Sur le marché financier, il existe plusieurs stratégies conçues pour aider les traders à tirer le meilleur parti du marché. L'un d'entre eux comprend des options Straddle.
Toutes ces stratégies ont un objectif, qui est d'aider le trader à réaliser suffisamment de bénéfices, quel que soit le prix sous-jacent de l'action ou de la matière première.
La stratégie d'options de chevauchement est l'une des options les moins sophistiquées qui vous aide à tirer parti du marché avec moins de problèmes.
Un chevauchement consiste à acheter un appel et option de vente avec le même prix d'exercice et la même date d'expiration. Il est principalement utilisé lorsque l'investisseur anticipe un mouvement du cours de l'action mais n'est pas certain de sa direction - qu'il soit à la hausse ou à la baisse.
Nous passerons en revue les détails de la stratégie d'options de chevauchement, ses différents types et comment un trader peut réaliser des bénéfices dans cet article.
Mais d'abord, répondons à la grande question.
C'est quoi Straddle ?
En finance, la stratégie Straddle fait référence à une stratégie de trading qui consiste à prendre simultanément une position longue et une position courte sur un titre.
Il s'agit de deux transactions qui partagent le même titre, avec des positions qui se compensent.
Pour utiliser une stratégie de chevauchement, un trader achète/vend à la fois une option de vente et une option d'achat pour le titre sous-jacent qui a le même prix d'exercice et la même date d'expiration. Habituellement, un commerçant entre dans de telles transactions neutres lorsque le mouvement des prix n'est pas clair.
Un trader profitera d'une stratégie de chevauchement lorsque le prix du titre augmente ou diminue par rapport au prix d'exercice de plus que le montant total de la prime payée.
Plus encore, un straddle peut donner à un trader deux indices majeurs sur les options disponibles sur le marché concernant une action. Le premier paramètre est la volatilité que le marché attend du titre. Alors que le second est la fourchette de négociation attendue du titre à la date d'expiration.
Cela signifie que la volatilité attendue et la fourchette de négociation d'un titre dépendent de la date d'expiration.
En général, les investisseurs ont tendance à utiliser l'option de chevauchement lorsqu'ils s'attendent à une variation importante du prix d'une action, mais qu'ils ne savent pas si le prix va augmenter ou baisser.
ARTICLE ASSOCIÉ: Microfinance : Définition, Importance, Historique, Institutions (+ Détails du prêt et Conseils)
Exigences pour un commerce chevauchant
Pour qu'un métier soit considéré comme chevauchant, il doit répondre aux exigences suivantes ;
- Le trader peut acheter ou vendre des options d'achat ou de vente.
- Le prix d'exercice est le même pour les deux métiers
- La date d'expiration des options est la même
- Les options font partie de la même sécurité.
Utiliser une stratégie de chevauchement
Pour décider si l'utilisation d'une option de chevauchement est la meilleure, il faudra ajouter le prix d'un appel. Mettez l'option ensemble.
Gardez à l'esprit que la stratégie de chevauchement est principalement utilisée lorsqu'un trader ne sait pas si le prix d'une action va monter ou descendre.
Alors, voyons une étude de cas de Investopedia, lorsqu'un trader estime qu'une action peut augmenter ou baisser par rapport à son prix actuel de 55 $ après les bénéfices du 1er mars, il peut créer un chevauchement.
Le trader chercherait à acheter un put et un call à la grève de 55 $ avec une date d'expiration du 15 mars. Pour déterminer le coût de la création du straddle, le trader ajouterait le prix d'un call du 15 mars à 55 $ et d'un put du 15 mars à 55 $. .
Si les appels et les options de vente se négocient à 2.50 $ chacun, la dépense totale. La prime payée serait de 5.00 $ pour les deux contrats.
La prime payée suggère que l'action devrait augmenter ou baisser de 9 % par rapport au prix d'exercice de 55 $ pour réaliser un profit d'ici le 15 mars.
Le montant que le stock devrait augmenter ou baisser est une mesure de la volatilité future attendue du stock. Pour déterminer de combien l'action doit augmenter ou baisser, divisez la prime payée par le prix d'exercice, qui est de 5 $ / 55 $, soit 9 %.
LIRE AUSSI: Levier financier : guide simple pour vous aider à démarrer, avec des exemples (+ conseils rapides)
Détermination de la fourchette de négociation attendue
Les différentes options montrent qu'il existe une fourchette de négociation prévue. Et pour le déterminer, on pourrait ajouter ou soustraire le prix du straddle au cours de l'action.
Suivant l'exemple initial de Investopedia, la prime de 5 $ pourrait être ajoutée à 55 $ pour prédire une fourchette de négociation de 50 $ à 60 $.
Si l'action s'échangeait entre 50 $ et 60 $, le trader perdrait une partie de son argent, mais pas la totalité. À la date d'expiration, il n'est possible de réaliser un profit que si l'action monte ou tombe en dehors de la zone de 50 $ à 60 $.
Quand l'option Straddle génère-t-elle des bénéfices ?
Dans une stratégie de chevauchement, si le cours de l'action est proche du prix d'exercice à l'expiration des options, le trader subira une perte.
Mais, si le cours de l'action évolue dans la direction opposée, il y aura un profit important. D'après l'exemple initial d'Investopedia, si le cours de l'action tombait à 48 $, les appels valaient 0 $. Alors que les options de vente vaudraient 7 $ à l'expiration.
Cela se traduirait par un bénéfice de 2 $ pour le commerçant. Cependant, si l'action montait à 57 $, les appels valaient 2 $. Les puts valent zéro, ce qui donne au trader une perte de 3 $.
La pire des situations est lorsque le cours de l'action reste égal ou proche du prix d'exercice.
LIRE AUSSI: Liberté financière : un guide détaillé pour vous aider à l'atteindre en 2023 (+ conseils rapides)
Types de chevauchement
La stratégie de chevauchement consiste à détenir un nombre égal d'options de vente et d'achat avec le même prix d'exercice et les mêmes dates d'expiration.
Vous trouverez ci-dessous les deux types de chevauchements.
#1. Écart long
D'après le nom, cela signifie clairement "aller longtemps". Cela implique l'achat d'un long call et d'une longue option de vente. Les deux options ont la même action sous-jacente, le même prix d'exercice et la même date d'expiration.
Une option de straddle long est établie pour profiter de la variation des prix du marché en exploitant la volatilité accrue du marché. Son objectif principal est de profiter d'un changement de prix important de l'action sous-jacente.
Dans un straddle long, il est recommandé d'acheter les options lorsque l'action est sous-évaluée ou décotée, quelle que soit la direction de l'action.
Le propriétaire d'un long straddle réalise un profit si le cours de l'action sous-jacente s'écarte considérablement du prix d'exercice dans les deux sens.
Quelle que soit la direction du prix du marché, une stratégie de straddle long vous laisse toujours en bonne position pour profiter du marché.
Un marché peut évoluer dans trois directions : vers le haut, vers le bas ou latéralement. Lorsqu'un marché évolue latéralement. Il est presque impossible de savoir s'il va casser à la hausse ou à la baisse.
Ainsi, pour vous préparer efficacement à la cassure du marché, voici deux options qui s'offrent à vous :
- Vous pouvez choisir un camp et espérer que le marché vous favorise dans cette direction. ou
- Vous pouvez sélectionner les deux côtés simultanément. C'est là que le long straddle entre en jeu.
En achetant les deux options - put et call, le trader est en mesure de réaliser un profit quelle que soit la direction du marché.
Si le marché évolue à la hausse, l'appel est là, s'il évolue à la baisse, le put est là.
Inconvénients du Long Straddle
Bien que l'option de chevauchement long semble être une bonne option, elle présente encore des inconvénients. Vous trouverez ci-dessous les principaux inconvénients de l'option de chevauchement long.
- Risque de perte
- Manque de volatilité
- Frais
Lorsqu'il s'agit d'acheter des options dans une longue option de chevauchement, la règle d'or est que dans la monnaie. Les options à parité sont plus chères que les options hors parité.
Ainsi, alors que le plan initial est d'être avantagé quel que soit l'évolution du marché. Le coût pour le faire peut ne pas être égal au montant à risque.
#2. Écart court
Un écart court est le contraire d'un écart long. Cela se produit lorsque le trader vend à la fois les options d'achat et de vente avec le même prix d'exercice et la même date d'expiration.
Dans un écart court, il est préférable de vendre le options d'achat et de vente lorsque le titre est surévalué, quelle que soit sa direction.
On peut dire que la force d'un écart court est aussi son inconvénient. Parce qu'au lieu d'acheter une option d'achat et de vente. L'appel et mis sont vendus afin de générer des revenus à partir des primes.
La bonne partie est que l'énorme somme d'argent dépensée par les acheteurs put et call vous apportera beaucoup de profit, et cela peut être bon pour n'importe quel trader.
Cependant, cela est également risqué pour le trader car il pourrait perdre la valeur totale de l'action pour les deux options. De plus, le profit réalisé est limité à la prime sur les options d'achat et de vente.
Tant que le prix du marché reste stable, le short straddle trader n'a pas à s'inquiéter. Cependant, si le marché n'évolue pas dans une direction particulière. Le commerçant n'a pas seulement à payer pour les pertes accumulées. Mais doit retourner la prime qu'ils ont collectée.
La seule alternative pour les traders short straddle est de racheter les options qu'ils ont vendues lorsque la valeur le supporte. Et cela peut se produire dans n'importe quel cycle de vie d'un métier.
ARTICLE ASSOCIÉ: Le prêt relais expliqué !!! (+ tout ce dont vous avez besoin)
À quel point une option de chevauchement est-elle risquée ?
Si la position est conservée jusqu'à l'expiration et que les deux options expirent sans valeur, la perte maximale possible est le coût total du straddle plus les commissions.
Vaut-il mieux étrangler ou chevaucher ?
Lorsqu'il est incertain de la direction que prendra le cours de l'action, l'utilisation d'un straddle protégera l'investisseur quoi qu'il arrive. Les étranglements sont utiles lorsqu'un investisseur pense que l'action évoluera très probablement dans un sens ou dans l'autre, mais souhaite être protégé au cas où.
Pourquoi les chevauchements échouent-ils ?
Un straddle n'est pas un investissement sans risque et peut perdre de l'argent dans un marché lent. Lorsque les deux options d'un long straddle expirent à parité, ce qui les rend sans valeur, le trader peut perdre le plus d'argent.
Quelle est la stratégie d'option la plus sûre ?
La tactique d'options la plus sûre est les appels couverts. Ceux-ci vous permettent de réduire les risques en achetant l'action sous-jacente tout en vendant un call.
Quel est le taux de réussite de la stratégie Straddle ?
Le même pourcentage de chevauchements a atteint les seuils de -100 % et -150 % P/L, mais peu l'ont fait.
Quelle est la stratégie d'option la plus réussie ?
Afin de créer un écart d'achat haussier, vous devez simultanément acheter une option d'achat et vendre une autre option d'achat avec la même date d'expiration mais un coût inférieur et un prix d'exercice plus élevé.
Comment un straddle est-il taxé ?
Voici les principes fondamentaux de la fiscalité de chevauchement que vous devez connaître : En règle générale, les pertes de chevauchement sont reportées : les pertes réalisées sur une position de chevauchement ne sont souvent pas déduites tant que l'autre moitié de la transaction n'est pas également clôturée.
Le moment idéal pour la stratégie de chevauchement
Les options de stratégie de chevauchement peuvent être utilisées des manières suivantes ;
#1. Jeu directionnel
Un jeu directionnel se produit lorsqu'il y a un marché dynamique et plusieurs fluctuations de prix. Ce qui entraîne beaucoup d'incertitude pour le commerçant.
Lorsque le cours de l'action est susceptible de monter ou de baisser, la stratégie de chevauchement est utilisée.
#2. Jeu de volatilité
Le jeu de la volatilité se produit lorsqu'il y a un événement dans l'économie, comme une annonce de bénéfices ou la publication d'un budget annuel. La volatilité du marché augmente avant même que l'annonce ne soit faite.
De plus, les commerçants achètent des actions d'entreprises qui sont sur le point de réaliser des bénéfices.
#3. Les analystes financiers font des prédictions
Le dernier moment idéal pour utiliser la stratégie de chevauchement est lorsque les analystes ont des prévisions détaillées sur une annonce particulière.
Les analystes peuvent avoir un impact significatif sur la réaction du marché avant qu'une annonce ne soit faite. Ils peuvent faire des estimations des semaines à l'avance, ce qui force par inadvertance le marché à se déplacer dans une direction.
Plus encore, que la prédiction soit bonne ou mauvaise n'affecte pas de manière significative la réaction du marché et si votre straddle sera rentable.
ARTICLE ASSOCIÉ: Analyste financier certifié : définition, exigences, frais, salaire (+ conseils rapides)
Exemple d'option de chevauchement
Comme nous l'avons établi, une option de chevauchement est utilisée lorsqu'il y a une forte volatilité du marché et une incertitude dans le mouvement du cours des actions.
Plus encore, un trader qui choisit d'utiliser la stratégie de chevauchement doit s'assurer que le prix d'exercice est le même que le prix de l'actif sous-jacent.
Vous trouverez ci-dessous un exemple d'option Straddle, donnée par FCI
Supposons que l'action d'Apple se négocie à 60 $ et que le trader décide d'amorcer un long straddle en achetant l'option d'achat. Le put l'option au prix d'exercice de 120 $. L'appel coûte 25 $ tandis que le put coûte 21 $. Le coût total pour le commerçant est de 46 $ (25 + 21).
Si la stratégie du trader échoue, sa perte maximale sera de 46 $. À la date d'expiration, l'action Apple se négocie à 210 $, donc l'option de vente expire immédiatement car elle est hors de la monnaie, mais l'option d'achat est dans la monnaie (le prix d'exercice est inférieur au prix de négociation), et lorsque l'option expire , le revenu gagné sur l'option sera de 90 $ (210 – 120). Le coût initial pour le commerçant de 46 $ est encore soustrait de cela, laissant le commerçant avec un bénéfice de 44 $ (90 - 46).
Supposons que le trader quitte le marché avant la date d'expiration et que l'action Apple se négocie au prix d'exercice de 120 $. L'option d'achat est à 10 $ tandis que l'option de vente est à 25 $, le paiement sera le suivant :
Appel : (10 $ - 25 $) = -15 $ de perte
Put : (25 $ – 21 $) = 4 $ de profit
La perte nette est de -11 $.
Voici un autre exemple d'option de chevauchement de Investopédia.
Le 18 octobre 2018, le marché des options impliquait que l'action d'AMD pouvait augmenter ou baisser de 20 % par rapport au prix d'exercice de 26 $ pour l'expiration du 16 novembre, car il en coûtait 5.10 $ pour acheter un put et un call.
Il a placé l'action dans une fourchette de négociation de 20.90 $ à 31.15 $. Une semaine plus tard, la société a annoncé ses résultats et les actions ont plongé de 22.70 $ à 19.27 $ le 25 octobre.
Dans ce cas, le trader aurait réalisé un profit car l'action se situait en dehors de la fourchette, dépassant le coût de la prime d'achat des options de vente et d'achat.
Conclusion
Dans le commerce, il y a toujours une pression constante pour que les commerçants achètent ou vendent. Et dans certains cas, la stratégie de chevauchement peut être une bonne option pour profiter pleinement du marché aux deux extrémités.
J'espère que cet article vous aidera à mieux comprendre l'option de chevauchement.
Bonne chance !
FAQ
Pourquoi vendriez-vous un straddle ?
Parce que "vous obtenez deux primes d'option, et que le titre doit bouger 'beaucoup' avant de perdre de l'argent", "vendre un straddle" est logiquement attrayant pour certains traders.
Existe-t-il une stratégie sans perte dans les options ?
En bourse, « s'asseoir sur des liquidités » est la seule approche sans perte. Si vous gardez votre argent en main et refusez de conclure un accord, je vous garantis que vous ne perdrez pas un dollar.
- Gestion de l'argent : Top 10+ Conseils faciles pour devenir un pro
- FBAR : Le guide AZ (+2023 Deadlines)
- RISQUES DE MARCHÉ : meilleures pratiques et guide simplifié avec exemples
- Institutions financières : le guide de A à Z avec les 10 principaux exemples (+ conseils simples et rapides)
- CASH FLOW INCREMENTAL : Signification, Calculs, Importance et Limiteations
