'entreprise basée sur les actifs. Comme son nom l'indique, cette méthode tient compte de l'actif net total de votre entreprise moins la valeur de son passif total tel qu'indiqué dans son bilan.
Il existe deux approches des méthodes d'évaluation d'entreprise basées sur les actifs :
Continuité d'activité
Les entreprises qui ont l'intention de continuer à fonctionner (c'est-à-dire de ne pas être liquidées) et de ne vendre aucun de leurs actifs dans l'immédiat doivent adopter l'approche de continuité d'exploitation pour l'évaluation des entreprises basée sur les actifs. Ce calcul prend en considération les capitaux propres totaux actuels de l'entreprise, ou les actifs moins les passifs.
Valeur de liquidation
La méthode de la valeur de liquidation basée sur l'actif, quant à elle, repose sur l'hypothèse que l'entreprise est terminée et que ses actifs seront liquidés. La valeur dans ce scénario est basée sur la trésorerie nette qui existerait si l'entreprise était dissoute et les actifs vendus. Dans le cadre de cette stratégie, la valeur des actifs d'une entreprise est susceptible d'être inférieure à la normale, car la valeur de liquidation est parfois considérablement inférieure à la juste valeur marchande.
Enfin, la stratégie fondée sur l'actif fondée sur la valeur de liquidation opère avec un sentiment d'urgence que les autres méthodes ne prennent pas toujours en compte.
#3. Technique d'évaluation basée sur le retour sur investissement
Une approche d'évaluation d'entreprise basée sur le retour sur investissement détermine la valeur de votre entreprise en fonction de ses bénéfices et du retour sur investissement (ROI) potentiel qu'un investisseur pourrait obtenir en investissant dans votre entreprise.
Voici un exemple : si vous présentez votre entreprise à un groupe d'investisseurs pour un financement par actions, ils commenceront avec un pourcentage d'évaluation de 100 %. Si vous demandez 250,000 25 $ en échange de 250,000 % de votre entreprise, vous utilisez la méthode basée sur le retour sur investissement pour évaluer la valeur de votre entreprise lorsque vous présentez cette offre aux investisseurs. Pour expliquer, divisez la somme par le pourcentage offert, par exemple, 0.25 1 $ divisé par XNUMX pour obtenir une évaluation rapide de votre entreprise, dans ce cas, XNUMX million de dollars.
L'approche ROI est logique d'un point de vue pratique : un investisseur veut savoir quel sera son retour sur investissement avant d'investir. Mais un « bon » retour sur investissement est finalement déterminé par le marché, c'est pourquoi l'évaluation d'une entreprise est si subjective.
De plus, avec cette stratégie, vous aurez souvent besoin de matériel supplémentaire pour persuader un investisseur ou un acheteur du résultat. Combien de temps faudra-t-il à un investisseur ou à un acheteur pour récupérer son investissement initial ?
Après cela, comment apparaît mon rendement lorsque je compare ma part du revenu net prévu à mon investissement ?
Est-ce une estimation raisonnable ? Ambitieux? Conservateur?
Cela m'incite-t-il à investir dans cette entreprise ?
Toutes ces demandes aideront à façonner une évaluation d'entreprise basée sur le retour sur investissement.
#4. La méthode d'évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF)
Bien que les trois approches décrites ci-dessus soient généralement considérées comme les plus fréquentes, elles ne sont pas les seules disponibles. En fait, alors que les méthodes basées sur le retour sur investissement et la valeur marchande sont très subjectives, certaines autres méthodologies utilisent davantage les faits financiers de votre entreprise pour déterminer sa valeur.
Par exemple, la méthode d'évaluation des flux de trésorerie actualisés, souvent connue sous le nom d'approche par le revenu, évalue une entreprise en fonction de ses flux de trésorerie futurs, ajustés (ou actualisés) à la valeur actuelle.
Si vos bénéfices ne sont pas susceptibles d'être stables à l'avenir, l'approche DCF peut être particulièrement utile. Cependant, comme le montre l'exemple d'évaluation d'entreprise CFI ci-dessous, la méthode DCF nécessite beaucoup de détails et des calculs méticuleux :
#5. Méthode d'évaluation par capitalisation des bénéfices
Après cela, la capitalisation de l'approche d'évaluation des bénéfices prévoit la rentabilité future d'une entreprise en fonction des flux de trésorerie, du retour sur investissement annuel et de la valeur prévue.
Contrairement à la méthode DCF, cette stratégie fonctionne mieux pour les entreprises stables car la formule suppose que les calculs pour une période de temps spécifique se poursuivraient. Cette stratégie fonde la valeur actuelle d'une entreprise sur sa capacité à être rentable à l'avenir.
#6. Méthode d'évaluation des multiples des bénéfices
L'approche d'évaluation des multiples des bénéfices, comme la capitalisation des méthodes d'évaluation des bénéfices, évalue la valeur d'une société par son potentiel de bénéfices futurs.
Cela dit, cette méthode d'évaluation des petites entreprises, également connue sous le nom de méthode des revenus temporels, détermine la valeur maximale d'une entreprise en multipliant ses ventes actuelles par un facteur. Les multiplicateurs diffèrent selon l'industrie, le climat économique et d'autres considérations.
#7. Technique d'évaluation de la valeur comptable
Enfin, l'approche de la valeur comptable utilise votre bilan pour déterminer la valeur de votre entreprise à un moment donné.
Avec cette méthode, votre bilan est utilisé pour calculer la valeur de vos capitaux propres - ou le total des actifs moins le total des passifs - et ce chiffre représente la valeur de votre entreprise.
Si votre entreprise a des bénéfices modestes mais des actifs précieux, la technique de la valeur comptable peut être particulièrement efficace.
Formule de calcul de l'évaluation de l'entreprise
La capitalisation boursière est l'une des approches les plus simples pour calculer l'évaluation d'une entreprise. Il est calculé en multipliant le cours actuel de l'action par le nombre total d'actions en circulation.
L'approche par la capitalisation boursière est utilisée pour obtenir la formule d'évaluation de l'entreprise :
Capitalisation boursière = prix actuel du marché par action x le nombre total d'actions en circulation.
Exemple d'évaluation d'entreprise
XYZ Ltd. a 500,000 500.00 actions en circulation avec un cours actuel de XNUMX $. Les informations suivantes sont utilisées pour déterminer la valeur de l'entreprise selon la méthode de la capitalisation boursière :
Le prix actuel du marché de l'action multiplié par le nombre d'actions en circulation est égal à 500,000 500 x 250,000,000.00 $ = 250 XNUMX XNUMX $ ou XNUMX millions de dollars.
Le prix est de 250,000,000 $.
Importance de l'évaluation des entreprises
Une évaluation d'entreprise fournit aux entrepreneurs de nombreux faits et données concernant la valeur réelle de leur entreprise en termes de concurrence sur le marché et de valeur des actifs. Les données générées par les méthodes d'évaluation d'entreprise aident les propriétaires d'entreprise à déterminer combien réinvestir dans l'entreprise et à quel prix ils doivent vendre l'entreprise pour réaliser un profit. En outre, il aide les acheteurs ou investisseurs potentiels à estimer une croissance et des revenus stables au cours des années précédentes. De ce fait, l'évaluation d'entreprise devient un instrument essentiel pour déterminer la valeur future d'une entreprise.
Accréditation en évaluation d'entreprise
Accredited in Business Valuation (ABV) est un titre professionnel donné aux comptables tels que les CPA qui se spécialisent dans l'évaluation de la valeur des entreprises aux États-Unis. L'American Institute of Certified Public Accountants (AICPA) supervise la certification ABV, qui oblige les candidats à suivre un processus de candidature, à réussir un examen, à satisfaire aux exigences minimales en matière d'expérience professionnelle et de formation et à payer des frais d'accréditation (à compter du 11 mars 2022, le la cotisation annuelle pour l'ABV Credential était de 380 $).
Pour conserver le titre ABV, il faut également respecter des critères minimaux d'expérience de travail et d'apprentissage tout au long de la vie. Les candidats qualifiés ont le privilège d'utiliser la désignation ABV à côté de leur nom, ce qui peut augmenter les chances de carrière, la réputation professionnelle et la rémunération. Le titre Certified Business Valuator (CBV) est une désignation professionnelle pour les spécialistes en évaluation d'entreprises au Canada. L'Institut canadien des experts en évaluation d'entreprises le fournit (CICBV).
Quelles sont les 4 méthodes de base de l'évaluation d'entreprise ?
Les 4 méthodes de base d'évaluation d'entreprise sont :
- Analyse des flux de trésorerie actualisés (DCF).
- Méthode des multiples.
- Évaluation du marché.
- Méthode des transactions comparables.
Puis-je faire ma propre évaluation d'entreprise ?
Étant donné que l'évaluation de la valeur d'une petite entreprise est une procédure sophistiquée, vous souhaiterez peut-être engager un courtier ou un comptable professionnel spécialisé dans l'évaluation plutôt que de faire cavalier seul. Vous pouvez cependant valoriser pleinement votre entreprise en utilisant vos propres ressources.
Que signifie posséder 1 % d'une entreprise ?
Si une société a 100 actions en circulation et que vous possédez 1 % de la société, cela signifie que vous possédez une action dans la société.
Quelle est la règle empirique pour évaluer une entreprise ?
La règle empirique la plus courante est un pourcentage des ventes annuelles ou, mieux encore, des ventes/revenus des 12 derniers mois.
En conclusion,
L'évaluation d'entreprise peut être utilisée pour évaluer la juste valeur d'une société à diverses fins, y compris la détermination de la valeur de vente, l'établissement de la propriété des partenaires, la fiscalité et même les processus de divorce. Bien que ce processus ne soit pas facile, il existe de nombreuses méthodes par lesquelles vous pouvez effectuer une évaluation d'entreprise. Et, selon le type d'entreprise, vous pourriez trouver certaines méthodes plus avantageuses que d'autres.
Articles Relatifs
- ÉVALUATION IMMOBILIÈRE : Méthodes d'évaluation des immeubles de placement
- VALEUR COMMERCIALE : Signification et comment la calculer !!!
- ÉVALUATION HYPOTHÉCAIRE : Combien de temps après l'évaluation jusqu'à l'offre hypothécaire
- OUTILS D'ÉVALUATION D'ENTREPRISE : qu'est-ce que c'est et comment le calculer ?
Bibliographie
